某金融公司數(shù)量化金融和投資策略(文件)
【正文】 252。他們使用 “統(tǒng)計套利 ”， “市場中性 ”等交易策略252。5/8: 貝爾斯登 CEO辭職252。降低杠桿252。252。雷同的風險模型nMSCI Barra70案例 : 數(shù)量化基金能做什么 ?l 模型多樣化，人員多樣化l 結合其它手段，比如基本面分析l 做好應對 “黑天鵝 ”事件的準備71我們是誰 ?l 李志勇 ，羅切斯特大學工商管理碩士，麻省大學電子工程碩士，大連理工大學電子工程學士。畢業(yè)于復旦大學數(shù)量經(jīng)濟學專業(yè)，曾任國泰君安證券衍生品分析師。l 馮漢杰 ，實習生， 2023年獲清華大學應用數(shù)學專業(yè)學士學位，現(xiàn)在清華大學數(shù)學科學系概率論與數(shù)理統(tǒng)計專業(yè)攻讀碩士學位，有很強的數(shù)量分析功底。l 為機構投資者提供全面的投資咨詢 : 除了各項單獨的服務，我們可以為客戶提供全面的解決方案，從策劃、策略、選股、組合優(yōu)化到風險管理、表現(xiàn)評價以及跟蹤咨詢。73問答時間74謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH。l 風險管理咨詢 : 利用我們的分析能力和技術硬件條件，為機構投資者提供風險管理咨詢。l 投資組合構建及優(yōu)化 : 構建最優(yōu)化投資組合需要考慮不同資產(chǎn)類別和不同行業(yè)的表現(xiàn)，投資者對市場趨勢的判斷，投資者的風險偏好以及收益預期。l 劉偉 ， 2023年 6月在南京郵電大學獲得管理信息系統(tǒng)學士學位， 2023年 3月在上海交通大學獲得金融工程碩士學位。在2023年 6月加入中金公司前，曾先后在美林，摩根斯丹利，瑞士銀行集團等供職。很多基金使用相似的模型和投資 /交易策略，持倉結構相似252。買回差股票l 市場中性－ 多 /空－ 凈多頭或者只作多69案例 : 8月伏擊l 市場方面 :252。市場流動性緊縮252。但是在 7月末和 8月初，數(shù)量交易員遭遇伏擊：整個美國股市下跌 4％，但是 Renaissance Institutional Equities slid %, AQR Captial Management 13%, Goldman Sachs Global Equity Opportunities 30%, Tykhe Capital LLC 20%, etc.252。那些數(shù)量交易員使用復雜的數(shù)學模型投資于全球市場252。沖擊成本和交易成本最小化252。風險約束252。不同資產(chǎn)類別和不同市場的相關性，敏感度252。多因子股票風險模型252。管理組合的調(diào)倉成本和交易成本252。障礙價格 : 9,947 和 13,947252。起始日 : 今天252。向量自回歸移動平均模型 (VARMA)VARAM(p,q) 252。能源價格252。GDP252。P/E 252。資產(chǎn)的回報率符合多元正態(tài)分布l 充分利用多樣化原理33均值 方差分析受限于以下約束條件 : 求解 :34資本資產(chǎn)定價模型（ CAPM）35無套利定價原理（ APT）l 基于無套利原理l 是一種多因子的經(jīng)濟計量模型l 定義了 Alpha，或者叫 “主動 Alpha”，也就是主動選股帶來的收益l 例如： Fama/French五因素模型36數(shù)學和數(shù)值優(yōu)化l 金融學理論的核心在于優(yōu)化：風險和收益的均衡l 優(yōu)化問題包括三個基本要素252。交易成本l 經(jīng)濟計量學技術252。資產(chǎn)資本定價模型（ CAPM）252。高頻交易，算法交易252。風險管理 （ VaR）252?；緦用娴难芯?52。25數(shù)量化金融的真正地位l 只是一個工具l 為人們提供一個思考的框架l 不能單獨使用，并且要謹慎處理l 對業(yè)務和市場的精深理解才是關鍵26數(shù)量化金融非常有趣并且有高回報性，但是 ……l “如果你有一個好的模型和技術平臺，它們會幫你累積信息，理解風險，并且快速做出決定。l 反對者 : 金融市場歸根到底是由供求關系決定的。 投資銀行 : 龐大的數(shù)量分析研究團隊，數(shù)量交易員，交易室分析員，數(shù)量風險管理師252。在使用了優(yōu)化算法并考慮美國國債對總體投資的影響后，你找到了理想的投資組合。一位前企業(yè)家是你的客戶?？紤]這些市場因素，你非常擔心如果不采取措施的話，公司的倉位會遭受巨大損失。$20億公司債252。這筆錢是按下列公式計算 |180天后的 SPX點位 – SPX當前點位 | / SPX當前點位 * 面值 (10,000,000) * 系數(shù) (250) 但是，如果 SPX點位一旦超出這個范圍，那么這個產(chǎn)品就自動無效。你預計市場的波動會很大，但不確定會往哪個方向變動。相同行權價和到期的 put option 價格 $6252。 Trading systems 252。 Operational risk modeling 252。 Learning adaptation 252。 Experimental finance 252。 Corporate finance 252。 Anomalies in prices 252。HJM (Heath, Jarrow, Morton)252。更多 ……12應用 : 交易和套利策略l 股票 : 算法交易，高頻交易，股指期貨套利，波動性分散，多 /空策略，市場中性，并購套利l 期權 : covered call, naked put, straddle, strangle, butterfly, bull spread, bear spread, calendar spread, vertical spread, debit
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