02第二講 傳統(tǒng)的企業(yè)績效評價(文件)
【正文】 除不付息債務 25 EVA計算常見的調(diào)整項目 EVA調(diào)整項目 GAAP處理方式 EVA調(diào)整方式 研發(fā)與營銷費用 當期費用化 資本化并攤銷 遞延所得稅 列為資產(chǎn)或負債 將增減數(shù)調(diào)整帳面所得稅費用為實際應支付稅額 在建工程 列為資產(chǎn) 不列為資產(chǎn) 營業(yè)租賃 當期租賃費用 資本化并攤銷 26 EVA計算常見的調(diào)整項目（續(xù)） 商譽 列為資產(chǎn)并攤銷 將累計攤銷與攤銷費用分別加回 Invested Capital與 NOPAT,以反映原始金額 壞賬費用 估計入帳 將應計基礎轉(zhuǎn)為現(xiàn)金基礎，即將備抵壞賬與壞賬費用分別加回 Invested Capital和 NOPAT 折舊 一般采用直線法 前幾年提取較少的折舊，逐漸 增加 停業(yè)部門等其他特殊 項目 列作資產(chǎn)與盈余 從資產(chǎn)與盈余中減除 27 EVA調(diào)整時考慮的因素 ?調(diào)整后影響 EVA的金額是否重大？ ?調(diào)整項目資料是否容易取得？ ?非財務背景的經(jīng)理人是否能輕易了解調(diào)整的原因？ ?調(diào)整是否能減少經(jīng)理人操縱盈余的空間動機？ 28 修正 EVA模型 ? 1997年杰弗利等人提出了修正的經(jīng)濟附加值（ REVA）。 29 市場價值增加值（ MVA） ?市場價值增加值 (Marked Value Added) ?MVA = 企業(yè)的市場價值 所投入的資本 ?假設債務資本的市場價值與賬面價值相等 ? MVA = 股權的市場價值 股權的賬面價值 ?若項目投資的資本成本與企業(yè)的加權平均資本成本相同 ,則 NPV 與 MVA 等價。 ? 現(xiàn)在的問題是現(xiàn)行財務會計體系只確認和計量債務資本成本，而對權益資本成本卻沒有確認和計量。 ? 對資本成本的重視可能會改變企業(yè)資本結構的選擇 。 ? 綜合資本成本率的確定方法不只一種，也并非一定要借助于金融市場。 36 經(jīng)濟附加值觀念的理論與實踐思考（續(xù)） ?經(jīng)濟附加值觀念的真諦 ?促使企業(yè)經(jīng)營模式逐步從利潤模式轉(zhuǎn)向價值模式。 ? 每股收益是一個可以人為操縱的財務指標。 ? 在計算經(jīng)濟附加值時， 企業(yè)所有的利益相關者的權益都已經(jīng)得到滿足 。 01:05:3501:05:3501:052/12/2023 1:05:35 AM ? 1以我獨沈久，愧君相見頻。 2023年 2月 12日星期日 上午 1時 5分 35秒 01:05: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 上午 1時 5分 35秒 上午 1時 5分 01:05: ? 沒有失敗，只有暫時停止成功！。 01:05:3501:05:3501:05Sunday, February 12, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023年 2月 上午 1時 5分 :05February 12, 2023 ? 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 01:05:3501:05:3501:052/12/2023 1:05:35 AM ? 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 :05:3501:05:35February 12, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 上午 1時 5分 35秒 上午 1時 5分 01:05: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 2023年 2月 上午 1時 5分 :05February 12, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 01:05:3501:05:3501:05Sunday, February 12, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 上午 1時 5分 35秒 上午 1時 5分 01:05: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 2023年 2月 12日星期日 上午 1時 5分 35秒 01:05: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 01:05:3501:05:3501:052/12/2023 1:05:35 AM ? 1成功就是日復一日那一點點小小努力的積累。 2023年 2月 上午 1時 5分 :05February 12, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 01:05:3501:05:3501:05Sunday, February 12, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相
電大資料相關推薦
鄂ICP備17016276號-1