【正文】 東立即將其取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，那么同其直接取得現(xiàn)金沒(méi)有什么區(qū)別，也就沒(méi)有必要給予特殊性稅務(wù)處理了。300）=20萬(wàn)元。 【2009】59號(hào)文件中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓特殊性稅務(wù)處理并未重復(fù)納稅。第四，如果B公司，立即將取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格也為公允價(jià)值200萬(wàn)元，B公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200200=0（萬(wàn)元）如果A公司，也立即轉(zhuǎn)讓取得B公司的股權(quán)（59號(hào)文件規(guī)定12個(gè)月后才允許轉(zhuǎn)讓，這里簡(jiǎn)化問(wèn)題），則取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得=200200=0（萬(wàn)元）即：該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得在第一步轉(zhuǎn)讓確認(rèn)后，以后該項(xiàng)所得不再納稅。第三，B公司取得M公司的股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬(wàn)元。特殊性稅務(wù)處理，雖然第一步轉(zhuǎn)讓時(shí)，沒(méi)有確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，卻出現(xiàn)了以后轉(zhuǎn)讓時(shí)，兩次繳納稅款，重復(fù)納稅的問(wèn)題。如果在沒(méi)有分紅之前轉(zhuǎn)讓，則A公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓所得100萬(wàn)元，假設(shè)購(gòu)買該項(xiàng)股權(quán)的為C公司，在分紅后，解釋C公司繼續(xù)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格只能為100萬(wàn)元，C公司200萬(wàn)德股權(quán)成本，100萬(wàn)的股權(quán)收入，會(huì)有100萬(wàn)損失抵稅。國(guó)稅發(fā)【2003】45號(hào)文件在資產(chǎn)收購(gòu)中，規(guī)定被B公司取得M公司計(jì)稅基礎(chǔ)可以按照評(píng)估價(jià)值計(jì)量，在理論上并不正確，在實(shí)踐中更會(huì)引起巨大的稅收漏洞。例如，A公司有十個(gè)子公司，其中5個(gè)子公司做醫(yī)藥，其余5個(gè)子公司做電子產(chǎn)品，由于公司戰(zhàn)略的發(fā)展，A公司準(zhǔn)備將10個(gè)子公司分為兩個(gè)板塊，即：A公司旗下兩個(gè)全資子公司A1和A2，分別作為醫(yī)藥板塊和電子產(chǎn)品板塊的控股公司。當(dāng)然騰出凈殼后，也可以采取上市公司對(duì)借殼母公司吸收合并的方式，達(dá)到上市目的。 十一、法人股東同自然人股東“股權(quán)投資模式”運(yùn)用的比較。，還是自然人股東，都可以應(yīng)用于增加目標(biāo)公司注冊(cè)資本。因此，B公司取得N公司20%股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)按照被收購(gòu)股權(quán)的原計(jì)稅基礎(chǔ)5000萬(wàn)元確認(rèn)。而國(guó)家稅務(wù)總局2010年第4號(hào)公告第6條中明確將直接持有的股份也納入股份支付范疇，因此59號(hào)文件與4號(hào)公告產(chǎn)生了矛盾。4號(hào)公告第6條允許以其控股企業(yè)的股權(quán)支付，可以運(yùn)用來(lái)做稅收策劃：例如，A公司因改變公司發(fā)展策略，堅(jiān)持主業(yè)為主的理念，因此將其持有的副業(yè)M公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B公司，股權(quán)計(jì)稅基礎(chǔ)為100萬(wàn)元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為300萬(wàn)元現(xiàn)金，用以擴(kuò)大主業(yè)生產(chǎn)。 十四、“假股權(quán)真?zhèn)鶛?quán)” （私募股權(quán)基金的運(yùn)作）稅收分析由于央行銀根的緊縮以及提高貸款利率，企業(yè)融資模式多種多樣，私募股權(quán)基金往往采取“假股權(quán)真?zhèn)鶛?quán)”的運(yùn)作，尤其是房地產(chǎn)企業(yè)采取這種方式更為普遍。第二，地產(chǎn)企業(yè)借款缺乏抵押物，導(dǎo)致財(cái)務(wù)投資者風(fēng)險(xiǎn)較高，因此股權(quán)融資實(shí)際是自己給自己擔(dān)保，財(cái)務(wù)投資者在地產(chǎn)企業(yè)最缺錢的一段時(shí)間進(jìn)入，地產(chǎn)企業(yè)取得預(yù)售款或取得開(kāi)發(fā)貸款后，資金撤出，一般這個(gè)期限為一年，最多不會(huì)超過(guò)兩年，即轉(zhuǎn)讓股權(quán)撤出。A公司年化收益率不低于18%，即：900萬(wàn)元。假設(shè)，中期分紅為300萬(wàn)元，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額計(jì)算如下：（股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額5000萬(wàn)）75%=900萬(wàn)300萬(wàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額5000萬(wàn)=600萬(wàn)247。上海市在這個(gè)方面管理較為嚴(yán)格，規(guī)定分得的股息紅利所得必須有分利單，即：保證被投資企業(yè)不能超分配以影響國(guó)家的稅收利益。從這個(gè)意義上，上海市的分利單要求只有在被投資企業(yè)全部應(yīng)納稅所得額范圍內(nèi)的紅利所得才能享受免稅待遇。稅務(wù)機(jī)關(guān)可能要求股權(quán)轉(zhuǎn)讓方提供被投資企業(yè)的評(píng)估報(bào)告要求按照不低于被投資企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額作價(jià)，從而存在納稅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。但是就目前的規(guī)定來(lái)看，企業(yè)所得稅沒(méi)有明確的規(guī)定，而僅僅是個(gè)人所得稅做了規(guī)定。各主管稅務(wù)機(jī)關(guān)在每年對(duì)這類企業(yè)進(jìn)行匯算清繳時(shí)，應(yīng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)容和經(jīng)營(yíng)期限等變化情況進(jìn)行審核。因此，這里的10年經(jīng)營(yíng)期是實(shí)際經(jīng)營(yíng)期，不包括停業(yè)期間。第四，外資撤資后，原來(lái)的虧損是否可以繼續(xù)彌補(bǔ)？外資撤資是資本結(jié)構(gòu)的一般變化，除了如果未達(dá)到生產(chǎn)性外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)期，需要補(bǔ)繳已經(jīng)減免的所得稅款外，其他稅收事項(xiàng)原則上保持不變，即：不需要清算，原來(lái)的虧損可以繼續(xù)享受?！保?）由于改制增資外資比例低于25%的情況：無(wú)須補(bǔ)稅。②康強(qiáng)電子（002119）：公司稱，發(fā)行前享受的外商投資企業(yè)所得稅稅率為26．4%。②“國(guó)稅發(fā)[1997]71號(hào)”文的規(guī)定，對(duì)于股權(quán)重組之前享受的稅收優(yōu)惠，若外國(guó)投資者持有的股權(quán)，在企業(yè)重組業(yè)務(wù)中沒(méi)有退出，而是已并入或分入合并、分立后的企業(yè)或者保留在股權(quán)重組后的企業(yè)的，不論重組前的企業(yè)經(jīng)營(yíng)期長(zhǎng)短，均不適用稅法第8條關(guān)于補(bǔ)繳已免征、減征的稅款的規(guī)定。不過(guò)全流通IPO后，已經(jīng)有越來(lái)越多的案例表明上述規(guī)定已經(jīng)不再實(shí)際執(zhí)行。2006年8月，景興紙業(yè)上市后，外資持股比例為7．17%。一般適用于股權(quán)架構(gòu)的調(diào)整。例如：美國(guó)A公司在上海有一家外資獨(dú)資企業(yè)M公司，由于2008年以后美國(guó)公司從上海分得的利潤(rùn)需要繳納10%的預(yù)提所得稅，而香港同大陸的雙邊稅收協(xié)定規(guī)定，股息搜的可以適用5%的協(xié)定稅率，因此A公司在香港投資了一個(gè)全資子公司B公司，然后以M公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資出資對(duì)B公司增資，那么這種情形符合“沒(méi)有因此造成以后該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得預(yù)提稅負(fù)擔(dān)變化”么？關(guān)于這一條款，理解各異。第三，規(guī)定轉(zhuǎn)讓方非居民企業(yè)3年不轉(zhuǎn)讓其持有的中間層公司的股權(quán)。子公司的外商投資企業(yè)性質(zhì)及稅收待遇不變。第四，“外—內(nèi)”模式，在新企業(yè)所得稅法征收預(yù)提所得稅的環(huán)境下，可以由直接投資模式改變?yōu)殚g接投資模式，從而規(guī)避預(yù)提所得稅。所謂紅籌股上市，是指居民企業(yè)首先在BVI或開(kāi)曼等地設(shè)立特殊目的公司，然后特殊目的公司以股權(quán)增發(fā)的方式并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，最后以特殊目的公司為主體實(shí)現(xiàn)在海外上司的目標(biāo)。紅籌上市的股權(quán)架構(gòu)為：境內(nèi)母公司——境外特殊目的公司（BVI）——境外上市公司——境內(nèi)實(shí)體經(jīng)營(yíng)子公司。根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第7條規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得是否納稅關(guān)鍵是要看目標(biāo)企業(yè)是否在中國(guó)境內(nèi)，因此雖然是兩個(gè)非居民企業(yè)之間的交易，但是由于標(biāo)的股權(quán)是中國(guó)的居民企業(yè)，因此中國(guó)當(dāng)局具有稅收管轄權(quán)，這一點(diǎn)是毫無(wú)疑問(wèn)的，難題在于稅收征管問(wèn)題，由于取得收入的一方與支付價(jià)款的一方均在境外，如何能夠?qū)崿F(xiàn)稅款入庫(kù)呢？青島啤酒案例：：百威英博公司（AnhevserBusch Inbev .）香港全資子公司AB Jade Hong Kong Holding Company,Limited（以下簡(jiǎn)稱ABJ）2009年1月23日與日本朝日啤酒株式會(huì)社簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，（以下簡(jiǎn)稱“青啤”）261577836股H股股份（%）， 2009年4月30日完成交割； 2009年5月7日與香港居民陳發(fā)樹(shù)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，（%）， 2009年6月5日完成交割。青島地稅向普華發(fā)送了《稅務(wù)事項(xiàng)通知書(shū)》，要求納稅人在6月15日前繳納稅款，逾期按規(guī)定加征滯納金，并明確了擬采取的包括媒體曝光等在內(nèi)的進(jìn)一步措施。因此稅務(wù)稽查在檢查外資企業(yè)時(shí)，會(huì)仔細(xì)審查外資企業(yè)的股權(quán)架構(gòu)是否有所變化，投資者是否變動(dòng)等問(wèn)題，如果投資者有變動(dòng)，則應(yīng)審查是否按照規(guī)定繳納預(yù)提所得稅。8日,(%%)配售所持股份，據(jù)悉,參與配售的包括高盛、瑞銀、摩根士丹利、匯豐等八家投行。香港中國(guó)移動(dòng)雖然是注冊(cè)在香港的上市公司，但是作為中國(guó)政府主導(dǎo)的紅籌股上市公司，已經(jīng)根據(jù)國(guó)稅函【2009】82號(hào)文件，被認(rèn)定為“境外注冊(cè)中資控股”的居民企業(yè)，因此沃達(dá)豐轉(zhuǎn)讓香港中國(guó)移動(dòng)股票，根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第7條規(guī)定，屬于非居民企業(yè)來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的所得，因此對(duì)于該項(xiàng)所得應(yīng)該繳納預(yù)提所得稅。不過(guò)，征稅這張網(wǎng)撒的真夠大的。那么A公司只需要將中間層公司100%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給B公司即可達(dá)到目的，而A公司轉(zhuǎn)讓中間層公司，屬于非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓非居民企業(yè)的股權(quán)，中國(guó)沒(méi)有征稅權(quán)，因此達(dá)到了避稅的目的。第六條：境外投資方（實(shí)際控制方）通過(guò)濫用組織形式等安排間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)居民企業(yè)股權(quán)，且不具有合理的商業(yè)目的，規(guī)避企業(yè)所得稅納稅義務(wù)的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)層報(bào)稅務(wù)總局審核后可以按照經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)對(duì)該股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易重新定性，否定被用作稅收安排的境外控股公司的存在。? 基于上述情況，轉(zhuǎn)讓方新加坡公司(B公司)轉(zhuǎn)讓目標(biāo)公司的交易，本質(zhì)上就是轉(zhuǎn)讓重慶合資公司的股權(quán)。最終，重慶國(guó)稅對(duì)轉(zhuǎn)讓方新加坡公司所有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收了98萬(wàn)人民幣()的預(yù)提所得稅。 揚(yáng)州某公司是由江都一民營(yíng)企業(yè)與香港一家企業(yè)合資成立，香港企業(yè)占有股權(quán)49%，香港企業(yè)又由海外某投資集團(tuán)持有100%股權(quán)。此后，聯(lián)合專家小組進(jìn)行了熱烈的討論，認(rèn)為應(yīng)依法爭(zhēng)取國(guó)家稅收權(quán)益，并決定下一步重點(diǎn)是采集交易相關(guān)信息。為進(jìn)一步擴(kuò)大信息來(lái)源，克服信息來(lái)源單純依賴投資集團(tuán)的不利影響，江都市國(guó)稅局還從交易購(gòu)買方公司的美國(guó)母公司網(wǎng)站上查悉，2010年1月14日，該公司正式宣布收購(gòu)揚(yáng)州某公司49%股份交易已經(jīng)完成。根據(jù)稅務(wù)總局的審核結(jié)果，4月2日、21日，江都市國(guó)稅局向揚(yáng)州某公司先后發(fā)出相關(guān)文書(shū)，通知其股權(quán)轉(zhuǎn)讓在中國(guó)負(fù)有納稅義務(wù)，應(yīng)申報(bào)納稅。根據(jù)中國(guó)大陸和香港避免雙重征稅及偷漏稅的安排及其他雙邊稅收協(xié)定，一般規(guī)定只有持有境內(nèi)股權(quán)25%以上的股東轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)，中國(guó)大陸才可以有征稅權(quán)。那么涉及外資股權(quán)架構(gòu)時(shí)，每一個(gè)股東的持股比例都使之達(dá)不到25%,是不是可以避稅呢？例如。這家上市公司在上海證券交易。香港某公司減持一家上市公司股票應(yīng)征的9828萬(wàn)元稅款順利入庫(kù)，該公司也創(chuàng)下了福建征收單戶非居民稅收的最高紀(jì)錄。為了防止企業(yè)分次轉(zhuǎn)讓股權(quán)避稅，比如：百威英博可以先轉(zhuǎn)讓3%股份繳納少部分預(yù)提所得稅，再次轉(zhuǎn)讓剩余24%股份即可避稅。5月18日上午。聯(lián)合專家小組通過(guò)對(duì)購(gòu)買協(xié)議及相關(guān)資料的深入分析、相互印證，逐漸理清了香港公司“無(wú)雇員；無(wú)其他資產(chǎn)、負(fù)債；無(wú)其他投資；無(wú)其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)”的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。2010年2月16日，江都市國(guó)稅局收到投資集團(tuán)提交的3份文件。交易發(fā)生后，江都市國(guó)稅局由分管局長(zhǎng)帶隊(duì)與該跨國(guó)投資集團(tuán)代表及其稅務(wù)代理人進(jìn)行首次談判。揚(yáng)州稅務(wù)機(jī)關(guān)刺穿公司面紗是運(yùn)用是稅務(wù)機(jī)關(guān)反避稅的精彩一例：2010年5月18日。因此依據(jù)企業(yè)所得稅法第三條第三款及中國(guó)和新加坡稅收協(xié)定第十三條第五款的規(guī)定，中國(guó)有權(quán)對(duì)轉(zhuǎn)讓方新加坡公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征稅。? 股權(quán)轉(zhuǎn)讓前后的控股結(jié)構(gòu)如下圖所示：? 由于目標(biāo)公司(C公司)是一家新加坡公司，而且有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易并未涉及對(duì)重慶合資公司(D公司)股權(quán)的任何直接轉(zhuǎn)讓，所以從技術(shù)上來(lái)講，該交易的轉(zhuǎn)讓所得并不是來(lái)源于中國(guó)，并無(wú)需在中國(guó)繳納預(yù)提所得稅。對(duì)于沒(méi)有經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的企業(yè)，特別是設(shè)在避稅港并導(dǎo)致其關(guān)聯(lián)方或非關(guān)聯(lián)方避稅的企業(yè)，可在稅收上否定該企業(yè)的存在。而同稅收有關(guān)的則是通過(guò)間接轉(zhuǎn)讓股權(quán)來(lái)避稅的稅收策劃。同時(shí)也為將來(lái)外資減持“境外注冊(cè)中資控股”的紅籌股上市公司開(kāi)了個(gè)好頭。沃達(dá)豐對(duì)中移動(dòng)的投資,已經(jīng)有10年的歷史2000年,沃達(dá)豐斥資25億美元,%的股份,每股平均作價(jià)為48港元,成為當(dāng)時(shí)中資電信運(yùn)營(yíng)商迎來(lái)的第一個(gè)海外投資者。7月10日。百威英博公司卻因納稅數(shù)額大財(cái)務(wù)資金緊張，應(yīng)納稅款遲遲未繳入國(guó)庫(kù)。為了解決這些問(wèn)題，國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)了國(guó)稅函【2009】82號(hào)文件，規(guī)定境外注冊(cè)中資控股企業(yè)，可以按照《企業(yè)所得稅法》的實(shí)際管理機(jī)構(gòu)概念，將其認(rèn)定為居民企業(yè)，享受居民企業(yè)稅收待遇，從而避免了預(yù)提所得稅負(fù)。如果境內(nèi)企業(yè)成功的在境外建立特殊目的公司的話，那么將境內(nèi)股權(quán)裝入特殊目的公司，就涉及到股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)提所得稅問(wèn)題，59號(hào)文件規(guī)定，如果持有境外特殊目的公司100%股權(quán)的情況下，境內(nèi)母公司將自己持有子公司的股權(quán)投資到特殊目的公司的股權(quán)收購(gòu)業(yè)務(wù)，可以遞延10年繳納企業(yè)所得稅。（三）“內(nèi)——外模式”，即居民企業(yè)股東將其持有境內(nèi)子公司股權(quán)投資到境外非居民企業(yè)。第二，如果在中國(guó)設(shè)立的中間層公司是非投資公司性質(zhì)，則其投資的公司按照內(nèi)資企業(yè)對(duì)待。（二）外—內(nèi)模式，即非居民股東將居民企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給居民企業(yè)。國(guó)稅總局何處長(zhǎng)認(rèn)為，這里就是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的預(yù)提稅負(fù)擔(dān)，至于股息紅利預(yù)提稅問(wèn)題，有國(guó)稅函【2009】8國(guó)稅函【2009】601號(hào)文件等在管著，至少要持有股權(quán)12個(gè)月以上才能適用協(xié)定股息稅率待遇，導(dǎo)管公司不能適用稅收協(xié)定待遇等條款，59號(hào)文件不能將所有的責(zé)任都扛起來(lái)。即：將子公司變孫公司的模式，這里股權(quán)收購(gòu)一方必須是全資子公司，但是被轉(zhuǎn)讓的外資企業(yè)股權(quán)沒(méi)有要求100%,只要達(dá)到75%就可以了。財(cái)稅【2009】59號(hào)文件第七條規(guī)定：七、企業(yè)發(fā)生涉及中國(guó)境內(nèi)與境外之間（包括港澳臺(tái)地區(qū)）的股權(quán)和資產(chǎn)收購(gòu)交易，除應(yīng)符合本通知第五條規(guī)定的條件外，還應(yīng)同時(shí)符合下列條件，才可選擇適用特殊性稅務(wù)處理規(guī)定：（一）非居民企業(yè)向其100%直接控股的另一非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓其擁有的居民企業(yè)股權(quán)，沒(méi)有因此造成以后該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得預(yù)提稅負(fù)擔(dān)變化，且轉(zhuǎn)讓方非居民企業(yè)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)書(shū)面承諾在 3年（含3年）內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其擁有受讓方非居民企業(yè)的股權(quán)；（二）非居民企業(yè)向與其具有100%直接控股關(guān)系的居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓其擁有的另一居民企業(yè)股權(quán)；（三）居民企業(yè)以其擁有的資產(chǎn)或股權(quán)向其100%直接控股的非居民企業(yè)進(jìn)行投資；（四）財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局核準(zhǔn)的其他情形。②景興紙業(yè)（002067）：2001年6月，景興紙業(yè)集團(tuán)有限公司由內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè)，兩家日本公司通過(guò)受讓存量股份的形式受讓公司11%的股份。（從商務(wù)部發(fā)文來(lái)看，外資比例低于25%乃至在上市后低于10%是可以接受的，也就是說(shuō)是可以認(rèn)為是外商投資企業(yè)的，也就是說(shuō)是可以持有外商投資批準(zhǔn)證書(shū)的，但從稅務(wù)總局的規(guī)定來(lái)看，除非你原來(lái)屬于外商投資股份有限公司且享受相關(guān)稅務(wù)優(yōu)惠，現(xiàn)在由于非同比例增資導(dǎo)致比例低于25%可以享受原有優(yōu)惠外，但新設(shè)的低于25%的外資企業(yè)不享受優(yōu)惠，沒(méi)有例外）（3）因首發(fā)外資比例低于10%：已經(jīng)突破規(guī)則。2003～2005年，公司享受的稅收減免額分別為326萬(wàn)元、396萬(wàn)元和639萬(wàn)元，占公司當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例分別為18．47%、19．38%和19．67%。②歌爾聲學(xué)（002241）：由于2007年5月香港歌爾將其所持歌爾聲學(xué)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給怡通工公司以及姜濱個(gè)人，外資徹底從歌爾聲學(xué)退出，歌爾聲學(xué)由外資企業(yè)轉(zhuǎn)為內(nèi)資企業(yè)，從而補(bǔ)交以前享受的稅收優(yōu)惠1036萬(wàn)元。鑒于江門市新江煤氣有限公司只是股權(quán)發(fā)生改變，其法律主體、經(jīng)營(yíng)范圍、資產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)等并沒(méi)有發(fā)生變化。實(shí)踐中，由于中外合資企業(yè)的中方股東單方面增資，造成外資股份低于25%,稱之為“被動(dòng)稀釋股