投資項(xiàng)目分析(文件)
【正文】 82 建設(shè)實(shí)施進(jìn)度表 第九部分 投資估算與資金籌措 91 固定資產(chǎn)投資的估算 92 流動(dòng)資金的估算 93 無(wú)形資產(chǎn)投資的估算 94 資金籌措 第十部分 經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益評(píng)價(jià) 101 項(xiàng)目的生產(chǎn)成本與銷售收入 102 財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià) 103 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 104 不確定性分析 105 社會(huì)效益評(píng)價(jià) 106 評(píng)價(jià)結(jié)論 第十一部分 結(jié)論與建議 111 結(jié)論 112 建議 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告附件 研究工作依據(jù)文件 （ 1）項(xiàng)目建議書 （ 2）初步可行性研究報(bào)告 （ 3）各類批文及協(xié)議 （ 4）調(diào)查報(bào)告及資料匯編 （ 5）試驗(yàn)報(bào)告及其他 廠址選擇報(bào)告書 資源勘探報(bào)告書 貸款意向書 環(huán)境影響報(bào)告書 需單獨(dú)進(jìn)行可行性研究的單項(xiàng)或配套工程的可行性研究報(bào)告 對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有重要影響的產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告 引進(jìn)技術(shù)項(xiàng)目的考察報(bào)告、設(shè)備協(xié)議 利用外資項(xiàng)目的各類協(xié)議文件 其他 三、投資項(xiàng)目評(píng)估 （一）投資項(xiàng)目評(píng)估的概念 投資項(xiàng)目評(píng)估是由專門的機(jī)構(gòu)和人員，利用一整套科學(xué)方法進(jìn)行的工作，從而可以保證投資項(xiàng)目決策的科學(xué)化，避免投資決策失誤造成不必要的損失。 三、資金時(shí)間價(jià)值的度量指標(biāo) （一）絕對(duì)度量指標(biāo) ? 利息 ? 盈利 （二）相對(duì)度量指標(biāo) ? 利率 =利息 /本金 ? 盈利率 =盈利 /本金 第二節(jié) 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 一、現(xiàn)金流量的涵義 評(píng)估中的現(xiàn)金流量反映的是項(xiàng)目在建設(shè)期間和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)流入和流出項(xiàng)目系統(tǒng)的現(xiàn)金（資金）活動(dòng)。 所得稅前營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量 =年?duì)I業(yè)收入 年?duì)I業(yè)稅金及附加 年經(jīng)營(yíng)成本 年經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本） =年總成本費(fèi)用 年折舊及攤銷費(fèi) 年利息支出 或 所得稅前營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量 =年稅前利潤(rùn)+年折舊及攤銷費(fèi) +年利息支出 期末現(xiàn)金流量 項(xiàng)目壽命期最后一年的增量現(xiàn)金流量。預(yù)計(jì)余值與帳面價(jià)值的差額，計(jì)入或沖減應(yīng)納稅收入，應(yīng)納稅額或沖減的應(yīng)納稅額構(gòu)成期末現(xiàn)金流出或流入。 ? 分析影響企業(yè)業(yè)務(wù)條件的各個(gè)因素 ? 分析引起各條件變化的諸主要壓力因素 ? 在前兩步的基礎(chǔ)上，進(jìn)行有利因素和假設(shè)條件的匯總，結(jié)合具體項(xiàng)目挑選 8~10個(gè)關(guān)鍵因素 ? 在確定各關(guān)鍵因素及其假設(shè)條件后，進(jìn)行四套投資項(xiàng)目預(yù)測(cè)方案的估算。它包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)用。 ? 間接費(fèi)包括施工管理費(fèi)和其他間接費(fèi)。 ? 稅金是指按國(guó)家稅法規(guī)定應(yīng)計(jì)入建筑安裝工程造價(jià)的稅金。 （ 3）安裝工程費(fèi) ? 包括設(shè)備及室內(nèi)外管線安裝的費(fèi)用，由直接費(fèi)、間接費(fèi)、計(jì)劃利潤(rùn)和稅金組成。 單位生產(chǎn)能力投資估算法 ? 根據(jù)已建成的類似項(xiàng)目的單位產(chǎn)品所需的固定資產(chǎn)投資額和本項(xiàng)目的擬建生產(chǎn)規(guī)模相乘，估算本項(xiàng)目所需的固定資產(chǎn)投資額的一種方法。 （四）建設(shè)期利息估算 年度建設(shè)期利息 = （年初借款本息累計(jì) +本年借款額度247。 ? 修理費(fèi)按固定資產(chǎn)原值的一定百分比計(jì)提，計(jì)提比例可根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)或參考同類企業(yè)的數(shù)據(jù)加以確定。 五、財(cái)務(wù)費(fèi)用 ? 財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金而發(fā)生的費(fèi)用。 ? 產(chǎn)品銷售收入 =銷售量 銷售單價(jià) 二 、 營(yíng)業(yè)稅金及附加估算 ? 營(yíng)業(yè)稅金及附加是指營(yíng)業(yè)稅 、 消費(fèi)稅 、城市維護(hù)建設(shè)稅 、 資源稅 、 土地增值稅 、 教育費(fèi)附加等 。 ? 管理費(fèi)用是指企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所發(fā)生的各種費(fèi)用 。 ? 項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，一般只計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。它是考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的投資回收能力的主要靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 投資利潤(rùn)率 ? 是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤(rùn)總額或項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的年平均利潤(rùn)總額與項(xiàng)目總投資的比率，它是考察項(xiàng)目單位投資盈利的靜態(tài)指標(biāo)。 資本金利潤(rùn)率 ? 是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤(rùn)總額或項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的年平均利潤(rùn)總額與資本金的比率。它是考察項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 ? 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值可根據(jù)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表計(jì)算求得。 ? 在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，將求出的全部投資或自有資金（投資者的實(shí)際出資）的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR）與行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率（ ic ）比較，當(dāng) FIRR≥ ic時(shí)，即認(rèn)為其盈利能力已滿足最低要求，在財(cái)務(wù)上是可以考慮接受的。 ? 速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn)總額 存貨） /流動(dòng)負(fù)債總額 100% 借款償還期 ? 可由資金來(lái)源與運(yùn)用表及國(guó)內(nèi)借款還本付息計(jì)算表直接推算。 1）流動(dòng)比率 ? 是反映項(xiàng)目各年償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR） ? 是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映項(xiàng)目所占用資金的盈
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