【正文】 電子原CEO尹鐘龍、結(jié)構(gòu)調(diào)整本部部長(zhǎng)李鶴洙、三星物產(chǎn)總經(jīng)理裴鐘烈、三星生命保險(xiǎn)總經(jīng)理襄正忠、新羅飯店總經(jīng)理許泰鶴組成。　　組長(zhǎng)會(huì)議指的是結(jié)構(gòu)調(diào)整部的內(nèi)部組長(zhǎng)會(huì)議，集團(tuán)所有重大決策均出于此?！　?nèi)置式家族辦公室的優(yōu)勢(shì)　　優(yōu)勢(shì)一：集中決策、高效執(zhí)行，提升金融資本。而三星秘書室是控股家族的“分身”，無(wú)論從集團(tuán)的交叉股權(quán)結(jié)構(gòu)還是經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)來(lái)講，三星集團(tuán)的控制權(quán)和執(zhí)行權(quán)都高度集中在會(huì)長(zhǎng)李健熙的手里。秘書室的存在對(duì)三星的決策速度起到了決定性的影響。在三星汽車事業(yè)失敗時(shí)，“室”極力維護(hù)李健熙的形象，使其避免陷入經(jīng)營(yíng)失策的尷尬局面。同時(shí)服務(wù)于家族與企業(yè)，三星秘書室在家族企業(yè)的傳承上舉足輕重。　　內(nèi)置式家族辦公室的劣勢(shì)　　劣勢(shì)一：高度集權(quán)，扼殺子公司主動(dòng)性和創(chuàng)造力?！　≡跊](méi)有第三方監(jiān)察的狀況下，經(jīng)營(yíng)管理缺乏透明性?！　∪请姍C(jī)的葡萄牙分公司曾出現(xiàn)過(guò)1000億韓元的公款盜用事件，原因是該公司的內(nèi)部文件均為葡萄牙文，導(dǎo)致不完全了解情況的韓國(guó)本部決策失誤，說(shuō)明了高度集權(quán)不利于因地制宜地作出最優(yōu)決策?！　「鼮槁闊┑氖?，秘書室的權(quán)力過(guò)于集中，可能帶來(lái)非常嚴(yán)重的委托代理問(wèn)題，秘書室作威作福、狐假虎威。如果我要視察工廠，秘書室就會(huì)這樣指示，你不要看會(huì)長(zhǎng)的臉，裝作認(rèn)真干活兒的樣子，你要采取立正姿勢(shì)等等。顧名思義，家族辦公室應(yīng)當(dāng)以家族的利益為終極目標(biāo)，可在三星，家族和企業(yè)的界限并不明確?！　∵@種缺乏透明度的決策體系，使外人難以分辨秘書室是否以三星公司的利益為中心。原來(lái)欠賬企業(yè)是當(dāng)時(shí)陷入經(jīng)營(yíng)困境的世韓集團(tuán)（SaehanGroup），其前身是李健熙的兄長(zhǎng)李昌熙旗下的第一合纖，1997年，李昌熙之子接手第一合纖并將其改名為世韓集團(tuán)。他指出，秘書室操縱與海外子公司的關(guān)聯(lián)交易，將資產(chǎn)和利潤(rùn)從子公司輸送到家族控股公司愛(ài)寶樂(lè)園。秘書室的管理范圍看似非常廣泛，但是經(jīng)常忙于企業(yè)緊迫且短期的事項(xiàng)，容易忽略對(duì)家族意義更為重大卻并不緊迫的工作。毫無(wú)疑問(wèn)，秘書室絕大多數(shù)成員是在企業(yè)工作多年的骨干，而不是公開(kāi)招聘的業(yè)界資深人士，盡管更有忠誠(chéng)可靠的保證，卻可能帶來(lái)“唯上”和“唯實(shí)”之間的沖突。在清華大學(xué)五道口金融學(xué)院家族辦公室課題組調(diào)研中，通過(guò)與多位企業(yè)家探討FO的戰(zhàn)略規(guī)劃和實(shí)施方案，我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前大多數(shù)中國(guó)單一家族辦公室發(fā)展的早期形態(tài)是控股家族在集團(tuán)公司（控股公司）或者旗艦企業(yè)中設(shè)置的戰(zhàn)略投資部（或戰(zhàn)略發(fā)展部等其他名稱），或者在集團(tuán)之下設(shè)立投資公司，用以進(jìn)行公司非主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資（股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資，或者以私人銀行、信托公司等金融機(jī)構(gòu)為交易對(duì)手的金融資產(chǎn)投資），由CFO或財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)、董事長(zhǎng)信賴的助理或者家族二代來(lái)領(lǐng)銜。這也是較為自然而容易的FO發(fā)展路徑—畢竟在家族經(jīng)營(yíng)多年的實(shí)業(yè)企業(yè)中，金融資本和人力資本都是現(xiàn)成的。我們將在接下來(lái)的專欄文章中對(duì)家族辦公室的戰(zhàn)略定位與規(guī)劃進(jìn)行更為詳細(xì)的探討，還將結(jié)合一些典型案例對(duì)演化的動(dòng)態(tài)過(guò)程進(jìn)行較為深入的刻畫。家族辦公室是家族財(cái)富管理的頂層設(shè)計(jì)，不能邊設(shè)計(jì)邊施工，因此，中國(guó)家族應(yīng)當(dāng)在企業(yè)資本與家族財(cái)富分離的早期階段開(kāi)始，結(jié)合本家族的情況進(jìn)行系統(tǒng)地規(guī)劃。因此，深入研究這種模式的發(fā)展演化及優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)具有重要的借鑒意義。李健熙自己就曾經(jīng)說(shuō)過(guò)秘書室：“會(huì)長(zhǎng)做得不好或者做錯(cuò)了，難道不應(yīng)該說(shuō)啊，會(huì)長(zhǎng)，不是那樣，而是這樣，給他指正出來(lái)嗎……可是，沒(méi)有一個(gè)人會(huì)說(shuō)會(huì)長(zhǎng)這樣做吧，會(huì)長(zhǎng)那樣做吧。三星秘書室在家族治理方面缺乏投入和設(shè)計(jì)，也是導(dǎo)致李秉喆時(shí)代三子之爭(zhēng)、兄弟操戈的原因之一。　　劣勢(shì)三：定位模糊，缺乏清晰的家族治理規(guī)劃?！　　笆摇闭乒苤鴷?huì)長(zhǎng)的家族資金。例如，近年聲勢(shì)浩蕩的李健熙生日宴會(huì)，被公開(kāi)列入三星集團(tuán)的日程表里，席間往往邀請(qǐng)韓國(guó)知名藝人演唱，使用從國(guó)外空運(yùn)過(guò)來(lái)的食材，而這耗費(fèi)10億韓元的宴會(huì)支出都由三星集團(tuán)負(fù)擔(dān)。秘書室扮演了集團(tuán)戰(zhàn)略決策和資源分配的核心角色，但它不對(duì)三星各公司的中小股東負(fù)責(zé)，而只聽(tīng)命于李健熙個(gè)人，從此也可看出其FO的本質(zhì)屬性。秘書室患上了偽裝病，過(guò)去的5年間一直都這樣。秘書室如同朝鮮的500年歷史，只會(huì)在會(huì)長(zhǎng)（會(huì)長(zhǎng)與社長(zhǎng)團(tuán)以及高管）之間建造圍墻?！崩罱∥踉鴮?duì)秘書室進(jìn)行改革，削弱其經(jīng)營(yíng)權(quán)，意圖限制秘書室對(duì)子公司經(jīng)營(yíng)決策的干涉。子公司的任何投資，甚至僅僅幾千韓元的支出也需要走一套完整流程，層層匯報(bào)直到秘書室的財(cái)務(wù)組。在企業(yè)治理上，權(quán)力的過(guò)度集中對(duì)三星集團(tuán)的子公司施加了無(wú)形的壓力。　　李健熙之子李在镕在集團(tuán)中的職業(yè)路線也由秘書室設(shè)計(jì)。　　優(yōu)勢(shì)三：周密策劃傳承，提升人力資本和家族資本?！　?yōu)勢(shì)二：守護(hù)家族聲譽(yù)，提升社會(huì)資本。在1997年金融危機(jī)后李氏家族股權(quán)被稀釋的情況下，李氏家族通過(guò)秘書室的強(qiáng)大權(quán)力治理企業(yè)，在業(yè)績(jī)不佳的情況下力挽狂瀾，果斷進(jìn)行投資。　　公眾公司的投資和運(yùn)營(yíng)往往因股東的短期利益的最大化進(jìn)行分紅，職業(yè)經(jīng)理人也因激勵(lì)體制而追求短期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。組長(zhǎng)會(huì)議的總結(jié)由李鶴洙親自負(fù)責(zé)，直接向李健熙匯報(bào)，李健熙作出指示后重新在組長(zhǎng)會(huì)議中討論?！　≈苋龝?huì)議是三星各子公司總經(jīng)理和秘書室內(nèi)各組長(zhǎng)組成的會(huì)議，每周三舉行，并邀請(qǐng)一些外部知名人士參加。非正式會(huì)議有干部會(huì)議和次席會(huì)議，這僅僅是為了讓部門之間更加融洽地交流和交換情報(bào)。除了李健熙和愛(ài)寶樂(lè)園，排名第三的股東新世界百貨（Shinsegae，%）屬于三星創(chuàng)始人李秉喆的女兒李明熙，而第四大股東CJ集團(tuán)（CheilJedangCJ，原第一制糖公司，%）由李秉的長(zhǎng)孫李在镕掌控。在三星集團(tuán)內(nèi)部，李氏家族同樣只持有集團(tuán)子公司的少量股權(quán)，大約在1%2%之間，卻能牢固掌控整個(gè)集團(tuán)（附圖）。　　這些交易在韓國(guó)國(guó)內(nèi)引起大量非議，李健熙和愛(ài)寶樂(lè)園的兩位高層被指控廉價(jià)發(fā)行愛(ài)寶樂(lè)園可轉(zhuǎn)換債券、三星SDS附認(rèn)證股權(quán)債券，但法院最后還是判決罪名不成立。1996年，“私人配售可轉(zhuǎn)換債券”，%的股權(quán)?！　「鶕?jù)金勇澈在《三星內(nèi)幕—揭開(kāi)三星第一的真相》中的陳述，結(jié)構(gòu)調(diào)整本部財(cái)務(wù)組通過(guò)精心設(shè)計(jì)的復(fù)雜運(yùn)作，幫