某基金公司年度策略報(bào)告(文件)
【正文】 1169 20 03 .1 2. 31 20 04 .1 2. 31 20 05 .1 2. 31 20 06 .9 .3 0 ②證券業(yè) ? 在流動性充裕的環(huán)境下 ， 股票市場擴(kuò)容將持續(xù) ， 由此帶來承銷和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)量的不斷增長 。 股票發(fā)行是吸收流動性的重要途徑 ， 也成為券商投行業(yè)務(wù)擴(kuò)張的驅(qū)動因素之一 。 傳媒行業(yè) ? 傳媒行業(yè)雖然有很大的發(fā)展空間 ,但目前正面臨增量式變革，以互聯(lián)網(wǎng)為代表、數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)的新興媒體形態(tài)開始呈現(xiàn)與傳統(tǒng)媒體分羹的態(tài)勢。我們預(yù)計(jì) 07年起通信行業(yè)投資將會出現(xiàn)一輪新的增長期。 旅游酒店 ? 具有資源壟斷優(yōu)勢的景區(qū)型旅游公司以及具有管理優(yōu)勢的酒店類旅游板塊的優(yōu)質(zhì)公司值得投資者的關(guān)注。因此相對于上述這兩類公司，我們更看好具有管理優(yōu)勢和能夠進(jìn)行持續(xù)擴(kuò)張的酒店企業(yè) ? 連鎖經(jīng)濟(jì)型品牌酒店成為熱點(diǎn)。 農(nóng)業(yè)食品飲料 ? 農(nóng)產(chǎn)品價格長期趨勢看漲 ? 十一五期間居民消費(fèi)保持較快增長 ? 城市居民消費(fèi)升級趨勢明顯 ? 農(nóng)村消費(fèi)逐漸啟動 選股標(biāo)準(zhǔn) —— 優(yōu)勢品牌企業(yè) ? 消費(fèi)者具有較高的忠誠度 ? 競爭對手無法復(fù)制 ? 盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同業(yè)平均水平 ? 業(yè)績保持長期可持續(xù)增長 ? 資本市場給予較高的估值水平 高速公路行業(yè) ? 2023年，我們看好高速公路行業(yè)的理由主要有兩個方面： ?“十一五”期末我國將建成高速公路 ，基本貫通“五射兩縱七橫”路網(wǎng)，至 2023年，規(guī)劃將完成“ 7918”路網(wǎng)建設(shè)，屆時國內(nèi)高速公路里程將達(dá) 里。我們將對酒店龍頭公司和具有連鎖擴(kuò)張潛力的經(jīng)濟(jì)型酒店公司給予充分關(guān)注 我們 石油化工 ? 07年石油化工行業(yè)需要關(guān)注兩個基本問題 : ?國際原油價格趨勢 (如右圖 ) 我們傾向于認(rèn)為，原油價格在5060美元的價格區(qū)間內(nèi)波動的概率較大 ?煉油行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢 11月份煉油毛利估計(jì)能到 3美元/桶，煉油行業(yè)當(dāng)月基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，盈利轉(zhuǎn)機(jī)已初現(xiàn) ? 另外，若 2023年推行成品油定價機(jī)制改革 ,也將推動石化行業(yè)整體向好 重點(diǎn)關(guān)注 :中國石化 鋼鐵行業(yè) ? 產(chǎn)量方面， 03年以來的鋼鐵行業(yè)宏觀調(diào)控也在今年開始發(fā)揮成效，國內(nèi)粗鋼和鋼材產(chǎn)量增幅總體呈下降趨勢 ? 對于剛從行業(yè)底部走出來的鋼企來說，給到 10倍市盈率并不過分，因此依然存在一定的上漲空間 圖：主要鋼材產(chǎn)品近幾年價格走勢 鋼鐵行業(yè) 07年投資重點(diǎn) ? 從投資者最為關(guān)心的市場價格來看，雖然從 7月份開始鋼價回調(diào)，但是整個三季度的鋼材平均價格與二季度大致持平，而四季度并沒有像去年一樣大幅下滑，而是呈現(xiàn)出淡季不淡的特征，這無疑也給了我們信心。此外，景區(qū)產(chǎn)業(yè)區(qū)普遍缺乏充裕的土地空間用于擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模和滿足旅游者多元化需求。運(yùn)營商通過農(nóng)村信息化實(shí)現(xiàn)增量市場的發(fā)
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