【正文】 式的改變也是非常大的，時間和空間對于一個人來說是非常重要的，在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代里，人們的工作、生活和學習方式將完全不同。全世界漲幅最大的股票是香港的盈科數(shù)據(jù)科技，它在8個月內(nèi)上升500倍。美國股票市場的脈絡(luò)是：先有“網(wǎng)絡(luò)概念”，以概念啟動股價，以股價籌集資金，以資金投入網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)，獲得高收益后再使股價上升循環(huán)?；ヂ?lián)網(wǎng)是一種創(chuàng)新的力量，它所對應(yīng)的將是一種全新的文明，一個全新的世界。如美國不僅失業(yè)率跌到了歷史最低位，而且著名的美國硅谷出現(xiàn)了數(shù)十萬就業(yè)崗位的短缺，不得不向海外招聘。但是，美國聯(lián)準會自去年以來已經(jīng)四次調(diào)高利率，擴張期已超過9年的美國經(jīng)濟至今仍無明顯降溫跡象，美國股市特別是高科技股反而氣勢如虹。三、對資本市場的影響網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟導致了新的產(chǎn)業(yè)秩序的形成：（1）大量的商業(yè)零售業(yè)可以借助于嫁接先進的信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、發(fā)展電子商務(wù)而獲得新生，而那些以傳統(tǒng)營銷方式為主的企業(yè)將難以拓展市場；（2）制造業(yè)與服務(wù)業(yè)兩種產(chǎn)業(yè)的界限將趨于模糊甚至消失，服務(wù)業(yè)將取代制造業(yè)，比如，制造最優(yōu)良的產(chǎn)品不再是成功的關(guān)鍵，網(wǎng)絡(luò)可以使在線服務(wù)、后勤管理、設(shè)計與行銷的重要性凌駕于真正的制造過程之上，公司之間不再講求垂直整合，而講求不同功能公司之間的水平整合，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于軟性化；（3）市場上將出現(xiàn)大量以互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為主的專業(yè)性公司。如果說，在工業(yè)化社會里，經(jīng)濟發(fā)展所依賴的主要是由企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資利潤積累形成的真實資本的話，那么在以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的新經(jīng)濟形態(tài)中，經(jīng)濟發(fā)展的資本聚集不可能再以傳統(tǒng)方式實現(xiàn)，所依賴的就是金融創(chuàng)新。對券商來說，這種變化最重要的表現(xiàn)就是證券交易的方式已經(jīng)不再局限于單一的證券營業(yè)的形式，而是借助互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)延伸到網(wǎng)上交易，即投資者利用國際互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)資源，獲取各證券交易所的及時報價，查找各類與投資者相關(guān)的經(jīng)濟金融信息資源，分析市場行情，并通過互聯(lián)網(wǎng)進行網(wǎng)上的委托下單，實現(xiàn)實時交易?！　≡谖覈^汕頭證券以后，最近國通、平安等多家大中型券商紛紛推出網(wǎng)上證券經(jīng)紀服務(wù)，著名財經(jīng)類網(wǎng)站 和訊網(wǎng)也宣布與中信合作推出網(wǎng)上證券經(jīng)紀平臺，而證監(jiān)會對網(wǎng)上證券交易的監(jiān)管規(guī)則也即將推出。因此，新的交易方式形成了新的競爭平臺，為原來的小券商提供了擴大市場份額的新機會。由于客戶不再受地域分割的限制，實力雄厚的券商可以憑借其優(yōu)勢加速擴大顧客規(guī)模，實行規(guī)模經(jīng)營，形成強者愈強、弱者愈弱的局面。注意風險提示，正確引導投資行為。(2)網(wǎng)絡(luò)股自身的市場風險。據(jù)研究報告顯示，1999年用于互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的開支占互聯(lián)網(wǎng)總收入的52%，但到2001年，這方面支出將減少到39%，而非技術(shù)支出將增加。況且網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟正在形成過程中，它的許多特性也許還沒有得到充分體現(xiàn)，需要在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展過程中去探索。很多人將信息產(chǎn)業(yè)歸于第四產(chǎn)業(yè)，但是從網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟對人類的影響和它的發(fā)展趨勢來看，它已經(jīng)超越行業(yè)經(jīng)濟的范疇。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的問世對傳統(tǒng)的經(jīng)濟學產(chǎn)生深刻的影響，它從交易規(guī)則、理論基礎(chǔ)、價值規(guī)律和產(chǎn)品的分配等諸多方面對傳統(tǒng)經(jīng)濟學提出了挑戰(zhàn)。（2）全球的信息急劇增加和信息流動更為豐富與頻繁，全球范圍也出現(xiàn)了爆發(fā)性的網(wǎng)絡(luò)潮。（4）從事網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟“淘金”的企業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增加，主要表在上市企業(yè)數(shù)量和股價的爆發(fā)式增長程度方面。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟是對工業(yè)經(jīng)濟的超越，并對工業(yè)時代的資源進行了更有效的組合和利用。這也就是說，信息技術(shù)的發(fā)展和有效信息的采集將為我國的經(jīng)濟更加有序合理地發(fā)展提供支持。這種事實再次證明：發(fā)展是硬管理，它不僅改變著許多傳統(tǒng)的作法，而且也改變著人們的思想認識。因此，按知識分配應(yīng)成為按勞分配重要內(nèi)容?！　【W(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟正在為消費者提供花樣繁多的廉價物美的新服務(wù)。 　　網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展正在使社會變得更加透明，信息傳播更加快捷、暢通，正在一點一點改變原來的商業(yè)、文化、權(quán)力秩序。 網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展正在打造中國的中產(chǎn)階層?？梢?，中間階層對于社會穩(wěn)定具有重要意義。加快了我國融入國際社會的步伐。兩者在全球化、自由流動、市場化等方面是高度一致，相互作用的。從這個角度來分析，與其說互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是對中國文化控制的挑戰(zhàn)，倒不如說是對中國文化借助互聯(lián)網(wǎng)向外進行廣泛傳播的挑戰(zhàn)。但是一年之后，傳統(tǒng)媒體自己卻開始拋異種種顧慮，紛紛開始了自己的融資、掛牌、上市的網(wǎng)絡(luò)商業(yè)計劃三部曲。使傳統(tǒng)機制下的報紙終于和讀者、廣告客戶之外的外部世界有了資本、信息接口，互聯(lián)網(wǎng)成為傳統(tǒng)媒體撬動體制內(nèi)資源的力量新支點?！　≡谖覈?，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟雖然還處在起步階段，但是許多事實已表明，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的深入發(fā)展必須有政府的參與、本地資本市場的支持、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)力量的介入以及一個大的社會基礎(chǔ)的支撐，否則，所謂發(fā)展網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟是不可能的。就中國的現(xiàn)實看，政府不僅主導著國有資源、國家資本的流向，而且對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展從根本上擁有裁決權(quán)，無論從創(chuàng)造環(huán)境的角度，還是促進融合的角度以及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟發(fā)展的其他方面都離不開政府的支持和參與。 　　有人統(tǒng)計，目前在發(fā)達國家通過電子商務(wù)進行交易的比重達到31%左右，而到2005年，這個比重有可能上升到98%。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實 ，要探討這種新經(jīng)濟的運行規(guī)律，首先就要把握網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的動力機制以及技術(shù)儲備和資本市場發(fā)育是條件、政府戰(zhàn)略性的公共政策、有創(chuàng)新精神企業(yè)家的特點等。正如工業(yè)生產(chǎn)方式滲透進所有產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中一樣，互聯(lián)網(wǎng)也將以新的生產(chǎn)方式融入所有產(chǎn)業(yè)之中。目前，克林頓政府已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布了兩個關(guān)于新經(jīng)濟的研究報告，即（《浮現(xiàn)中的數(shù)字經(jīng)濟》、《浮現(xiàn)中的數(shù)字經(jīng)濟Ⅱ》）。這樣實用技術(shù)只能依靠經(jīng)驗來發(fā)展。他們使用知識之流，而不垮其源一為科學而科學的源泉，結(jié)果，不到幾代，源與流就枯竭了。同其相適應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)的通信量也快速膨脹。對網(wǎng)絡(luò)企業(yè)來說，要能在競爭獲勝并得到發(fā)展，必須是新的經(jīng)營理念的創(chuàng)造者，必須是新運作模式的快速模仿者，必須在新的經(jīng)營模式與本土文化的結(jié)合中拓展創(chuàng)新空間。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)只有與本土文化相結(jié)合，才能培育出消費市場，這正是中國網(wǎng)絡(luò)企業(yè)可以優(yōu)越于跨國公司的地方。因此，中國的網(wǎng)民迫切需要為其提供關(guān)于網(wǎng)絡(luò)的真實、客觀、公正、完整、及時的信息，而非是一些似是而非的信息垃圾。目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)研究與。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)可以創(chuàng)造出市場需求，但是這是針對處于領(lǐng)導地位的廠商而言的，這些大型的企業(yè)可以引導消費，但是中國目前的絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其規(guī)?？陀^地講都算不上大，而對于中小企業(yè)更重要的是洞察市場的潛在需求，尋找到市場的縫隙或機會。對干個體消費者來說，信息的客觀透明是極其重要的，因為這關(guān)系到他們在網(wǎng)上的決策，尤其是涉及的對金額巨大商品的購買決策就顯得更為重要。如此看來，網(wǎng)絡(luò)企業(yè)要站穩(wěn)腳跟實際上只有一種選擇，即把新的經(jīng)營模式與中國本土文化相結(jié)合，創(chuàng)造出有自己特色的商業(yè)模式。在互聯(lián)網(wǎng)如此快速的擴展過程中，僅僅憑借“評述式”和“述評式”的咨詢和研究以及企業(yè)家的直覺來做決策，對于企業(yè)來說是件非?？膳碌氖拢鴮τ谏硖?1世紀的企業(yè)家來說又一件可悲的事。對于我國企業(yè)來說，目前它們中間的大多數(shù)仍處在體制轉(zhuǎn)變的艱難過程中，建立現(xiàn)代企業(yè)制度及公司制結(jié)構(gòu)的任務(wù)遠沒有完成。W丹皮爾在《科學史及其與哲學和宗教的關(guān)系》中說?quot。這種現(xiàn)象的存在對我國的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展是極為不利的。現(xiàn)在看來，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)同土地、資本、勞動力和知識一樣，成為構(gòu)成生產(chǎn)力的一個要素。根據(jù)我國的現(xiàn)代，發(fā)展網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟亟需解決以下幾個問題：目前，我們正處在一個變革的時代，而互聯(lián)網(wǎng)與電子商務(wù)的興起又對這個時代改變具有重要作用。這就是說，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展必將促進全球經(jīng)濟的發(fā)展。1996年后，國際互聯(lián)網(wǎng)的用戶每9個月增加一倍，與此相適應(yīng)，帶寬和信息流量也翻一番。過去我們談互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，更多的是在談?wù)撍纳虡I(yè)模型、資本運營、文化沖擊，很少從經(jīng)濟社會整體的角度，從體制的角度談?wù)摶ヂ?lián)網(wǎng)絡(luò)問題。 　　三、政府是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟發(fā)展的主體　　1998年，朱镕基同志在談到電信產(chǎn)業(yè)時說：“我們能夠?qū)ν鈬碎_放，為什么就不能對我們中國人自己開放，這不合邏輯嘛！” 　　互聯(lián)網(wǎng)的崛起正式宣告了信息經(jīng)濟的形成，而信息經(jīng)濟從根本上講是一種以信息產(chǎn)業(yè)為主導的經(jīng)濟。不少網(wǎng)站突破原來僅僅只是在網(wǎng)上做一個傳統(tǒng)媒體的“網(wǎng)絡(luò)版”的初始概念，改變了原先觀望、等待甚至敵視的消極心態(tài)，企圖以此實現(xiàn)曲線上市。 　　1999年4月15日，我國23家有影響的傳統(tǒng)媒體網(wǎng)絡(luò)版聯(lián)手通過了《中國新聞界網(wǎng)絡(luò)媒體公約》，吹響了中國媒體保護自己網(wǎng)上信息產(chǎn)權(quán)的號角。在前不久召開的一次互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)研討會上，有一些學者認為，根據(jù)目前互聯(lián)網(wǎng)在中國的發(fā)展狀況看，我們完全可以利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢把我國的民族文化充分地向世界展示。就我國而言，互聯(lián)網(wǎng)與WTO無疑會對我國經(jīng)濟社會發(fā)展帶來影響，甚至成為推進我國社會改革、經(jīng)濟發(fā)展的一種動力。中間階層也是引導社會消費的主要群體，當中間階層占社會多數(shù)時，他們的生活方式就保證了的消費市場穩(wěn)定，進而為社會穩(wěn)定提供了條件。中間階層是介于社會高層與低層之間的緩沖層。信息的自由流動、透明傳播，自古以來就是腐敗行為的天敵。更重要的是那些提供這些服務(wù)的企業(yè)。不用追溯的太遠，就在5年前，人們絕不會象現(xiàn)在這樣關(guān)心這類話題，我們的大學也不會想到讓學生們了解什么叫電子商務(wù)。在1999年舉行的知本家風暴研討會上，許多發(fā)言者明確提出：勞動需要重新定義、知識也是一種資本、按勞分配與按知分配需要進行區(qū)分和選擇。從風險投資對創(chuàng)業(yè)者價值的高度肯定，到方正、聯(lián)想、四通、新浪們通過實施認股權(quán)證造就一大批百萬富翁，他們對社會的最大貢獻在于對“人”字重新作出了解釋，對知識重新進行了定義，對傳統(tǒng)的按勞分配理論從根本上提出了挑戰(zhàn)。從經(jīng)濟學角度來看，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展，將有利于消除經(jīng)濟活動中的信息不對稱的現(xiàn)象，為經(jīng)濟資源有效利用和減少投資風險將起著重要作用。在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代，企業(yè)和個人財富的迅速積聚起來，其速度超過了歷史上的任何時期，特別是在股市上批量生產(chǎn)著百萬富翁和億萬富翁。在七年前，世界上大約有4億人從未聽說過互聯(lián)網(wǎng)，而今天，他們巳經(jīng)通過網(wǎng)絡(luò)來查詢信息、發(fā)電子郵件和進行網(wǎng)上商業(yè)活動。這一特點包含五個方面的內(nèi)容：（1）單位時間傳輸?shù)男畔⒓眲U大，也就是說終端與信息源之間在單位時間內(nèi)的信息交換量巨大。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟發(fā)展的一個主要因素是信息技術(shù)的發(fā)展和廣泛應(yīng)用，特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展，使新的信息技術(shù)在各個地區(qū)和經(jīng)濟領(lǐng)域的快速擴散，形成了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟，并得到了迅速發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟正在形成，目前網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟雖然還不是世界的主流經(jīng)濟形態(tài)，但它正在迅速地發(fā)展，不久的將來可能成為主流經(jīng)濟。對網(wǎng)上收入的開支收益情況，IDC公司的副總裁說：電子商務(wù)網(wǎng)站每收入1美元，其中就有93美分要用于電子商務(wù)成本支出（主要是電子商務(wù)網(wǎng)站營運支出），他還說，“現(xiàn)在很少有人了解網(wǎng)站經(jīng)營投資需求，而知道網(wǎng)絡(luò)技術(shù)開支只占到整個營運支出的小部分的人恐怕更是寥寥無幾。(3)高科技產(chǎn)業(yè)運行風險的提示。從現(xiàn)階段我國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟發(fā)展的情況看，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)還比較滯后，一些熱衷于“觸網(wǎng)”的上市公司并沒有真實的網(wǎng)絡(luò)投資項目，充其量也只能是一種概念性的炒作，券商研究所掌握的信息比一般投資者掌握的信息相對完全、便捷得多，應(yīng)起到協(xié)助投資者去偽存真、甄別真假網(wǎng)絡(luò)股的作用，并對可能出現(xiàn)的階段性風險給適當提示。也就是說，新的經(jīng)濟形態(tài)將形成新的價值體系，主要表現(xiàn)在社會經(jīng)濟資源將越來越多地向符合世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、具有廣闊市場前景和較高成長性的網(wǎng)絡(luò)相關(guān)產(chǎn)業(yè)集中，同樣，這些產(chǎn)業(yè)所創(chuàng)造的社會財富將更多，因而這些產(chǎn)業(yè)的投資者將成為獲得應(yīng)有的回報。這樣，證券交易的地域化色彩將被淡化。在這種情況下，原有的券商競爭格局將因為網(wǎng)上交易的快速發(fā)展而改變。在傳統(tǒng)的交易方式下，每個券商都擁有自己的競爭優(yōu)勢和特定的客戶群，彼此之間處于一種相對穩(wěn)定的狀態(tài)。從特征上看，主要有以下特點：（1）證券交易網(wǎng)絡(luò)化；（2）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運用導致了股票期貨、指數(shù)期貨、期權(quán)等衍生金融工具的廣泛應(yīng)用，使得投資方式全球化、復雜化；（3）由于網(wǎng)絡(luò)高科技非直線式的增長特征，原有的傳統(tǒng)投資模型難以正確反應(yīng)金融創(chuàng)新的本質(zhì)要求，因此必須依據(jù)創(chuàng)新、速度等新經(jīng)濟下的游戲規(guī)則，來創(chuàng)建新的虛擬化模型，通過不同高科技公司之間的比較優(yōu)勢來謀取投資收益，這一切對券商金融創(chuàng)新研究提出新的要求。金融創(chuàng)新的需求增大?！　〈送?，由于人們對網(wǎng)絡(luò)的投資不再是投資它的現(xiàn)在，而是投資它的未來，原有的成本與收益分析的模式難以發(fā)揮作用，同時由于信息成本的降低、信息不對稱與信息不完全效應(yīng)大大弱化，新興的信息經(jīng)濟學理論又有了重新闡釋的必要，等等。經(jīng)濟運行服從中央銀行貨幣政策調(diào)控，歷來是主流經(jīng)濟學理論的精髓和各國金融市場奉行的金科玉律。二、對主流經(jīng)濟理論的挑戰(zhàn)目前，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟對主流經(jīng)濟理論的挑戰(zhàn)至少包括以下兩個方面：　　其一，宏現(xiàn)經(jīng)濟理論中的菲利普斯曲線已趨于消失。如此之大的“泡沫”居然能夠被炒作起來，而且能維持現(xiàn)在沒有破滅，也算是奇跡了。國內(nèi)不管是ISP、ICP，沒有哪一家掙錢，然而只要“觸網(wǎng)”的上市公司，近來股票都大幅攀升。但傳統(tǒng)的經(jīng)濟理論認為股市漲幅達15％?0％即為泡沫經(jīng)濟。造成庫存產(chǎn)品過剩，除了經(jīng)濟體制及經(jīng)營機制方面的原因外，信息不靈、產(chǎn)銷脫節(jié)是重要的原因。將這些信息反饋給生產(chǎn)商，生產(chǎn)商根據(jù)網(wǎng)絡(luò)獲得的銷售資訊進行“即時生產(chǎn)”，也就是需要什么就生產(chǎn)什么，需要多少就生產(chǎn)多少，什么時候需要就什么時候送到，把庫存降低到最低限度。這樣，那些處在生產(chǎn)與消費、買與賣的中間商的作用就逐漸淡化了?！　∮捎诰W(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的發(fā)展，它改變著傳統(tǒng)的生產(chǎn)方式和生活方式。年廣告收入達4億美元，兩年后公司股票上市至1998年初，股價從13美元一路飆升突破110美元，楊志遠成了億萬富翁。在第一個交易日，售價為28美元的股票被交易到71美元，到1996年市值共達31億美元?！　嵺`已證明，互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是當今世界最大的“富翁制造廠”在20世紀70年代以前，產(chǎn)生一個億萬富翁需要幾十年甚至幾代人的努力。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟已經(jīng)超過了電信（3000億美元）、民航（3550億美元）等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模，并在追趕出版業(yè)（7500億美元），更重要的是，它還在以68％的年增長率飛速發(fā)展。人們預計，到2002年我國網(wǎng)民將超過3千萬，成為僅次于美國的第二大互聯(lián)網(wǎng)國家?；ヂ?lián)網(wǎng)走向商業(yè)化只不過是十年左右的時間，每年幾乎以幾何級數(shù)的速度增長，到1999的底全世界250多個國家和地區(qū)擁有約1億7千多萬網(wǎng)民，這就意味著凡是上網(wǎng)的網(wǎng)民便可以和一億多網(wǎng)民直接對話，預計到了2000年底，全世界有5－10億網(wǎng)民。這就是廣為流傳的“知識經(jīng)濟”。在這種經(jīng)濟中，“經(jīng)濟