【正文】 性負(fù)債”。通常用營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)來(lái)判斷，營(yíng)運(yùn)資本=結(jié)構(gòu)性負(fù)債結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)。營(yíng)運(yùn)資本為正，說(shuō)明了企業(yè)結(jié)構(gòu)性負(fù)債（長(zhǎng)期資金）保證了結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并能為企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程提供充足的資金，企業(yè)長(zhǎng)期資金基本平衡；若營(yíng)運(yùn)資本為正，但低于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需部份資金仍然沒(méi)有穩(wěn)定的資金來(lái)源保證，日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金日趨困難。（三）企業(yè)投資與籌資協(xié)調(diào)情況分析企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、品種的調(diào)整或轉(zhuǎn)換，只改變流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成往往是難以實(shí)現(xiàn)的，需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的調(diào)整，從而要求結(jié)構(gòu)性負(fù)債進(jìn)行相應(yīng)的變化。若運(yùn)營(yíng)資本大于營(yíng)運(yùn)資金需求，則企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金充足；若營(yíng)運(yùn)資本小于營(yíng)運(yùn)資金需求，則企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金不足，現(xiàn)金支付困難，靠銀行透支或短期借款維生。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)情況，要么保持一種狀態(tài)不變，要么從一種狀態(tài)向另一種狀態(tài)轉(zhuǎn)化。不協(xié)調(diào)：企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不需要企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金，不但不需要，而且還能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)（營(yíng)運(yùn)資金需求的絕對(duì)值）的資金。第五章 總結(jié)第十六條 分析回顧以上分析完成后，應(yīng)對(duì)分析內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)回顧，對(duì)存在問(wèn)題和取得成績(jī)進(jìn)行升華歸納。29 / 29。總結(jié)應(yīng)做到：簡(jiǎn)明扼要，采用條款式，清楚易懂。協(xié)調(diào)但有支付困難：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要（營(yíng)運(yùn)資金需求數(shù)額）XX萬(wàn)元的資金，企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)期融資為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供（營(yíng)運(yùn)資本）XX萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資金，但仍不能滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的資金，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支付能力為XX萬(wàn)元（現(xiàn)金支付能力數(shù)值的絕對(duì)值），說(shuō)明這部份資金來(lái)自于短期借款。資金大量富裕：企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不需要企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金，不但不需要，而且還能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)（營(yíng)運(yùn)資金需求的絕對(duì)值）的資金，而企業(yè)的長(zhǎng)期資金來(lái)源有（營(yíng)運(yùn)資本）XX萬(wàn)元供企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)使用，結(jié)果資金大量閑置，當(dāng)年閑置支付能力（現(xiàn)金支付能力）XX萬(wàn)元。短期可變現(xiàn)資產(chǎn)大于短期應(yīng)歸還債務(wù)，企業(yè)現(xiàn)金支付能力為正；反之現(xiàn)金支付能力為負(fù)。它反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求，一般用“營(yíng)運(yùn)資金需求”指標(biāo)來(lái)表示。即：固定比率=固定資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額。一般認(rèn)為，在工業(yè)企業(yè)，營(yíng)運(yùn)資本相當(dāng)于1~3個(gè)月的營(yíng)業(yè)額時(shí)，才算比較安全合理?？赏ㄟ^(guò)營(yíng)運(yùn)資本、固定比率、企業(yè)投資和籌資的協(xié)調(diào)情況分析三個(gè)方面進(jìn)行分析。第十五條 經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)就是企業(yè)資金在時(shí)間上和數(shù)量上的協(xié)調(diào)，不但要求在某一時(shí)點(diǎn)上保持靜態(tài)的協(xié)調(diào)，而且還要求在某一期間保持動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)。二、績(jī)效打分評(píng)價(jià)績(jī)效評(píng)分可以通過(guò)兩種模型實(shí)現(xiàn)：根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、人事部和國(guó)家計(jì)委聯(lián)合發(fā)布的《國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)規(guī)則》進(jìn)行打分評(píng)價(jià)。三、總杠桿系數(shù)（一）、總杠桿系數(shù)計(jì)算公式DTL=DOL*DFL（二）、總杠桿說(shuō)明：估計(jì)銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響。計(jì)算公式為：（一）、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）=變動(dòng)前息稅前盈余（EBIT）/[變動(dòng)前息稅前盈余（EBIT）—債務(wù)利息（I）]（二）、通過(guò)計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，可以分析說(shuō)明以下問(wèn)題：該系數(shù)說(shuō)明息稅前盈余增長(zhǎng)所引起的每股收益的增長(zhǎng)速度。降低固定成本比重。在固定成本不變的情況下，銷(xiāo)售額越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小；反之，銷(xiāo)售額越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。主要用來(lái)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)比較各新品貢獻(xiàn)占總貢獻(xiàn)的比例并打分得出級(jí)次。在進(jìn)行新品貢獻(xiàn)分析時(shí)，還應(yīng)結(jié)合技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)投入情況進(jìn)行分析。同時(shí)，還應(yīng)分析其銷(xiāo)售毛利率并與同類(lèi)產(chǎn)品或標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，以分析其是否有超同類(lèi)的盈利能力。（一）、對(duì)銷(xiāo)售收入的貢獻(xiàn)分析主要分析新品所產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入占公司總銷(xiāo)售收入的比重。有無(wú)產(chǎn)品鏈斷裂的情況。有無(wú)產(chǎn)品成熟期過(guò)短的情況。根據(jù)產(chǎn)品銷(xiāo)售量、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、產(chǎn)品收入利潤(rùn)貢獻(xiàn)率、產(chǎn)品銷(xiāo)量比重等指標(biāo)可把產(chǎn)品分為投入期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期和淘汰期，并判斷產(chǎn)品各個(gè)生命周期的延續(xù)時(shí)間，從而描繪出產(chǎn)品鏈的歷史狀態(tài)和未來(lái)幾年的預(yù)測(cè)狀態(tài)。主要通過(guò)與同行業(yè)股票進(jìn)行比較分析。評(píng)價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是營(yíng)運(yùn)指數(shù)。銷(xiāo)售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入/銷(xiāo)售額，該比率反映每元銷(xiāo)售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好?，F(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流入/債務(wù)總額，該比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。三、現(xiàn)金流動(dòng)性分析現(xiàn)金流動(dòng)性就是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。同時(shí)進(jìn)行流入流出比分析： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入流出比：該比值越大越好。第九條 現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流分析主要內(nèi)容有：現(xiàn)金收支分析，現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，現(xiàn)金流動(dòng)性分析，獲取現(xiàn)金能力分析和收益質(zhì)量分析。主要采用總額分析、結(jié)構(gòu)分析和帳齡分析進(jìn)行，與上年同期和上年年末進(jìn)行比較分析，同時(shí)分析償債期限和償債能力。五、負(fù)債分析分析負(fù)債內(nèi)項(xiàng)目的增減變化情況和比重結(jié)構(gòu)變化情況，重點(diǎn)分析異動(dòng)項(xiàng)目的變化。一般采用圖示—圓餅圖的方式進(jìn)行。一般采用圖示—折線(xiàn)圖的方式進(jìn)行。投資收益總額比較主要是比較分析期和同期投資收益的增減情況。三、長(zhǎng)期投資分析長(zhǎng)期投資分析應(yīng)說(shuō)明截止分析期的基本情況、長(zhǎng)期投資的結(jié)構(gòu)、長(zhǎng)期投資減值可能、投資回報(bào)分析等。主要進(jìn)行總額比較、結(jié)構(gòu)分析，并結(jié)合固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析。通過(guò)存貨分析要反映出存貨高低的原因，與可變現(xiàn)凈值的比較情況，潛在的損失，指明公司存貨管理的成績(jī)與不足，為公司盤(pán)活資產(chǎn)指明方向。內(nèi)容重點(diǎn)在于軍品、汽車(chē)、發(fā)動(dòng)機(jī)（分明細(xì)）、庫(kù)存引進(jìn)散件等方面。通過(guò)與同期比值、預(yù)算比值比較以及與產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增幅比較，分析得出公司貨款回收管理措施是否得當(dāng)，是否有成效。貨款回收總額由于受銷(xiāo)售收入規(guī)模變化的影響較大，故進(jìn)行貨款回收總額分析具有較大不可比性。在進(jìn)行應(yīng)收賬款分析時(shí)，應(yīng)結(jié)合公司的商務(wù)政策和信用政策進(jìn)行。第五，按帳齡進(jìn)行分析，結(jié)合我公司規(guī)定的計(jì)提壞帳準(zhǔn)備標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，并和壞帳準(zhǔn)備余額比較分析，以判斷應(yīng)收賬款帳齡對(duì)管理費(fèi)用潛在的影響。帳齡分析首先，應(yīng)按應(yīng)收款項(xiàng)的內(nèi)容構(gòu)成、最大十大客戶(hù)單位、主要變動(dòng)客戶(hù)列示應(yīng)收賬款的內(nèi)容和帳齡，按帳齡列示應(yīng)款項(xiàng)。（二）短期投資陳列短期投資明細(xì)，預(yù)計(jì)投資收益，分析其存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出管理建議。通過(guò)分析，得出資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否改善和惡化，資產(chǎn)增減來(lái)源是否理想（如：是靠借債增加資產(chǎn)或是靠盈利增加所有者權(quán)益而增加資產(chǎn)），各項(xiàng)會(huì)計(jì)要素的升降是否合理，有無(wú)短貸長(zhǎng)投的現(xiàn)象，是否與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況相匹配等。由此便可判斷資產(chǎn)的增減的原因。一般判斷標(biāo)準(zhǔn)如下表5。安全邊際是指正常銷(xiāo)售額超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售額的差額。如：2003年某公司虧損2000萬(wàn)元，通過(guò)計(jì)算，本年該企業(yè)固定成本為3000萬(wàn)元，產(chǎn)品提供的總邊際貢獻(xiàn)為1000萬(wàn)元。三、邊際率：邊際率=總邊際貢獻(xiàn)/銷(xiāo)售收入100%。影響單位產(chǎn)品邊利的因素有產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格變化和變動(dòng)成本變化。主要分析產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)、邊際率、盈虧平衡點(diǎn)、安全邊際率等內(nèi)容。主要分析說(shuō)明固定成本總額同比或與預(yù)算期比較變化情況以及固定成本費(fèi)用構(gòu)成情況。本分析采用簡(jiǎn)單方法確定變動(dòng)成本和固定成本比例。通過(guò)期間費(fèi)用分析，指出期間費(fèi)用增減是否合理，銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用有無(wú)控制不嚴(yán)或控制失效，財(cái)務(wù)費(fèi)用是否增長(zhǎng)過(guò)大，通過(guò)費(fèi)用水平分析，得出費(fèi)用是否得到收入的有效補(bǔ)償。一般來(lái)說(shuō)，期間費(fèi)用水平在銷(xiāo)售收入增加的情況下應(yīng)呈逐年下降趨勢(shì)。另外，管理費(fèi)用還應(yīng)重點(diǎn)進(jìn)行人均費(fèi)和專(zhuān)項(xiàng)費(fèi)分析。貸款利率的變化=∑（分析期平均貸款利率 — 基期平均貸款利率）*分析期平均貸款額。存款額的變化=∑（分析期平均存款額 — 基期平均存款額）*上期平均存款利率。并找出影響總額升降的要素。（三）可比產(chǎn)品升降分析計(jì)算可比產(chǎn)品成本降低總額和降低率。分析直接材料、燃料動(dòng)力、直接工資、專(zhuān)用工裝、廢品損失、制造費(fèi)用的總額變化情況。分析單位利潤(rùn)貢獻(xiàn)、盈利或虧損面。（一）、應(yīng)稅收入變化對(duì)銷(xiāo)售稅金及附加的影響額=Σ[基期稅率*（分析期應(yīng)稅收入—基期應(yīng)稅收入）]（二）、稅率變化對(duì)銷(xiāo)售稅金及附加的影響額=Σ[分析期應(yīng)稅收入*（分析期稅率—基期稅率）]銷(xiāo)售稅金及附加增減額=應(yīng)稅收入變化對(duì)銷(xiāo)售稅金及附加的影響額+稅率變化對(duì)銷(xiāo)售稅金及附加的影響額四、其它業(yè)務(wù)利