金融工程與財務管理23(文件)
【正文】 險管理水平與國際先進水平的差距，應著力開展基于內部評級方法的研究與應用。這些工作，將為在我國實施Basel協(xié)議提供有益的探索和鋪墊。第四，應該強調的是，一個良好的信用風險管理系統(tǒng)除了好的信息系統(tǒng)和評級方法以外，還必須通過良好的信用文化和政策得以貫徹和實施，商業(yè)銀行的高層必須有決心利用多種渠道推動信用文化的建設。第二，我國商業(yè)銀行內部評級方法比較簡單，和目前國際大型商業(yè)銀行的先進評級方法有很大差距，評級結果不能得到和Basel協(xié)議要求的參數(shù)PD、LGD。其具體的做法是：以資本充足率為主要評價指標，允許符合條件的商業(yè)銀行采取內部模型來確定資本充足率，但是輔以嚴格的事前檢查和事后懲罰措施，同時要求銀行提高透明度，提高信息披露標準，增強市場利益相關者在促使銀行擁有充足資本方面的作用。第一，不論是標準法還是基于內部評級方法，對我國來說都是從頭打造。第二，要加強社會信用文化的建設，盡快實施破產(chǎn)法，對企業(yè)的違約、清償從法律上給出清晰的界定，做到有法可依，執(zhí)法到位。歐洲大多數(shù)國家以立法的形式要求本國的商業(yè)銀行將自己的客戶信息登錄入中央信用注冊系統(tǒng)CCR（central credit registers）和中央財務數(shù)據(jù)系統(tǒng)CFSD（central financial statements databases）。第一，新協(xié)議中資本金的計算，需要堅實的數(shù)據(jù)基礎。4 政策建議目前困擾我國銀行業(yè)的最大問題是銀行資產(chǎn)的巨額呆壞帳，最大風險是信用風險。即選取一些有關的財務指標和定性指標根據(jù)事先確定的分值表分別打分，然后加總。 我國目前內部評級系統(tǒng)的差距雖然我國大多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)建立了自己的內部評級體系，但是距離Basel委員會對內部信用評級系統(tǒng)的要求存在著一定的差距。 (2) 風險權重函數(shù)是Basel委員會利用G10國家的歷史數(shù)據(jù)建模得到的，有待實際數(shù)據(jù)的檢驗和國際銀行業(yè)的認可，其對非G10國家是否適用值得懷疑。 (3) Basel協(xié)議要求銀行內部評級的方法經(jīng)過嚴格的統(tǒng)計檢驗，不僅僅要求樣本內一致，而且要求樣本外預測精度高，并最終經(jīng)中央銀行監(jiān)管機構批準才能使用。Basel新協(xié)議對銀行內部評級系統(tǒng)的要求主要有如下幾點： (1) ，用以測量違約率（PD），另外一維反映債項的一些特殊性質，用以測量清償率（LGD）。有必要指出，風險權重公式(3)和銀行使用內部評級基本法中關于LGD的規(guī)定，是Basel委員會根據(jù)西方國家的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，進行統(tǒng)計分析得到的。第二步，確定每個債項對應的監(jiān)管資本金，然后將所有資產(chǎn)的資本金加總，：Capitalc= RWC EAD8% （4）在基于內部評級方法中，關鍵是如何根據(jù)內部評級系統(tǒng)確定四個輸入?yún)?shù)。風險權重規(guī)定為：RWC = min{（LGD/50） BRWC（PD）[1+b(PD) (M3)], } （1）在高級法中，由銀行自己通過對債項的未來現(xiàn)金流加權計算得到M的數(shù)值，但協(xié)議規(guī)定計算出來的M值不能超過7年。我們以計算公司類型債項的風險資本金的方法為例介紹基于內部評級方法的主要計算方法。3 Basel新協(xié)議中計算資本金的基于內部評級方法新Basel協(xié)議草案對于1999年6月征求意見稿最大的改動，在于提出了一整套完善的基于內部信用評級的資本金計算方法。而以勞動密集為主要特征的中小企業(yè)符合我國目前的比較優(yōu)勢，是我國銀行業(yè)的主要客戶群體。國內的信用評級機構主要有中誠信和大公信用評級兩家，評級的企業(yè)主要是發(fā)行長期或短期債券的企業(yè)，評級企業(yè)數(shù)目在100~200家左右。另外，如果選擇標準法，外部評級將在銀行監(jiān)管中占據(jù)核心地位。比較表1和表2中各種資產(chǎn)對應的資本金權重，按我國目前的主權評級，新協(xié)議標準法對國外銀行持有我國政府債券的監(jiān)管資本金將由100%8%=8%降低為20%8%=%，降低的比例非常大，提供了國外銀行在其資產(chǎn)組合中增加我國政府債券的比例的激勵，有利于我國政府在海外的籌資。表3 Altman提出的非銀行企業(yè)的風險權重信用級別AAA到AAA+ 到BBBBB+到B低于B非銀行企業(yè)權重10%30%100%150%資料來源：參考文獻Altman[2]我國銀行體系主要由四大國有商業(yè)銀行、九個股份制商業(yè)銀行以及90家城市銀行、69家財務公司、47000多家信用合作社以及100多家國外銀行的分支機構構成。如果使用外部評級作為衡量銀行資本金的標準，對于發(fā)展中國家而言，會使其金融機構和國家在全球資本市場的地位處于更加不利的位置，并在金融危機中因為信用評級的全面下降而加重其危機。Altman提出的風險權重如表3。P從89年3月到99年3月間對公司債券評級變化的研究發(fā)現(xiàn)，外部信用評級機構的評級調整不是領先，而是落后于評級對象信用狀況的變化。雖然Moody提出其評級越低的客戶，級別的波動性越大（也即非期望損失的可能性越大），但是沒有經(jīng)過嚴格的驗證。b. 這種方法下使用對金融機構本身的評級確定風險權重c. 這里的短期指到期時間小于等于3個月的資產(chǎn)d. 1999年6月的權重AAA到AA—：20%，A—到B—：100%，低于B—：150%，未評級：100%。關于Basel新協(xié)議的基本思想和內容，國內已有文介紹[6]、[7]。Basel委員會指出銀行面對的風險主要有信用風險、市場風險、其它風險（包括利率、操作、法律風險等）。征求意見稿公布后，得到了各國監(jiān)管當局和銀行界、學術界的積極評價和反饋。監(jiān)管資本套利會導致整個銀行系統(tǒng)風險加大以及銀行間的不公平競爭。這些批評主要體現(xiàn)在以下三個方面：第一、風險權重對風險程度不敏感。雖然Basel協(xié)議主要針對國際活躍性銀行，但鑒于其科學合理性，已廣泛地為各國監(jiān)管當局采用。Basel新協(xié)議資本金計算方法評述本研究受國家自
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