7第七章風險投資vc(文件)
【正文】 潛力進入市場的渠道（二）產品差異度包括：產品的唯一性技術能力，專利化能力2023/3/140（三）管理能力包括：管理技能市場營銷能力財務技能企業(yè)家風范（四）對環(huán)境威脅的抵制能力包括：防止競爭者進入防止產品老化風險防范41第六部分風險投資的退出和投資回報的實現2023/3/142一、股票上市 最經常方式，最佳方式 美國，提出風險投資退出機制的是第二板市場 NASDAQ證券市場。 重新編制財務報告及公司內部資本結構。 編制招股說明書。 選用金融專業(yè)印刷廠，印制招股說明書。 其他投資銀行承銷部分股票。 確定股票出售價。 167。 建立員工持股基金來買斷風險投資家手中的股份167。167。? 1999年向 Google投資了 1250萬美元， 2023年 Google上市時所持有的股權價值達到 18億美元。Sequoia 紅杉? 成立于 1972年，與 KPCB并稱為 VC行業(yè)的雙子星。? 紅杉投資的公司總市值超過納斯達克市場總價值的 10%。Carlyle 凱雷Carlyle 凱雷? 凱雷在中國有三支基金在運作：? 亞洲房地產基金? 亞洲合伙人企業(yè)并購基金? 高成長 3號 VC基金? 凱雷在中國的 VC投資案例已達 30多個? 攜程? 聚眾? 太平洋保險? 新世界教育CDH鼎暉? 鼎暉是中國第一家采用有限合伙形式設立的創(chuàng)業(yè)投資機構 。? 目前第一支基金已經完成大部分投資，第二支基金已經募集完成。? 與前述知名投資機構業(yè)務合作頻繁。 梁建章，曾在甲骨文公司做過研發(fā)工作，技術背景深厚 ?！ ? 沈南鵬有著冷靜的分析：互聯(lián)網給創(chuàng)業(yè)者帶來千載難逢的機會，但這機會不是僅僅在技術和商業(yè)模式上面的?！ ? 這些與梁建章的思路 “ 做旅游網站從設計到配送、支付，非常適合電子商務 ” 和 “ 旅游是老百姓的第二大支出，甚至還高于汽車 ” 相契合。沈南鵬便去和 IDG接觸，在他的努力下，攜程成立才 3個月，便得到了 IDG第一筆 50萬美元的風險投資。11月，引來了美國凱雷集團1100萬美元的第三筆投資。攜程最基本的生存已經不再是問題。短短的一年后，票據業(yè)務激增了 6倍。 q攜程的融資過程? 攜程公司于 1999年 5月在上海成立，注冊資本 200萬元人民幣。? 2023年 11月，凱雷向攜程投資 1000萬美元，獲得公司 30%左右的股權。創(chuàng)業(yè)團隊股權價值超過 1億美元。q演講完畢，謝謝觀看！。? 攜程創(chuàng)業(yè)者基本已經在 2023年底之前全部退出攜程公司，分別開始了新的創(chuàng)業(yè)歷程。? 第一輪融資： 344萬美元? 第二輪融資： 1500萬美元? 第三輪融資：約 3200萬美元創(chuàng)業(yè)團隊的股權逐漸減少?初始建立： 100%?第一輪融資： %?第二輪融資： 61%?第三輪融資： 43%創(chuàng)業(yè)團隊股權價值逐漸增加?初始建立： 200萬元人民幣?第一輪融資： 300萬美元?第二輪融資： 920萬美元?第三輪融資： 1740萬美元所有股東通過 IPO獲得回報? 2023年 12月 5日，攜程在 Nasdaq上市。? 1999年 10月， IDG VC向攜程投資 43萬美元，獲得公司 %的股權。 2023年 12月 9日，攜程網在美國納斯達克股票交易所正式掛牌交易，一時間世人的目光突然關注到中國的在線旅游服務市場。聯(lián)合互聯(lián)網的優(yōu)勢，沈南鵬將原來的票據業(yè)務放到了網上。 一年的時間里，攜程發(fā)展了 2023多家簽約酒店。因為第一筆投資只能支撐幾個月的開銷，如果融不到資，攜程就要關門。案例 :攜程網 攜程創(chuàng)始之時，沈南鵬等四人共投資了 200萬元?！ ? 沈南鵬非常看重中國電子商務市場，但同時覺得中國市場現在還不成熟，特別是在物流、信用卡支付系統(tǒng)上還存在缺陷，如果做旅游，就可以避開這些劣勢?！ ?第八部分創(chuàng)業(yè)公司融資案例案例 :攜程網 1999年春節(jié)后的一天中午，一頓再平常不過的午餐，成就了沈南鵬、梁建章、季琦三人的商業(yè)帝國，成就了沈南鵬 “ 攜程之父 ” 的美名。? 已經迅速建立了自己的品牌? 對早期創(chuàng)業(yè)投資有著深刻的認識。? 幾乎是國內 VC中最 “ 勤奮 ” 的一家，在中國累計投資的案例數以百計。Carlyle 凱雷? 全球最大的投資公司，管理 800億美元資金，集中了所有的投資業(yè)務形式，業(yè)務遍布各大洲。? 先后投資了蘋果、 Cisco、 Yahoo、 Oracle、 Paypal等公司 。? 2023年進入中國，設立了凱鵬華盈基金。根據研究，清算方式退出的投資大概占創(chuàng)業(yè)投資基金總投資的 32%，一般能收回原投資額的 64%。 清理方式的退出是痛苦的。 167。 確定發(fā)行價格。 巡回推介。 組成銀團。 接受公司的投資銀行和會計師的審核。 選擇承銷商并簽訂 “ 意向書 ” 。 向董事會提交建議。 產品研究開發(fā)策略調查167。 公司發(fā)展歷史調查
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