伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司價(jià)值評(píng)估(文件)
【正文】 收入247。 成長(zhǎng)能力分析 企業(yè)成長(zhǎng)能力是指企業(yè)通過其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，丌斷積累形成的成長(zhǎng)潛能。上年利潤(rùn)總額 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 =本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額247。但總體看，伊利公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。 權(quán)益性財(cái)務(wù)索求權(quán)。 FCFF=EBIT(1稅率 )+折舊及攤銷 資本支出 營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)[31] WACC（加權(quán)平均資金成本 )根據(jù)所有者權(quán)益及負(fù)債占資本結(jié)構(gòu)的百分比，再根據(jù)所有者權(quán)益及負(fù)債的成本進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，得出的綜合數(shù)字。 債務(wù)資本成本即債務(wù)資金的到期收益率 根據(jù)伊利公司 2023 年度報(bào)告中的數(shù)據(jù)，短期借款為 270， 300 萬元，長(zhǎng)期借款 為 5400 萬元，應(yīng)付債券、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債為 0。 據(jù)市場(chǎng)價(jià)值 Wi= We= 伊利公司估值 —自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè) ?基期： 2023 年 12 月 31 日 ?預(yù)測(cè)期： 20232023五年內(nèi)伊利公司將會(huì)持續(xù)擁有目前競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ?預(yù)測(cè) 20232023 年伊利公司將維持 25%的平均復(fù)合增長(zhǎng)率 ?假設(shè)伊利公司可以保持該營(yíng)運(yùn)能力，那么未來各項(xiàng)指標(biāo)將按照現(xiàn)有指標(biāo)的平均 水平發(fā)展 ?伊利公司財(cái)務(wù)費(fèi)用 /營(yíng)業(yè)總收入歷史平均維持在 %左右水平，假設(shè)未來仍以 此水平發(fā)展。 市凈率法 食品行業(yè)市凈率（部分?jǐn)?shù)據(jù)） 代碼簡(jiǎn)稱 最新日期 最新價(jià)格（元） 市凈率 PB（ MRQ） 600519 貴州茅臺(tái) 20230916 000858 五糧液 20230916 000568 瀘州老窖 20230916 600600 青島啤酒 20230916 000869 張?jiān)? A 20230916 000895 雙匯發(fā)展 20230916 600598 北大荒 20230916 202369 張?jiān)? B 20230916 000729 燕京啤酒 20230916 600737 中糧屯河 20230916 600809 山西汾酒 20230916 600300 維維股份 20230916 行業(yè)平均值 ?用市凈率 (PB)法和市銷率法（ PS）得出的評(píng)估結(jié)果和DCF法的評(píng) 估結(jié)果進(jìn)行比較進(jìn)一步印證結(jié)論。 伊利公司作為乳業(yè)的龍頭企業(yè)，采用平均市盈率不具有可比性，因此會(huì)存在差異。 伊利公司價(jià)值提升路徑的思考 演講
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