投融資方案策劃-投融資方案策劃(文件)
【正文】 ,i，15由于銀行貸款為單利計(jì)息，因此，按單利將季度收益率折合為年度收益%。流動(dòng)比率只有，利息保障倍數(shù)（息稅前利潤(rùn)/利息支出）。同時(shí)，沈陽(yáng)機(jī)床2023年末流動(dòng)％，本次為期4年的融資有助于優(yōu)化公司負(fù)債結(jié)構(gòu)。 ? 租賃擔(dān)保：安徽水利開(kāi)發(fā)股份有限公司提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。 ? 名義貨價(jià)： 萬(wàn)元，如流波公司按時(shí)足額支付租金，則名義貨價(jià)優(yōu)惠至 1 ? 元。（5）夾層投資融資的定義? 夾層融資(Mezzanine Finance)是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。從權(quán)益角度來(lái)分析夾層融資權(quán)益低于優(yōu)先債權(quán)，所以對(duì)于債權(quán)人來(lái)講，體現(xiàn)出股權(quán)的優(yōu)點(diǎn)。? 保底收益：雙方約定的收益率，房地產(chǎn)行業(yè)約15～20%。上海國(guó)際信托夾層融資案例? 名稱(chēng)：2023年 “麗水馨庭房產(chǎn)信托投資計(jì)劃”? 發(fā)行人：上海國(guó)際信托投資有限責(zé)任公司? 規(guī)模：? 時(shí)間：23個(gè)月? 收益率：%。? 信托融資是以企業(yè)的信托財(cái)產(chǎn)為載體，通過(guò)信托公司發(fā)行集合的或單一的信托計(jì)劃來(lái)募集所需資金?！耥?xiàng)目在融資過(guò)程中的作用項(xiàng)目導(dǎo)向有限追索或無(wú)追索項(xiàng)目需要具有很好的經(jīng)濟(jì)效益和穩(wěn)定的現(xiàn)金流籌資額度大風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)融資成本高表外融資項(xiàng)目融資的特點(diǎn)l項(xiàng)目發(fā)起人擁有項(xiàng)目公司的全部或部分股權(quán)，除提供部分股本資金外，還需要以直接或間接擔(dān)保的形式為項(xiàng)目公司提供一定的信用支持。 l專(zhuān)業(yè)融資顧問(wèn)在項(xiàng)目融資中發(fā)揮重要的作用，在一定程度上影響到項(xiàng)目融資的成敗。而這種長(zhǎng)期銷(xiāo)售協(xié)議形成的未來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流構(gòu)成項(xiàng)目融資的信用基礎(chǔ)。項(xiàng) 目融資 中通常使用的資 金有：股本和準(zhǔn)股本、商業(yè)銀 行貸 款、國(guó)際銀 行貸 款、國(guó)際債 券、租賃 融資 等。由該金融機(jī)構(gòu)購(gòu)入此設(shè)備，租借給項(xiàng)目建設(shè)單位，建設(shè)單位分期付給金融機(jī)構(gòu)租借該設(shè)備的租金。一般情況下，投資者根據(jù)東道國(guó)政府的法律、法規(guī)，按照一定的出資比例與東道國(guó)共同組建股份公司或者企業(yè)等，成立雙方合營(yíng)的公司。l（3）T——轉(zhuǎn)讓階段。? ，并交付履約保證金? 由承包商預(yù)先墊付資金，并交付履約保證金，也是一種減輕資金壓力的方法。 BOT的基本操作流程? ，如PPP模式? 由政府與私人企業(yè)共同投資建設(shè)，或私人投資，政府提供配套條件的建設(shè)模式，稱(chēng)為PPP模式(public—private—partnering)。在BOT中，運(yùn)營(yíng)即企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)、操作以及管理。項(xiàng)目融資中的主要擔(dān)保形式有：項(xiàng)目完工擔(dān)保、資金缺額擔(dān)保、長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目產(chǎn)品協(xié)議、長(zhǎng)期供貨協(xié)議為基礎(chǔ)的項(xiàng)目擔(dān)保等。項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目融資的核心，通常采用的項(xiàng)目融資模式有：產(chǎn)品支付融資、杠桿租賃融資、BOT融資、TOT融資、ABS融資等多種模式。 l項(xiàng)目產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者在項(xiàng)目融資中發(fā)揮著重要的作用。也是組織和協(xié)調(diào)整個(gè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)的核心?！瘢ㄒ唬┩度谫Y渠道? 2：股權(quán)融資? ?。ǎ保┢髽I(yè)內(nèi)源融資（留存收益融資）? 將自身的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資? （２）吸引直接投資，或引進(jìn)股權(quán)投資基金? ?。ǎ常┌l(fā)行股票? ?。ǎ矗┕蓹?quán)類(lèi)的REITs（房地產(chǎn)投資信托）? 項(xiàng)目融資是以特定項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作為抵押而取得的一種無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款。? 擔(dān)保：上海沿海集團(tuán)對(duì)股權(quán)溢價(jià)回購(gòu)事宜承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。? 擔(dān)保：要求融資方對(duì)其還本付息義務(wù)提供一定擔(dān)保。v 我國(guó)資本市場(chǎng)中出現(xiàn)的可轉(zhuǎn)換公司債券屬于夾層融資范疇。? 夾層融資的利率水平一般在10%～15%之間,投資者的目標(biāo)回報(bào)率是20%～30%之間。 ? 1此項(xiàng)交易自流波公司與華融租賃公司簽署協(xié)議之日起生效。 ? 租金及支付方式：等額租金后付法，租金每三個(gè)月支付一期，按月息 ? ‰計(jì)算。 ? 租賃方式：采取售后回租方式，即流波公司將上述租賃物件轉(zhuǎn)讓給華融租賃 ? 公司，同時(shí)再與華融租賃公司就該租賃物件簽訂融資租賃合同，租賃合同期內(nèi)流波 ? 公司按照租賃合同的約定向華融租賃公司分期支付租金。案例選擇售后回租的適當(dāng)性分析?售后回租具有信用門(mén)檻低、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、節(jié)稅等效應(yīng)。案例選擇售后回租的適當(dāng)性分析?沈陽(yáng)機(jī)床2023年財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重，償債能力較差，獲得貸款的可能性較低。12*（P/F,i，15）案例融資成本分析當(dāng)凈現(xiàn)值（NPV）為零時(shí)，上表中的折現(xiàn)率i即為交銀租賃所獲得的內(nèi)部收益率。i，15） 12*（P/F,i，15）凈現(xiàn)值（NPV） NPV=18200此外，沈陽(yáng)機(jī)床還需支付400萬(wàn)元的租賃服務(wù)費(fèi)和1400萬(wàn)元的租賃保證金。金融租賃案例u 案例二 ：沈陽(yáng)機(jī)床 2億? 沈陽(yáng)機(jī)床成立于1993年5月，主要經(jīng)營(yíng)機(jī)械設(shè)備制造、機(jī)床制造、機(jī)械加工等業(yè)務(wù)。根據(jù)雙方協(xié)議，采取的“融資租賃”方式既包括“直租”，也包括“售后回租”。融資租賃可以分為直接租賃和售后回租。當(dāng)投資者對(duì)未來(lái)收益率的看漲預(yù)期逐漸形成時(shí)，其對(duì)浮息債的需求逐漸增加，浮息債發(fā)行利差減少，因此可以為發(fā)行人節(jié)約當(dāng)期財(cái)務(wù)成本。信用評(píng)級(jí)對(duì)發(fā)行成本的影響主體級(jí)別 發(fā)行期限 利率區(qū)間(%)/年 平均利率(%)/年 貸款利率(%)/年 成本節(jié)省(%)/年AAA3 ~ 5 ~ AA+3 ~ 5 ~ AA3 ~ 5 ~ l影響債券市場(chǎng)發(fā)行成本的主要因素包括主體信用等級(jí)及期限結(jié)構(gòu)。l 市場(chǎng)基準(zhǔn)利率：市場(chǎng)基準(zhǔn)利率（一般以同等期限的掉期利率或國(guó)債收益率為基準(zhǔn)）越高，發(fā)行利率越高。企業(yè)債 券可以在較長(zhǎng)期限內(nèi)（5～10年）鎖定成本，降低利率風(fēng)險(xiǎn)。22發(fā)行流程圖律師事務(wù)所申請(qǐng)報(bào)告5．法律服務(wù)未通過(guò)12家主承銷(xiāo)商擬發(fā)行企業(yè)1．簽署合作協(xié)議 2．發(fā)行輔導(dǎo)簽訂承銷(xiāo)協(xié)議募集說(shuō)明書(shū)會(huì)計(jì)師事務(wù)所征信評(píng)級(jí)部門(mén)3．信用評(píng)級(jí)4．審計(jì) 盡職調(diào)查報(bào)告董事會(huì)決議評(píng)級(jí)報(bào)告等三年審計(jì)報(bào)告法律意見(jiàn)書(shū)6．審查申請(qǐng)材料真實(shí)性?xún)攤?jì)劃現(xiàn)金流分析交易商
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