風險限額管理在現(xiàn)階段對推動銀行風險管理的實際意義(文件)
【正文】 點是具有前瞻性，可以在損失還沒有發(fā)生前防范和限制風險，而且該類型的限額指標大部分都可以用公式直接計算獲得，所以可以很快得到限額的利用率，便于交易員自行控制，是比較常用的限額指標。如同止損限額一樣，風險價值限額易于被非風險專業(yè)人員理解。不同于敞口類限額需要對不同類型的資產(chǎn)設(shè)立不同指標，風險價值限額的指標VaR適用于多種資產(chǎn)，它提供了一個衡量不同資產(chǎn)投資組合風險的統(tǒng)一平臺，可以應(yīng)用到資金業(yè)務(wù)管理結(jié)構(gòu)的各個層次。這些方法各有優(yōu)缺點，一般銀行會同時用不同方法進行計算。模擬法需要大量的計算，從產(chǎn)生上千個情景到對所有投資組合頭寸的重新估值，然后生成VaR值，這就要求計量系統(tǒng)在估值模型、運算速度和數(shù)據(jù)處理能力方面非常先進。 最后一類是壓力測試限額，主要監(jiān)督在影響資本市場的惡性事件或異常狀態(tài)下具體投資組合的反應(yīng)，也就是可能的損失。綜上所述，所建議的具體市場風險限額指標如下表：限額類別限額種類限額指標應(yīng)用意義風險集中度限額綜合類投資比重（按金融產(chǎn)品、貨幣、國家、資產(chǎn)類型劃分）監(jiān)督銀行資金的投資方向，確保投資在政策允許的范圍和比例內(nèi)進行，避免投資在任何風險因素方面的過分集中。壓力測試限額預(yù)期損益監(jiān)控各種壓力情景（資本市場的惡性事件或異常事件）對資金業(yè)務(wù)的影響。期權(quán)類Delta、Gamma和Vega風險價值限額VaR類VaR、VaR X%（市值%）綜合考慮各種風險因素對資金業(yè)務(wù)各個層次的影響，全面監(jiān)督各個層次的業(yè)務(wù)預(yù)期損失，并控制在限額之內(nèi)。壓力測試限額也可以運用到資金業(yè)務(wù)的各個管理層次，它主要針對極端事件，是對風險價值限額的一個補充。VaR畢竟是一個統(tǒng)計的指標，那么樣本量的大小直接關(guān)系到統(tǒng)計結(jié)果的準確度?；谏鲜鰞?yōu)點，對于董事會和高級管理層，VaR和風險價值限額是最常用的監(jiān)控指標，而且風險價值限額的分配是與資本分配密切相關(guān)的。這個一百萬的得到過程是由專業(yè)人員通過建立復雜模型計算得到，但是它的解釋是很直觀的，而且就是直接針對預(yù)期損失。 風險價值（VaR）限額。另外，這套指標不能考慮到不同風險因素的相關(guān)性，把風險切割成獨立的幾塊，而且僅僅是粗略的計算，不利于對總體投資組合風險的把握。鑒于期權(quán)類產(chǎn)品的非線性特征，Gamma代表了期權(quán)類產(chǎn)品對Delta變化的敏感程度；而Vega則代表了期權(quán)類
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