國(guó)際金融市場(chǎng)(文件)
【正文】 － 10?GBP1＝ CNY ? － ??（ － ）–標(biāo)價(jià)方法相同時(shí)，交叉相除–標(biāo)價(jià)方法不同時(shí)，同向相乘? 外匯市場(chǎng)： 是由現(xiàn)代化通信網(wǎng)絡(luò)將各地外匯市場(chǎng)聯(lián)系在一起的統(tǒng)一的全球化市場(chǎng)，? 使各地外匯市場(chǎng)匯率保持一致的主要因素是套匯活動(dòng)的存在。? 三角套匯，利用某一匯率與通過(guò)套算后得出的相應(yīng)匯率之間的差異中獲利：? 倫敦： GBP 1=? 紐約 ： USD 1=JPY ? 東京： GBP 1=JPY ? 根據(jù) 倫敦和紐約 價(jià)格：GBP1=*（ =）? 套匯（低買高賣）。 ? 歐洲貨幣市場(chǎng)的形成和發(fā)展? （東西方冷戰(zhàn)）? – 1958年后，美國(guó)國(guó)際收支開(kāi)始出現(xiàn)赤字，美元資金大量流出國(guó)外；– 美國(guó)對(duì)資本流出的限制，進(jìn)一步刺激了歐洲美元市場(chǎng)的發(fā)展；– 1970年代后石油危機(jī)大大促進(jìn)了歐洲美元市場(chǎng)的發(fā)展； ? 二、歐洲貨幣市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)? 市場(chǎng)分布廣泛? 不受地理限制，包含世界各地的離岸金融中心。? ，所受管制較少。由于這一資金轉(zhuǎn)移是通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬的方式進(jìn)行的，并不導(dǎo)致紐約銀行美元存款金額的減少，僅意味著在紐約銀行的賬戶上，這筆資金在目前應(yīng)支付給倫敦銀行而不是德國(guó)公司，這一結(jié)果如下：倫敦銀行必須盡快地將這一資金貸款放出去。如果意大利銀行將這筆資金在歐洲貨幣市場(chǎng)貸放給其他銀行，則這一同業(yè)利銀行將這筆資金在歐洲貨幣市場(chǎng)貸放給其他銀行，則這一同業(yè)間的拆借過(guò)程還會(huì)持續(xù)下去。 第二章復(fù)習(xí)題? 判斷題? 美國(guó)人發(fā)行的債券被稱為揚(yáng)基債券。? 本國(guó)價(jià)格上升，名義匯率不變，則本幣的實(shí)際匯率上升。? 投機(jī)者預(yù)期某種貨幣將升值，可在遠(yuǎn)期交易中賣出該種貨幣。? ？？美元？? 。計(jì)算題? 2023年 1月 15日? 紐約 USD 1 = CHF ～ ? 法蘭克福 USD 1 = CHF ～ ? 是否可以套匯？如果有 100萬(wàn)美元，套匯盈利多少？? 解答? 法蘭克福美元貴，在法蘭克福賣美元? 紐約美元便宜，在紐約買美元。? 現(xiàn)鈔買入價(jià)高于現(xiàn)匯買入價(jià)。? 離岸金融交易只限于非居民之間進(jìn)行。假定，意大利銀行不再將這筆資金貸款給其他銀行，而是貸款某假定，意大利銀行不再將這筆資金貸款給其他銀行，而是貸款某意大利公司，利率為意大利公司，利率為 ％，資產(chǎn)負(fù)債表如下：％，資產(chǎn)負(fù)債表如下：? 結(jié)果：? 1百萬(wàn)美元的資金進(jìn)入歐洲貨幣市場(chǎng)后，在歐洲貨幣市場(chǎng)上形成了數(shù)額 2百萬(wàn)美元的存款。如果倫敦銀行以％的利率拆放給一家意大利銀行，則這一結(jié)果又變?yōu)椋和瑯?，意大利銀行也將會(huì)盡快地將這筆資金貸放出去。此時(shí)，紐約銀％。? 交易品種主要有同業(yè)拆放、歐洲銀行貸款和歐洲債券。? 歐洲美元市場(chǎng)得到進(jìn)一步的發(fā)展是由客觀條件及這一市場(chǎng)自身的特點(diǎn)決定的。? 紐約： USD 1＝ ? 東京： USD 1＝ ? 套匯：低買高賣，在東京買日元，在紐約賣美元。其他國(guó)家之間的匯率，需要通過(guò)基本匯率進(jìn)行計(jì)算，由此得出的匯率就是套算匯率 (cross rate)。? 例如，英國(guó)進(jìn)口商 3個(gè)月之后要付 1億美元，擔(dān)心美元升值（或英鎊貶值），為避免風(fēng)險(xiǎn)，可以現(xiàn)在和銀行簽訂 3個(gè)月的遠(yuǎn)期合約，買入 3個(gè)月的遠(yuǎn)期美元（或賣出英鎊，價(jià)格 1英鎊 =，1/=）。人民幣元中國(guó)ISO標(biāo)準(zhǔn)代碼符號(hào)貨幣國(guó)家或地區(qū)?
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