《工程第二章》ppt課件(文件)
【正文】 3. 八十年代末期，金融學(xué)由分析性科學(xué)向工程化 科學(xué)轉(zhuǎn)變 ,海恩 .利蘭德 (Hayne Leland)和馬克 第二節(jié) 金融工程發(fā)展的因素 一、現(xiàn)代金融理論的發(fā)展和金融創(chuàng)新 二、信息技術(shù)的進(jìn)步 三、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求 四 、 對(duì)市場(chǎng)效率的追求 一、現(xiàn)代金融理論的發(fā)展和金融創(chuàng)新 20世紀(jì) 50年代 , 作為金融工程學(xué)基礎(chǔ)的現(xiàn)代金融 理論開(kāi)始蓬勃發(fā)展。 最后，金融工程技術(shù)可以使得金融機(jī)構(gòu)直接面 對(duì)投資者的個(gè)性需求 . 其次，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)金融工程手段創(chuàng)造的新金 融產(chǎn)品新的財(cái)務(wù)解決方案很好地滿足了企業(yè)的這 種需求，提高了企業(yè)的運(yùn)作效率 第三節(jié) 金融工程的發(fā)展趨勢(shì) 一 、金融工程面臨的挑戰(zhàn) B. CAPM模型的奠基人之一 —— 法瑪 (Fama)宣布不再支持該理論模型。 (一 ) 假設(shè)條件理想化； （二） 技術(shù)工具數(shù)學(xué)化； 假設(shè)條件描述了一個(gè)理想的均衡市場(chǎng) , 理性人假設(shè) , 理性人追求效用最大化。 ⑶ 如何通過(guò)對(duì)金融數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)處理來(lái)發(fā)現(xiàn)大投資 者對(duì)市場(chǎng)的操縱和內(nèi)幕交易，如何建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)控體系來(lái)預(yù)警和防范全球性的金融市場(chǎng)失控； 第四節(jié) 金融工程在中國(guó)的發(fā)展 一 、發(fā)展金融工程的必要性 第一，金融工程可以推進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的改革深 化，強(qiáng)化金融市場(chǎng)在資源配置中的核心作用。 資本市場(chǎng)分作三類： ⒈ 弱式有效市，即股價(jià)反映了全部歷史信息的市場(chǎng)； ⒉ 半強(qiáng)式有效市場(chǎng)，即股價(jià)不僅反映歷史信息， 還充分反映了全部公開(kāi)信息的市場(chǎng)； ⒊ 強(qiáng)式有效市場(chǎng)，即反映了所有公開(kāi)或非公開(kāi)信息 的市場(chǎng)。 第四，金融工程可以為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)拓新的發(fā)展空間， 提供新的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。 第一，人民幣匯率形成機(jī)制的行政色彩濃厚。 （四）進(jìn)一步加強(qiáng)金融工程科學(xué)研究，努力加快金融 工程才培養(yǎng)； ⒈ 試述金融工程和金融學(xué)的聯(lián)系和區(qū)別。 （二）理性的市場(chǎng)參與主體的塑造 （三）有效監(jiān)管主體的確立 （四）深諳金融工程理論與實(shí)務(wù)的人才缺乏 （五）信息基礎(chǔ)設(shè)施尚不完備 第四，金融衍生工具太少，而非法的境外金融衍生 產(chǎn)品炒賣(mài)盛行，規(guī)模很小的國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的 價(jià)格波動(dòng)缺乏理性，基本上還發(fā)揮不了轉(zhuǎn)移現(xiàn) 貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的作用。 第六，金融工程將為政府的金融監(jiān)管提
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