【正文】 布林通道由John Bollinger約翰?布林格發(fā)明。標(biāo)準(zhǔn)方差Standard Deviation：是一個(gè)衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)的統(tǒng)計(jì)單位。1. 一條簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線位于中間即中軌2. 一條上軌（由簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線加2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差）3. 一條下軌（由簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線減2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差）■ 設(shè)置：價(jià)格：通常我們運(yùn)用收盤(pán)價(jià)來(lái)計(jì)算布林通道。4時(shí)間段：發(fā)明者約翰?布林推薦使用20天簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線SMA作為中軌，再分別加減2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差作為上下兩軌。當(dāng)匯價(jià)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)，布林通道常常會(huì)被刺穿。中間的移動(dòng)平均線為20日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線SMA，上軌是20日SMA加上1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差；下軌是20日SMA減去一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方差。在下面的英鎊兌美元GBP/USD的日?qǐng)D上，在08年4月到7月間，GBP/USD出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月的震蕩走勢(shì)。英鎊兌美元GBP/USD日?qǐng)D在這個(gè)時(shí)段內(nèi)，EUR/GBP沒(méi)有形成標(biāo)準(zhǔn)的正方形區(qū)間，而是不規(guī)則的震蕩走勢(shì)。然而上漲趨勢(shì)的放緩不能確定未來(lái)的走勢(shì)是繼續(xù)的上漲，還是下跌。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)RSI■ 該指標(biāo)由J. Welles Wilder在其1978年的出版的《New Concepts in Technical Trading Systems》介紹，RSI隨后成為了動(dòng)量技術(shù)分析指標(biāo)中最為流行的指標(biāo)之一。來(lái)解釋這個(gè)計(jì)算公式，RSI被分成3個(gè)部分：RS，平均增長(zhǎng)和平均下跌。在開(kāi)始計(jì)算時(shí)，第一個(gè)平均增長(zhǎng)計(jì)算的是之前的14個(gè)階段中的增長(zhǎng)和除以14，而第一個(gè)平均下跌則是之前14個(gè)階段的下跌和除以14。那么一旦平均增長(zhǎng)大于平均下跌，那么RS將大于1，因此RSI將會(huì)增長(zhǎng)。如果RSI從30以下開(kāi)始上揚(yáng)，視為是上漲的信號(hào)；反之，如果RSI從70以上開(kāi)始下跌，則被視為是下跌的信號(hào)。而當(dāng)RSI上揚(yáng)到70或者以上并開(kāi)始下跌時(shí)，就可以開(kāi)始拋出AUD/USD。背離交易時(shí)的重要概念：在看跌背離出現(xiàn)時(shí)，AUD/USD開(kāi)始出現(xiàn)下跌。圖表3美元兌日?qǐng)AUSD/JPY1小時(shí)圖隨后GBP/USD開(kāi)始明顯上漲。我們來(lái)看幾個(gè)例子：圖表5英鎊兌美元GBP/USD 4小時(shí)圖在上面的GBP/USD 4小時(shí)圖中，匯價(jià)在突破了前期區(qū)間高位后開(kāi)始快速上漲，這意味著價(jià)格新的上漲趨勢(shì)的形成。在下方的英鎊兌日?qǐng)AGBP/JPY 4小時(shí)圖上，GBP/JPY處于明顯的下跌趨勢(shì)，在持續(xù)的下跌后RSI出現(xiàn)了超賣的信號(hào)。圖表7英鎊兌美元GBP/USD 4小時(shí)圖解決RSI使用時(shí)的誤區(qū)，必須在使用RSI時(shí)先判斷出市場(chǎng)的狀態(tài)是震蕩市場(chǎng)還是趨勢(shì)市場(chǎng)。在震蕩市場(chǎng)當(dāng)中，RSI在超買(mǎi)和超賣區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)，投資者可以結(jié)合區(qū)間交易的方法和RSI的讀值來(lái)進(jìn)行交易。震蕩市場(chǎng)的交易法則2：在超買(mǎi)信號(hào)出現(xiàn)后做空，盈利目標(biāo)為RSI讀值5030附近，而并非一定要達(dá)到超賣區(qū)域。有時(shí)在價(jià)格回調(diào)時(shí)也不一定會(huì)回到超買(mǎi)或超賣區(qū)域。上漲趨勢(shì)市場(chǎng)的交易法則3：當(dāng)RSI下跌至超賣區(qū)域，視為買(mǎi)入信號(hào)；在趨勢(shì)強(qiáng)烈時(shí)，RSI下跌至4050附近也視為買(mǎi)入信號(hào)。隨著澳元的繼續(xù)上漲，在5月1927日中，AUD/USD不斷上漲，而RSI卻出現(xiàn)了看跌背離的信號(hào)。在本圖中，RSI甚至沒(méi)有下跌至超賣的區(qū)域。下跌趨勢(shì)市場(chǎng)的交易法則3：當(dāng)RSI上漲至超買(mǎi)區(qū)域，視為賣出信號(hào)；在趨勢(shì)強(qiáng)烈時(shí)，RSI上漲至5060附近也視為賣出信號(hào)。在7月中旬至7月底之前，RSI多次反彈回到50附近，根據(jù)下跌趨勢(shì)交易法則3，這些都形成了看空的信號(hào)。投資者需要先分析市場(chǎng)處于上漲或是下跌的狀態(tài)，然后決定如何市場(chǎng)RSI。因此，這一技術(shù)指標(biāo)并不能直接反映價(jià)格走向及其趨勢(shì)穩(wěn)定性，而只是表明價(jià)格波動(dòng)的程度。附：由于真實(shí)波動(dòng)幅度均值（ATR）以差價(jià)的絕對(duì)值來(lái)衡量波動(dòng)性（而非價(jià)格變動(dòng)比率），低價(jià)證券就會(huì)有較低的ATR，而高價(jià)證券的ATR則較高。在以下用于說(shuō)明的范例中，我們使用日價(jià)作為基礎(chǔ)。2．像許多其他指標(biāo)一樣，ATR的計(jì)算通過(guò)包含前一個(gè)ATR的方法來(lái)使曲線更平滑，更好地反映信息。作為與布林通道類似的以價(jià)格波動(dòng)性為基礎(chǔ)的技術(shù)指標(biāo)，真實(shí)波動(dòng)幅度均值不能直接預(yù)測(cè)價(jià)格走向及其趨勢(shì)穩(wěn)定性，而只是表明交易活動(dòng)的頻繁性。在以下的美元兌日?qǐng)AUSD/JPY四小時(shí)圖上，我們使用30個(gè)時(shí)間段的ATR，代表1個(gè)交易周的ATR。隨后USD/JPY的立刻漲幅更大，漲幅達(dá)270點(diǎn)之多！隨后USD/JPY快速回吐漲幅。隨后ATR開(kāi)始下跌，表明趨勢(shì)放緩，而USD/JPY也出現(xiàn)了小幅的反彈上漲。隨后，在ATR再次下跌到低位附近之后，新的上漲趨勢(shì)就隨后再次展開(kāi)。 如上圖所示，在添加ATR指標(biāo)是，默認(rèn)的時(shí)間段為“14”，投資者可以根據(jù)自己使用圖形的交易時(shí)段根據(jù)自己的需求進(jìn)行更改。那么投資者可以設(shè)置止損價(jià)位為4個(gè)ATR，即48 = 32點(diǎn)；止贏價(jià)位為88 = 64點(diǎn)。2．止損和止贏的設(shè)置交易者也可以使用ATR來(lái)設(shè)置自己交易的止損和止贏價(jià)位。和眾多的其他技術(shù)分析指標(biāo)一樣，ATR也同樣適用于段時(shí)間段的技術(shù)圖形上。美元兌日?qǐng)AUSD/JPY四小時(shí)圖根據(jù)ATR的交易方法，ATR下跌至低位附近表明市場(chǎng)在為進(jìn)一步的走勢(shì)蓄力。一段較長(zhǎng)時(shí)間的低ATR很可能表明市場(chǎng)正在積蓄力量并逐漸開(kāi)始下一個(gè)價(jià)格趨勢(shì)（可能是之前趨勢(shì)的延續(xù)，也可能是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)）；而一個(gè)非常高的ATR通常是由于短時(shí)間內(nèi)價(jià)格的大幅上漲或下跌造成的，通常此數(shù)值不可能長(zhǎng)期維持在高水平。4．由于取有效數(shù)字時(shí)舍入的問(wèn)題，計(jì)算結(jié)果很難保證百分百準(zhǔn)確。為了使得ATR的數(shù)值更加平滑，王爾德采用了移動(dòng)平均的概念來(lái)使每一個(gè)新的ATR都包含前一個(gè)ATR的信息，其具體計(jì)算步驟如下：1．將前14天的ATR乘以132．將步驟一所得值加上新一天的TR3．將步驟二所得值除以14對(duì)于想要嘗試自己計(jì)算ATR的投資者和研究者，我們提供以下幾條說(shuō)明：1．ATR的計(jì)算總是有一個(gè)初始點(diǎn)，這一點(diǎn)的TR以及第一個(gè)14的時(shí)段的ATR的計(jì)算可能不能完全與標(biāo)準(zhǔn)公式一致。因此，這一指標(biāo)不適宜用于比較價(jià)格差別較大的不同證券的波幅；即使對(duì)同一證券而言，一旦其價(jià)格出現(xiàn)大幅變化，如從70元下跌至20元，則其在此下跌前后的長(zhǎng)期ATR的比較也缺乏實(shí)際意義。2．在大幅向下跳空后，現(xiàn)時(shí)價(jià)格波動(dòng)較小，此時(shí)真實(shí)波幅（TR）取現(xiàn)時(shí)最低價(jià)減去前一時(shí)段收盤(pán)價(jià)的絕對(duì)值。一旦前一時(shí)段收盤(pán)價(jià)高于現(xiàn)時(shí)最高價(jià)（向下跳空或漲/跌停）或低于現(xiàn)時(shí)最低價(jià)（向上跳空或漲/跌停），則以上第二或第三個(gè)值將被采用而非現(xiàn)時(shí)高低價(jià)差值。建議：在短時(shí)間段，如5分鐘，1小時(shí)等的圖形分析中用20和80為信號(hào)線；在時(shí)間段較長(zhǎng)的圖形分形中用30和70為信號(hào)線，如4小時(shí)和日?qǐng)D等。它的準(zhǔn)確性在不同的市場(chǎng)狀態(tài)下而不同。使用下跌趨勢(shì)的交易法則，在上面的EUR/AUD的4小時(shí)圖上，由于EUR/AUD處于明顯的下跌走勢(shì)，當(dāng)RSI下跌至超賣區(qū)域后（綠色圓圈）都是應(yīng)當(dāng)結(jié)算之前的看跌頭寸，獲取盈利的時(shí)候。然而并不能做多該貨幣對(duì)。在AUD/USD的上漲趨勢(shì)中，我們標(biāo)出了看漲的信號(hào)（途中綠色圓圈）。因此根據(jù)上漲趨勢(shì)交易法則2，當(dāng)RSI出現(xiàn)明顯的超買(mǎi)信號(hào)時(shí)，結(jié)算之前的看漲頭寸，而并不能做空AUD/USD。然而并不能做空該貨幣對(duì)。趨勢(shì)市場(chǎng)在市場(chǎng)存在明顯的趨勢(shì)時(shí)，RSI的使用方法和市場(chǎng)處于震蕩當(dāng)中不同。下圖中標(biāo)出了3個(gè)賣出EUR/AUD的信號(hào)（紅色圓圈）和4個(gè)買(mǎi)入EUR/AUD的交易信號(hào)（綠色圓圈），后來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)也證明，這些交易信號(hào)都是準(zhǔn)確的。市場(chǎng)狀態(tài)的不同決定了如何正確使用RSI。圖表8歐元兌澳元EUR/AUD 4小時(shí)圖在上面EUR/AUD的4小時(shí)圖展示的是明顯下跌趨勢(shì)當(dāng)中RSI的表現(xiàn)。誤區(qū)2 RSI總在超買(mǎi)和超賣區(qū)域之間波動(dòng)RSI并不一定始終保持在3070或者2080之間波動(dòng)。然而GBP/USD并沒(méi)有因此結(jié)束上漲，這時(shí)RSI讀值達(dá)到了85。?使用RSI的主要誤區(qū)誤區(qū)1在出現(xiàn)超賣和超買(mǎi)的信號(hào)后，匯價(jià)就會(huì)反彈雖然RSI在0100之間波動(dòng)，然而超買(mǎi)和超賣的讀值僅僅為相對(duì)值，而非絕對(duì)值。圖表4也顯示了類似的情況。圖表2澳元兌美元AUD/USD1小時(shí)圖如圖表2中箭頭所示，在澳元兌美元AUD/USD的1小時(shí)圖上出現(xiàn)了兩次這樣的看跌背離。? 背離價(jià)格和RSI的背離也可以被視為交易信號(hào)。圖表1是澳元兌美元的1小時(shí)圖，圖中RSI指標(biāo)給了我們6個(gè)交易信號(hào)，3個(gè)為買(mǎi)入的信號(hào)，3個(gè)為賣出的信號(hào)。（注意：如果平均下跌成為0，那么RSI將會(huì)成為100）。這樣就不難得出RS值，就是平均增長(zhǎng)和平均下跌的比。（請(qǐng)注意，這里使用14是遵循該指標(biāo)發(fā)明者的建議，您可以根據(jù)自己的需求對(duì)該數(shù)字進(jìn)行改變。在其書(shū)中，Wilder建議使用14作為比較周期。通常布林通道是用來(lái)輔助其他技術(shù)面分析指標(biāo)的運(yùn)用。在英鎊兌美元GBP/USD的日?qǐng)D上，GBP/USD開(kāi)始大幅下跌以后，圍繞布林通道的下軌不斷下跌，也維持在20SMA以下。在歐元兌英鎊EUR/GBP的日?qǐng)D上，在圖形的左邊部分EUR/GBP維持良好的上漲趨勢(shì)，在這個(gè)過(guò)程中，匯價(jià)一直圍繞在布林通道的上軌附近，并且維持在20SMA的上方。歐元兌英鎊EUR/GBP日?qǐng)D隨后GBP/USD開(kāi)始明顯的大幅下跌，出現(xiàn)了新的趨勢(shì)。然而在這樣的情況下也同樣意味著較大的波幅可能即將開(kāi)始。反之，當(dāng)匯價(jià)很少觸及外軌，那么我們就應(yīng)該使用更短時(shí)間的移動(dòng)平均線。同時(shí)可以使用的設(shè)置有：? 10天移動(dòng)平均線? ? 30天移動(dòng)平均線? 在使用布林通道時(shí)，“試誤法”經(jīng)常被用來(lái)測(cè)試移動(dòng)平均線的時(shí)間段選擇是否合適，同樣也簡(jiǎn)單、直觀地反應(yīng)了時(shí)間段數(shù)量的選擇是否合適。典型價(jià)格＝（最高價(jià)＋最低價(jià)＋收盤(pán)價(jià)）247。劇烈的匯價(jià)上升或者下跌將導(dǎo)致波幅的大幅變動(dòng)。布林通道是在百分比通道的基礎(chǔ)上發(fā)明的?！?總結(jié)標(biāo)準(zhǔn)方差值的使用不能預(yù)期未來(lái)匯價(jià)的走勢(shì)，需要和其他的技術(shù)分析指標(biāo)綜合使用。雖然是相對(duì)前期形成了新高，然而同期的標(biāo)準(zhǔn)方差值卻出現(xiàn)了新低。標(biāo)準(zhǔn)方差和匯價(jià)背離和相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)和慢性隨機(jī)指標(biāo)一樣，標(biāo)準(zhǔn)方差值也可以用于“背離 Divergence”的應(yīng)用。布林通道擴(kuò)寬，USD/CHF沿著通道下軌下跌。隨后布林通道收縮，并且出現(xiàn)橫向走勢(shì)。如上圖所示，在09年4月底至5月初，美元兌瑞郎USD/CHF快速走低，布林通道趨勢(shì)向下，匯價(jià)圍繞布林通道的下軌不斷下跌。這時(shí)，布林通道的帶寬擴(kuò)大。標(biāo)準(zhǔn)方差值的上漲也意味著該時(shí)段投資風(fēng)險(xiǎn)的大幅增加。價(jià)格的波幅越大，標(biāo)準(zhǔn)方差的讀值就越高。計(jì)算每一期的離差的平方。離差是指實(shí)際值（收盤(pán)價(jià)）和均值（收盤(pán)價(jià)平均值）之間的差。之后USD/JPY出現(xiàn)反彈，在9月20日，+DI和DI一度形成“金叉”，然而由于沒(méi)有ADX上漲確認(rèn)，因此該信號(hào)無(wú)效。到了4月8日，+DI和DI一度再次形成了交叉，然而交叉形成以后，ADX并沒(méi)有出現(xiàn)上漲，反而小幅走低，因此沒(méi)有明顯的趨勢(shì)確認(rèn)。盡管ADX值的范圍是0100的區(qū)間，然而在大多數(shù)的情況下，ADX僅僅在1060之間波動(dòng)。最后一步，計(jì)算DX在14個(gè)交易時(shí)段的指數(shù)移動(dòng)平均值EMA，這樣就計(jì)算出了平均方向性指標(biāo)Average directional index, ADX。第三步，計(jì)算方向性移動(dòng)指標(biāo)Directional Movement Index, DX。第一步，計(jì)算方向性移動(dòng)Directional movement, DM：如果今天匯價(jià)的絕大部分高于昨天的匯價(jià)，被計(jì)成+DM如果今天匯價(jià)的絕大部分低于昨天的匯價(jià)則被計(jì)為DM如果今天匯價(jià)的絕大部分小于昨天的匯價(jià)，或者不明顯的高于或低于昨天的匯價(jià)，則DM = 0第二步，在計(jì)算完成方向性移動(dòng)DM之后，我們將要計(jì)算方向性指標(biāo)Directional Indicator, DI。ADX, Average Directional Index是由技術(shù)分析大師Welles Wilder發(fā)明的，他同時(shí)也是相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)RSI和拋物線止損反轉(zhuǎn)指標(biāo)Parabolic SAR的發(fā)明者。3. 警告趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)由于SAR包括止損和反轉(zhuǎn)兩個(gè)概念，因此，當(dāng)匯價(jià)大幅突破SAR的情況下，這意味著前期趨勢(shì)可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，交易者應(yīng)結(jié)算之前的交易，并且為準(zhǔn)備交易新的趨勢(shì)。隨著上漲趨勢(shì)的放緩，匯價(jià)和SAR逐漸的貼近，然而這并不意味著AUD/USD開(kāi)始下跌。在9月24日，下跌趨勢(shì)依然存在。這時(shí)，Parabolic為下跌趨勢(shì)提供參考止損價(jià)位。1. 趨勢(shì)和止損價(jià)位體現(xiàn)當(dāng)前匯價(jià)的走勢(shì)，和為下一個(gè)交易時(shí)段提供止損價(jià)位是Parabolic SAR最為主要的用途。 ■ 圖形分析的時(shí)間段選擇： 中長(zhǎng)期時(shí)間段：周圖Weekly，月圖Monthly 中期時(shí)間段：日?qǐng)DDaily 短中期：4小時(shí)圖 短期：30分鐘 30MIN，1小時(shí)1H 超短期：15分鐘15MIN，5分鐘5MIN，1分鐘1MIN 時(shí)間段選擇參考建議（EMA指平滑移動(dòng)平均線） 日?qǐng)DDaily 4小時(shí)圖4H 1小時(shí)圖1H 15分鐘15MIN 5 EMA =1周 6 EMA = 1天 8 EMA = 1個(gè)交易時(shí)段 4 EMA = 1小時(shí) 10 EMA =2周 30 EMA = 1周 24 EMA = 1天 32 EMA = 1個(gè)交易時(shí)段 20 EMA = 1個(gè)月 60 EMA = 2周 120 EMA = 1周 96 EMA = 1天 60 EMA = 1個(gè)季度 120 EMA = 1個(gè)月 240 EMA = 2周 480 EMA = 1周 130 EMA =半年260 EMA = 1年拋物線止損反轉(zhuǎn)指標(biāo) Parabolic