投融資方案策劃-投融資方案策劃-免費(fèi)閱讀
【正文】 在特許權(quán)期滿后，項(xiàng)目公司將一個(gè)運(yùn)行良好的項(xiàng)目移交給項(xiàng)目所在國(guó)政府或者政府所屬機(jī)構(gòu)。? ，如BOT方式? 對(duì)于部分大型的營(yíng)利性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，如電廠、高速公路、污水處理廠等，可由政府與私人投資者簽訂特許協(xié)議，由私人投資者組建項(xiàng)目公司，實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)，并在運(yùn)營(yíng)一定期限之后再移交政府的方式，稱為BOT(build—operate—transfer)模式。項(xiàng)目融資的參與者項(xiàng)目融資的主要結(jié)構(gòu)投資結(jié)構(gòu) 融資結(jié)構(gòu) 資金結(jié)構(gòu)信用保證結(jié)構(gòu)單一項(xiàng)目子公司非限制性子公司代理公司公司型合資結(jié)構(gòu)合伙制或者有限合伙制結(jié)構(gòu)非公司型合資結(jié)構(gòu)等。l項(xiàng)目公司是直接參與項(xiàng)目建設(shè)和管理，并承擔(dān)債務(wù)責(zé)任的法律實(shí)體。? 信托方式：信托募集資金用于受讓上海陽龍投資咨詢公司持有的上海新弘大置業(yè)有限公司85%的股權(quán)，上海陽龍到期溢價(jià)回購(gòu)。夾層融資的特點(diǎn)v 這樣在傳統(tǒng)股權(quán)、債券的二元融資結(jié)構(gòu)中增加了一層—夾層融資。 ? 起租日：華融租賃公司租賃物購(gòu)置款項(xiàng)支付之日。售后回租合同主要內(nèi)容? 安徽金寨流波水力發(fā)電有限公司 ? 租賃物：水輪發(fā)電機(jī)及其附屬設(shè)備 ? 融資金額：3500 萬元。2023年初三至五年期的銀行人民幣貸款年%，很顯然，要比本案例中的融資成本低將近2個(gè)百分點(diǎn)。? ,采取“直租”方式。? 融資租賃是以融通資金為目的的租賃。1：有利于降低發(fā)行人的當(dāng)期融資成本影響債券市場(chǎng)發(fā)行利率的幾個(gè)因素影響發(fā)行利率的因素l 發(fā)行人資質(zhì)和信用狀況：資質(zhì)越好，信用評(píng)級(jí)越高，利率水平越低。v 多種計(jì)息方式和結(jié)構(gòu)：固息、浮息、可贖回、資產(chǎn)掛鉤、指數(shù)掛鉤等，通過不同的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)進(jìn)一步增加靈活性和降低成本。發(fā) 行 主 體 條 件發(fā)行人具有法人資格的非金融企業(yè)（AA級(jí)以上）發(fā)行市場(chǎng) 銀行間市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)——注冊(cè)制募集資金規(guī)模所有債券待償余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%產(chǎn)品期限中期，以3年、5年為主注冊(cè)期限注冊(cè)有效期為2年，按發(fā)行計(jì)劃可分期多次發(fā)行；注冊(cè)獲批后2月須完成首次發(fā)行。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)公司貨幣及債券基金商業(yè)銀行債券發(fā)行方式：主要在銀行間市場(chǎng)面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，也可通過交易所網(wǎng)上發(fā)行社?；鹜顿Y者證監(jiān)會(huì)會(huì)簽人民銀行會(huì)簽承銷商銷售債券信用社個(gè)人投資者企業(yè)債券的優(yōu)勢(shì)開辟融資新渠道? 傳統(tǒng)的銀行信貸市場(chǎng)外，開辟融資新渠道，滿足大規(guī)模、多層次的資金需求提高融資效率? 債券市場(chǎng)聚集了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)最主要的機(jī)構(gòu)投資者,資金規(guī)模大，足以支撐企業(yè)大規(guī)模融資提升融資主體知名度? 債券發(fā)行有利于加深機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的認(rèn)識(shí)，起到提升融資主體知名度的廣告效應(yīng) 企業(yè)債券融資 商業(yè)銀行貸款融資主動(dòng)權(quán) 期限、利率、總量均由發(fā)行人控制 期限、利率、總量均由銀行控制融資成本 平均水平大約低于商業(yè)銀行貸款20％ 平均水平大約高于債券融資20％支付壓力 按年支付利息，到期一次性還本付息 按季度支付利息，現(xiàn)金壓力突出利率風(fēng)險(xiǎn) 可以在利率低時(shí)鎖定融資成本 銀行保有隨時(shí)浮動(dòng)的權(quán)利資金使用 用途由發(fā)行人控制，相對(duì)比較靈活 用途受到商業(yè)銀行的嚴(yán)格控制 經(jīng)過人民銀行、證監(jiān)會(huì)的會(huì)簽，獲得發(fā)行批文。 主承銷商協(xié)助發(fā)行人選擇評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師等中介機(jī)構(gòu)；252。u 流動(dòng)性差異：由于國(guó)債、央行票據(jù)等信用好、發(fā)行頻率高、規(guī)模大，在市場(chǎng)上有著良好的流動(dòng)性。債券發(fā)行方案的設(shè)計(jì)要緊密圍繞債券的發(fā)行目標(biāo)，以保證債券順利發(fā)行，滿足發(fā)行人的資金需求為最基本前提，在此基礎(chǔ)上追求債券發(fā)行成本的最小化。發(fā) 行 企 業(yè) 債 券 的 條 件發(fā)行方案設(shè)計(jì)需考慮的因素 發(fā)行方案設(shè)計(jì)需考慮的因素u融資與投資是資金活動(dòng)不可分割的兩個(gè)環(huán)節(jié)，融資是投資的前提，投資是融資的目的。投融資方案策劃2融資平臺(tái)的宏觀形勢(shì) 2023年6月28日審計(jì)署公告：2023 年末地方政府性債務(wù)總規(guī) 萬億元，加上國(guó)債的存量，2023 年政府負(fù)債率和債務(wù)率（前者等于政府債務(wù)/GDP，后者等于政府債務(wù)/財(cái)政收入。u投資和融資要在數(shù)量上達(dá)到平衡、時(shí)間上做到銜接。債券方案設(shè)計(jì)時(shí)考慮的主要因素有： 債務(wù)融資工具的發(fā)行規(guī)模相對(duì)較小，其流動(dòng)性與國(guó)債和央票也存在著一定差異，因此，通常投資者也會(huì)要求收益補(bǔ)償，此利差隨市場(chǎng)情況確定。發(fā)行企業(yè)債券證券公司 聯(lián)系擔(dān)保機(jī)構(gòu)，就擔(dān)保事項(xiàng)進(jìn)行協(xié)商（如需）；聯(lián)系選擇債券受托管理人；252。252。相對(duì)于銀行貸款：企業(yè)債券的綜合融資成本低于同期銀行貸款成本企業(yè)債券的優(yōu)勢(shì)企業(yè)債券的優(yōu)勢(shì)企業(yè)債券融資 短期融資券融資籌資成本企業(yè)債券的承銷費(fèi)率一般不超過%；企業(yè)債券的存續(xù)期限長(zhǎng)（5 ～10年），而企業(yè)債券承銷費(fèi)是一次性收取的，按年分?jǐn)偟某袖N費(fèi)率% %至%；同時(shí)由于采用滾動(dòng)發(fā)行方式，短期融資券每次發(fā)行時(shí)均需聘請(qǐng)?jiān)u級(jí)、審計(jì)、律師等中介機(jī)構(gòu)，從而進(jìn)一步增加了發(fā)行人的融資費(fèi)用期限匹配企業(yè)債券使用期限靈活、發(fā)行規(guī)模大，既可滿足大型建設(shè)項(xiàng)目融資需要，又能滿足發(fā)行人日常資金需求，可用于償還銀行貸款以改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，甚至補(bǔ)充流動(dòng)資金等根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》，短期融資券期限在一年以內(nèi)，主要用于補(bǔ)充流動(dòng)資金不足，降低短期債務(wù)的財(cái)務(wù)成本成本鎖定在目前的利率市場(chǎng)波動(dòng)較大的環(huán)境下，發(fā)行企業(yè)債券可以在較長(zhǎng)期限內(nèi)（5～10年）鎖定成本短期融資券發(fā)行利率受發(fā)行時(shí)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策調(diào)控等因素的影響，波動(dòng)性較大，利息支出變動(dòng)也較大，而且每年都會(huì)面臨發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)募集資金用途用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。22發(fā)行流程圖律師事務(wù)所申請(qǐng)報(bào)告5．法律服務(wù)未通過12家主承銷商擬發(fā)行企業(yè)1．簽署合作協(xié)議 2．發(fā)行輔導(dǎo)簽訂承銷協(xié)議募集說明書會(huì)計(jì)師事務(wù)所征信評(píng)級(jí)部門3．信用評(píng)級(jí)4．審計(jì) 盡職調(diào)查報(bào)告董事
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