【正文】 度高、分散風(fēng)險(xiǎn)手段單一的特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)還沒有貫穿到全行全員，還沒有貫穿到業(yè)務(wù)拓展、經(jīng)營(yíng)管理的全過程，往往把風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制看作是風(fēng)險(xiǎn)控制部門的事情。第三、風(fēng)險(xiǎn)管理方法還比較落后，信息技術(shù)的運(yùn)用嚴(yán)重滯后。與銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能會(huì)受政府行政命令影響相比，財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受集團(tuán)的干預(yù)更加直接、更加具體，而且還會(huì)受到集團(tuán)所在行業(yè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響。（3）集中度很高?？b密分析財(cái)務(wù)公司潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)，借鑒國(guó)內(nèi)外的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，財(cái)務(wù)公司有效地化解和防范信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)基于建立系統(tǒng)內(nèi)部的信用文化、建立內(nèi)部考核機(jī)制、健全內(nèi)部評(píng)級(jí)制度等幾個(gè)方面。財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)過程中面臨的損失可以分為預(yù)期損失、非預(yù)期損失和異常損失。這個(gè)問題用統(tǒng)計(jì)學(xué)語(yǔ)言就是容忍度的設(shè)定問題。從財(cái)務(wù)公司目前的規(guī)模實(shí)力和管理水平來(lái)看，不宜采取過于激進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，應(yīng)當(dāng)選擇相對(duì)較為穩(wěn)健的策略。信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化是以加強(qiáng)所有員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、理解信用風(fēng)險(xiǎn)管理的方法與手段、運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)管理模型和資產(chǎn)組合模型等為基礎(chǔ)，培育全體員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，并通過大家逐步認(rèn)同是行為模式和資助來(lái)自覺地把信用風(fēng)險(xiǎn)管理的各種方法、規(guī)定、制定落實(shí)到日常的工作中。報(bào)酬系統(tǒng)是可用于營(yíng)造信用文化的有效工具。財(cái)務(wù)公司作為金融機(jī)構(gòu)最主要的業(yè)務(wù)是信貸業(yè)務(wù)，自然也要由相應(yīng)的內(nèi)控機(jī)制作為保障，使其在貸款業(yè)務(wù)的貸前、貸中、貸后各環(huán)節(jié)發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)控制與防范的重要作用。審貸分離原則是信貸業(yè)務(wù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的一項(xiàng)重要原則。提高技術(shù)分析水平，貸款的五級(jí)分類法是以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)，通過對(duì)每筆貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與分析，全面、動(dòng)態(tài)揭示貸款質(zhì)量的變化，對(duì)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)防范與經(jīng)營(yíng)管理。細(xì)化貸款分級(jí)，盡管貸款的五級(jí)分類法比四級(jí)分類法在信用風(fēng)險(xiǎn)的分析與動(dòng)態(tài)管理上有了很大的進(jìn)步，但。要對(duì)貸款做出準(zhǔn)確的評(píng)級(jí)，必須以有效的因素分析和恰當(dāng)?shù)挠?jì)量手段為基礎(chǔ)，這就對(duì)員工素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)分析手段提出了更高的要求。這種審貸職責(zé)的劃分，有利于權(quán)力的制衡，防止客戶經(jīng)理過于追求規(guī)模而忽視貸款風(fēng)險(xiǎn)行為的發(fā)生，也有利于風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理集中精力做好信貸風(fēng)險(xiǎn)的分析工作，從而使貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。因此，為了提高貸款業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平，就必須全方位完善內(nèi)控制度。信用風(fēng)險(xiǎn)管理流程改造和技術(shù)方面的發(fā)展已經(jīng)為信用風(fēng)險(xiǎn)控制提供了組織保證與分析的工具，實(shí)踐來(lái)看也能起到一些作用。在建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化的過程中，財(cái)務(wù)公司的決策層應(yīng)起到主導(dǎo)作用，風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)是推動(dòng)文化建設(shè)的中堅(jiān)力量。信用風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅是靠技術(shù)、方法、規(guī)程和手段，更重要的是培育信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化。大多數(shù)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理取向受到企業(yè)集團(tuán)公司決策層風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響，因此財(cái)務(wù)公司選擇哪種風(fēng)險(xiǎn)管理取向除了從技術(shù)角度規(guī)避公司風(fēng)險(xiǎn)以外，還要與企業(yè)集團(tuán)公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好相適應(yīng)。對(duì)預(yù)期損失，可以通過定價(jià)轉(zhuǎn)移、計(jì)提撥備等方式來(lái)彌補(bǔ)。要建立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，可從如下方面入手做出努力。這種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的高度集中會(huì)給財(cái)務(wù)公司帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。與銀行相比，財(cái)務(wù)公司除傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，還可以開展證券投資、保險(xiǎn)代理等業(yè)務(wù)。與國(guó)際上大量運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)模型、金融工程等先進(jìn)方法相比，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理方法顯得比較落后。完善的、垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理體制還沒有完全形成，還沒有形成橫到邊、豎到底的全面和全方位形成橫到邊、豎到底的全面和全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)管理體制的獨(dú)立性夠。財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀可以歸納為以下幾個(gè)方面：第一、尚未形成良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，缺乏全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。也就是說，五級(jí)分類不再依據(jù)貸款期限來(lái)判斷貸款質(zhì)量，能更準(zhǔn)確地反映不良貸款的真實(shí)情況，從而提高銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。 可疑：借款人無(wú)法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。詳細(xì)數(shù)據(jù)如下表五、表六、表七：表五：不良資產(chǎn)質(zhì)量變化表項(xiàng)目2006年不良額建立當(dāng)年不良率比年初信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)323395%%各項(xiàng)貸款323395%%其中：自營(yíng)貸款323395%% 委托貸款00%% 貼現(xiàn)00%%表六：五級(jí)分類各類資產(chǎn)變?nèi)A表項(xiàng)目合計(jì)其中：自營(yíng)貸款貼現(xiàn)委托貸款貸款余額385, 247, 28, 109, 比建立當(dāng)年293, 169, 14, 109, ①正常類384, 247, 28, 109, 比建立當(dāng)年293, 169, 14, 109, ②關(guān)注類 比建立當(dāng)年 不良貸款余額 比建立當(dāng)年 不良貸款率%% 比建立當(dāng)年%% ③次級(jí)類 比建立當(dāng)年 ④可疑類 比建立當(dāng)年 ⑤損失類 比建立當(dāng)年 表七：不良資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)價(jià)表項(xiàng)目指標(biāo)指標(biāo)含義2006年底比建立當(dāng)年參考值資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)不良資產(chǎn)率　%%35%不良貸款率　%%36%逾期90天以上的貸款與不良貸款比例　%%損失準(zhǔn)備指標(biāo)資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率　%%80100%貸款損失準(zhǔn)備充足率　%%80100%撥備覆蓋率　%%授信集中指標(biāo)單一集團(tuán)客戶授信集中度　%%15%單一客戶貸款集中度　%%10%授信集中度　%%貸款遷徙指標(biāo)正常貸款遷徙率　%%正常類貸款遷徙率正常貸款中變?yōu)椴涣假J款的金額與正常類貸款之比%%%關(guān)注類貸款遷徙率關(guān)注貸款中變?yōu)椴涣假J款的金額與關(guān)注類貸款之比%%%次級(jí)類貸款遷徙率次級(jí)貸款中變?yōu)榭梢深愘J款和損失貸款的金額與次級(jí)類貸款之比%%3%可疑類貸款遷徙率可疑類貸款中變?yōu)閾p失類貸款的金額與可疑類貸款之比%%40%銀監(jiān)會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)質(zhì)量的監(jiān)督采用同樣的貸款五級(jí)分類制度 《銀行五級(jí)分類制度評(píng)估信貸資產(chǎn)與不良貸款的二次剝應(yīng)用操作及管理辦法實(shí)務(wù)全書》國(guó)家金融政策研究室出版社 2006年，貸款五級(jí)分類制度是根據(jù)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)程度將商業(yè)貸款劃分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失五類。（5）信貸資產(chǎn)質(zhì)量狀況分析表該公司現(xiàn)有資產(chǎn)余額中，除華東燕興323萬(wàn)元貸款為損失類外，其余384861萬(wàn)元全部為正常類資產(chǎn)。最大10家貸款客戶的貸款比例高低也是衡量貸款集中度的重要因素，一般不應(yīng)超過信貸資產(chǎn)總額的50%，從上表看，該集團(tuán)公司財(cái)務(wù)公司的貸款集中度相當(dāng)高，%，屬于高風(fēng)險(xiǎn)范疇，應(yīng)該引起高度注意。指標(biāo)中融資額包括自營(yíng)貸款、貼現(xiàn)和委托貸款根據(jù)金融學(xué)理論，資產(chǎn)分散能降低風(fēng)險(xiǎn)。 （4）客戶集中度情況分析公司現(xiàn)有信貸資產(chǎn)集中度較高，剔除長(zhǎng)安房地產(chǎn)5億元委托貸款（公司不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）外，前十戶貸款合計(jì)24億元，占全部信貸資產(chǎn)的64%；各戶企業(yè)信貸余額均超過億元，對(duì)單一債務(wù)人最大融資比例達(dá)到91%。首先就抵押方式而言：抵押是指抵押人以擔(dān)保債務(wù)清償為目的，不轉(zhuǎn)移占有地就自己的財(cái)產(chǎn)為債權(quán)人設(shè)定處分權(quán)和賣得價(jià)金優(yōu)先受償權(quán)的物權(quán)行為。使得銀行在稍不留神的情況下就可能使其債權(quán)脫保。這種擔(dān)保方式的弊端仍然是顯而易見的：（1）保證在理論上屬于人保范疇，因此根據(jù)擔(dān)保法及其司法解釋的規(guī)定，同一債權(quán)既有保證又有債務(wù)人提供的物保時(shí)，保證人僅就物保范圍以外的債權(quán)承擔(dān)保證責(zé)任。詳細(xì)數(shù)據(jù)如下表三：表三：信貸資產(chǎn)擔(dān)保方式結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目2006年底建立當(dāng)年占比比年初信貸資產(chǎn)385, 91, 　　貸款（含委貸）356, 77, %%其中：信用方式（含委貸）152, 65, %% 保證方式（含委貸）76, 7, %% 質(zhì)押方式（含委貸）14, 4, %% 抵押方式（含委貸）113, %%擔(dān)保方式風(fēng)險(xiǎn)分析：信用風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為借款人不能按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，通常被定義為交易對(duì)手不能正常履行合約而造成的資產(chǎn)價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)，因此貸款的擔(dān)保方式的選擇引起了財(cái)務(wù)公司信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。所以，在優(yōu)秀企業(yè)依然獲取令人羨慕的利潤(rùn)的同時(shí)，另一些企業(yè)則會(huì)陷入經(jīng)營(yíng)困境，并最終被購(gòu)并或淘汰出局。國(guó)家信息中心發(fā)布的“2007年中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告”綠皮書認(rèn)為，雖然今年汽車產(chǎn)銷量仍將有較大發(fā)展，但產(chǎn)能過剩、出口秩序混亂、利潤(rùn)下降等問題將成為需要面對(duì)的挑戰(zhàn)。市場(chǎng)增幅和產(chǎn)能擴(kuò)張的此消彼長(zhǎng)，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品庫(kù)存不斷增加。然而，在車市步入穩(wěn)定增長(zhǎng)階段的同時(shí)，全國(guó)汽車產(chǎn)能擴(kuò)張的步伐卻絲毫沒有減速的跡象。詳細(xì)數(shù)據(jù)如下表二：表二：信貸資產(chǎn)行業(yè)分布情況表項(xiàng)目貸款合計(jì)（含自營(yíng)貸款、委托貸款和貼現(xiàn)）占比扣除臨時(shí)因素后占比其中：自營(yíng)貸款占比扣除臨時(shí)因素后占比合計(jì)385, 　　276, 　　民品貸款190, %%126, %%其中：汽車經(jīng)銷貸款14, %%14, %% 汽車及零部件生產(chǎn)52, %%48, %% 摩托車及零部件生產(chǎn)15, %%15, %% 光電產(chǎn)品生產(chǎn)14, %%13, %% 其他民品生產(chǎn)93, %%34, %%軍品貸款137, %%92, %%其他短期資金貸款57, %　57, %　其中：建設(shè)貸款25, %　25, %　 嘉陵貸款25, %　32, %　該集團(tuán)公司以民品生產(chǎn)為主，軍品產(chǎn)品只占集團(tuán)公司總量的5%左右，民品生產(chǎn)占95%，與產(chǎn)品規(guī)模相對(duì)應(yīng)，民品貸款會(huì)逐漸提高，可以預(yù)計(jì)民品貸款會(huì)達(dá)到全部貸款的80%以上。公司資產(chǎn)以信貸資產(chǎn)為主，信貸資產(chǎn)占比達(dá)到68%，其中，自營(yíng)貸款占全部資產(chǎn)的43%，占信貸資產(chǎn)的64%，從以上數(shù)據(jù)看，公司風(fēng)險(xiǎn)隨著信貸資產(chǎn)的比重增大而逐漸由公司風(fēng)險(xiǎn)從普通財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為主逐漸轉(zhuǎn)化為與信貸資產(chǎn)相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)為主。上述不同導(dǎo)致了和財(cái)務(wù)公司產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境不同。在資金運(yùn)用上，或?qū)I(yíng)抵押放款業(yè)務(wù)；或依靠吸收的大額定期存款進(jìn)行貸款或投資；或?qū)I(yíng)耐用品的租購(gòu)及分期付款銷貨業(yè)務(wù)；或兼而營(yíng)之。其次，財(cái)務(wù)公司與的決策機(jī)構(gòu)不同，商業(yè)銀行主要符合中央銀行和銀監(jiān)會(huì)的管理規(guī)范，其董事會(huì)或貸審會(huì)等決策機(jī)構(gòu)就可以根據(jù)市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)，其受約束的最主要條件是市場(chǎng)，而財(cái)務(wù)公司不同，除了受到中央銀行和銀監(jiān)會(huì)在行業(yè)上的管理以外，財(cái)務(wù)公司還受到集團(tuán)公司的戰(zhàn)略影響，其貸款、融資的要符合集團(tuán)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，因此在決策上受到集團(tuán)公司影響的可能性更大。財(cái)務(wù)公司以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。第四，我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)仍然較為落后，信用風(fēng)險(xiǎn)分析管理體系不健全，特別是作為其核心的信用風(fēng)險(xiǎn)分析仍處于傳統(tǒng)的比例分析階段，不能滿足信貸風(fēng)險(xiǎn)防范工作的需要。由于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)尤長(zhǎng)期以來(lái)處于壟斷經(jīng)營(yíng)地位，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中國(guó)有銀行的很多決策直接由政府做出，國(guó)有銀行本身經(jīng)營(yíng)管理能力沒有經(jīng)過市場(chǎng)的鍛煉，壟斷又造就了工作效率低下。在此方面，財(cái)務(wù)公司在對(duì)集團(tuán)公司內(nèi)部企業(yè)的了解更直接，信息更真實(shí)，比的情況稍好。首先，就財(cái)務(wù)公司而言，其成立的目的很大程度上是政策性融資機(jī)構(gòu)，很多信用風(fēng)險(xiǎn)壓力來(lái)自集團(tuán)公司內(nèi)部，集團(tuán)公司為了支持集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)投資或者重點(diǎn)產(chǎn)品項(xiàng)目，會(huì)以行政命令的方式為企業(yè)提供貸款，無(wú)形中形成了財(cái)務(wù)公司本身無(wú)法控制的信用風(fēng)險(xiǎn)。反過來(lái)，金融機(jī)構(gòu)一旦面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，亦不受市場(chǎng)所保護(hù)。（1）信用風(fēng)險(xiǎn)形成的外部因素 我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的信用風(fēng)險(xiǎn)相比具有顯著的體制性根源。經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券；經(jīng)批準(zhǔn)承銷成員單位的企業(yè)債券；經(jīng)批準(zhǔn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資；經(jīng)批準(zhǔn)進(jìn)行有價(jià)證券投資；經(jīng)批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)成員單位產(chǎn)品的消費(fèi)信貸、買方信貸及融資租賃。財(cái)務(wù)公司對(duì)新成員單位開展業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)及時(shí)備案，并提供該成員單位的有關(guān)資料；與財(cái)務(wù)公司有業(yè)務(wù)往來(lái)的成員單位由于產(chǎn)權(quán)變化脫離企業(yè)集團(tuán)的，財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)備案，存有遺留業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提交遺留業(yè)務(wù)的處理方案。（2）財(cái)務(wù)狀況披露：財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)送資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管指標(biāo)考核表及中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)要求報(bào)送的其他報(bào)表，并于每一會(huì)計(jì)年度終了后的1個(gè)月內(nèi)報(bào)送上一年度財(cái)務(wù)報(bào)表和資料。（3）經(jīng)營(yíng)審計(jì)：財(cái)務(wù)公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)每年委托具有資格的中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司上一年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)，并于每年的4月15日前將經(jīng)董事長(zhǎng)簽名確認(rèn)的年度審計(jì)報(bào)告報(bào)送中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)。財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)及中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的規(guī)定取得和使用《金融許可證》。． 財(cái)務(wù)公司的運(yùn)行機(jī)制3．2．1．財(cái)務(wù)公司的設(shè)立根據(jù)我國(guó)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》規(guī)定，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立財(cái)務(wù)公司的母公司和財(cái)務(wù)公司本身必須符合國(guó)家的相關(guān)規(guī)定。市場(chǎng)的發(fā)展客觀上需要更多的市場(chǎng)主體，分散金融風(fēng)險(xiǎn)，通過構(gòu)建有序的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制以提高整個(gè)社會(huì)金融資本的使用效率，同時(shí)各類非銀行金融機(jī)構(gòu)又成為我國(guó)金融市場(chǎng)健康發(fā)展和金融服務(wù)多樣化的原動(dòng)力。金融體制改革和深化為財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)生提供了良好的金融環(huán)境。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件的變化要求企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部融資機(jī)構(gòu)逐漸從企業(yè)集團(tuán)總部分離出來(lái)，成為獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的金融法人實(shí)體。整個(gè)集團(tuán)公司2005年度存款總額176億元，銀行貸款總額179億元，為了整合內(nèi)部資金資源，降低內(nèi)部資金使用成本，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，建立內(nèi)部財(cái)務(wù)公司有其直接的經(jīng)濟(jì)性。2003