【正文】 與評估? 經(jīng)營管理分析與評估? 經(jīng)濟(jì)環(huán)境? 等級尺度法 美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特 .斯 政策穩(wěn)定性252。當(dāng)?shù)刭Y金的可供能力252。冷熱國對比法東道國環(huán)境分為：政治、市場、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、文化、法令障礙、實質(zhì)障礙、地理文化差距，再將各個因素分為若干子因素，評分結(jié)果為：冷，熱，不冷不熱投資于熱國，避免投資于冷國216。投資收益因素）σ1政治局勢、政策連續(xù)性、法律環(huán)境、外匯管制等? α〈 20%〈 市場分析的內(nèi)容目的 :判定擬建工程項目在市場方面的可行性并為研究企業(yè)規(guī)模確定外部條件 ,為研究項目的技術(shù)可行性和經(jīng)濟(jì)可行性奠定基礎(chǔ) .市場分析與經(jīng)濟(jì)分析、技術(shù)分析一道構(gòu)成了投資項目可行性研究的三大支柱 。(4)消費(fèi)調(diào)查。市場調(diào)查方法216。主要抽樣方法有：隨機(jī)抽樣、分層抽樣和分群抽樣等。216。檔案研究：通過收集和查閱有關(guān)資料獲取信息。? 定量預(yù)測根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，運(yùn)用數(shù)學(xué)分析技術(shù)，建立表現(xiàn)變量間數(shù)量關(guān)系的模型進(jìn)行預(yù)測。? 一元線性回歸預(yù)測(1)建立一元線性回歸預(yù)測模型。果斷甩掉了商業(yè)包銷的拐棍，由綜合性服務(wù)加工轉(zhuǎn)為專業(yè)生產(chǎn)襯衫。起初，步鑫生不為所動，但不久他就辦起了一個領(lǐng)帶車間，接著又辦起了印染車間，最后決定興辦西服分廠。但好景不長，國家由于宏觀經(jīng)濟(jì)過熱，不得不采取緊縮政策，并控制基建規(guī)模。 1985年在 “全國襯衫評選會 ”上，代表著海鹽 海鹽廠 “賠了夫人又折兵 ”元?dú)獯髠?，同時，管理者素質(zhì)低下加速了企業(yè)的衰敗。利沃斯認(rèn)為這些調(diào)查方法應(yīng)和國內(nèi)調(diào)查方法相同。? 利沃斯與董事會交涉迫使塔克承擔(dān)了他認(rèn)為非常重要的海外調(diào)研項目。該項目要求對下列指標(biāo)提供 11個西方國家的官方資料：人口、人均收入、家庭數(shù)目、化妝品的零售額、類似產(chǎn)品及地理狀況的資料。由塔克的部門做調(diào)查計劃，實地調(diào)查工作由各地的調(diào)研機(jī)構(gòu)承擔(dān)。? 023號項目：改變包裝的效果，在為馬德羅拉的產(chǎn)品設(shè)計出一種新的包裝之后，在把所有產(chǎn)品都換成新包裝之前進(jìn)行調(diào)研。你認(rèn)為 利沃斯的方案可行 ,還是塔克的觀點(diǎn)正確 ?為什么 ?? 請第一組同學(xué)做項目的背景分析 ,投資環(huán)境考察與分析 .? 第二組同學(xué)做項目的市場分析 ,包括需求分析及預(yù)測 .具體項目由各組成員自己選擇 .并請兩周后做課堂演示 .特別提醒 :注意匯報時簡明扼要 ,控制時間 ,避免過分冗長。經(jīng)驗法根據(jù)國內(nèi)外同類或類似企業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，考慮生產(chǎn)規(guī)模的制約和決定因素，確定擬建項目生產(chǎn)規(guī)模。分步法先確定起始規(guī)模 ,再確定最大規(guī)模 ,擬訂有價值的方案 ,選擇最合理的生產(chǎn)規(guī)模 .確定起始規(guī)模項目盈虧平衡時的最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模? 項目產(chǎn)品在國內(nèi)銷售 ,且無法用進(jìn)口品替代 ,起始規(guī)模主要受技術(shù)和設(shè)備的制約利用規(guī)模效果曲線法確定 ,即 QE1? 一個項目的總費(fèi)用可以表達(dá)為：A＝ C十 S十 IEd式中： A—— 項目的年費(fèi)用；C—— 項目的年生產(chǎn)成本；S—— 項目的年銷售費(fèi)用；I—— 項目的投資規(guī)模；Ed—— 項目行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率計算的資金回收系數(shù)。? 原材料投入的選擇與說明– 在很多項目中，不同的原材料可用于同一生產(chǎn)，應(yīng)確定哪一種原材料最為適宜。.建廠條件分析與項目選址選擇廠址一般應(yīng)遵循的原則1．符合區(qū)域和城鎮(zhèn)總體規(guī)劃及項目投產(chǎn)后生產(chǎn)的基本要求。4．注意環(huán)境保護(hù)和生態(tài)平衡。Q1（ X2， Y2） 3．資源開發(fā)可能引起的生態(tài)和環(huán)境變化4．項目設(shè)計所采用的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)。 8．存在的問題及建議。 6．環(huán)境保護(hù)投資估算與落實?！芉 iXi/ ∑Q i YK= ∑Q iYi/ ∑Q i四、數(shù)學(xué)規(guī)劃法解決了建廠地址，建廠個數(shù)，建廠規(guī)模問題Kj — 在 j處建廠時的投資費(fèi)用Xij— 工廠 j滿足用戶 i需求的百分比Yj=1,工廠建在 jYj=0,工廠不建在 jCij— 工廠 j在整個生產(chǎn)期內(nèi)滿足用戶 I全部需要所需的生產(chǎn)與運(yùn)輸費(fèi)用，如果只是部分滿足，則生產(chǎn)及運(yùn)費(fèi)等于 Cij ╳ Xij,約束條件 :=1 ≥0項目環(huán)境保護(hù)評估項目環(huán)境保護(hù)評估的主要內(nèi)容有： 1．建設(shè)地區(qū)的環(huán)境現(xiàn)狀。Q3（ X3，Y3）廠址選擇的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法一、等級評分法對所要考慮的因素，賦予權(quán)重因子 Wi分別按一定標(biāo)準(zhǔn)對每個因素評分為 Rij、 ∑ Wi*Rij最大者為最優(yōu)方案二、方案比較法比較不同選址方案的投資費(fèi)用和經(jīng)營費(fèi)用 ,做出選址決定。3．合理占用土地、節(jié)約用地。? 原材料和投入的特點(diǎn)– 質(zhì)量性能 第六章 建設(shè)條件和廠址選擇分析與評估? 自然條件? 基礎(chǔ)設(shè)施條件? 原材料及輔助材料供應(yīng)? 燃料動力供應(yīng)? 人力資源條件? 社會、經(jīng)濟(jì)、人文條件? 政策環(huán)境? 主要原材料、燃料動力費(fèi)用估算? 土地費(fèi)用? 其它應(yīng)考慮的因素– 與政府的關(guān)系– 目標(biāo)市場– 戰(zhàn)略布局? 各備選方案比較原材料和投入的選擇供應(yīng) 項目產(chǎn)品可以出口 ,將項目生產(chǎn)成本費(fèi)用與換匯收入進(jìn)行比較 ,確定起始規(guī)模216。內(nèi)在經(jīng)濟(jì)性：內(nèi)在不經(jīng)濟(jì)性：外在經(jīng)濟(jì)性：外在不經(jīng)濟(jì)性：v擬建規(guī)模的影響因素△ 生產(chǎn)和建設(shè)條件方面資源條件資金條件技術(shù)條件產(chǎn)品特點(diǎn)運(yùn)輸條件人力條件社會需求方面社會需求量大小社會需求特點(diǎn)時間因素v 項目生產(chǎn)規(guī)模的類型虧損規(guī)模 —— 銷售收入小于總成本起始規(guī)模 —— 銷售收入等于總成本合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模 —— 銷售收入大于總成本最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模 —— 能夠產(chǎn)生最高經(jīng)濟(jì)效益的生產(chǎn) 規(guī)模確定生產(chǎn)規(guī)模的方法216。在洛杉磯，5個在芝加哥，在這些商店中對換成新包裝的產(chǎn)品日銷售額進(jìn)行比較。該項目在美國較重要的10個大城市中進(jìn)行調(diào)查，在每個城市請一位地方營銷專家作協(xié)調(diào)人，讓他們雇傭大學(xué)生或研究生安置在不同的商店并記錄消費(fèi)者的消費(fèi)行為。? 021號項目：對洗面奶和洗手液的商標(biāo)偏好。他強(qiáng)調(diào)，因為這些項目在美國已經(jīng)或正在被完成，所以成本幾乎是沒有的，如果有一點(diǎn)也只是給大量市場調(diào)研費(fèi)加個零頭而已。塔克認(rèn)為全面調(diào)查是很不經(jīng)濟(jì)的，應(yīng)選擇重要的問題調(diào)查，而且應(yīng)發(fā)明一種新的國際市場調(diào)查辦法。? 為了穩(wěn)定國內(nèi)銷售，也為了在世界市場上擴(kuò)大市場份額，公司新成立了國際市場部并任命利沃斯做經(jīng)理，此人已有 25年銷售本公司產(chǎn)品的經(jīng)驗，他曾做過初級銷售員、銷售代理人、地區(qū)銷售經(jīng)理以及做過 9年促銷方面的助理銷售經(jīng)理?！疤迫?”牌高級襯衫名落孫山，使海鹽廠喪失了產(chǎn)品優(yōu)勢。與此同時，市場也發(fā)生了微妙的變化，原來異常走俏的西服也出現(xiàn)了滯銷現(xiàn)象。? 到1983年，該廠已擁有固定資產(chǎn)凈值 107萬元，全廠工業(yè)產(chǎn)值達(dá) 1028萬元，實現(xiàn)利潤 ，比改革前增加了100多倍，一躍成為浙江省同行業(yè)中的佼佼者。當(dāng)時 ,全廠職工不過 30來人 ,改革開放前 ,全廠固定資產(chǎn)凈值 元 ,全部自有資金不足 5萬元。– 因果分析法：回歸分析法、相關(guān)分析法等。市場預(yù)測方法? 定性預(yù)測通過分析歷史資料和研究未來條件，憑借預(yù)測人員的經(jīng)驗和判斷推理能力進(jìn)行預(yù)測。問卷設(shè)計要盡量避免偏差。對調(diào)查對象不做任何有目的的選擇 ,隨機(jī)抽取個體以推算總體分層抽樣 :將調(diào)查的市場總體按照某些特征 ,劃分為若干個次總體 ,再從次總體中抽取樣本分群抽樣 :將市場區(qū)分為若干個群體 ,以隨機(jī)抽樣方法選定群體 ,對群體進(jìn)行調(diào)查216。抽樣調(diào)查：抽取調(diào)查對象樣本進(jìn)行調(diào)查。(6)產(chǎn)品價格需求調(diào)查。(2)技術(shù)發(fā)展調(diào)查。優(yōu)第六章 0α〈 40%效率性因素：基礎(chǔ)設(shè)施、社會文化等? 評估準(zhǔn)則：對上述因素進(jìn)行評分? 50%〈 α〈 100%σ2σ2σ1近五年的通脹率八個因素包括若干子因素，對每個子因素評分，得分越高表明投資環(huán)境越好優(yōu)點(diǎn)：包括量化分析缺點(diǎn)： 給予關(guān)稅保護(hù)的態(tài)度252。投資環(huán)境影響項目投資行為的外部因素的總體狹義的投資環(huán)境廣義的投資環(huán)境項目評估涉及的投資環(huán)境 :狹義的 項目評估 廣義的投資環(huán)境評價? 對影響項目投資者的各種自然、社會、經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行系統(tǒng)綜合的分析評價? 評估內(nèi)容 :? 企業(yè)發(fā)展前景的分析與評估第三節(jié) 項目投資者分析與評價項目投資者分析與評估的作用? 確保銀行信貸資金的安全 ,為項目貸款決策提供依據(jù)? 明確項目的客觀條件 ,提高項目成功率項目投資者分析與評估的內(nèi)容? 資金指向型o項目實施背景分析? 產(chǎn)業(yè)背景分析項目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策的要求? 區(qū)域背景分析? 第五章 ? （ 1）現(xiàn)場建一個攪拌站，初期一次性建設(shè)費(fèi)用，包括地坑基礎(chǔ)，骨料倉庫，設(shè)備的運(yùn)輸及裝拆等費(fèi)用，總共 100000萬元；? （ 2）攪拌設(shè)備的租金與維修費(fèi)為 22023元 /月；? （ 3）每立方米混凝土的制作費(fèi)用，包括水泥、骨料添加劑、水電及工資總共為 270元。二、收益相同或未知的互斥短期多方案（ 1）完全承認(rèn)研究期末設(shè)備未使用價值（ 2）完全不承認(rèn)研究期末設(shè)備未使用價值（ 3）估計研究期末設(shè)備殘值未 1500元 A方案的壽命為 4年， B方案的壽命為 6年，其現(xiàn)金流量如下表，試比較兩方案。A方案更經(jīng)濟(jì)。 △ NPV法中，收益相抵等于 0，只剩下費(fèi)用值。年費(fèi)用法（ AC）比較 無組合可能。二、混合方案的選擇(1)、在一組獨(dú)立方能方案中，每個獨(dú)立方案下又有若干個互斥方案。? 缺點(diǎn)在于：有可能出現(xiàn)投資資金未能充分利用。內(nèi)部收益率法或凈現(xiàn)值率排序法（ 1）要求選擇最優(yōu)方案。獨(dú)立方案和混合方案的比較選擇? 一、獨(dú)立方案的選擇? 一組獨(dú)立方案可選擇一個或多個方案，也可能一個方案也不選，獨(dú)立方案的現(xiàn)金流量于經(jīng)濟(jì)效果具有可加性。因此一般不能按 IRR的大小排序來決定方案， IRR法只用于獨(dú)立方案評價，不用于多方案比較。投資大者對資金占用的損失就大，只要利率發(fā)生變化，其絕對變化量就大。的場合?！?NPV比較論證一致。,10)=0表明投資大的方案所投資的收益率恰好等于既定的收益率。投資小的方案優(yōu)；投資大的方案優(yōu)；判別準(zhǔn)則： ＝－ (7060)+(1312)（ P/A,10%,10)=(萬元） 0因此 B比 C優(yōu)。△ NPV≥0，投資大的方案優(yōu)NPV1NPV2,論證一致? （ b） 最大，應(yīng)選擇 A方案。(萬元 )NPV最大者最優(yōu)，因此 B為最優(yōu)方案。NPV(C)=70+13(P/A,10互斥方案 —— 各方案之間是相互排斥的，即在多個方案中只能選取一個一、凈現(xiàn)值法首先應(yīng)排除 NPV0的方案例：有三個互斥方案，壽命期均為 10年， 互斥方案的比較選擇多方案之間的可比性一、資料和數(shù)據(jù)的可比性資料的搜集方法、整理方法應(yīng)加以統(tǒng)一二、同一功能的可比性即方案必須能夠達(dá)到同樣的預(yù)期目標(biāo)三、時間可比性一是壽命期長短問題二是價格變動因素問題第 ? 明確反映效益水平的計量指標(biāo)? 提出具有預(yù)定效用的備選方案? 采用成本固定法或效用固定發(fā)篩選方案132例：某城市為改善交通秩序，提高車輛通行效率，投資新建交通自動信號控制系統(tǒng)?！?第一、第二方案的運(yùn)行成本。—— 第一、第二方案的投資；? ? 兩種方式評價論證的結(jié)果是一致的?！?投資額； 則 擴(kuò)大為 時，（ 3）可寫為