【正文】 將其整合在集中度風(fēng)險分析中。進(jìn)一步，我們可以將2011年和2012年各上市銀行的貸款增長率列示在圖1217中，考慮到平安銀行在2011年發(fā)生重大重組，不具可比性，將其剔除。圖1216 中國銀行貸款規(guī)模增長趨勢圖圖1217 上市銀行（不含平安）貸款增長率對比2. 貸款占總資產(chǎn)比率貸款占總資產(chǎn)比率是指各項(xiàng)貸款與總資產(chǎn)之間的比率，可以在一定程度上衡量信用風(fēng)險情況以及銀行資產(chǎn)的來源情況。商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的快慢, 受宏觀經(jīng)濟(jì)、客戶結(jié)構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略等多重因素影響，在不同經(jīng)濟(jì)周期，應(yīng)引導(dǎo)商業(yè)銀行適度調(diào)整貸款增長策略?？傮w來看，除2009年各類銀行貸款占總資產(chǎn)比均大幅增長外，自2010年開始，貸款占總資產(chǎn)比基本維持或者處于降低趨勢，其中國有銀行基本保持在50%左右水平，股份制銀行下降最快，其次為城市商業(yè)銀行，這與近些年股份制銀行和城商行的同業(yè)業(yè)務(wù)大幅增長較為相關(guān)。對于銀行業(yè)，貸款分析同樣可以按照貸款的品種進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析?？梢园l(fā)現(xiàn)，2010年以來，個人貸款占比呈現(xiàn)小幅上升趨勢，如圖1220：上市銀行對公、個人貸款占比變化圖所示。詳細(xì)參見圖1221：2012年底上市銀行對公、個人貸款占比對比圖。在實(shí)務(wù)中，例如信貸審閱時，選擇樣本范圍和數(shù)量的時候，行業(yè)亦是一重要標(biāo)準(zhǔn)。其前三大行業(yè)分別是制造業(yè)、商業(yè)與服務(wù)業(yè)、運(yùn)輸業(yè)及物流業(yè)，%，%、%、%。此外，不同銀行，其貸款的地區(qū)分布亦不一樣，故面臨的貸款集中度風(fēng)險也不一樣，所以對于貸款的結(jié)構(gòu)分析，地區(qū)分布同樣較為重要。對于海外業(yè)務(wù)占比較高的銀行，則還需要其在其他國家和地區(qū)的貸款分布情況，在非現(xiàn)場監(jiān)管指標(biāo)中的國別風(fēng)險集中度可以一定程度上反應(yīng)，直觀分析則可以看海外地區(qū)貸款占總的貸款比重。例如我們通過中國銀行2012年年報，可以獲得貸款和墊款按照擔(dān)保方式分布的附注，如表123所示。在對于一些規(guī)模較小的商業(yè)銀行，例如城市商業(yè)銀行、信用合作社的審計或者財務(wù)盡職調(diào)查中，對于其集中度風(fēng)險應(yīng)予以高度關(guān)注，尤其是需要識別關(guān)聯(lián)方企業(yè)，對全部關(guān)聯(lián)度、單一關(guān)聯(lián)集團(tuán)客戶集中度、最大十家集團(tuán)客戶授信集中度等指標(biāo)予以重點(diǎn)關(guān)注。一般來說，中小型商業(yè)銀行，其集中度風(fēng)險相對更高。按照該方法，貸款可以分為未逾期且未減值、已逾期但未減值和減值貸款三大類，重點(diǎn)關(guān)注已逾期但未減值貸款，該部分的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險相對較高。(1) 不良貸款額和不良貸款率的變化情況對于分析貸款資產(chǎn)質(zhì)量，首先關(guān)注不良貸款額和不良貸款率的變化情況，分別對比歷史和行業(yè)?？梢钥闯?，在2008年，商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率出現(xiàn)大幅下降，這主要是因?yàn)?，作為國有銀行改革財務(wù)充足“四部曲”(即：核銷已實(shí)際損失掉的資本金、剝離處置不良資產(chǎn)、外匯儲備注資、境內(nèi)外發(fā)行上市)中的重要部分，農(nóng)業(yè)銀行在2008年剝離了8,157億元人民幣的不良資產(chǎn)，其中將人民銀行對農(nóng)業(yè)銀行1,506億元人民幣再貸款作為對價，剩余的6,651億元人民幣形成對農(nóng)業(yè)銀行對財政部應(yīng)收款，并以農(nóng)業(yè)銀行與財政部共同管理的“共管基金”的形式予以支付。結(jié)合圖1228中不良貸款額增長率攀升的情況，16家上市銀行中僅僅農(nóng)行出現(xiàn)不良貸款額和不良貸款率“雙降”的情況，大部分上市銀行出現(xiàn)不良貸款額和不良貸款率“雙升”的情況，意味著信貸資產(chǎn)質(zhì)量堪憂。表125 上市銀行2011年至2013年貸款核銷及不良貸款率一覽表核銷貸款金額數(shù)(人民幣百萬元)不良貸款率銀行2011201220132013年增長比率201120122013工行4,5467,52816,500%%%%建行3,3306,65311,868%%%%農(nóng)行2834,0099,784%%%%中行1,8094,2099,096%%%%交行1,9562,65011,810%%%%招商5838912,134%%%%民生8611,8814,049%%%%興業(yè)911,131897%%%%浦發(fā)5091,0072,952%%%%中信6837425,305%%%%光大7499092,240%%%%華夏6436921,498%%%%平安2361,2444,002%%%%北京192396%%%%寧波15457%%%%南京100263%%%%合計16,27933,85383,251%　　　資料來源：安永發(fā)布的《2013年上市銀行報告》根據(jù)上述表，可以發(fā)現(xiàn)，整體來看，2013年相比2012年，除建行、農(nóng)行、平安以外，其余各家上市銀行的不良貸款率均出現(xiàn)上升，且除興業(yè)銀行以外，各家商業(yè)銀行核銷貸款金額均較大幅度上升，其中交通銀行、中信銀行和平安銀行在2013年核銷貸款金額較高，即便在核銷較大金額不良貸款的情況下，交行和中信的不良貸款率仍然呈現(xiàn)上升態(tài)勢，進(jìn)一步表明在2013年。一般來說，在經(jīng)濟(jì)下行期，信貸資產(chǎn)質(zhì)量趨差時，商業(yè)銀行核銷貸款的數(shù)量會提高。進(jìn)一步我們通過Wind獲取A股16家上市銀行2011年底和2012年底的不良貸款率的數(shù)據(jù)，如圖1229所示，首先從2012年底行業(yè)對比來看，農(nóng)業(yè)銀行因?yàn)槠錃v史原因，其不良貸款率仍然為行業(yè)最高，%，上市銀行中最低的為興業(yè)銀行和招商銀行，%%。圖1226 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率變化趨勢圖圖1227 商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率變化趨勢圖我們通過銀監(jiān)會2012年年報附表9可以獲得商業(yè)銀行不良貸款、撥備覆蓋率及準(zhǔn)備金情況表，如表124所示。還可以計算逾期90天以上貸款與不良貸款比例，在資料允許時，對于正常展期貸款率、不良展期貸款率等非現(xiàn)場監(jiān)管指標(biāo)也可以關(guān)注，關(guān)注展期貸款的具體原因。資產(chǎn)質(zhì)量分析，一般來說可以分為以下幾大內(nèi)容：首先關(guān)注五級分類的分布和變化，其中對于不良貸款額和不良貸款率的變化情況的剖析和解讀是重點(diǎn)，在前面的集中度風(fēng)險我們對發(fā)放貸款和墊款的原值的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了各種維度的分析，在針對不良貸款分析時，同樣可以按照貸款類型、行業(yè)分布、地區(qū)分布等多個維度進(jìn)行結(jié)構(gòu)拆分。通過采取控制貸款額度、增加資本凈額，北京銀行的上述兩項(xiàng)指標(biāo)逐年下降，截至2007年3月31日，%，符合了監(jiān)管要求；%，尚未達(dá)到監(jiān)管要求。當(dāng)然不能完全簡單根據(jù)貸款的擔(dān)保類型判斷其信用風(fēng)險的高低，還需要結(jié)合貸款客戶的具體情況進(jìn)行分析判斷。進(jìn)一步對比兩年金額，從增長速度上香港澳門地區(qū)、其他國家和地區(qū)的增長速度高于內(nèi)地，這與中行的整體經(jīng)營戰(zhàn)略、其他國家和地區(qū)的經(jīng)營環(huán)境直接相關(guān)。例如，Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年很多銀行不良貸款率增長較高，其中集中在溫州、杭州等長三角地區(qū)的較多，浦發(fā)銀行在2012年年報的不良貸款分析部分便指出該部分地區(qū)貸款不良率增幅較高，平安銀行在2012年年報中指出，報告期末，%，主要原因?yàn)槭車鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩等外部環(huán)境影響，長三角等地區(qū)民營中小企業(yè)經(jīng)營困難、償債能力下降，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大壓力。也可以對比不同公司，看不同銀行的貸款在行業(yè)分布上的異同，當(dāng)然不同銀行在統(tǒng)計該指標(biāo)時，標(biāo)準(zhǔn)可能存在一定差異。%，主要體現(xiàn)為制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的增長。在金融風(fēng)險披露的信用風(fēng)險部分，會披露貸款和墊款按照行業(yè)分布的情況，根據(jù)該部分，可以獲得各銀行貸款的行業(yè)占比情況。圖1220 上市銀行對公、個人貸款占比變化圖圖1221 2012年底上市銀行對公、個人貸款同行業(yè)對比圖同樣，我們可以進(jìn)行行業(yè)對比，由于各個銀行的優(yōu)勢和經(jīng)營戰(zhàn)略不同，其在公司和個人貸款上的占比亦存在較大差異，例如招商銀行以零售業(yè)務(wù)擅長，故其個人貸款占比較高，在上市銀行中最高。我們可以通過該附注按照公司貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、個人貸款等大類進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，弄清貸款規(guī)模變化的主要原因，產(chǎn)品分布的變化情況等?？梢赃M(jìn)一步獲得2012年底各銀行的數(shù)據(jù)，如圖1219：2012年底上市銀行貸款同行業(yè)對比圖所示，%，建設(shè)銀行、%、%、%，股份制商業(yè)銀行里興業(yè)和民生銀行最低，%、%，而城市商業(yè)銀行亦較低，例如寧波銀行和南京銀行，%%。例如我們對中國銀行的貸款占總資產(chǎn)比進(jìn)行分析，并對國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的貸款占總資產(chǎn)比的情況匯總?cè)鐖D1218：貸款占總資產(chǎn)比歷史趨勢圖所示。貸款占總資產(chǎn)比率一定程度上反映商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置和投向策略，不能依據(jù)該指標(biāo)的高低來簡單解讀風(fēng)險的大小。中國銀行年報分析指出其2012年加大信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，優(yōu)先支持國民經(jīng)濟(jì)重要行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，優(yōu)先支持中小企業(yè)，增加個人貸款投放，貸款規(guī)模保持適度均衡增長。例如我們通過Wind獲取16家A股上市的國內(nèi)商業(yè)銀行貸款和墊款凈值數(shù)據(jù)，如圖1216：中國銀行貸款規(guī)模增長趨勢圖所示，可以發(fā)現(xiàn)除2009年高速增長外，自2010年起，其貸款規(guī)模增長速度大幅下降，%，相比2011年的12%進(jìn)一步降低，同時通過圖1216，可以看出整體上市銀行自2009年以來，其貸款規(guī)模雖然一直保持增長，但是增長率逐年降低，而2009年的大額增長，與當(dāng)時的擴(kuò)張性的財政政策密切相關(guān)。風(fēng)險則包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作性風(fēng)險、合規(guī)性風(fēng)險，對于通過公開財務(wù)報表信息，則重點(diǎn)關(guān)注前三類，信用風(fēng)險尤其是信貸資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險則又是重中之重。6. 對利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險等主要市場風(fēng)險進(jìn)行分析一般在金融風(fēng)險披露的市場風(fēng)險部分，會重點(diǎn)披露利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險，可以通過其結(jié)構(gòu)占比以及變化情況進(jìn)行市場風(fēng)險分析，該部分的分析一般會與其他生息資產(chǎn)和付息負(fù)債一并分析。4. 對投資組合的公允價值進(jìn)行評測，評估其市場風(fēng)險在金融風(fēng)險管理的金融資產(chǎn)及負(fù)債的公允價值部分，會對金融資產(chǎn)及負(fù)債的公允價值進(jìn)行相關(guān)披露，其中對于非以公允價值計量的金融工具，我們可以對比其公允價值和賬面價值，如果出現(xiàn)公允價值大幅低于賬面價值的情況，雖然持有至到期投資和應(yīng)收款項(xiàng)投資均以攤余成本計量，仍表明很可能存在潛在的減值風(fēng)險。例如普華永道在其發(fā)布的《銀行業(yè)快訊2012年中國十大上市銀行業(yè)績分析》中，便根據(jù)年報整理了十大上市銀行投資類資產(chǎn)2011年底和2012年底按照發(fā)行人占比的圖表，如圖1214和圖1215所示。當(dāng)然同一銀行，不同年份其變化亦可能較大，例如光大銀行因?yàn)樵?012年購入了較多信托公司發(fā)行的信托受益權(quán)以及其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的固定期限的理財產(chǎn)品，使得其應(yīng)收款項(xiàng)類投資從零大幅上升至2,612億元， 中國光大銀行2012年年報第140頁%，從而另外三類金融資產(chǎn)占比均較大幅度下降。劃分為貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類的金融資產(chǎn)，與劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，其主要差別在于前者不是在活躍市場上有報價的金融資產(chǎn)，并且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類方面受到較多限制。圖1210 上市銀行投資類金融資產(chǎn)歷史趨勢圖圖1211 2012年底上市銀行投資類金融資產(chǎn)規(guī)模及占總資產(chǎn)比2. 從四類金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)看銀行投資類資產(chǎn)的持有偏好對于投資類資產(chǎn)，由于四類金融資產(chǎn)(交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、應(yīng)收款項(xiàng)投資)在會計上一定程度上是按照其持有的目的進(jìn)行劃分的，所以分析完投資類資產(chǎn)整體的規(guī)模及占總資產(chǎn)比的情況之后，會進(jìn)一步看四類金融資產(chǎn)在投資類資產(chǎn)中的分布和占比情況，從而評估其經(jīng)營戰(zhàn)略，同時結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)、債券和股票市場，對其經(jīng)營戰(zhàn)略予以剖析。1. 規(guī)模和占總資產(chǎn)比變化在單獨(dú)分析完同業(yè)資產(chǎn)之后，會對投資類資產(chǎn)進(jìn)行進(jìn)一步分析，同樣是先看規(guī)模變化，增長比率，然后看結(jié)構(gòu)，例如交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資和應(yīng)收款項(xiàng)類投資的各項(xiàng)占比，亦可進(jìn)行歷史趨勢和行業(yè)對比。在進(jìn)行流動性風(fēng)險分析時，可以通過金融風(fēng)險披露的流動性風(fēng)險部分，獲得其按照資產(chǎn)負(fù)債表日到合同到期日的剩余期限進(jìn)行到期分析，也可以以合同到期日劃分的未折現(xiàn)合同現(xiàn)金流進(jìn)行分析。而分析債券類資產(chǎn)，則可以進(jìn)一步按照政府債券、政策性銀行債券、金融機(jī)構(gòu)債券等不同類別進(jìn)行分析。近些年買入返售金融資產(chǎn)大幅增加，從基礎(chǔ)資產(chǎn)來看主要是貼現(xiàn)票據(jù)和受益權(quán)大幅增加，例如民生銀行2012年年報顯示，其買入返售中貼現(xiàn)票據(jù)從2011年底的1,295億元大幅增加到2012年底的6,168億元，%，信托及其他受益權(quán)則從零增長至967億元，詳細(xì)數(shù)據(jù)可參考表122：農(nóng)行、中行、興業(yè)、民生2012年底買入返售金融資產(chǎn)明細(xì)。在這一過程中，銀行應(yīng)當(dāng)積極調(diào)整自己的風(fēng)險管理架構(gòu)，充分評估風(fēng)險分散對銀行現(xiàn)有管理模式的影響，同時加強(qiáng)對轉(zhuǎn)型過程中面臨的道德風(fēng)險、操作風(fēng)險等不同風(fēng)險因素的管理。以前，銀行通過信貸資產(chǎn)的大規(guī)模擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)增長，而這種增長模式隨著中國經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變，也亟待轉(zhuǎn)型。關(guān)于同業(yè)業(yè)務(wù)，普華永道在其發(fā)布的《銀行業(yè)快訊2012年中國十大上市銀行業(yè)績分析》中予以了分析，詳細(xì)參見專欄121：同業(yè)業(yè)務(wù)解讀。例如我們對16家A股上市銀行的同業(yè)類資產(chǎn)進(jìn)行分析，通過前述表121：16家上市銀行生息資產(chǎn)發(fā)展情況表(合并口徑)，可以發(fā)現(xiàn)自2008年至2012年，%，%，尤其是存放同業(yè)更是高達(dá)491%，遠(yuǎn)高于總資產(chǎn)增長比率，而同業(yè)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率相應(yīng)逐步上升，%%，如圖128：上市銀行同業(yè)資產(chǎn)金額及占比所示。 圖126 上市銀行總資產(chǎn)變化情況圖127 上市銀行總資產(chǎn)占比情況變化表表121 16家A股上市銀行生息資產(chǎn)發(fā)展情況表(合并口徑) 人民幣：億元2008年12月31日2009年12月31日2010年12月31日2011年12月31日2012年12月31日金額發(fā)放貸款和墊款 202,979 273,901 325,044 371,814 423,454 存放同業(yè)和其