5商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)管理(文件)
【正文】 在中介安排下 ，兩家公司進行了 定息－定息利率互換 （貨幣互換） 。 , February 26, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :18:3817:18:38February 26, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 2月 26日星期日 5時 18分 38秒 17:18:3826 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 :18:3817:18Feb2326Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 。 , February 26, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 2月 26日星期日 5時 18分 38秒 17:18:3826 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 2月 26日星期日 下午 5時 18分 38秒 17:18: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :18:3817:18Feb2326Feb23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023年 2月 26日星期日 5時 18分 38秒 17:18:3826 February 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 :18:3817:18:38February 26, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 , February 26, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 。 :18:3817:18Feb2326Feb23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 案例六 貨幣互換 167。假定 A公司在市場上籌資的美元利率為 8%，英鎊利率為 %。其中最重要的是定息－定息貨幣互換，即交易雙方將某一種貨幣和固定利率與另一種貨幣和固定利率進行相互交換。而乙公司為了鎖定財務(wù)成本，需要固定利率的負債。但甲方希望得到固定利率的償息方式，乙方希望得到浮動利率的償息方式。 金融期權(quán)： 其標(biāo)的資產(chǎn)是金融商品或金融期貨合約 （二）期權(quán)合約要素 1. 有效期限（權(quán)利期間） 2. 權(quán)利金（期權(quán)費或期權(quán)價格） 3. 敲定價格（履約價格或執(zhí)行價格） 4. 標(biāo)的資產(chǎn)（基礎(chǔ)資產(chǎn)） 5. 交易對象：選擇權(quán)的交易 ? （ 三）特點 1. 一種權(quán)利的交易 2. 權(quán)利和義務(wù)的不對稱 3. 風(fēng)險和收益的不對稱 ? （ 四）期權(quán)類型 交易方式： 看漲期權(quán) 看跌期權(quán) 合約標(biāo)的物：股票期權(quán) 外匯期權(quán) 利率期權(quán) 期貨期權(quán) 指數(shù)期權(quán) 執(zhí)行時間： 歐式期權(quán) 美式期權(quán) （五）交易策略與盈虧分析 1. 交易策略 買入看漲期權(quán)（ Buy Call） 賣出看漲期權(quán)（ Sell Call） 買入看跌期權(quán)（ Buy Put） 賣出看跌期權(quán)（ Sell Put） 2. 盈虧的圖形表示和分析 3. 盈虧的簡表表示 （六）交易示例 P 合約市價 協(xié)議價 E 權(quán)利金 收益 損失 盈虧平衡點 Z A. Buy Call （看漲 / 看跌） 期權(quán)交易的盈虧圖形 B. Buy Put 收益 損失 收益 損失 收益 損失 P E Z Z 合約市價 E P Z P E Z C. Sell Call D. Sell Put 合約市價 合約市價 四、互換業(yè)務(wù)（ Swap） （一）內(nèi)涵 交易雙方根據(jù)預(yù)先制定的規(guī)則，在約定時間內(nèi)交換一系列支付款項的金融交易活動。 在期貨市場上，當(dāng)股指下跌到 110 點時，投資者買入 6 月份到期的股指期貨合約以對沖，價格為 110 * 500＝ 55 000美元，即盈利 5 0
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