【正文】 表明目前中國的增長潛力已經回落。消費對 G D P 的貢獻應該和今年差不多，預計投資對 G D P 的貢獻率是上升的。摩根大通的預測與瑞銀完全一致。2022 年宏觀經濟走勢將大致呈現(xiàn)四個特點：經濟增速小幅回升；邊際上增長回升的動力主要來自投資，尤其是基礎設施投資和存貨投資；物價溫和上升，工業(yè)生產價格從負增長轉正；名義 G D P 增速顯著回升，有助于企業(yè)盈利改善。在未來的政策選擇上，各方觀點較為一致，認為 2022 年實行“寬財政、穩(wěn)貨幣”政策。第一，需求旺盛?，F(xiàn)在看來，中國經濟有望實現(xiàn)軟著陸，從整個宏觀經濟看，四季度已經起穩(wěn)，正在出現(xiàn)回升?？梢钥闯龇康禺a市場已經回穩(wěn)。 中國房地產發(fā)展趨勢 2022 年的房地產市場的交易量、交易額、交易面積，在 2022 年初是同比下降 18—20%，到年中的時候同比下降 10—11%，到 11 月份同比上升 %的交易面積和 %的交易額。綜上推薦恒大地產股票長期持有。預計該公司未來 1218 個月內的息稅及折舊攤銷前利潤利息覆蓋比率將升至接近 3 倍的水平，債務對息稅及折舊攤銷前利潤比率仍將大幅低于 5倍。24 / 3825 / 3826 / 3827 / 3828 / 384. 恒大地產股票分析 恒大地產股票走勢（3 年） 29 / 38 恒大地產股票走勢（周 K 線）30 / 38 恒大地產股票走勢（11 月 8 日收盤時） 31 / 38 恒大地產股票評估（國際評級機構 2022 年評估） 32 / 38 恒大地產股票持有評估預測預計恒大地產的財務杠桿將上升，但仍然在目前評級對應的范圍區(qū)間內。此外，恒大商業(yè)地產及酒店業(yè)務正處于高速發(fā)展階段?！　⊥瑫r，在今年上半年恒大繼續(xù)拓寬了融資渠道，為未來進一步發(fā)展提供了更大的空間。　　上半年，恒大拓展城市數(shù)量較去年同期增加了19個，總共在包括3個直轄市、23個省會及周邊城市在內的140個城市擁有大型項目262個，進入城市數(shù)量位列房企第一。恒大地產項目銷售:2022 年 11 月銷售面積(平方米):　　　　　　　　 443,867 上市房企 30 家,排第 5 名,很強。恒大地產項目銷售:2022 年 7 月銷售面積(平方米):　　　　　　　　　 261,779 上市房企 30 家,排第 12 名,較強。22 / 38恒大地產項目銷售:2022 年 3 月銷售面積(平方米):　　　　　　　　　 133,387 上市房企 30 家,排第 16 名,正常。恒大地產項目銷售:2022 年 12 月銷售套數(shù)(套):　　　　　　　　　　 3,260 上市房企 30 家,排第 7 名,較強。恒大地產項目銷售:2022 年 8 月銷售套數(shù)(套):　　　　　　　　　　　 2,419 上市房企 30 家,排第 8 名,較強。恒大地產項目銷售:2022 年 4 月銷售套數(shù)(套):　　　　　　　　　　　 2,067 上市房企 30 家,排第 9 名,較強。恒大地產項目構成:2022 年項目總面積(平方米):　　　　　　　　　　 86,690,700 上市房企 30 家,排第 13 名,正常。恒大地產項目構成:儲備面積(平方米):　　　　　　　　　　　　　　　　 2,205,900 上市房企 30 家,排第 14 名,正常。恒大地產項目構成:儲備項目數(shù)(個):　　　　　　　　　　　　　　　　　 4 上市房企 30 家,排第 12 名,較強。恒大地產現(xiàn)金流量:2022 年籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額(RMB百萬元)￥11,095 上市房企 30 家,排第 3 名,很強。恒大地產利潤:2022 年凈利潤(RMB 百萬元):　　　　　　　　　　　 ￥9,182 上市房企 30 家,排第 4 名,很強。恒大地產利潤:2022 年營業(yè)利潤(RMB 百萬元):　　　　　　　　　　 ￥16,490 上市房企 30 家,排第 3 名,很強。恒大地產成本費用:2022 年銷售費用(RMB 百萬元):　　　　　　　　 ￥3,018 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產所有者權益:2022 年所有者權益合計(RMB 百萬元):　　　　 ￥41,691 上市房企 30 家,排第 7 名,較強。恒大地產所有者權益:2022 年準備金或儲備(RMB 百萬元):　　　　　 ￥37,220 上市房企 30 家,排第 5 名,很強。恒大地產負債:2022 年其他非流動負債(RMB 百萬元):　　　　　　　 ￥739 上市房企 30 家,排第 17 名,正常。恒大地產負債:2022 年其他流動負債(RMB 百萬元):　　　　　　　　 ￥0 上市房企 30 家,排第 2 名,很強。恒大地產負債:2022 年短期借款(RMB 百萬元):　　　　　　　　　　 ￥19,031 上市房企 30 家,排第 30 名,很弱。19 / 38恒大地產資產:2022 年遞延所得稅資產(RMB 百萬元):　　　　　　　 ￥1,040 上市房企 30 家,排第 9 名,較強。恒大地產資產:2022 年投資性房地產(RMB 百萬元):　　　　　　　　 ￥24,942 上市房企 30 家,排第 4 名,很強。恒大地產資產:2022 年其他流動資產(RMB 百萬元):　　　　　　　　 ￥0 上市房企 30 家,排第 13 名,正常。恒大地產資產:2022 年交易性金融資產(RMB 百萬元):　　　　　　　 ￥0 上市房企 30 家,排第 7 名,較強。恒大地產成長能力:2022 年股東權益 3 年復增率(%):　　　　　　　　 47% 上市房企 30 家,排第 2 名,很強。恒大地產成長能力:2022 年母司凈利 3 年復增率(%):　　　　　　　　 102% 上市房企 30 家,排第 1 名,很強。恒大地產成長能力:2022 年利潤總額 3 年復增率(%):　　　　　　　　 125% 上市房企 30 家,排第 1 名,很強。恒大地產償債能力:2022 年現(xiàn)金負債總額比(%):　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 24 名,較弱。恒大地產償債能力:2022 年產權比率():　　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產營運能力:2022 年應收賬款周轉天數(shù)(天):　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 22 名,較弱。恒大地產營運能力:2022 年存貨周轉率(次):　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 9 名,較強。恒大地產盈利能力:2022 年管理費用率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 17 名,正常。恒大地產盈利能力:2022 年經營現(xiàn)金收入比(%):　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 25 名,很弱。恒大地產盈利能力:2022 年總資產報酬率(%):　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 16 名,正常。恒大酒店集團恒大酒店集團致力于將“恒大酒店”打造成中國連鎖五星級酒店的領導品牌。由郎平擔任主教練，中國女排主力隊員以及世界頂級女排球員先后加盟。2022年11月09日，獲得亞冠決賽冠軍。公司通過社會招聘、海外引進等方式，聘請專業(yè)施工監(jiān)理人才，不斷提高監(jiān)理人員素質，強化內部管理，堅決執(zhí)行“24小時旁站”崗位責任制，全面實施“恒大精品標準” ，形成了一套標準化、規(guī)范化、專業(yè)化及科學化的管理模式，在同行業(yè)中始終保持質量領先優(yōu)勢。 GOO NA, INC.、阿特金斯顧問（深圳）有限公司等知名企業(yè)進行緊密合作。先后開發(fā)恒大御景半島、恒大華府、恒大名都、恒大城、恒大綠洲、恒大金碧天下、恒大世紀旅游城等系列項目200多個，形成了精品開發(fā)建設風格，先后獲得100多項國家級殊榮，產品已經成為在全國享有廣泛知名度和美譽度的強勢品牌。2022被評為最順勢超越的領軍企業(yè)；2022年被評為最具市場應變力的地產企業(yè)。為實現(xiàn)投資周期最短的目標，集團所有項目在購地日期后六個月內推出預售計劃，標準化營銷程序確保在收購土地后六至八個月內開始項目預售。恒大嚴格實施集中招投標。從土地購買、產品設計、招標采購等多方面入手，著力降低成本，增強競爭優(yōu)勢。對于所有項目，恒大內部均由規(guī)劃設計研究院、營銷團隊、地區(qū)公司三大團隊分別進行獨立市場調研；并通過與中國最專業(yè)的地產調研機構合作，確保恒大的產品定位準確、產品結構科學合理，能最大程度被市場接受。恒大產品，代表了中國房地產的精品標桿；恒大的產品品牌，已成為中國房地產業(yè)的領先品牌。恒大大部分項目規(guī)模在50 —200萬平方米之間，此類項目最適宜規(guī)模開發(fā)、滾動開發(fā)，可滿足配套齊全、環(huán)境優(yōu)美的規(guī)劃設計條件。工程管理標準化，公司在全國范圍內統(tǒng)一推行標準化的工程管理制度。以確保新項目符合集團發(fā)展戰(zhàn)略，最大限度降低了決策風險。[3] 企業(yè)優(yōu)勢此次調查主要在 XXX 公司設有分支機構（分公司或辦事處）的省市開展，選擇調查對象時結合使用了重點抽樣和隨機抽樣的方法，在設計調查問卷時則強調客觀問題和主觀問題相結合，以客觀問題為主的設計方法。在這些先進的企業(yè)文化戰(zhàn)略指導下，恒大自上而下形成了良好的工作氛圍，公司上下一盤棋、擰成一股繩，切實弘揚恒大精神、作風和宗旨，克服一切不能克服的困難，戰(zhàn)勝一切不能戰(zhàn)勝的挑戰(zhàn)，以超強的執(zhí)行力屢創(chuàng)發(fā)展奇跡。在這種模式下，恒大通過標準化運營，打造出項目選擇、規(guī)劃設計、工程管理等七重標準化運營體系，實現(xiàn)“三個確?！?，即確保地區(qū)公司不走彎路、確保地區(qū)公司降低運營成本，確保集團精品戰(zhàn)略堅定不移推行。在人才戰(zhàn)略上，恒大在2022年決定向全國拓展之前，就通過高標準、適度超前的人才引入機制和科學、完善的內部培養(yǎng)機制儲備了大量優(yōu)秀人才。恒大在品牌戰(zhàn)略上，矢志不移實施精品戰(zhàn)略，以“打造恒大精品，塑造國際品牌”為戰(zhàn)略方針，在企業(yè)內部制定了項目規(guī)劃設計、工程施工、園林環(huán)境配套、裝修及材料設備等房地產開發(fā)全過程的6000多條“精品工程標準” ，并與300多家全球相關行業(yè)的龍頭企業(yè)建立了穩(wěn)固的戰(zhàn)略聯(lián)盟，實現(xiàn)產品品質的偉大跨越。2022年之前，恒大扎根廣東迅速做大規(guī)模；2022年開始，恒大提出全國發(fā)展策略高速拓展，迅速實現(xiàn)項目全國化布局、產品標準化運營，并由此取得業(yè)績井噴式增長。國際化戰(zhàn)略恒大2022年提出“邁向國際、跨越發(fā)展”的第四個“三年計劃” ，開始站在國際化企業(yè)的高度實施企業(yè)戰(zhàn)略，隨后累計在國際資本市場募資10多億美金屢創(chuàng)全球紀錄，一舉躋身國際知名品牌企業(yè)。同時，公司在管理上形成了目標計劃管理、柔性管理等科學的管理體系，以及“嚴格管理、獎罰分明”的管理機制，共同構建起科學完備的現(xiàn)代化管理體系。恒大充分發(fā)揮薪資保障和績效考核雙重作用，實現(xiàn)人才結構優(yōu)化配置。高性價比成為恒大產品的重要標志，形成了強大的市場號召力，使恒大樓盤屢創(chuàng)銷售奇跡。過去六年，恒大在土地儲備、銷售金額、銷售面積、營業(yè)金額、在建面積、竣工面積、現(xiàn)金余額等多項核心指標上實現(xiàn)了平均46倍的增長。負責本集團的財務管理、資金及法律事務管理。先后畢業(yè)于中南大學、暨南大學，獲金屬材料專業(yè)學士、工商管理碩士（MBA）及產業(yè)經濟學博士學位。 管理團隊許家印董事局主席、黨委書記管理學教授、博士生導師2 / 38第十一屆全國政協(xié)委員、第十二屆全國政協(xié)常委，全國勞動模范、中國十大慈善家。恒大在創(chuàng)立之初即確立企業(yè)文化。恒大集團是在香港上市，以民生住宅產業(yè)為主，集商業(yè)、酒店、體育及文化產業(yè)為一體的特大型企業(yè)集團。2022 年 11 月0 / 38目錄恒大地產（）股票分析報告 ..................................................................................................11. 股票項目概述......................................................................................................................................3 恒大地產 .......................................................................................................................................3 管理團隊 .......................................................................................................................................3 發(fā)展戰(zhàn)略 .......................................................................................................................................4 企業(yè)優(yōu)勢 .......................................................................................................................................7 所獲殊榮 ............................................................................................................................