投融資方案策劃-投融資方案策劃(文件)
【正文】 ,i，15由于銀行貸款為單利計息，因此，按單利將季度收益率折合為年度收益%。流動比率只有，利息保障倍數(shù)（息稅前利潤/利息支出）。同時，沈陽機床2023年末流動％，本次為期4年的融資有助于優(yōu)化公司負債結構。 ? 租賃擔保：安徽水利開發(fā)股份有限公司提供連帶責任保證擔保。 ? 名義貨價： 萬元，如流波公司按時足額支付租金，則名義貨價優(yōu)惠至 1 ? 元。（5）夾層投資融資的定義? 夾層融資(Mezzanine Finance)是指在風險和回報方面介于優(yōu)先債務和股本融資之間的一種融資形式。從權益角度來分析夾層融資權益低于優(yōu)先債權，所以對于債權人來講，體現(xiàn)出股權的優(yōu)點。? 保底收益：雙方約定的收益率，房地產(chǎn)行業(yè)約15～20%。上海國際信托夾層融資案例? 名稱：2023年 “麗水馨庭房產(chǎn)信托投資計劃”? 發(fā)行人：上海國際信托投資有限責任公司? 規(guī)模：? 時間：23個月? 收益率：%。? 信托融資是以企業(yè)的信托財產(chǎn)為載體，通過信托公司發(fā)行集合的或單一的信托計劃來募集所需資金?！耥椖吭谌谫Y過程中的作用項目導向有限追索或無追索項目需要具有很好的經(jīng)濟效益和穩(wěn)定的現(xiàn)金流籌資額度大風險分擔融資成本高表外融資項目融資的特點l項目發(fā)起人擁有項目公司的全部或部分股權，除提供部分股本資金外，還需要以直接或間接擔保的形式為項目公司提供一定的信用支持。 l專業(yè)融資顧問在項目融資中發(fā)揮重要的作用，在一定程度上影響到項目融資的成敗。而這種長期銷售協(xié)議形成的未來穩(wěn)定現(xiàn)金流構成項目融資的信用基礎。項 目融資 中通常使用的資 金有：股本和準股本、商業(yè)銀 行貸 款、國際銀 行貸 款、國際債 券、租賃 融資 等。由該金融機構購入此設備，租借給項目建設單位，建設單位分期付給金融機構租借該設備的租金。一般情況下，投資者根據(jù)東道國政府的法律、法規(guī)，按照一定的出資比例與東道國共同組建股份公司或者企業(yè)等，成立雙方合營的公司。l（3）T——轉讓階段。? ，并交付履約保證金? 由承包商預先墊付資金，并交付履約保證金，也是一種減輕資金壓力的方法。 BOT的基本操作流程? ，如PPP模式? 由政府與私人企業(yè)共同投資建設，或私人投資，政府提供配套條件的建設模式，稱為PPP模式(public—private—partnering)。在BOT中，運營即企業(yè)的運轉、操作以及管理。項目融資中的主要擔保形式有：項目完工擔保、資金缺額擔保、長期購買項目產(chǎn)品協(xié)議、長期供貨協(xié)議為基礎的項目擔保等。項目的融資結構是項目融資的核心，通常采用的項目融資模式有：產(chǎn)品支付融資、杠桿租賃融資、BOT融資、TOT融資、ABS融資等多種模式。 l項目產(chǎn)品的購買者在項目融資中發(fā)揮著重要的作用。也是組織和協(xié)調整個項目開發(fā)建設的核心?！瘢ㄒ唬┩度谫Y渠道? 2：股權融資? ?。ǎ保┢髽I(yè)內源融資（留存收益融資）? 將自身的留存收益和折舊轉化為投資? （２）吸引直接投資，或引進股權投資基金? ?。ǎ常┌l(fā)行股票? （４）股權類的REITs（房地產(chǎn)投資信托）? 項目融資是以特定項目的資產(chǎn)、預期收益或權益作為抵押而取得的一種無追索權或有限追索權的融資或貸款。? 擔保：上海沿海集團對股權溢價回購事宜承擔連帶擔保責任。? 擔保：要求融資方對其還本付息義務提供一定擔保。v 我國資本市場中出現(xiàn)的可轉換公司債券屬于夾層融資范疇。? 夾層融資的利率水平一般在10%～15%之間,投資者的目標回報率是20%～30%之間。 ? 1此項交易自流波公司與華融租賃公司簽署協(xié)議之日起生效。 ? 租金及支付方式：等額租金后付法，租金每三個月支付一期，按月息 ? ‰計算。 ? 租賃方式：采取售后回租方式，即流波公司將上述租賃物件轉讓給華融租賃 ? 公司，同時再與華融租賃公司就該租賃物件簽訂融資租賃合同，租賃合同期內流波 ? 公司按照租賃合同的約定向華融租賃公司分期支付租金。案例選擇售后回租的適當性分析?售后回租具有信用門檻低、優(yōu)化資產(chǎn)結構、節(jié)稅等效應。案例選擇售后回租的適當性分析?沈陽機床2023年財務負擔重，償債能力較差，獲得貸款的可能性較低。12*（P/F,i，15）案例融資成本分析當凈現(xiàn)值（NPV）為零時，上表中的折現(xiàn)率i即為交銀租賃所獲得的內部收益率。i，15） 12*（P/F,i，15）凈現(xiàn)值（NPV） NPV=18200此外，沈陽機床還需支付400萬元的租賃服務費和1400萬元的租賃保證金。金融租賃案例u 案例二 ：沈陽機床 2億? 沈陽機床成立于1993年5月，主要經(jīng)營機械設備制造、機床制造、機械加工等業(yè)務。根據(jù)雙方協(xié)議，采取的“融資租賃”方式既包括“直租”，也包括“售后回租”。融資租賃可以分為直接租賃和售后回租。當投資者對未來收益率的看漲預期逐漸形成時，其對浮息債的需求逐漸增加，浮息債發(fā)行利差減少，因此可以為發(fā)行人節(jié)約當期財務成本。信用評級對發(fā)行成本的影響主體級別 發(fā)行期限 利率區(qū)間(%)/年 平均利率(%)/年 貸款利率(%)/年 成本節(jié)省(%)/年AAA3 ~ 5 ~ AA+3 ~ 5 ~ AA3 ~ 5 ~ l影響債券市場發(fā)行成本的主要因素包括主體信用等級及期限結構。l 市場基準利率：市場基準利率（一般以同等期限的掉期利率或國債收益率為基準）越高，發(fā)行利率越高。企業(yè)債 券可以在較長期限內（5～10年）鎖定成本，降低利率風險。22發(fā)行流程圖律師事務所申請報告5．法律服務未通過12家主承銷商擬發(fā)行企業(yè)1．簽署合作協(xié)議 2．發(fā)行輔導簽訂承銷協(xié)議募集說明書會計師事務所征信評級部門3．信用評級4．審計 盡職調查報告董事會決議評級報告等三年審計報告法律意見書6．審查申請材料真實性償債計劃現(xiàn)金流分析交易商
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