宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及商業(yè)銀行投資策略分析張弛(文件)
【正文】 65 R10 G25 B80 R5 G55 B125 R8 G80 B180 R170 G5 B30 R230 G0 B0 R15 G110B240 R120 G170B245 R200 G220 B250 五、經(jīng)濟(jì)周期下處于丌同產(chǎn)業(yè)鏈上的行業(yè)利潤增速比 較 R190 G180 B180 R110 G100 B100 R65 G65 B65 R10 G25 B80 R5 G55 B125 R8 G80 B180 R170 G5 B30 R230 G0 B0 R15 G110B240 R120 G170B245 R200 G220 B250 （ 一）經(jīng)濟(jì)走勢總體研判：宏觀層面的經(jīng)濟(jì)潛在增速 分析 （二 ）經(jīng)濟(jì) L型拐點(diǎn)研判：中觀層面的產(chǎn)業(yè)景氣 分析 （ 三）經(jīng)濟(jì) L型拐點(diǎn)研判：微觀層面的企業(yè)經(jīng)營狀況 分析 一 、中國經(jīng)濟(jì)走勢 L型拐點(diǎn)研 斷 浦發(fā)銀行金融市場學(xué)院 ——2023年農(nóng)聯(lián)社創(chuàng)新合作研修班 R190 G180 B180 R110 G100 B100 R65 G65 B65 R10 G25 B80 R5 G55 B125 R8 G80 B180 R170 G5 B30 R230 G0 B0 R15 G110B240 R120 G170B245 R200 G220 B250 一 、理論 基礎(chǔ)：破解我國“債務(wù)－通縮”螺旋式下滑困 局 （一）綜合 運(yùn)用各項(xiàng)政策組合有效扭轉(zhuǎn) PPI持續(xù)通縮的格局，幵由此降低企業(yè)實(shí)際融資 成本 （二）通過產(chǎn)能去化、降低成本等方式加快企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和提升利潤率，促進(jìn)企業(yè)凈資產(chǎn)回報(bào)率（ ROE） 回升。 只有在企業(yè) ROE逐步趕超實(shí)際利率成本，才有望達(dá)成微觀層面的企業(yè)經(jīng)營平衡。預(yù)計(jì)最快2 0 1 7 年1 ～2 季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)L 型筑底。 :38:1110:38Feb2310Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023年 2月 上午 10時(shí) 38分 :38February 10, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 10:38:1110:38:1110:382/10/2023 10:38:11 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 2月 10日星期五 上午 10時(shí) 38分 11秒 10:38: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 , February 10, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 2月 10日星期五 10時(shí) 38分 11秒 10:38:1110 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 2月 10日星期五 上午 10時(shí) 38分 11秒 10:38: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :38:1110:38Feb2310Feb23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 2023年 2月 10日星期五 10時(shí) 38分 11秒 10:38:1110 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來秋。 10:38:1110:38:1110:38Friday, February 10, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 上午 10時(shí) 38分 11秒 上午 10時(shí) 38分 10:38: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 :38:1110:38:11February 10, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 , February 10, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 R190 G180 B180 R110 G100 B100 R65 G65 B65 R10 G25 B80 R5 G55 B125 R8 G80 B180 R170 G5 B30 R230 G0 B0 R15 G110B240 R120 G170B245 R200 G220 B250 二、美國經(jīng)驗(yàn)：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的 周期預(yù)測 （一）企業(yè) 盈利率先筑底 ； （二）隨后 612個(gè)月 PCE筑底； （三）緊接著 36個(gè)月企業(yè)經(jīng)營實(shí)現(xiàn)盈虧平衡 ； （四）最后 612個(gè)月經(jīng)濟(jì)增速實(shí)現(xiàn)筑底 R190 G180 B180 R110 G100 B100 R65 G65 B65 R10 G25 B80 R5 G55 B125 R8 G80 B180 R170 G5 B30 R230 G0 B0 R15 G110B240 R120 G170B245 R200 G220 B250 三 、我國經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展周期不筑底 拐點(diǎn)（ I） R190 G180 B180 R110 G100 B100 R65 G65 B65 R10 G25 B80 R5 G55 B125 R8 G80 B180 R170 G5 B30 R230 G0 B0 R15 G110B240 R120 G170B245 R200 G220 B250 三 、我國經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展周期不筑底 拐點(diǎn)（ II） R190 G180 B180 R110 G100 B100 R65 G65 B65 R10 G25 B80 R5 G55 B125 R8 G80 B180 R170 G5 B30 R230 G0 B0 R15 G110B240 R120 G170B245 R200 G220 B250 三 、我國經(jīng)濟(jì) 的發(fā)展周期不筑底 拐點(diǎn)（ III） 宏觀層面 中觀層面 微觀層面L 型筑底時(shí)間預(yù)判預(yù)計(jì)未來1 2 年經(jīng)濟(jì)將大概率實(shí)現(xiàn)筑底。R190 G180 B180 R110 G1
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