構(gòu)建租賃服務(wù)體系破解中小企業(yè)發(fā)展難題(文件)
【正文】 顧問、附件及售后服務(wù)、交易中介等各項服務(wù) q依托銀行、金融集團，利用低成本獲得資金、金融創(chuàng)新能力取得競爭優(yōu)勢q依托設(shè)備生產(chǎn)商，利用低成本獲得設(shè)備、設(shè)備相關(guān)技術(shù)、母公司渠道、設(shè)備流通性等能力取得競爭優(yōu)勢q針對某個細分市場，利用專有技能取得競爭優(yōu)勢q獨立的負債和資產(chǎn)管理平臺q沒有專業(yè)設(shè)備技術(shù)背景，只能以賺取利差為盈利模式，難以進行設(shè)備運作q沒有金融資本和相關(guān)金融機構(gòu)支持，難以進行金融混業(yè)運作q如果沒有金融或產(chǎn)業(yè)資本支持，設(shè)備、金融運作成本較高三種機構(gòu)類型二 租賃公司機構(gòu)性質(zhì)和類型描述業(yè)務(wù)特征競爭優(yōu)勢競爭劣勢三類租賃公司在市場上優(yōu)勢互補、共存發(fā)展、各行其道 40三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位（一）新興的資產(chǎn)投資和管理服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈 貸款 貸款 購買 轉(zhuǎn)租賃 貸款 租賃 轉(zhuǎn)租賃 選擇銀行承租客戶（用方）連鎖出租專業(yè)租賃融資租賃制造廠商（賣方） 租賃公司（買方）41（二）七大市場功能1 為制造廠商提供了產(chǎn)品銷售的租賃服務(wù)2 為銀行提供有物權(quán)保障的資金配置服務(wù)3 為承租人提供的是以物載體的融資服務(wù) 4 為資本市場提供的是租賃資產(chǎn)投資標的5 為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供的是資源配置服務(wù)6 為社會資金提供了新的投資平臺和渠道7 為經(jīng)濟和諧發(fā)展提供了一個新型的產(chǎn)業(yè)三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位42三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位（三）現(xiàn)金流管理功能細分投資外包服務(wù)機構(gòu) 融資現(xiàn)金流 經(jīng)營現(xiàn)金流 投資現(xiàn)金流 租賃公司企業(yè)資本市場銀行股東43 （二） 經(jīng)濟運行機制、資源配置和資本形態(tài)轉(zhuǎn)換的平臺 資金支付 配置資金 資金回流 設(shè)備購置 信托承銷 資產(chǎn)信托 設(shè)備交付 設(shè)備租賃 配置服務(wù) 租金支付 投資 客戶銀行信托廠商 租賃投資人三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位44貨幣市場設(shè)備市場 資本市場衍生金融產(chǎn)品市場 租賃市場三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位（三）成熟市場結(jié)構(gòu)中的重要組成部分45小結(jié)一 融資租賃業(yè)務(wù)? 是一種交易形式 是一種融資服務(wù)? 是一種銷售模式 是一種理財工具? 是一種投資方式 是一種管理機制二 融資租賃公司? 是專門從事租賃物投入的新型投資機構(gòu)? 是資源配置管理和資本形態(tài)轉(zhuǎn)換的平臺三 融資租賃業(yè)? 是新型的資產(chǎn)投資和管理的服務(wù)體系? 是保障國民經(jīng)濟健康發(fā)展的運行機制? 是制造和金融業(yè)鏈條延伸的必然趨勢? 是成熟市場經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重要組成部分 46融資租賃萬花筒租賃業(yè)務(wù)萬花筒，法規(guī)定義各不同。股權(quán)融資要會包裝，融資技巧高，前期費用大，融資成本高，投資人的資本回報率均高于債務(wù)融資，一般在 15%以上4 股權(quán)質(zhì)押 股東背水一戰(zhàn)，融資額不確定16一 認識不同類型的融資服務(wù)（四）第三方的投融資服務(wù)1 信托融資 —— 私募、公募 債務(wù)型信托計劃 資產(chǎn)支持性信托計劃 通過信托機構(gòu)，利用社會資金，融資成本視具體項目的風險和期限，截然不同2 租賃融資 —— 以物為載體的投融資服務(wù) 融資租賃：債務(wù)融資，借不來錢，租得來設(shè)備 經(jīng)營租賃：表外融資，減少負債，長期使用 融資性或經(jīng)營性出售回租 : 資產(chǎn)融資，資產(chǎn)變現(xiàn) 出租服務(wù)：短期使用，買不起，租得起 17二 掌握融資決策的正確方法（一）完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強負債能力1 根據(jù)企業(yè)初期發(fā)展目標，募集合理的股本金，具備 信貸融資的基本條件2 設(shè)置合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，利用股東優(yōu)勢增信，提高負 債能力3 根據(jù)企業(yè)不同發(fā)展階段，合理運用股權(quán)融資，不斷 充實股東權(quán)益（二）多渠道債務(wù)融資，保持合理負債1 銀行信貸主要用于流動資金，保持正常經(jīng)營2 債券發(fā)行主要用于設(shè)備投資，擴大經(jīng)營規(guī)模3 合理運用應(yīng)（予）收應(yīng)（預）付款，減輕支付壓 力，保持合理負債，控制經(jīng)營風險18二 掌握融資決策的正確方法（三）資產(chǎn)融資，減少占款，提高資金效益1 根據(jù)市場規(guī)則，定價包含融資服務(wù)，為資產(chǎn)融資奠定基礎(chǔ)，積極開展票據(jù)貼現(xiàn)應(yīng)收債權(quán)保理融資，最大限度減少流通占款2 資產(chǎn)抵押、典當、股權(quán)質(zhì)押等融資成本較高、資產(chǎn)和權(quán)益打折較大的融資模式，應(yīng)用于投資收益可靠、效益較高、回收期限較短的投融資或并購業(yè)務(wù)（四）利用第三方投融資服務(wù)，實現(xiàn)表外融資1 利用信托機構(gòu)開展股權(quán)、債權(quán)搭橋融資2 開展項目或資產(chǎn)支持的信托融資，擴大投資規(guī)3 運用融資租賃和經(jīng)營租賃機制，減輕支付壓力、均衡企業(yè)稅負，合理配置資源、實現(xiàn)表外融資19二 掌握融資決策的正確方法（五）認清租賃需求，理性融資決策1 我需要租賃 — 多為中小企業(yè)、新建企業(yè)等低端客戶的資金需求 “ 沒錢買，可以租 ” “ 借不來錢，租得來設(shè)備 ” 缺乏融資成本的議價權(quán)，融資成本高低不是融資決策的重點，機會成本、未來收益支付能力，積累租賃信用，培育信貸信用是決策重點2 我希望租賃 — 多為高端客戶 “ 有錢不愿買 ” “ 借得來錢，不愿意負債 ” 融資成本或是服務(wù)費用也不完全是決策的唯一考慮 融資方式能否滿足其多元化的需求是關(guān)鍵因素：? 稅收好處推動型：能否節(jié)稅或遞延納稅? 現(xiàn)金流推動型：減輕支付壓力，匹配現(xiàn)金流20二 掌握融資決策的正確方法（五）認清租賃需求，理性融資決策? 財務(wù)報告推動型：客戶多為上市公司、跨國公司的，希望表外融資、改善財務(wù)比率、希望提供租賃債券與經(jīng)營租賃相結(jié)合、信托與融資租賃相結(jié)合的融資方案服務(wù)? 技術(shù)進步推動型：客戶多為高科技企業(yè)，希望提供信息管理設(shè)備為主要捆綁服務(wù)的經(jīng)營租賃方案，或是產(chǎn)品銷售的融資租賃外包服務(wù)
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