【正文】 四、技術(shù)指標(biāo)分析 ? （一）技術(shù)指標(biāo)簡(jiǎn)介 ? 技術(shù)指標(biāo)的作用主要有兩點(diǎn)： ? 通過分析技術(shù)指標(biāo)可以在走勢(shì)形態(tài)上沒有明顯反轉(zhuǎn)時(shí)，就提前發(fā)出反轉(zhuǎn)的信號(hào)。 ? 建議投資者只要能夠同時(shí)以 3—6個(gè)技術(shù)指標(biāo)為主來分析就可以了，超過 6個(gè)或少于 3個(gè)都不合適。 ? 指標(biāo)的高低：指標(biāo)處于什么狀態(tài)，超買還是超賣？ ? 指標(biāo)的形態(tài)：指標(biāo)是否處于反轉(zhuǎn)形態(tài)？還是持續(xù)形態(tài)？ ? 指標(biāo)的轉(zhuǎn)折：指標(biāo)是否發(fā)生了轉(zhuǎn)向、調(diào)頭？這種情況有時(shí)是一個(gè)趨勢(shì)的結(jié)束和另一個(gè)趨勢(shì)的開始。 ? MA是連續(xù)若干天的價(jià)格的算術(shù)平均，時(shí)間周期就是 MA的參數(shù)。 ? 匯價(jià)跌破移動(dòng)平均線，經(jīng)過迅速的下跌或者大幅下跌遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，造成時(shí)間與空間上的不對(duì)應(yīng)，將使匯價(jià)上漲，可以買入。 ? 匯價(jià)向上突破移動(dòng)平均線，并連續(xù)迅速上漲，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，由于時(shí)間和空間上的不對(duì)應(yīng)，匯價(jià)必然下跌，應(yīng)該賣出。 因此我們應(yīng)該注意：使用移動(dòng)平均線時(shí)一定要在行情有明顯波動(dòng)時(shí)，即比較明確的上升及下降趨勢(shì)時(shí)才可以使用，在匯價(jià)盤整時(shí)使用移動(dòng)平均線分析走勢(shì)，失誤率很高。 短期均線參數(shù)和長(zhǎng)期均線參數(shù)的選擇： ? 短期均線參數(shù)的選擇原則： ? 看哪條均線對(duì)最近的行情描繪更清楚，即哪條短期均線對(duì)匯價(jià)的助漲助跌性最強(qiáng)，就選用哪條。 ? 滿足這兩個(gè)條件的移動(dòng)平均線找到后，可以保證均線對(duì)匯價(jià)的走勢(shì)保持有效的支撐和壓力以及均線對(duì)走勢(shì)有足夠的敏感性。 金叉和死叉 ? 當(dāng)快線和慢線均在零軸上方時(shí)，可以認(rèn)為市場(chǎng)上多方占據(jù)優(yōu)勢(shì)。 注意：零軸上方出現(xiàn)的金叉比下方出現(xiàn)的金叉更具反轉(zhuǎn)意義，零軸下方出現(xiàn)的金叉多數(shù)情況下是反彈，少數(shù)情況預(yù)示反轉(zhuǎn)。 ?匯價(jià)走勢(shì)在創(chuàng)出新高或新低的時(shí)候， MACD圖上并沒有配合走勢(shì)形成新低或是新高，這時(shí)底背景買進(jìn)，頂背離賣出。 ? （ 2） RSI可以將 0——100分為 4個(gè)區(qū)域，根據(jù) RSI的取值區(qū)域進(jìn)行操作。 ? （ 3） RSI的曲線形態(tài)也有預(yù)測(cè)行情的作用。 ? （ 5） RSI曲線形成單峰或單谷的時(shí)候，不能做為反轉(zhuǎn)信號(hào)，只有等到第二峰或第二底出現(xiàn)時(shí)才能明確的下結(jié)論。它在圖表上是由％Ｋ和％Ｄ兩條線所形成， K線作為快線指標(biāo)， D線作為慢線指標(biāo)，因此也簡(jiǎn)稱ＫＤ線。 KD超過 80考慮賣出，低于 20考慮買入。 KDJ指標(biāo)的使用 ? （ 2） KDJ金叉和死叉的形成條件 ? 金叉出現(xiàn)的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。 ? 死叉的形成條件與金叉相同，不過是情況相反，但與金叉一樣，都符合右側(cè)相交原則。 第三章 經(jīng)典理論簡(jiǎn)介 ? 道氏理論的基本要點(diǎn) ? 根據(jù)道氏理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì)，其中最主要的是股票的基本趨勢(shì)，即股價(jià)廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情形。因?yàn)榇渭?jí)趨勢(shì)經(jīng)常與基本趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)方向相反，并對(duì)其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價(jià)的修正趨勢(shì)。 在三種趨勢(shì)中，長(zhǎng)期投資者最關(guān)心的是股價(jià)的基本趨勢(shì)，其目的是想盡可能地在多頭市場(chǎng)上買入股票，而在空頭市場(chǎng)形成前及時(shí)地賣出股票。人們一般無(wú)法操縱股價(jià)的基本趨勢(shì)和修正趨勢(shì)，只有國(guó)家的財(cái)政部門才有可能進(jìn)行有限的調(diào)節(jié)。這被稱為多頭市場(chǎng)。當(dāng)然，對(duì)于那些作經(jīng)常性交易的人來說，次級(jí)變動(dòng)是非常重要的機(jī)會(huì)。因此，買進(jìn)那些沒有信心，不顧血本拋售的股票，然后，在賣出數(shù)量減少時(shí)逐漸地提高買進(jìn)的價(jià)格。但是在彈升時(shí)短期變動(dòng)便開始增大了。 ? 此時(shí)，整個(gè)交易沸騰了。但是，卻有越來越多的優(yōu)良股票，投資人拒絕跟進(jìn)。在這個(gè)階段，有遠(yuǎn)見的投資人覺察到企業(yè)的盈余到達(dá)了不正常的高點(diǎn)，而開始加快出貨的步伐。 ? 想要買進(jìn)的人開始退縮的，而想要賣出的人則急著要脫手。 ? 它是由那些缺乏信心者的賣出所構(gòu)成的。在過程上，空頭市場(chǎng)最后階段的下跌是集中于這些業(yè)績(jī)優(yōu)良的股票。 次級(jí)趨勢(shì) ? 它是主要趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)方向相反的一種逆動(dòng)行情，干擾了主要趨勢(shì)。 ? 然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原則并非是一成不變的?；芈湓戎饕獫q幅的５０％：這種回落達(dá)不到三分之一者很少，同時(shí)也有一些是將前面的漲幅幾乎都跌掉了。 ? 它們本身盡管是沒有什么意義，但是使得主要趨勢(shì)的發(fā)展全過程富于了神秘多變的色彩。而主要趨勢(shì)和次要趨勢(shì)卻是無(wú)法被操縱的。而后逐漸退去。漲潮（退潮）期的這些波浪就好比是次級(jí)趨勢(shì)。據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，其中工業(yè)和鐵路兩種分類指數(shù)數(shù)據(jù)有代表性。因此，據(jù)成交量也可以對(duì)主要趨勢(shì)做出一個(gè)判斷。因此正確的結(jié)論只據(jù)幾天的成交量是很難下的，只有在持續(xù)一段時(shí)間的整個(gè)交易的分析中才能夠做出。這種形狀顯示買進(jìn)和賣出兩者的力量是平衡。相反價(jià)位往下跌破盤局的下限是空頭市場(chǎng)的征兆。很可能一種指數(shù)正在形成盤局，而另一種卻發(fā)展成典型的次級(jí)趨勢(shì)。這是又一個(gè)經(jīng)過時(shí)間考驗(yàn)的道氏理論規(guī)則。這條規(guī)則也并意味著在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)已經(jīng)明朗化以后，一個(gè)人還應(yīng)再遲延一下他的行動(dòng)，而是說在經(jīng)驗(yàn)上，我們等到已經(jīng)確定了以后再行動(dòng)較為有利，以避免在還沒有成熟前買進(jìn)（或賣出）。這條規(guī)則告訴人們：一個(gè)舊趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)可能發(fā)生在新趨勢(shì)被確認(rèn)后的任何時(shí)間，作為投資人，一旦作出委托后，必須隨時(shí)注意市場(chǎng)。再另外一部分人以為利率將會(huì)調(diào)低，值得在市場(chǎng)吸納股票。 ? 不論甚么因素，股市指數(shù)的升跌變化都反映了群眾心態(tài)。股市指數(shù)代表了群眾心態(tài)，市場(chǎng)行為的總和。好像物理學(xué)里牛頓定律所說，所有物體移動(dòng)時(shí)都會(huì)以直線發(fā)展，除非有額外因素力量加諸其上。 （４）道氏理論注重長(zhǎng)期趨勢(shì)，對(duì)中期趨勢(shì)，特別是在不知是牛還是熊的情況下，不能帶給投資者明確啟示。不要去追究消息的真假，而是應(yīng)該順著消息引發(fā)的波動(dòng)方向果斷操作，好消息買進(jìn)，壞消息拋出。在趨勢(shì)上漲時(shí)，出錯(cuò)的可能只有一次，就是正好買在最高價(jià)。 ? 第五，不要在賠錢時(shí)加碼。如果盤局屬于長(zhǎng)期牛皮，突破盤局時(shí)所建立的頭寸獲大利的機(jī)會(huì)更大。當(dāng)感到匯市走勢(shì)不夠明朗，自己又缺乏信心時(shí)，以不入場(chǎng)交易為宜，否則很容易做出錯(cuò)誤的判斷。本來可以平盤收錢，但是礙于原來的目標(biāo)，在等待中錯(cuò)過了最好的價(jià)位，坐失良機(jī)。如果匯價(jià)總不回頭，那么結(jié)果無(wú)疑是惡性虧損。 江恩法則 ? 第四，“金字塔”加碼。千萬(wàn)不要因?yàn)榇_認(rèn)是真消息而舍不得了結(jié)，因?yàn)橄⒈蛔C實(shí)之時(shí)，就是市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)之際。因?yàn)橼厔?shì)具有穩(wěn)定性，容易使我們放松警惕，因此要千萬(wàn)牢記，趨勢(shì)運(yùn)行時(shí)間越長(zhǎng)，離趨勢(shì)被打破的時(shí)間就越近。 （２）道氏理論每次都要兩種指數(shù)互相確認(rèn)，這樣做已經(jīng)慢了半拍，走失了最好的入貨和出貨機(jī)會(huì)。 ３、道氏理論的缺陷 ? （１）道氏理論主要目標(biāo)乃探討股市的基本趨勢(shì)（ PrimaryTrend）。群眾悲觀，亦不論盲目恐懼，有實(shí)質(zhì)問題也好，或者受其他人情緒影響而歇斯度里也好，都會(huì)反映在市場(chǎng)上指數(shù)下挫。相反，當(dāng)大家有不同恐懼因素時(shí)，有人以為沽空會(huì)獲大，有人以為政局動(dòng)蕩而恐慌，有人恐怕大蕭條來臨。在股票市場(chǎng)，你可能覺得政治局勢(shì)穩(wěn)定，所以買股票。多頭市場(chǎng)并不能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，空頭市場(chǎng)總有到達(dá)底的一天。當(dāng)天交易中高點(diǎn)的１５２ .４５并不算數(shù)，如果下一次的上升的當(dāng)天高點(diǎn)達(dá)到１５２ .６０，但收盤仍然低于１５０ .７０主要的多頭趨勢(shì)仍然是不能確定的。 （４）把收盤價(jià)放在首位 道氏理論并不注意一個(gè)交易日當(dāng)中的最高價(jià)、最低價(jià)、而只注意收盤價(jià)。 盤局常發(fā)展成重要的頂部和底部，分別代表著出貨和進(jìn)貨的階段，但是，它們更常出現(xiàn)在主要趨勢(shì)時(shí)的休息和整理的階段。另一種情況是，本來想要以盤局價(jià)位水準(zhǔn)出售的人發(fā)覺買進(jìn)的氣氛削弱了，結(jié)果他們必須削價(jià)來處理他們的股票。成產(chǎn)量?jī)H僅是在一些有疑問的情況下提供解釋的參考。在空頭市場(chǎng)，當(dāng)價(jià)格滑落時(shí)，成交量增加；在反彈時(shí)，成交量減少。其中任何單純一種指數(shù)所顯示的變動(dòng)都不能作為斷定趨勢(shì)上有效反轉(zhuǎn)的信號(hào)。潮汐，波浪，漣漪代表著市場(chǎng)的主要趨勢(shì)，次級(jí)趨勢(shì)，短期變動(dòng)。在漲潮期間，每個(gè)接下來的波浪其水位都比前一波漲升的多而退的卻比前一波要少，盡而使水位逐漸升高。在股票市場(chǎng)里，主要趨勢(shì)就像海潮的每一次漲（落）的整個(gè)過程。由這些短期變化所得出的推論很容易導(dǎo)至錯(cuò)誤的方向。它的確認(rèn)，對(duì)它發(fā)展的正確評(píng)價(jià)及它的進(jìn)行的全過程的斷定，始終是理論描述中的一個(gè)難題 短期變動(dòng) ? 它們是短暫的波動(dòng)。大部分的次級(jí)趨勢(shì)的漲落幅度在這個(gè)范圍里。通常，在多頭市場(chǎng)里，它會(huì)跌落主要趨勢(shì)漲升部分的三分之一至三分之二。最壞的情況已經(jīng)被預(yù)期了，在股價(jià)上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了。“沒有投資價(jià)值的低價(jià)股”可能在第一或第二階段就跌掉了前面多頭市場(chǎng)所漲升的部分。在恐慌時(shí)期結(jié)束以后，通常會(huì)有一段相當(dāng)長(zhǎng)的次級(jí)反彈或者橫向的變動(dòng)。雖然在彈升時(shí)有逐漸減少的傾向，此時(shí)，大眾仍熱衷于交易，但是，開始感覺到預(yù)期的獲利已逐漸地消逝。 ? 第一階段是“出貨”期。在這個(gè)階段的最后部分，隨著投機(jī)氣氛的高漲，成交量持續(xù)地上升。在這個(gè)階段，使用技術(shù)性分析的交易通常能夠獲得最大的利潤(rùn)。一般的群眾非常憎恨股票市場(chǎng)以至于完全離開了股票市場(chǎng)。 ? 它可以分為三個(gè)階段，第一個(gè)階段是進(jìn)貨期。 ? 通常（至少理論上以此作為討論的對(duì)象）主要趨勢(shì)是長(zhǎng)期投資人在三種趨勢(shì)中唯一考慮的目標(biāo)，其做法是在多頭市場(chǎng)中盡早買進(jìn)股票，只要他可以確定多頭市場(chǎng)已經(jīng)開始發(fā)動(dòng)了，一直持有到確定空頭市場(chǎng)已經(jīng)形成了。其中，只要下一個(gè)上漲的水準(zhǔn)超過前一個(gè)高點(diǎn)。他們的目的是想從中獲取短期的利潤(rùn)。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第三種趨勢(shì)稱為短期趨勢(shì)，反映了股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)情況。對(duì)投資者來說，基本趨勢(shì)持續(xù)上升就形成了多頭市場(chǎng)，持續(xù)下降就形成了空頭市場(chǎng)。 ?順勢(shì)通道指標(biāo)是短線技術(shù)分析指標(biāo)。有時(shí)候 K線和 D線在低位要交叉好幾回，交叉最少二次以上才是買進(jìn)信號(hào)，越多越好。在較高或較低的位置形成雙峰反轉(zhuǎn)或頭肩頂時(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。 ? 隨機(jī)指數(shù)還在設(shè)計(jì)中充分考慮價(jià)格波動(dòng)的隨機(jī)震幅和中，短期波動(dòng)的測(cè)算，使其短期測(cè)市功能比移動(dòng)平均線更準(zhǔn)確有效，在市場(chǎng)短期超買超賣的預(yù)測(cè)方面，又比強(qiáng)弱指數(shù)敏感。 RSI指標(biāo)的領(lǐng)先意義： 如圖所示，在匯價(jià)盤整時(shí)期，與之對(duì)應(yīng)的 RSI卻形成逐步下跌的趨勢(shì)，根據(jù) RSI指標(biāo)的領(lǐng)先含義，可以判斷匯價(jià)在后市會(huì)有一個(gè)下跌的過程。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高和較低位置，離 50越遠(yuǎn)，結(jié)論越可信。在行情劇烈變化時(shí)可適當(dāng)將區(qū)域變小， 0—15， 85—100作為超買和超賣區(qū)。 RSI指標(biāo)的取值在 0—100之間。 看金叉的次數(shù)，這是技術(shù)指標(biāo)的基本技巧，形成金叉的次數(shù)越多，金叉越有效。 ? 當(dāng)局快線和慢線均在零軸下方時(shí)，可以認(rèn)為市場(chǎng)上空方占據(jù)優(yōu)勢(shì)。 ? 快線值減去慢線值等于直柱值，即所圖所示的零軸上下方的紅黑豎線，直柱值的表示方法更加直觀，若是直柱值大于 0，即 MACD在零軸止方出現(xiàn)紅柱，這時(shí)快線位置比慢線高，說明短期趨勢(shì)已經(jīng)突破長(zhǎng)期趨勢(shì)的壓力，市場(chǎng)氣氛偏多。 ? 中期均線參數(shù)的選擇原則： ? 中期移動(dòng)平均線在多數(shù)時(shí)候，對(duì)行情應(yīng)該有一個(gè)支撐或者壓力的作用。比如說短期采用 6天的移動(dòng)平均線，而中期的采用 20天的移動(dòng)平均線。 實(shí)例：如圖所示，在圓圈部分，即匯價(jià)持續(xù)上升或下降時(shí)，由圖可以看出， MA線對(duì)匯價(jià)起著很好的支撐和阻力作用，也就是說隨著趨勢(shì)對(duì)匯價(jià)有很好的助漲性和助跌性。 ? 均線上升趨勢(shì)變緩，并開始走平，匯價(jià)從上向下穿過移動(dòng)平均線，顯示趨勢(shì)發(fā)生改變，應(yīng)該賣出。 ? 葛藍(lán)碧 8項(xiàng)法則： ? MA使用方法的論述中，最具影響力和實(shí)用意義的是葛藍(lán)碧 8項(xiàng)法則，內(nèi)容敘述如下：（圖中數(shù)字與所 8種情況一一對(duì)應(yīng)） 八大法則 ? 移動(dòng)平均線從下降開始走平，匯價(jià)從下向上穿過移動(dòng)平均線時(shí)買入。 ? 指標(biāo)的適用范圍：指標(biāo)的定義和特性決定了它預(yù)測(cè)的時(shí)間周期和