工程項目風險和不確定性分析(文件)
【正文】 論。 2）根據風險與時間的關系，分為： ?靜態(tài)風險 —— 是社會經濟處于穩(wěn)定狀態(tài)時的風險，如颶風、暴雨、地震等隨機事件造成的不確定性； ?動態(tài)風險 —— 是由于社會經濟的變化而產生的風險，如經濟體制的改革、城市規(guī)劃的改變、科技創(chuàng)新等。 —— 是風險分析和管理的一項基礎性工作，其主要任務是明確風險存在的可能性，為風險測度、風險決策和風險控制奠定基礎。 分類： ?主觀概率（估計）： 當某些事件缺乏歷史統(tǒng)計資料時，由決策人自己或借助咨詢機構或專家憑經驗對某一風險因素發(fā)生可能性的主觀判斷，用介于 0到 1的數據來描述。 重要方面就是確定風險事件的 概率分布 。 概率分析指標 —— 離散型分布 期望值 —— 隨機變量的各個取值，以相應的概率為權數的加權平均數，叫隨機變量的預期值，也稱數學期望或均值。 變異系數越大，表示風險程度越大。 概率樹分析法 —— 決策樹分析法 —— 是假定風險變量之間是相互獨立的，在構造概率樹的基礎上，將每個風險變量的各種狀態(tài)取值結合計算，分別計算每種組合狀態(tài)下的評價指標值及相應的概率，得到評價指標的概率分布，并統(tǒng)計出評價指標值低于或高于基準值的累計概率，計算評價指標值的期望值、方差、標準差和離散系數。 ?一般用于多方案的比選。基準收益率 ic=12%。 估算狀態(tài) 銷售收入狀態(tài)概率 開發(fā)成本狀態(tài)概率 可能狀態(tài) （ j） 狀態(tài)概率 （ Pj） NPV（ j） Pj據估計，在此 10年間產品銷路好的可能性有 70%，銷路差的可能性有 30%，設折現率 i=10%。 顯然，應選取方案 B。 ?風險強的 M級； ?風險很強的 K級。 適用條件： 當選擇最優(yōu)方案花費過高或在沒有得到其它方案的有關資料之前就必須決策的情況下應采用滿意度準則決策。 3） 期望值準則 —— 根據每個備選方案指標損益值的期望值大小進行決策。 各策略方案損益值的期望值方差按下式計算： 式中： Qi— 第 i個策略方案損益值的期望值方差； β— 風險厭惡系數，取值范圍從 0到 1，越厭惡風險，取值越大。 。 具體方法： ?風險回避； ?風險控制：事前、事中和事后控制； ?風險轉移：包括保險轉移和非保險轉移。 判斷準則 : ? 當決策目標是收益最大時，應選 max{E(Ai)}所對應的方案； ? 當決策目標是損失最小時，應選 min{E(Ai)}所對應的方案。這樣實質上是將風險型決策問題當作確定型決策問題來對待。 風險決策方法 1）滿意度準則（最適化準則） —— 理想化準則 —— 在實際工作中，決策者往往只能把目標定在滿意的標準上，以此選擇能達到這一目標的最大概率方案，亦即選擇出相對最優(yōu)方案。 以經濟指標的累計概率、標準差為判別標準 ?財務（經濟）內部收益率大于等于基準收益率的累計概率值越大，風險越??；標準差越小，風險越小； ?財務（經濟）凈現值大于等于零的累計概率值越大，風險越?。粯藴什钤叫?，風險越小。試對項目方案進行比選。但凈現值大于零的概率不夠大，說明項目存在一定的風險。 （ 2）分別計算項目凈現金流量各種狀態(tài)的概率 Pj（ j=1， 2， … ， 9）： P1= =； P2= =； P3= = 依次類推。 例題： 某商品住宅小區(qū)開發(fā)項目現金流量的估計值如下表 1所示，根據經驗推斷，銷售收入和開發(fā)成本為離散型隨機變量，其值在估計值的基礎上可能發(fā)生的變化及其概率見下表 2。 ?符號“□”表示的節(jié)點稱為 決策點 ，從決策點引出的每一分枝表示一個可供選擇的方案； ?符號“○”表示的節(jié)點稱為 狀態(tài)點 ，從狀態(tài)點引出的每一分枝表示一種可能發(fā)生的狀態(tài)； ?每一狀態(tài)枝上標明該狀態(tài)發(fā)生的 概率 ，分枝末端標明相應的 損益值 。 期望值分析法 —— 一般是計算項目凈現值的期望值，以及凈現值大于或等于零時的累計概率；同時也可以采用蒙特卡羅模擬法測算項目評估指標（如內部收益率）的概率分布，為項目決策提供依據。 標準偏差 標準差越小，說明隨機變量取值偏離其期望值的離散程度越小，項目風險就越小，反之則相反。 ?連續(xù)型分布 ：當變量的取值充滿某一個區(qū)間，無法按一定次序一一列舉時，這種隨機變量為連續(xù)型隨機變量，其概率稱為連續(xù)概率。 ?客觀概率（估計）： 是根據大量的實驗數據，采用科學的數理統(tǒng)計方法，推斷、計算風險因素發(fā)生的可能性大小，是不以人的主觀意志為轉移的客觀存在的概率。 四、風險估計（測度） —— 是在風險識別之后，判別和估計項目風險產生的損失程度及發(fā)生的可能性（概率）。 工程項目風險的主要來源 ? 市場風險：是指由于市場價格的不確定性導致損失的可能性； ? 技術風險：是指高新技術的應用和技術進步使項目發(fā)生損失的可能性； ? 財產風險：是指與項目建設有關的企業(yè)和個人所擁有、租賃或使用財產，面臨可能被破壞、被損毀或被盜竊的風險； ? 責任風險：指承擔法律責任后對受損一方進行補償而使自己蒙受損失的可能性； ? 信用風險：
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