尋找中國(guó)崛起的脊梁——20xx年行業(yè)投資策略(文件)
【正文】 醫(yī)藥制造業(yè) 化學(xué)藥品原藥 化學(xué)藥品制劑 中成藥 生物、生化制品上年銷售增長(zhǎng) 本年銷售增長(zhǎng) 上年利潤(rùn)增長(zhǎng) 本年利潤(rùn)增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)依然強(qiáng)勁，政策明朗是投資時(shí)機(jī)選擇的關(guān)鍵，生物技術(shù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。屬于防御性資產(chǎn)配置品種。 未來希望在資源價(jià)格的調(diào)整，如果按照發(fā)改委思維實(shí)現(xiàn)貴能源策略，將出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。但預(yù)計(jì) 07年價(jià)格不如 2022年，可以關(guān)注的是鐵礦石價(jià)格，公司可以選擇性持有部分有資源、技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的品種。 swsc 、宏觀數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析 宏觀經(jīng)濟(jì)分析1001020304050601990年 1991年 1992年 1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022II 2022III消費(fèi)增長(zhǎng) G D P 增長(zhǎng) 固定投資增長(zhǎng) 進(jìn)出口增長(zhǎng)swsc 、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析 從數(shù)據(jù)看，地方投資一直處于高位，中央項(xiàng)目增長(zhǎng)幅度由 2022年的低水平攀升到，高于國(guó)有及國(guó)有控股增速，說明中央項(xiàng)目要比地方國(guó)有項(xiàng)目增長(zhǎng)快。 制度創(chuàng)新是大國(guó)崛起的基石，規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)與資本市場(chǎng)功能建設(shè)將使上市公司充滿成長(zhǎng)的動(dòng)力，競(jìng)爭(zhēng)的天平將傾向管理規(guī)范、具備資金、技術(shù)與品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，無論它們是大還是小，它們都將成為中國(guó)崛起的脊梁，也是 2022年投資的主線。 swsc 目 錄 二、 影響市場(chǎng)的主要因素 四、 2022年行業(yè)投資策略 三、 西南行業(yè)價(jià)值回顧及趨勢(shì)分析 一、 2022年宏觀 經(jīng)濟(jì)前瞻 五、焦點(diǎn)與組合 swsc 一、 2022年宏觀經(jīng)濟(jì)前瞻 swsc 、主要政策與觀點(diǎn) 1. 主要觀點(diǎn) ① 經(jīng)濟(jì)依然處于合理的增長(zhǎng)區(qū)間， 2022年將延續(xù)今年的趨勢(shì)，保持較高的增速，但預(yù)計(jì)增速略低于今年； ② 經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性有所改善。二季度新增項(xiàng)目增速回落，但三季度不降反升，其中中央項(xiàng)目是主要?jiǎng)恿Α? 黑色金屬行業(yè)0100200300400500600700800200210200212200304200306200308200310200312Apr04Jun04Aug04Oct04Dec04Apr05Jun05Aug05Oct05Dec05Apr06Jun06Aug06Oct06swsc 、投資品價(jià)值指數(shù)分析 水泥行業(yè)數(shù)據(jù)4202468101214199906 202206 202206 202206 202206 202206 202206 202206應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率 銷售利潤(rùn)率 資金利潤(rùn)率 行業(yè)解析： 行業(yè)主要指標(biāo)依然沒有達(dá)到 2022年的最好水平，但行業(yè)的波動(dòng)性減弱。屬于防御性投資品種 煤炭開采和洗選業(yè)01002003004005006007008002001032001II2001III2001IV2002032002II2002III2002IV2003032003II2003III2003IV2004032004II2004III2004IV2005I2005II2005III2005IV2006I2006II2006IIIswsc 、能源產(chǎn)業(yè)價(jià)值指數(shù)分析 行業(yè)解析： 依然具有很好的投資價(jià)值。 電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)0501001502002503003504002001032001II2001III2001IV2002032002II2002III2002IV2003032003II2003III2003IV2004032004II2004III2004IV2005I2005II2005III2005IV2006I2006II2006III電力生產(chǎn)業(yè)0100200300400500200209200211200303200305200307200309200311Mar04May04Jul04Sep04Nov04Mar05May05Jul05Sep05Nov05Mar06May06Jul06Sep06swsc 、能源產(chǎn)業(yè)分析 能源行業(yè)資金利潤(rùn)率分析202468199910 202210 202210 202210 202210 202210 202210 202210煤炭開采和洗選業(yè) 電力生產(chǎn)業(yè)－資金利潤(rùn)率 石油和天然氣開采業(yè)swsc 、重化工業(yè)與裝備制造業(yè)價(jià)值指數(shù)分析 行業(yè)解析： 高油價(jià)和低成品油價(jià)格使該行業(yè)近兩年一直處于虧損境地。 07年中期將現(xiàn)投資機(jī)會(huì) swsc 消費(fèi)品行業(yè)資金利潤(rùn)率分析012345678910199910 202210 202210 202210 202210 202210 202210 202210蔬菜、水果和堅(jiān)果加工業(yè) 肉制品及副產(chǎn)品加工業(yè) 飲料制造業(yè)珠寶首飾及有關(guān)物品制造業(yè) 農(nóng)副食品加工業(yè) 食品制造業(yè)水產(chǎn)品冷凍加工業(yè)、消費(fèi)品價(jià)值指數(shù)分析 除水產(chǎn)品冷凍加工業(yè)外，其余行業(yè)均表現(xiàn)為上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，具有價(jià)值潛力 swsc 、通訊及電子類價(jià)值指數(shù)分析 通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)500501001502002503002022032022III2022032022III2022032022III2022032022III2022I2022III2022I2022III家用影視設(shè)備制造業(yè)15010050050100150200250200103200106200109200112200203200206200209200212200303200306200309200312200403200406200409200412200503200506200509Dec05Mar062006II2006III通信設(shè)備制造業(yè)50050100150200250300350400200103200106200109200112200203200206200209200212200303200306200309200312200403200406200409200412200503200506200509Dec05Mar062006II2006III電子計(jì)算機(jī)制造業(yè)050100150200250300200103200106200109200112200203200206200209200212200303200306200309200312200403200406200409200412200503200506200
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