【正文】 D S O 0 當前平均收賬期（天） D S O 1 新平均收賬期（天） 1000 50 0 44 0 40 0 50 0 2% 3% 0 .05 % 4 0 50 1 ） 原方案的日營業(yè)凈現(xiàn)值： N P V 0 = [P X Q 0 （ 1 B 0 ） ]/ （ 1+K ） C 0 X Q 0 =[1000X400 （ 1 2 % ） ]/ （ 1+0 .05% ） 500X400=191804 元 2 ） 新方案的日營業(yè)凈現(xiàn)值： N P V 1 = [P X Q 1 （ 1 B 1 ） ]/ （ 1+K ） C 1 X Q 1 =[1000X 5 00 （ 1 3 % ） ]/ （ 1+0 .05% ） 440X500=264757 元 NPV1=[P X Q1 （ 1 B1 ） ]/ （ 1+K ） C1 X Q1 =[1000X500 （ 1 3% ） ]/ （ 1+0 .5% ） 44 0X 5 00= 262587 元 ? 利潤對比法（三） —— 應收賬款的合理持有量分析 應收賬款持有量（萬元） 短缺成本 （ 萬元 ） 機會成本 （萬元） 管理成本 （ 萬元 ） 壞帳成本 （萬元） 總成本 （萬元） 100 55 10 4 1 70 200 40 20 4 2 66 300 30 30 5 4 64 400 12 40 5 6 63 500 7 50 8 8 73 600 3 60 8 9 74 700 0 70 10 10 90 ? 六、指標達標法 將各種信用考核數(shù)據(jù)，如壞帳率指標、逾期賬款率指標、 DSO指標、賬齡結(jié)構(gòu)指標等控制在某一個具體數(shù)值上，以此數(shù)據(jù)作為考核和調(diào)整的標準，數(shù)值可以根據(jù)行業(yè)特點制訂。缺少總體評價依據(jù) 。該比率越高表明效率越高，信用管理部的管理越好， CEI 是信用研究基金會的溫卡特企業(yè)通過計算 DSO，了解到企業(yè)的現(xiàn)金儲備是否充足，企業(yè)管理政策是否合理和有效，以及信用管理改進的目標。 這種 DSO的計算方法注重最近的賬款回收業(yè)績 ， 而非全年或半年的業(yè)績 。 最典型的期間平均法是計算年度 DSO 。 用期間平均法計算 DSO 時，計算的期間越大，誤差越大。 因為倒退法 DS O 是從最近一個月算起的。 （ 3 ） 賬齡分類法 D SO 的優(yōu)劣 賬齡分析法計算 D S O 時，信用部門和信用 經(jīng)理可以對每筆應收賬款的賬齡一目了然，并通過計算每個階段應收賬款的比例，發(fā)現(xiàn)拖欠的原因和解決方法。 假設銀行貸款利息為 7% ，那么 B 企業(yè)的利潤比 A 企業(yè)減少14 萬元人民幣。 ? 用 DSO確定現(xiàn)金流量的方法 如果一個企業(yè)的 D SO 日期超過同行業(yè)平均水平，信用經(jīng)理就必須采取措施，降低 DSO ，以保障現(xiàn)金的盡快回收。 ? 八、賬齡結(jié)構(gòu)分析（賬齡分析表） 某企業(yè) 應收賬款報表 時間： 2023 年 6 月 單位：元 項目 今年月度計劃 上月 本月 1. 總應收賬款 2. 逾期賬款 3. 逾期賬齡 過期 1 30 天 過期 31 60 天 過期 61 90 天 過期 91 180 天 60D SO 10% 75% 20% 4% 1% 4000000 40000 0 300000 8000 0 1600 0 4000 65D SO 12 .3% 69% 19% 7% 5% 4612134 56729 2 391433 107785 3971 0 2836 4 64D SO 1 % 73% 18% 6% 3% 4351267 48734 2 355760 8772 1 2924 1 1462 0 總計 100% 40000 0 100% 56729 2 100% 48734 2 4. 爭議貨款 5. 總應收 / 銷售額 6. 壞帳 0 .5 D SO 16 .7% 33333 20230 % 85147 14226 % D SO % 39460 14460 7 . 應收賬款分類 內(nèi)貿(mào) 政府 外貿(mào) 62D SO 40D SO 95D SO 2600000 90000 0 50000 0 67D SO 41D SO 98D SO 3302274 88846 4 42139 6 66D SO 41D SO 98D SO 2894729 93642 8 5201 10 總計 60D SO 4000000 65D SO 4612134 64D SO 4351267 ? 賬齡結(jié)構(gòu)分析（柱形圖） 01020304050607080上月逾期占總應收帳逾期1 3 0逾期3 1 6 0逾期6 1 9 0逾期9 0 以上? 賬齡結(jié)構(gòu)分析結(jié)論 ? 本月總結(jié) 本月和上月都沒有達到今年的月度計劃； 本月的賬款回收狀況比上月有所改進，特別是長期的逾期賬款和爭議賬款回收上； 對政府和出口的銷售來講，收款狀況較好； 對內(nèi)貿(mào)來說，收款狀況不佳。 優(yōu)點：指標明確，易于信用部門執(zhí)行。 優(yōu)點：追求公司效益最大化，從總體評價出發(fā)。 ? 衡量部門業(yè)績的方法（范本） ? 衡量信用部門的指標包括： ? DSO指標、壞帳率、賒銷比例和管理費用、企業(yè)信用銷售利潤增長率等。 其中： A1：評估年的總賒銷額； A0：上年總賒銷額 P： 銷售利潤率； B0：上年壞賬率 B1：評估年的壞賬率； DSO0：上年銷售未清賬期 DSO1：評估年的銷售未清賬期； M0： 上年的管理費用 R： 年貸款利率 M1：評估年的管理費用 。具體方法為： ? A1 x ( P B1 ) DSO1/365 x A1 x RM1 ? A0 x ( P B0 ) DSO0/365 x A0 x RM0 =企業(yè)信用銷售利潤增長率。 學習科學地制訂和調(diào)整企業(yè)信用政策的方法，對企業(yè) 各階段的戰(zhàn)略決策意義重大。缺少總體評價依據(jù)。 ? 九、企業(yè)制訂、調(diào)整和考核信用政策的方法 制訂、調(diào)整和考核的方法可以分為兩大方法： 指 將各種信用考核數(shù)據(jù)，如壞帳率指標、逾期賬款率指標、 DSO指標、賬齡結(jié)構(gòu)指標等控制在某一個具體數(shù)值上，以此數(shù)據(jù)作為考核和調(diào)整的標準，數(shù)值可以根據(jù)行業(yè)特點制訂。 到七月底，又將有 31 天加到現(xiàn)在的 D SO 上，即總天數(shù)為 9 7 .3 天。也就是說，從現(xiàn)金回收速度來看， A 企業(yè)的信用管理比 B 企業(yè)更好。 ? 現(xiàn)金流量與 DSO的關(guān)系 比如： A 企業(yè)的銷售額為 7300 萬元人民幣 / 年，也就是平均 20 萬元人民幣 / 天。 如果本月 DS O 較之上月的少，說明信用部門業(yè)績提高；如果大，說明收款速度放慢了，資金更多地被占壓了，信用部門需要更嚴格地審查額度，并且加大追款力度。 因此，這種方法計 算出來的 DSO 只能作為綜合評價使用。 用這個數(shù)據(jù)與本企業(yè)前幾個年度進行比較，可以得知本年度的現(xiàn)金回收速度是更快了還是更慢了，從而為下一年目標做準備。 以上面的企業(yè)為例： 某企業(yè)采用信用管理后 ， 6月份統(tǒng)計企業(yè)銷售的情況如下： 統(tǒng)計日期： 2023年 6月份 單位：人民幣元 一月 二月 三月 四月 五月 六月 合計 平均日銷售額： 20230 17000 18000 20230 14000 21000 總銷售額： 620230 476000 558000 600000 434000 630000 其中：未收賬款： 25000 30000 85000 120230 310000 600000 1170000 在 2023年 6月 ， 企業(yè)的應收賬款總額為： 25000+30000+85000+120230+310000+600000=1170000 用 1170000 – 630000（ 6月份的銷售額 ， 天數(shù)： 30天 ） =540000 用 540000 – 434000（ 5月份的銷售額 ， 天數(shù)： 31天 ） =106000 106000相當于 4月份平均 106000/20230= 那么： DSO=30+31+= ? DSO計算方法（三） —— 賬齡分類法 這種方法綜合考慮了賒銷和賬齡的關(guān)系 。 ?DSO的三種計算方法 期間平均法、倒推法、 賬齡分類法 ?現(xiàn)金與 DSO的關(guān)系 利用 DSO分析，監(jiān)控信用管理執(zhí)行情況。 BTR + QCS/3 ETR 回收成功率 = X 1 0 0 % BTR + Q CS/3 – ECR 其中： BTR 表示：某時期初總應收賬款金額； QCS 表示： 該季度總信用銷售額 QCS/3 表示：該季度平均賒銷額； E TR 表示：某時期末總應收賬款金額； ECR 表示：期末月賒銷款 ? 七、銷售未清賬期（ DSO） —— 重要的信用評估數(shù)據(jù) 定義： 企業(yè)的所有賒銷業(yè)務中，每筆應收賬款平均多少時間可以收回。 注銷的壞賬 壞賬率 = X 100% 銷售總額 信用有時也計算賒銷壞賬率： 賒銷壞賬率 = 注銷的壞賬 / 賒銷總額 X100% 逾期賬款率 逾期賬款率指某一時期末逾期賬款占總的應收賬款的比率。 優(yōu)點：指標明確，易于信用部門執(zhí)行。預計 DSO升為 50天，壞帳率增加到 3%，企業(yè)希望了解，這樣做是否會增加企業(yè)利潤。產(chǎn)品單價為 1000元 /件，單位成本為 500元 /件。企業(yè)希望了解，如果放大或縮小賒銷額度，是否會增加企業(yè)利潤。 ? 企業(yè)信用政策 企業(yè)信用管理政策 信用政策總方針 信用標準 松緊度 年度信用指標 客戶分級管理與動態(tài)升降制度 部門考核指標 （ 單數(shù)據(jù)指標，綜合考評指標） 內(nèi)部信用管理制度（內(nèi)外信用管理手冊） 限額與額度（遞增法，評估評級分析，動態(tài)增減法） 折扣（ 針對高利潤率，高拖欠率或現(xiàn)金流量短缺企業(yè)） 單筆放賬期 前緊后緊型 ——緊縮型 前松后松型 ——寬松型 前緊后松型 ——較寬松型 前松后緊型 ——平衡型 年度賒銷額（利潤對比法） 年度壞賬率（指標達標法） 平均放賬期 （行業(yè)特點，企業(yè)經(jīng)營特點，競爭程度） 賬款逾期率、回收成功率（指標達標法） DSO和賬齡結(jié)構(gòu)（指標達標法） ? 二、影響 制訂信用政策和信用標準的因素 市場戰(zhàn)略庫存水平歷史經(jīng)驗企業(yè)與產(chǎn)品生命周期企業(yè)與產(chǎn)品壟斷性企業(yè)實力和規(guī)模企業(yè)所屬行業(yè)市場競爭程度競爭對手信用政策市場規(guī)范程度? 三、生命周期對信用政策的影響 信用政策 寬松 均衡 企業(yè)或產(chǎn)品生命周期 緊縮 上市 發(fā)展 成熟 衰退 終結(jié) ? 四、松 緊 度 ? 前松后松型 高銷售 +緩慢付款 +高壞賬 =現(xiàn)金流量嚴重不足 =破產(chǎn) ? 前緊后松型 低銷售 +緩慢付款 +0壞賬 =低利潤 +現(xiàn)金流量不足 ? 前緊后緊型 低銷售 +及時付款 +0壞賬 =低利潤 ? 前松后緊型