【正文】 州市乾邑礦業(yè)有限公司占 %股份；注冊資本 億元人民幣。本項目評估即是為國土資源部出讓“湖南有色新田嶺鎢業(yè)有限公司（五礦段）采礦權(quán)” 提供公平、合理的價款參考意見。經(jīng)評估人員核實比對，湖南有色新田嶺鎢業(yè)有限公司（五礦段）資源儲量核實范圍（附件七、附件第 887 頁；附件八、附件第 135 頁）與上述《礦業(yè)權(quán)價款評估合同書》8 / 54（國土資礦評合字[2022] 第 006 號）（附件一、附件第 3 頁）及《國土資源部劃定礦區(qū)范圍批復(fù)》（國土資礦劃字[2022]44 號）（附件二、附件第 9 頁）中劃定的礦區(qū)范圍完全一致。2022 年以前整個礦區(qū)僅有北湖區(qū)安和有色金屬礦（原名為秀風(fēng)有色金屬礦）采礦權(quán)一處，2022 年－ 2022 年期間，新田嶺 鎢礦 區(qū)內(nèi)新設(shè)立 13 個以鉛、 鋅、鉬、鉍等為主采礦種的采礦權(quán)，使 礦區(qū)內(nèi)設(shè)置的采礦權(quán)總數(shù)達(dá)到 14 個，至 2022 年底實際建成礦山 13 座，且實際均以生產(chǎn)鎢為主。新田嶺鎢礦區(qū)周邊現(xiàn)設(shè)有探礦權(quán) 3 處，與包括五礦段在內(nèi)的五個規(guī)劃開采區(qū)范圍均無重疊，具體詳見附件七、附件第 25－26 頁。實際年生 產(chǎn)規(guī)模為 3 萬噸至 30 萬噸，實際總生產(chǎn)規(guī)模為 萬噸/年。選用 2022 年 2 月 28 日 作 為 評估基準(zhǔn)日符合《確定評估基準(zhǔn)日指導(dǎo)意見》（CMVS302002022 ）的要求，因此，本評估項目最終確定的評估基準(zhǔn)日以上述合同中所定的評估基準(zhǔn)日為準(zhǔn)，為 2022 年 2 月 28 日。 評估實施過程依據(jù)《礦業(yè)權(quán)評估程序規(guī)范》（CMVS 110002022）的規(guī)定，我公司組織評估人員，按照以下程序?qū)嫌猩绿飵X鎢業(yè)有限公司（五礦段）采礦權(quán)進(jìn)行了評估： 2022 年 11 月 20 日國土資源部以公開方式確定我公司承擔(dān)“湖南有色新田嶺鎢業(yè)有限公司（五礦段）采礦權(quán)”價款評估。 2022 年 3 月 20 日至 2022 年 4 月 15 日，評估所需資料收集基本齊全，評估小組分析、 歸納資料，選取評估參數(shù)， 進(jìn)行采礦權(quán)評 估，對評估結(jié)果進(jìn)行評定估算； 2022 年 4 月 16 日至 5 月 15 日， 編寫出評估報告初稿，公司內(nèi)部組織審查。五礦段處于山脊部位， 現(xiàn)場考察到達(dá)了礦區(qū)的南部，考察了原宏鑫礦的采礦坑口。礦區(qū)植被極其發(fā)育，地表沒有裸露的礦體或礦脈。原宏鑫礦的選廠位于五礦段外，距離五礦段較遠(yuǎn)，目前在進(jìn)行整修。五礦段位于新田嶺鎢礦 區(qū)的中部，隸屬郴州市北湖區(qū)石蓋塘 鎮(zhèn)管轄。該區(qū)地處亞熱帶濕潤季風(fēng)型氣候區(qū)，四季分明，夏季炎熱，冬季溫和，年平均降15 / 54水量 1466 毫米。 農(nóng)業(yè)以種植水稻、紅薯作物為主，次為茶油、煙葉、養(yǎng)殖業(yè)等。1956 年－1957 年，原黃沙坪地質(zhì)隊和南嶺區(qū)測大隊在該區(qū)及周邊地區(qū)開展了1/20 萬和 1/5 萬地質(zhì)填圖及礦點檢查工作。 報告經(jīng)湖南省地 質(zhì)局以湘地審字[1982]07 號文批準(zhǔn)。 該報告已通過國土資源部評審并備案（國土資儲備字[2022]326 號、國土資礦評儲字[2022]178 號)。由老至新敘述如下： 石炭系下統(tǒng)大塘階石蹬子段主要分布于海南沖至黃家洞一帶，部分呈捕虜體產(chǎn)于花崗巖之中或殘留于花崗巖體之上?？偤?200－300 米。中上部常夾灰?guī)r、白云 質(zhì)灰?guī)r透鏡體， 長數(shù)十米至四百余米，厚數(shù)米至數(shù)十米不等，大部分已 蝕變成矽卡巖。由泥、砂、礫石等組成。五礦段位于礦區(qū)中部，下石炭統(tǒng)石蹬子段大面積出露于礦段中北部，下石炭統(tǒng)測17 / 54水段僅零星出露。左右，向 E 或向 W 傾斜；斷裂構(gòu)造不太發(fā)育，主要斷裂有 F4，次為 F12 和 F16。外接觸帶熱變質(zhì)是外接觸帶圍巖在巖體熱動力作用下產(chǎn)生熱變質(zhì)，一般較少有外源物質(zhì)加入，巖石受熱形成新的礦物或重結(jié)晶， 較 常見的是泥砂質(zhì)巖石形成角巖化，而碳酸鹽巖類巖石常產(chǎn)生大理巖化。巖體內(nèi)捕虜體也可產(chǎn)生上述同樣的交代變質(zhì)作用。 產(chǎn)于外接觸帶的礦體通常稱Ⅰ礦帶，產(chǎn)于正接觸帶 的礦體稱Ⅱ礦帶， 產(chǎn)于花 崗巖體內(nèi)灰?guī)r捕虜體的礦體稱Ⅲ礦帶。18 / 54 五礦段礦體基本情況五礦段內(nèi)共有礦體 13 個，其中Ⅰ礦帶 4 個（Ⅰ 14 、Ⅰ 2Ⅰ 2Ⅰ 15），Ⅱ礦帶 3 個（Ⅱ Ⅱ Ⅱ 14），Ⅲ礦帶 6 個(Ⅲ Ⅲ 4 、Ⅲ Ⅲ Ⅲ 1Ⅲ 20)。礦體呈 NEE 走向，共有 21 個鉆孔控制，長 700 余米，沿傾向控制寬 70－500 米，礦體產(chǎn)狀平緩， 總體傾向 W，傾 角一股在 10－30176。礦體呈復(fù)雜的透鏡狀、不規(guī)則 板狀、 環(huán)狀產(chǎn)出，礦體(夾 石及部分頂?shù)装? 巖性為矽卡巖。主要礦石礦物有白鎢礦、輝鉬礦 、輝鉍礦、鐵閃鋅礦、黃銅礦，主要脈石礦物有石榴子石、透 輝石、石英及方解石。 礦石類型和品級該礦床礦石類型為矽卡巖型白鎢礦。 礦石加工技術(shù)技能勘查時共采取了 2 個選礦試驗樣(新 1 號樣、新 2 號樣)分別做了初步可選性試驗和詳細(xì)可選性試驗。2022 年由湖南有色金屬研究院對該礦床的礦石進(jìn)行了選礦試驗， 采用常溫粗選－常溫精選的浮選工藝，獲 得了合格的白鎢精礦， 選礦 回收率 %。20 / 54該礦段現(xiàn)有礦山的生產(chǎn)坑道長度累計達(dá) 1904 米，大部分巷道沿灰?guī)r與花崗巖接觸帶中的礦體掘進(jìn)，僅部分揭露了底部花崗巖及頂板石磴子段灰?guī)r。 工程地質(zhì)條件該區(qū)巖石按工程地質(zhì)特征分類可分為松散軟弱巖組、堅硬半堅硬裂隙巖組、堅硬巖溶巖組三類。未受破壞的完整巖石，抗壓性 強(qiáng)， 較堅硬，硬度達(dá) 7 級以上。但坑口通過淺部風(fēng)化層和破碎帶時，施工條件較復(fù)雜，需采取相應(yīng)支護(hù)措施。在五礦段進(jìn)行采礦 的主要是原宏鑫礦，是從礦體賦存標(biāo)高的中部進(jìn)入，主要開采礦體的中南部；其他幾家的采礦井口和主要采礦區(qū)不在五礦段范圍內(nèi)。原宏鑫礦采用浮選法選礦，以回收鎢為主。原宏鑫礦的選廠位于五礦段范圍外，距離五礦段較遠(yuǎn)，礦山企業(yè)擬在五礦段采礦工業(yè)場地附近新建一個 1800 噸/日選廠處理白鎢礦 石，由五礦段和二礦段共用，處理五礦段礦石為 800 噸/日，回收 鎢， 對伴生的鉬、鉍等不進(jìn)行回收利用。根據(jù)本次評估目的和采礦權(quán)的具體特點，委托評估的采礦權(quán)具有一定規(guī)模、具有獨立獲利能力并能被測算，其未來的收益及承擔(dān)的風(fēng)險能用貨幣計量，其資源開發(fā)利用主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)可 參 考 經(jīng) 審 查 過的 開發(fā)利用方案中設(shè)計數(shù) 據(jù) 等 確 定 。折現(xiàn)現(xiàn)金流量法計算公式為： ?????nt ttiCOIP1 1)()(式中：p—礦業(yè)權(quán)評估價值；CI—年現(xiàn)金流入量；CO—年現(xiàn)金流出量；（CICO）t—年凈現(xiàn)金流量；i—折現(xiàn)率；t—年序號（t＝1，2，…， n）；n—評估計算年限。最 終提交了《五礦段儲量核實報告》，該報告通過了國土資源部礦產(chǎn)資源儲量評審中心的評審，并在國土資源部備案（國土資儲備字[2022]326 號）。 《五礦段開發(fā)利用方案》評述《五礦段開發(fā)利用方案》由長沙有色冶金設(shè)計研究院（甲級資質(zhì)）依據(jù)國家和地方有關(guān)的規(guī)程和規(guī)范、國土資 源部頒發(fā)的《礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案編寫內(nèi)容要求》（國土資發(fā)[1999]98 號）以及編寫內(nèi)容要求的補(bǔ)充說明于 2022 年 11 月編制，該方案通過了受國土資源部委托的中國有色金屬工業(yè)協(xié)會的審查。年增值稅 萬元，年資源稅 萬元，年平均利潤總額 萬元，年所得稅 萬元。25 / 54由于 2022 年國家的稅收政策發(fā)生變化， 《五礦段開發(fā)利用方案》中的財務(wù)評價部分已改變， 評估人員對經(jīng)濟(jì)評 價的各部分進(jìn)行了分析評述：《五礦段開發(fā)利用方案》中的固定資產(chǎn)投資和采選成本是參考企業(yè)和周邊的市場情況進(jìn)行的估算，其估算的固定資產(chǎn)投資與同一礦區(qū)生產(chǎn)規(guī)模相差不大的一礦段、二礦段、三 礦段比較噸礦固定 資產(chǎn)投資明顯偏低。推斷的內(nèi)蘊(yùn)經(jīng)濟(jì)資源量（333）（低品位礦石）礦石量 萬噸，金屬量 2786 噸，平均品位 %。依據(jù)《五礦段開發(fā)利用方案審查意見書》（附件十一、附件第 243 頁）， （333）資源利用 60%作為設(shè)計 利用儲量，即可信度系數(shù)為 。五礦段有低品位（333）資源量，品位偏低，目前開采不經(jīng)濟(jì)， 暫不利用。 萬噸≈%）。傾斜礦體：對于礦體厚度＜5 米的地段，采用電耙留礦采礦法；對于礦體厚度 5 米以上地段，采用分段空場采 礦法。湖南省有色金屬研究院 2022 年 10 月提交的《新田嶺鎢礦五礦段選礦工藝礦物學(xué)及可選性試驗研究報告》（附件第 163 頁），采用單一浮選工藝可獲得品位%（WO3）的鎢精礦，回收率為 %。據(jù)《礦業(yè)權(quán)評估參數(shù)確定指導(dǎo)意見》附錄中的附表 26（金屬礦地下開采各種采礦方法的采礦損失率和礦石貧化率參考指標(biāo)）中房柱法的損失率為 8－15%，貧化率為8－10% 。五礦段鎢礦石中伴生礦產(chǎn)鎵，品位較低，目前 選礦工藝水平尚不能綜合回收，即現(xiàn)在不能選出可供銷售計價的鎵礦產(chǎn)品，據(jù)此本次評估估算的銷售收入中沒有鎵產(chǎn)品參與計價。計算 過程如下：評估用礦石可采儲量＝評估利用的資源儲量（1－設(shè)計損失率）采礦回采率＝（1 －5%）（1－15%）≈（萬噸）評估用金屬量（WO 3 量）＝（評估利用的資源儲量－設(shè)計損失量）采礦回采率＝（ 1－5%）（1－15%）≈（噸） 生產(chǎn)規(guī)模根據(jù)《礦業(yè)權(quán)價款評估應(yīng)用指南》（CMVS20220－2022），對探礦權(quán)評估以及擬建、在建和改擴(kuò)建項目的采礦權(quán)評估，應(yīng)依據(jù)審批或評審的礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案或者管理部門核準(zhǔn)生產(chǎn)能力文件等確定生產(chǎn)能力。各項計算參數(shù)為：可采儲量（礦石量） 萬噸，生產(chǎn)規(guī)模 萬噸/年，礦石貧化率 10%，則其服務(wù)年限為：T＝247。據(jù)此，本次 評估基準(zhǔn)日的基建期 為 2022 年 3 月至2022 年 12 月；2022 年投產(chǎn)，當(dāng)年的生產(chǎn)負(fù)荷為 80%，即采選礦石量 萬噸（80%）；自 2022 年達(dá) 產(chǎn)。沒有確定有效期的，礦山服務(wù)年限短于 30 年的，評估計算的服務(wù)年限按礦山服務(wù)年限計算；礦山服務(wù)年限長于 30 年的，評估計算的服務(wù)年限按 30 年計算。按照評估確定的評估基準(zhǔn)日2022 年 2 月 28 日估算，該項目的評估計算期為 2022 年 3 月至 2039 年 12 月底，其中 2022 年 3 月至 12 月為基建期，2022 年 1 月至 2039 年 12 月生產(chǎn)期，2022 年生產(chǎn)負(fù)荷為 80%，2022 年達(dá)產(chǎn)。鑒于《五礦段開發(fā)利用方案》是針對五礦段采礦和選礦規(guī)模編制，其中的采 礦部分在企業(yè)今后的建設(shè)和生產(chǎn)中需要遵守的，新建選礦廠按與其礦段的生產(chǎn)規(guī)模相匹配設(shè)計，故其財務(wù)指標(biāo)可以作為評估的參考。 《五礦段開發(fā)利用方案 》估算的固定資產(chǎn)投資是將五礦段作為一個擬建的獨立的具有采選能力的礦山企業(yè)，沒有考慮已有可利用的固定資產(chǎn)。評 估人員收集到的同一礦區(qū)生 產(chǎn)規(guī)模相差不大的一、二、三 礦段的同口徑的噸礦固定資產(chǎn)投資分別為 元/ 噸、 元/ 噸、 元/噸；分32 / 54別為五礦段噸礦投資的 、 倍。評 估調(diào)整后的固定資產(chǎn)投資見 下表：評估調(diào)整后的固定資產(chǎn)投資評估調(diào)整后的固定資產(chǎn)投資序號 項目名稱建筑工程 設(shè)備 安裝 其它 總價值 一 主要生產(chǎn)工程 　 1 基建探礦 　 　 　 采礦工程 　 其中：開拓運(yùn)輸 　 2 采準(zhǔn)切割 　 　 　 3 選礦工程 　 4 尾礦工程 　 二 輔助生產(chǎn)工程 　 1 總圖運(yùn)輸 　 　 　 2 供排水工程 　 33 / 543 供。五礦 段的噸礦投資僅為 元，與其他 礦相差在 — 倍。根據(jù)《五礦段開發(fā)利用方案》（附件十、附件第 2222240 頁），項目建設(shè)總投31 / 54資估算為 萬元，全部為新增投資。 固定資產(chǎn)投資和流動資金 評估用固定資產(chǎn)投資根據(jù)前述所述，新田嶺鎢礦五礦段原有的采礦資產(chǎn)已全部無法利用，可利用的選礦設(shè)施與五礦段不是配套的。 主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)選取說明本次評估礦山的采礦權(quán)申請人共擁有相鄰的 5 個礦段，均為整合收購，目前均需進(jìn)行整合改擴(kuò)建。依上述，企業(yè)在 2022 年初即開始進(jìn)行基建準(zhǔn)備，基建期 130 / 54年，預(yù)計 2022 年底建成，據(jù)此，本次 評估基準(zhǔn)日下的基建期 為 2022 年 3 月至 2022年 12 月。（1－10% ）－ ]247。依據(jù)《五礦段開發(fā)利用方案》（附件十、附件第 230 頁），設(shè)計基建期 1 年，投 產(chǎn)后第一年生產(chǎn)負(fù)荷 80%，第二年生產(chǎn)負(fù)荷 100%。因此，本次評估按開發(fā)利用方案設(shè)計規(guī)模確定生產(chǎn)規(guī)模，為 萬噸/年（礦石）。依據(jù)《五礦段開發(fā)利用方案》（附件十、附件第 19197 頁）， 礦體上部沒有需要保護(hù)的構(gòu)建筑物，沒有永久礦 柱損失， 設(shè)計損失考慮了 5%的邊角礦體損失，故本次 評估設(shè)計損失率按 5%計算。以上評估確定的“ 三率” 指 標(biāo)既考慮了企業(yè)實際和開 發(fā)方案的設(shè)計指標(biāo)，也符合一般的參考指標(biāo)。在《湖南有色新田嶺鎢業(yè)有限公司新田嶺鎢礦區(qū) 4500t/d 采選改擴(kuò)建工程可行性研究報告說明書》中設(shè)計采用的選礦回收率為 75%。設(shè)計 原則流程為：碎礦采用兩段一閉路流程；磨礦采用一段閉路磨礦；選別流程采用加溫浮選流程；精礦采用壓濾、干燥兩段脫水流程。設(shè)計采用斜井開拓，副提升斜井下放人員、材料，主斜井提升 礦石，各中段礦石經(jīng)中段運(yùn)輸由斜井提升到地表，然后經(jīng)地面軌道運(yùn)輸將礦石運(yùn)至選廠原礦倉。五礦段礦石伴生礦產(chǎn)鎵品位較低，目前選礦工藝水平尚不能綜合回收，故伴生 鎵也不參與本次評估計算。綜合分析， 評估認(rèn)為 ，五礦段 333 資源儲量的可靠程度相對較高，可信度系數(shù)可以取高值。該項目評估基準(zhǔn)日的保有資源儲量以上述評審意見書(國土資礦評儲字[2022]178 號) 中備案的保有資源儲量為準(zhǔn)。對投資、個 別不