【正文】 模式 1：絕對上收投資權(quán)。企業(yè)可以授權(quán)下屬單位有限的審批自主權(quán)，限額以上均由企業(yè)總部審批，且下屬審批投資項目須報企業(yè)總部備案。 2）企業(yè)不能讓資金等項目。 投資的區(qū)域分布：即多少放在公司總部、多少放在各地區(qū)、多少放在海外。因此投資項目評估應進行多目標下的衡量，尤其不唯經(jīng)濟效益，應看到項目之外的長遠和附加價值。 七 、投資前期的幾點結(jié)論 ?看好的項目不一定做，不看好的項目一定不做； ?在行的投資多做，不在行的投資盡可能少做，也就是“有所為，有所不為”； ?高風險、高收益的少做，行業(yè)簡單、持續(xù)收益、易于控制的項目多做； 13 ?投資要看自己的經(jīng)濟實力，要注意自身投資結(jié)構(gòu)的合理性，短融長投的事情要適度控制，投資項目要有一個排序、取舍； ?要有專門機構(gòu)做投資前期工作，同時要建立一個完善的投資決策程序并貫徹執(zhí)行。 發(fā)展到今天，管理理論可謂五花八門，從泰羅的科學管理理論到法約爾的一般管理理論；從梅奧霍桑的行為科學理論到諸子百家的現(xiàn)代管 理理論；從經(jīng)驗學派到權(quán)變學派等等。是不是三權(quán)分立，建立股東會、董事會、監(jiān)事 會就好？我認為也不一定。一個企業(yè)的成敗，很關(guān)鍵的一點是要建立一個高效、廉潔且富于開拓的團隊，這個團隊包括一個好領(lǐng)導、一個好班子和一支好骨干，唯此企業(yè)才能發(fā) 展。所以以前講思想政治工作，現(xiàn)在講激勵機制。到后來開始實行激勵機制以后，基本每年一個樣，現(xiàn)在叫文總每 年做 200 萬利潤，我相信他自己都不會同意。否則現(xiàn)代社會誘惑太多，陷阱太多，容易出事，象肖仲民、陸松、黃振發(fā)等等。很難想象一個企業(yè)領(lǐng)導在什么事都要匯報請示的時候，能很好地開拓進取。如果集團能再給予一些扶持政策，被投資單位就如同火借風勢，迅猛發(fā)展。 公司成立之初經(jīng)營非常困難，最初的資金只有 22 萬美元，一度瀕臨破產(chǎn)，后在總裁陳久霖的帶領(lǐng)下，一舉扭虧為盈，從單一的進口航油采購業(yè)務逐步擴展到國際石油貿(mào)易業(yè)務，并于 2020 年在新加坡交易所主板上市，成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在海外上市的中資企業(yè)。 2020 年二季度，油價持續(xù)升高，公司帳面虧損增至 3000 萬美元。為了補交交易商追加的保證金，公司已耗盡 2600 萬美元的營運資金、 億美元的銀團貸款和 6800 萬美元的應收帳款資金，帳面虧損達 億美元，另還支付 8000 萬美元的額外保證金。 2020 年 12 月 1 日，在虧損 億美元后，中航油宣布向法庭申請破產(chǎn)保護。 ?內(nèi)部人控制 內(nèi)部人控制在中航油公司中體現(xiàn)為明顯的管理權(quán)力絕對化，對企業(yè)高層監(jiān)管不力。此事件中虧損擴大 億美元之多，等于公司凈資產(chǎn)的 3 倍以上，卻從來沒有按照規(guī)定及時上報和糾正。 中航油（新加坡）巨額違規(guī)操作在長達一年多的時間里竟然沒有任何披露，反而其母公司在知情的情況下仍舊配 售自身持有的 15%股份，其透明度可想而知。 （六） 中航油事件引發(fā)的思考 中航油事件是一個內(nèi)部治理混亂、約束機制不健全的典型案例，具有一定的普遍意義。項目后評價是指對已完成項目的目的、執(zhí)行過程、效益、作用、影響所進行的系統(tǒng)的、客觀的分析，它的主要內(nèi)容包括項目效果評價和項目管理后評價。 。 投資后評價應該與一定的獎懲機制掛鉤，并建立起責任追究制度。因此，我們要從制度層面入手，進一步完善既有投資管理制度，提高投資項目監(jiān)管水平，避免國有資產(chǎn)流失。 ?風險控制體系行同虛設(shè) 中航油（新加坡）不是沒有風險控制體系，恰恰相反，該公司的風險控制體系采用的是由國際四大會計師事務所設(shè)計的《風險管理手冊》，在風險控制流程、風險管理委員會等各方面制度非常完備。 缺位 母公司在新加坡中航油事件中，并不是完全不知情，但其開始時一度縱容，沒有勒令停止，后來東窗事發(fā)，其高層又都不約而同采取不聞不問態(tài)度，讓陳久霖一個人在熱鍋上煎熬，任其自生自滅。 公司制定的業(yè)務規(guī)章，也在陳久霖的眼中行同廢紙。 ?外部監(jiān)督缺失，中介機構(gòu)沒有發(fā)揮監(jiān)督作用 中航油新加坡違規(guī)之處有三點：一是做了國家明令禁止的事情（《國務院關(guān)于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》和《期貨交易管理條例》）；二是場外交易；三是超過了現(xiàn)貨交易總量。 10 月 26 日和 28 日，公司因無法補加一些合同的保證金而遭逼倉，蒙受 億美元實際虧損。 2020 年 10 月，油價再創(chuàng)新高，公司此時的交易盤口達 5200 萬桶石油；帳面虧損再度大增。 （二） 公司經(jīng)營成功為其贏來了一連串聲譽： 新加坡國立大學將其作為 MBA 的教學案例； 2020 年公司被新交所評為“最具透明度的上市公司”獎，并是唯一入選的中資公司 ； 總裁陳久霖年薪過千萬，被《世界經(jīng)濟論壇》評選為“亞洲經(jīng)濟新領(lǐng)袖”，陳久霖還入選“北大杰出校友”名錄； 2020 年 12 月…… 16 （三） 事件經(jīng)過 2020 下半年，公司開始交易石油期權(quán)，最初涉及 200 萬桶石油，中航油在交易中獲利，公司為此繼續(xù)交易。 下面我講一個反面的案例，就是“中航油”事件。所以現(xiàn)在央企在搞改革時，也個很重要的方式就是授權(quán)管理，國資委只管出資人的事，經(jīng)營上的事基本上都授權(quán)下去，我們公司在前三年 就這樣做了，現(xiàn)在我們也建議國資委這樣做。 約束機制范圍很廣，既包括三權(quán)分立、相互制衡、相互牽制，也包括內(nèi)部審計、紀檢監(jiān)察、人事管理等等；既包括硬性的法律、法規(guī)、制度和紀律，也包括軟性的道德、組織行為模式及企業(yè)文化。 ?一個好的約束機制 有一個好的激勵機制，必須配套一個好的約束機制。因此，企業(yè)要經(jīng)營得好，沒有一個好的激勵機制是不行的。物資公司因團隊比較好業(yè)績蒸蒸日上，船務公司因班子開拓性不夠則連年虧損。因此，實質(zhì)重于形式。 14 ?一個好的治理結(jié)構(gòu) 一個投資項目能否經(jīng)營好，體制很關(guān)鍵。投資期的控制重點與工程投資是類似的，主要包括如下幾個方面： ?投資控制 ?進度控制 ?質(zhì)量控制 ?資金控制 ?安全控制 第四章 經(jīng)營期 經(jīng)營管理是指管理者為達到組織目標，對組織資源和組織活動有意識、有組織、不斷地進行的協(xié)調(diào)活動。 因此，企業(yè)投資更應熟知“項目內(nèi)損失，項目外彌補”，“醉翁之意不在酒”的大智慧秘訣。 （五） 應進行 投資效益評估 國際上現(xiàn)有一整套可行性分析、評估程序和評價體系。 （四） 應 確定合理的投資結(jié)構(gòu) 投資的層級分布：即多少放在全資子公司、多少放在控股子公司、多少放在關(guān)聯(lián)公司。 1）項目庫中的投資項目不是原生態(tài)的項目，而是經(jīng)投資部篩選，開發(fā)，方案組合，優(yōu)選加工之后策劃好的項目。我司現(xiàn)在就是這種模式。 但為分散投資風險和調(diào)動下屬公司投資積極性，投資項目可以安排到下屬企業(yè)，或吸引下屬企業(yè)共同投資。項 目經(jīng)理負責項目管理全過程。 投資管理機構(gòu)主要負責制定公司投資戰(zhàn)略，規(guī)劃，計劃并負責審批。此種模式適用于董事會實體機構(gòu)，公司權(quán)力集中在董事會的情況。投資也一樣，應該尋找務實、簡單、穩(wěn)定、易于控制的項目 。 如果說，投資的價格（項目投資成本）是其外表的話，項目的潛在價值則是其內(nèi)在和本質(zhì)。公牛對六次獲得