【正文】 亞洲開發(fā)基金提供 。 亞洲開發(fā)銀行的資金來源 普通資金 （ 由股本 、 借款 、 普通儲備金 、 特別儲備金 、凈收益和預(yù)交股本等構(gòu)成 ） 開發(fā)基金 （ 主要是來自亞洲開發(fā)銀行發(fā)達會員國或地區(qū)成員的捐贈 ， 用于向亞太地區(qū)貧困國家或地區(qū)發(fā)放優(yōu)惠貸款 ） ? 亞洲開發(fā)銀行的主要業(yè)務(wù)活動 ? 貸款 ? 技術(shù)援助 ? 亞洲開發(fā)銀行的組織結(jié)構(gòu) ? 由理事會 、 執(zhí)行董事會和總部組成 ? 以南美洲 、 北美洲及加勒比海國家為主 ， 聯(lián)合一些西方國家合辦的區(qū)域性政府間國際金融組織 。 ? 貸款分普通貸款和特種貸款兩種 。 泛美開發(fā)銀行 非洲開發(fā)銀行 ? 非洲開發(fā)銀行 (African Development Bank, AFDB)建立于 1964年 9月 10日 ， 1966年 7月正式營業(yè) ， 總部設(shè)在科特迪瓦 (以前稱象牙海岸 )首都阿比讓 ， 現(xiàn)有成員國 77個 。 ? 資金來源 主要為成員國認繳的股本 ， 以及向外借款合發(fā)行債券 。 ? 國際資本流動 與一國的國際收支有著直接的關(guān)系 ， 主要 反映在各國國際收支平衡表 的資本和金融賬戶中 。 ? （ 二 ） 兩次世界大戰(zhàn)期間 ? 這一時期資本流動順應(yīng)了針對戰(zhàn)爭引起混亂狀況進行調(diào)整的短期資金需要 ， 卻不能考慮本身能否長期維持 。 這樣 ， 穩(wěn)定就依賴于無限制的資金供給 。 美國資本輸入迅速增加 ， 增加速度超過同期的資本輸出 ， 其結(jié)果是 ， 到 1985年 ， 美國重新淪為債務(wù)國 。 資本輸出的內(nèi)容有： （ 1） 本國在外國的資產(chǎn)增加 。 （ 3） 外國在本國資產(chǎn)的減少 。 ? 可見 ， 資本流出可以是本國資本流出國外 ， 也可以是原來流入的外國資本流出本國 。 （ 2） 本國對外國負債的增加 。（ 4） 外國對本國負債的減少 。 ? 直接投資按照資本構(gòu)成的不同 ， 又分成兩類： 單一的資本方式 聯(lián)合的資本方式 ? 指投資者在接受投資的國家設(shè)立分公司 ， 獨資辦企業(yè) 。 又分為： （ 1） 股權(quán)式的合營企業(yè)：由兩個或兩個以上國家的投資者共同投資一個企業(yè) ， 各方按投資比例 、 所享有的股權(quán)分享利潤和承擔風險 ， 共同管理企業(yè) （ 我國將這類企業(yè)稱作中外合資企業(yè)或合資經(jīng)營企業(yè) ） 。 19861990年間 ， 國際直接投資僅為 1690億元 ， 19911995 年間增加到 2299億美元 ， 19961999年間增加到6418億美元 。 。 ? (一 )貿(mào)易資金融通 ? 貿(mào)易資金融通是指由國際貿(mào)易引起的貨幣資金在國際間的流動 ， 這是最傳統(tǒng)的短期國際資本流動方式 。 （ 一 ） 長期資本流動的原因 ? 。 ? 。 ? 4. 金融衍生工具的運用 。 ? 總而言之 ， 國際資本流動 ， 一方面提高了國際金融市場的流動性 ， 促進了資本要素在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置 ， 彌補了流入國儲蓄與投資間的缺口 ， 進而推動實體經(jīng)濟增長 ， 改善經(jīng)濟福利水平 ， 同時改善流入國的國際收支狀況 。 ? 1982年 8月 ， 墨西哥不能履行到期的債務(wù) ， 巴西 、 委內(nèi)瑞拉 、 阿根廷 、 秘魯和智利等國也相繼發(fā)生還債困難 ， 紛紛宣布終止或推遲償還外債 。 ? 發(fā)展中國家出口與出口價格大幅下滑 。 ? 外債的使用效益不理想 。 ? 整個 80年代 ， 拉美地區(qū)的國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率僅為 %， 個別年份甚至出現(xiàn)負增長 ， 工業(yè)產(chǎn)值年增長率只有 %， 人均收入下降 10%， 除個別年份外 ， 通脹率一直保持三位數(shù) ，1990年甚至高達 %。 銀行危機 ? 銀行國際化： 20世紀 60年代 ， 銀行國際化快速發(fā)展 ， 境外市場應(yīng)運而生 ， 銀行跨越國界經(jīng)營 ， 再加以布雷頓森林體系的崩潰使銀行的經(jīng)營風險大為增加 。 ? 1995年日本大和銀行破產(chǎn)。 最初 ， 巴林銀行從事棉紗 、木材 、 鉆石和礦產(chǎn)等貿(mào)易活動 ， 后來逐漸拓展到證券業(yè)務(wù) 。 它是英國歷史悠久 、 聲名顯赫的銀行集團之一 ， 甚至在歐洲金融業(yè)中也具有重要地位 。 1992年 ， 里森擔任巴林銀行期貨部新加坡公司的總經(jīng)理兼首席交易員 。 ? 1995年 1月 17日 ， 日本神戶發(fā)生大地震 ， 日經(jīng)225指數(shù)隨之大幅向下調(diào)整 ， 股市調(diào)整對里森的上述三種交易頭寸均產(chǎn)生不利影響 。 但他認為日本股市對地震的反應(yīng)過激 ， 股價必將回升， 于是繼續(xù)大規(guī)模買入日經(jīng) 225指數(shù)期貨 ， 以期彌補虧損 。 巴林銀行事件 ? 第二 ， 如果日本股市回升 ， 日本政府債券價格將會下跌 。 巴林銀行事件 ? 第三 ， 為了能夠支付期貨交易的保證金 ， 里森還進行日經(jīng) 225指數(shù)期貨期權(quán)的跨式交易 ， 通過賣出期權(quán) ， 獲取期權(quán)的保證金 。 由于日本股市大幅下跌 ， 期權(quán)權(quán)利金的收入遠不足以彌補其巨大支出 ?！?但日本股市下跌的趨勢并沒有因此改變 。 ? 數(shù)日后 ， 荷蘭國際集團象征性地以 1英鎊的價格收購了巴林銀行 ， 接管了巴林銀行全部資產(chǎn)和負債 。 ? 其次 ， 巴林銀行缺乏風險管理經(jīng)驗 。 ? 從外部監(jiān)管的角度出發(fā) ， 新加坡金融監(jiān)管機構(gòu)和英國金融監(jiān)管機構(gòu)也負有一定責任 。 貨幣危機 ? 貨幣危機：廣義上指一國貨幣匯率變動在短期內(nèi)超過一定幅度 。 ? 在經(jīng)濟基本面較為健康時 ， 由政治事件或心理預(yù)期作用而帶來的投機資金沖擊而引起的貨幣危機 。 ? 貨幣危機發(fā)生后經(jīng)濟條件的變化 。 ? 比索大大升值 。 ? 銀行貸款增長很快 ， 變成壞賬 。 ? 1994年墨西哥外貿(mào)赤字占 GDP的 8% 。 ? 為應(yīng)對危機采取的措施中 ， 最普遍的是緊縮性財政貨幣政策會給社會帶來極大影響；為獲得資金援助 ， 政府被迫接受種種條件 ， 給本國經(jīng)濟運行帶來較大困難 。 貨幣危機的影響 ? 對經(jīng)濟活動危害 。 一個明顯特征是本國貨幣的大幅貶值 。 ? 對于涉及金融衍生品業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)來說 ，應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制制度 ， 實現(xiàn)有效的風險控制和風險管理 。 巴林銀行事件 ? 最后 ， 巴林銀行缺乏嚴格的審查制度 。 巴林銀行事件 ? 巴林銀行倒閉的原因可歸結(jié)為以下幾個方面： ? 首先 ， 里森的職位設(shè)置不合理 ， 缺乏必要的崗位制約 。 此時 ， 巴林銀行因被追繳保證金 ， 才發(fā)現(xiàn)里森利用 “ 88888”錯誤賬號進行大量未經(jīng)授權(quán)的股指期貨投機活動 。 期權(quán)的嚴重虧損迫使他繼續(xù)大規(guī)模買入日經(jīng) 225指數(shù)期貨 ，試圖挽救日本股市的慘淡局面 ， 以彌補他在期貨和期權(quán)交易上的損失 。 當標的資產(chǎn)價格等于執(zhí)行價格時 ， 賣出跨式期權(quán)組合獲得最大盈利 ， 即看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的權(quán)利金之和；標的資產(chǎn)價格偏離執(zhí)行價格越遠， 其損失越大 。 1995年 2月 23日 ， 里森持有的日本政府債券期貨合約空頭頭寸迅速增加到28034張 。 但是 ， 2月 23日 ， 日經(jīng) 225指數(shù)再次急劇下挫 ， 報收于 17830點 ， 較之阪神地震之前的 19241點 ， 下跌 1411點 。 1995年 1月 1日 ， 里森持有1080張日經(jīng)指數(shù)期貨 9503合約 。 巴林銀行事件 ? 事件經(jīng)過：早在 1992年 ， 里森就開始利用“ 88888” 錯誤賬戶進行投機性交易 。 其肇事者名叫尼克 巴林銀行的證券交易業(yè)務(wù)主要集中于亞洲及南美洲 ， 其中 ， 日本 、 中國香港和新加坡等新興市場是其在亞洲的主要業(yè)務(wù)中心 。 ? 2023年 5月摩根大通巨虧 20億美元。 ? 1974年美國富蘭克林銀行破產(chǎn)。 對債務(wù)的處理 ? 債務(wù)重構(gòu)： ? 對已到期的債務(wù)重新安排償還期和寬限期 。 債務(wù)危機的影響 ? 大量資金流向國外 ， 國際收支更趨惡化 。 拉美國家過多地把外債用于周期長 、 收效慢或非生產(chǎn)性工程上 ， 有些國家甚至將其用于戰(zhàn)爭和購買軍火上 。 ? 1982年 ， 美國聯(lián)邦儲備委員會為了克服 70年代以來的劇烈通貨膨脹 ， 大幅度地提高美元利息 。 簡言之 ， 國際資本流動的影響具有兩重性 。 ? 第二 ， 國際資本流動有助于國內(nèi)外投資者獲得新的投資機會 ， 降低投資組合的風險和提高投資收益 ， 實現(xiàn)資本或資金資源的全球優(yōu)化配置 。 ? 2. 投機驅(qū)動 。 ? 。 ? (三 )銀行資本流動 ? 銀行資本流動是指各國外匯專業(yè)銀行之間由于調(diào)撥資金而引起的資本國際轉(zhuǎn)移 。 ? 具體包括： 國際銀行貸款 政府貸款 國際金融機構(gòu)貸款 項目貸款 ? 短期資本流動是指期限在 1年 或 1年 以內(nèi)的 各種金融資產(chǎn) 。 ? 證券投資又稱間接投資 ， 具有三個特點： 。 ? 直接投資具體可采用 四 種方式： 在國外創(chuàng)辦新企業(yè)； 所獲利潤再投資； 收購?fù)鈬髽I(yè) （ 不同國家有不同的股權(quán)比例規(guī)定 ） 企業(yè)內(nèi)貸款 ? 投資者在進行直接投資以前 ， 要慎重地考慮三方面因素：政治社會文化因素 、 經(jīng)濟因素和風險因素 。 在我國 ， 將這類外商投資企業(yè)稱作外商獨資企業(yè) 。 ? 長期資本流動 （ Long Term Capital Flow） 是指期限在一年以上或未規(guī)定使用期限的資本 。 （ 3） 外國在本國資產(chǎn)的增加 。 資本流入的內(nèi)容有： （ 1） 本國在外國資產(chǎn)的減少 。 （ 4） 外國對本國負債的增加 。 （ 2） 本國對外國負債的減少 。 歐洲匯率機制危機 、 墨西哥金融危機 、 亞洲金融危機以及世紀之交的土耳其金融危機和阿根廷金融危機等 ， 都與國際資本流動密切相關(guān) 。 20世紀 50年代和 60年代 ， 美國的資本輸入發(fā)展速度較慢 ，從 1950年的 176億美元 ， 到 1969年的 908億美元 ， 平均每年增加 ， 年平均增長率為 ％ 。 維持這種均衡狀態(tài)需要要有不斷的資本凈流動 。 資本流入國主要是比較富裕 ， 且資源豐富的北美洲 、 拉丁美洲和大洋洲國家 。 第十七章 國際資本流動 ? 第一節(jié) 國際資本流動概述 ? 第二節(jié) 國際資本流動的類型 ? 第三節(jié) 國際資本流動的原因及影響 ? 第四節(jié) 金融危機 主要內(nèi)容 ? 國際資本流動 （ International Capital Movement） ? 指資本從一個國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到另一個國家或地區(qū) ，即資本在國際間的轉(zhuǎn)移或運動 。 ? 該行設(shè)立非洲開發(fā)基金 、 非洲投資和開發(fā)國際金融公司 、 尼日利亞信托基金和非洲再保險公司等 4個合辦機構(gòu) 。 ? 資金來源 主要靠成員國繳納的股本以及向外借款合發(fā)行債券 。 ? 宗旨 是為動員外國資金向拉美成員國提供經(jīng)濟合社會發(fā)展項目貸款 ， 以促進該地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展和 “ 泛美體制 ” 的實現(xiàn) 。 第四節(jié) 地區(qū)性開發(fā)銀行 ? 亞洲開發(fā)銀行 是面向亞太地區(qū)的區(qū)域性政府間的金融開發(fā)機構(gòu) ， 于1966年 8月 22日正式建立的 ， 并于 1966年 12月 19日開始正式營業(yè) ， 總部設(shè)在菲律賓首都馬尼拉 。 硬貸款資金由普通資金提供 。 兩個組織工作的側(cè)重點各異 國際貨幣基金組織更多的是促進政府間的貨幣合作和匯率政策的協(xié)調(diào) 國際清算銀行更多的是促進各國中央銀行之間合作 ，加強對國際銀行的監(jiān)管 。 ? 國際清算銀行的 組織架構(gòu) 由大會 、 董事會 、 辦事機構(gòu)組成 。 此外 ， 每認繳股金 10萬美元即增加 1票 。 IFC股份每股的價格是 1000美元 ， 股份全部以美元或其它可自由兌換的貨幣或貨幣組合支付 。 ? 國際開發(fā)協(xié)會的成員國分為兩類： “ 一類 ” 成員國大多數(shù)為向 IDA提供資金的發(fā)達國家 ， 初始認繳必須以美元或其它可自由兌換的貨幣支付； “ 二類 ” 成員國大多數(shù)為發(fā)展中國家 ， 其中一些國家也向 IDA提供資金 ， 只須用美元或其它可自由兌換的貨幣支付初始繳款額的 10%， 其余部分則可用本幣支付 ， 且不一定非用現(xiàn)金 ， 即可用不可轉(zhuǎn)讓的 、 不計利息的見票即付的票據(jù)支付 。 加入世界銀行的基本程序與成員國的股金認繳 ? 在加入國際復(fù)興開發(fā)銀行之前 ， 一國首先應(yīng)成為國際貨幣基金組織的成員國；而成為世界銀行的成員國又是加入國際開發(fā)協(xié)會 、 國際金融公司和多邊投資擔保機構(gòu)的前提 。 世界銀行的組織機構(gòu)與管理層 ? 理事會 世界銀行的所有權(quán)力歸屬于理事會 ? 理事與副理事的任命 每個成員國任命 1名理事和 1名副理事 ? 執(zhí)行董事會 執(zhí)行董事會對世界銀行的日常業(yè)務(wù)與執(zhí)行工作負責 ? 執(zhí)行董事的任命 5名執(zhí)行董事由擁有股份最大的 5個成員國 (即美國 、日本 、 德國 、 法國和英國 )任命的 ， 其余 19名執(zhí)行董事則由其它成員國選舉產(chǎn)生 。 。 2. 國 際 金 融 公 司 ( International Finance Corporation, IFC) 這是世界銀行集團中負責民營部門投融資的機構(gòu) ，它成立于 1956年 ， 它的建立宗旨是推進私有