【正文】 第三節(jié) 行業(yè)財務指標分析一、營運能力2012年1季度，全國紡織行業(yè)營運能力較2011年全年水平有所下滑。表7 2012年1季度全國紡織行業(yè)盈利能力指標分析2012年13月2011年112月2011年19月2011年16月2011年13月銷售毛利率（％） 銷售利潤率（％） 資產(chǎn)報酬率（％） 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來三、償債能力2012年1季度，全國紡織行業(yè)償債能力較去年同期相比有所下降。%，紡織行業(yè)賒銷額占總銷售額的比重快速增加；%，利潤增速快速下降；%，；%。表10 世經(jīng)未來行業(yè)運行綜合評價體系基期報告期報告期相對基期變化情況展望預警期評級行業(yè)景氣指數(shù)行業(yè)景氣度相對較弱有所下滑環(huán)比下降停止下滑，開始升高行業(yè)供給增速產(chǎn)量增加，增速下降產(chǎn)量增速繼續(xù)略有下滑產(chǎn)量環(huán)比增長，增速有所下降產(chǎn)量繼續(xù)增加，增速開始回升行業(yè)需求增速外需乏力，內(nèi)需較好外需乏力，內(nèi)需較好外需下滑，內(nèi)需增長內(nèi)外需穩(wěn)定增長主要產(chǎn)品價格穩(wěn)中有降有所下降略微下降穩(wěn)重有降供需關系供大于求供大于求供求差距增大供求差距縮小償債能力有所下降繼續(xù)下降環(huán)比下行有回升趨勢盈利能力穩(wěn)中略升有所下降總體增長，增速下降穩(wěn)步增長營運能力有所上升有所下降環(huán)比下行有回升趨勢發(fā)展能力有所下降持續(xù)下降持續(xù)下行有回升趨勢數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來二、行業(yè)信貸機會及風險提示2012年1季度，紡織行業(yè)風險主要體現(xiàn)在行業(yè)運行能力出現(xiàn)繼續(xù)下降，紡織企業(yè)生產(chǎn)成本仍在高位徘徊，且需求相對不足，企業(yè)從庫存不斷增加，企業(yè)利潤空間相對較小。在外需低迷、內(nèi)需趨緩的市場環(huán)境下，企業(yè)化解各種成本和風險因素的空間更小，經(jīng)營壓力較為突出。資料來源：世經(jīng)未來圖11 紡織行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈示意圖資料來源：世經(jīng)未來圖12 紡織服裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈示意圖紡織行業(yè)是一個上下游產(chǎn)業(yè)鏈緊密相連的工業(yè)，上游新型纖維的開發(fā)和應用，對下游企業(yè)提高產(chǎn)品附加值，最終贏得終端市場，獲取更多的利潤意義重大，下游企業(yè)產(chǎn)品的銷售決定了上游企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)，對上游產(chǎn)業(yè)企業(yè)有決定性的作用。第二節(jié) 上游行業(yè)運行及對本行業(yè)的影響一、2012年一季度棉花價格國外持續(xù)走低，國內(nèi)平穩(wěn)運行中國是全球最大的棉花生產(chǎn)國、消費國和進口國。2012年初，經(jīng)國務院批準，國家發(fā)展改革委、財政部、農(nóng)業(yè)部、工業(yè)和信息化部、鐵道部、國家質(zhì)檢總局、供銷合作總社、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等八部門聯(lián)合發(fā)布2012年度棉花臨時收儲預案，明確2012年度棉花臨時收儲價為20400元/噸，比上年提高600元/噸。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來圖13 國棉328級現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來圖14 美棉現(xiàn)貨價格（標準級）（2012/03）從國際上來看，一季度國際棉價持續(xù)下跌，國內(nèi)外價差持續(xù)擴大，外棉價格優(yōu)勢突出。之后，市場恢復緩慢，產(chǎn)品成交低迷。而現(xiàn)在織造廠家坯布庫存普遍偏高，所以預計短期內(nèi)化纖原料行情難有大的起色，走勢多會穩(wěn)中趨弱，需求對行情將繼續(xù)產(chǎn)生遏制作用。在全球經(jīng)濟形勢不佳的情況下，紡織下游需求難以出現(xiàn)根本好轉。而且，織造廠家在節(jié)前都囤積了半個月至1個月的原料庫存，目前采購原料的意愿不強，故原材料的價格變動對紡織行業(yè)原材料需求影響不大，目前紡織行業(yè)用棉需求疲弱，且存在繼續(xù)壓縮的空間。2012年一季度，%；，%，%，且連續(xù)兩個季度業(yè)績下滑；，成為近4個季度的最低數(shù)據(jù)值。這也顯示出國內(nèi)服裝消費市場有所回暖，與國內(nèi)經(jīng)濟逐漸恢復有關。男裝公司表現(xiàn)較為突出，戶外用品、女裝類公司整體符合預期；休閑服和家紡類增速明顯放緩，業(yè)績低于預期。二、印染行業(yè)“十二五”期間，印染行業(yè)被納入減排重點行業(yè)，國家對印染行業(yè)的控制和要求都較高，印染行業(yè)發(fā)展狀況下滑。2012年，國家規(guī)定節(jié)能減排的目標為，單位工業(yè)增加值能耗和二氧化碳排放量降低5％和5％以上，單位工業(yè)增加值節(jié)水量下降7％。行業(yè)小作坊、小企業(yè)仍較多，行業(yè)結構性問題仍然突出，2012年2季度仍將進一步調(diào)整。從重要的家紡企業(yè)看，2012年第一季度，%；，%；，%；而2011年一季度同期他們的銷售收入的增長率分別為：%、%、%，由此可見2012年一季度家紡行業(yè)三劍客可謂全線潰敗，尤其是夢潔家紡一季度銷售收入驚現(xiàn)負增長，可能預示著家紡行業(yè)告別黃金期，行業(yè)發(fā)展進入艱難期。家紡行業(yè)作為受房地產(chǎn)調(diào)整影響較大的下游配套消費行業(yè)，未來仍需要承受較大的壓力，隨著房地產(chǎn)調(diào)控的滯后影響、婚慶人數(shù)增速放緩以及宏觀經(jīng)濟低迷，未來家紡消費三大構成中的“喬遷”以及“婚慶”消費都將受到較大抑制。（二）生產(chǎn)小幅增長，%；，%。訂單向具有技術、資金和品牌實力的企業(yè)集中，大企業(yè)的開工充足，小企業(yè)普遍開工率較低。（四）出口量價齊增由于內(nèi)需市場不旺，企業(yè)將出口作為保持增長的重要途徑，積極開拓國際市場，并且我國產(chǎn)業(yè)用紡織品在國際市場中具有價格優(yōu)勢。從下游看，受困于主要出口市場經(jīng)濟形勢的復雜性，國內(nèi)紡織服裝不僅出口量受到影響，出口價格提升也受到一定抑制。而趨緊的外部環(huán)境將形成市場倒逼機制，從而帶來新一輪的中國紡織行業(yè)洗牌，紡企加快調(diào)整提升的任務也將更為緊迫。2012年1季度排名前五位的地區(qū)是山東省、江蘇省、浙江省、廣東省和河南省。新疆資產(chǎn)排名為15位。從利潤方面看，1季度山東、江蘇、河南、%的利潤。由于粗放經(jīng)營造成市場準入門檻低，越來越多的中小企業(yè)力圖擠進本來已經(jīng)狹小的市場空間，競爭的激烈程度愈演愈烈。企業(yè)數(shù)量多、民營經(jīng)濟發(fā)展較好，但該區(qū)域的出口導向型經(jīng)濟容易受到外部經(jīng)濟的沖擊。在“十二五”期間新疆將建設成中國西部最具影響力的棉紡織品生產(chǎn)基地及功能較為完備的紡織品服裝貿(mào)易物流中心?！兑?guī)劃》明確到2015年，全省規(guī)模以上紡織工業(yè)增加值460億元，主營業(yè)務收入1800億元，利稅總額120億元的發(fā)展目標。新疆目前正在積極承接沿海發(fā)達地區(qū)紡織服裝業(yè)向新疆轉移，鼓勵國內(nèi)外知名服裝企業(yè)在新疆投資建廠，擴大產(chǎn)品向中亞市場的出口份額。其中家用紡織制成品制造和針織或鉤針編織物及其制品制造子行業(yè)效益狀況少領先于其他剩余子行業(yè)。從銷售收入來看，各個子行業(yè)收入利潤水平與資產(chǎn)規(guī)模相一致。全國紡織行業(yè)中棉紡織及印染精加工業(yè)利潤總額最多，%，其余各子行業(yè)占比均低于10%；麻紡織及染整精加工企業(yè)占行業(yè)比重最低，%。全國紡織行業(yè)中棉紡織及印染精加工業(yè)虧損總額最多，%，%，其余各子行業(yè)占比均低于10%，麻紡織及染整精加工企業(yè)占行業(yè)比重最低，%。%，%，%，盈利能力相對優(yōu)秀；%，%，%，盈利能力相對優(yōu)秀；毛紡織及染整精加工業(yè)、絲絹紡織及印染精加工業(yè)和化纖織造及印染精加工業(yè)的盈利指標均低于全國平均水平，表現(xiàn)較差。絲絹紡織及精加工業(yè)為各子行業(yè)中成長能力最強行業(yè)，發(fā)展前景較為明朗。其余三個行業(yè)的各項指標均較全國平均水平均表現(xiàn)良好。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來圖17 2012年13月全國紡織行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)市場份額對比情況表20 2012年13月全國紡織行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)規(guī)模對比情況企業(yè)個數(shù)（家）資產(chǎn)總。資產(chǎn)方面，2012年13月，我國紡織行業(yè)資產(chǎn)多集中在中小型企業(yè)，%，從變化上看，與2011年年底相比，中小型企業(yè)的份額明顯下降，而大型企業(yè)的份額在上升。麻紡織行業(yè)和家用紡織制成品制造業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、銷售收入和利潤總額增速較快，同時這兩個行業(yè)虧損額增速出現(xiàn)負增長，其在2012年1季度表現(xiàn)優(yōu)異。 從成長能力看，%、%、%、%，綜合來講，成長能力最強；%%、%%、%%、%%，綜合來講，成長能力遠低于全國平均水平，成長能力最弱。表18 2012年13月全國紡織行業(yè)子行業(yè)規(guī)模及效益情況單位 棉紡織及印染精加工毛紡織及染整精加工麻紡織及染整精加工絲絹紡織及印染精加工化纖織造及印染精加工針織或鉤針編織物及其制品制造家用紡織制成品制造企業(yè)數(shù)量企業(yè)數(shù)量個102931123272946138327681811占比% 資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額億元 同比增長% 占比% 銷售收入銷售收入億元 同比增長% 占比% 利潤總額利潤總額億元 同比增長% 占比% 虧損額虧損額億元 同比增長% 占比% 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來二、子行業(yè)財務分析從償債能力看，%，%，償債能力表現(xiàn)最差；%，%，償債能力表現(xiàn)最較差；%、%，但是利息保障倍數(shù)較高，麻紡織行業(yè)長期償債能力優(yōu)秀，短期償債能力良好。增長速度較慢的為毛紡織及染整精加工業(yè)及針織或鉤針編織物及其制品制造業(yè)，增長速度均在2%左右之間。從各子行業(yè)資產(chǎn)總額的同比增長速度來看，麻紡織及染整精加工業(yè)的增長速度最快，%，增長速度最慢的為化纖織造及印染精加工業(yè)，%，其余各子行業(yè)的發(fā)展速度均在10%15%之間。從資產(chǎn)總額來看，各子行業(yè)資產(chǎn)總額規(guī)模分布與企業(yè)數(shù)量的分布較為一致，全國紡織行業(yè)中棉紡織及印染精加工業(yè)、針織或鉤針編織物及其制品制造業(yè)資產(chǎn)總額最多，%%，其余各子行業(yè)占比均低于10%；麻紡織及染整精加工企業(yè)占行業(yè)比重最低，%。第五章 紡織行業(yè)細分行業(yè)競爭分析第一節(jié) 子行業(yè)競爭力綜合分析根據(jù)紡織業(yè)子行業(yè)的規(guī)模、效益以及財務狀況等指標，對紡織子行業(yè)進行綜合評分，結果如下表：表17 2012年13月全國紡織業(yè)細分行業(yè)競爭力評價子行業(yè)規(guī)模評分效益評分財務狀況評分綜合評分 棉紡織及印染精加工 毛紡織及染整精加工 麻紡織及染整精加工 絲絹紡織及印染精加工 化纖織造及印染精加工 針織或鉤針編織物及其制品制造 家用紡織制成品制造 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來從子行業(yè)競爭力評價表中可以看出，2012年13月，全國紡織各子行業(yè)中，棉紡織及印染精加工行業(yè)的綜合評分遠遠高于其他六個子行業(yè)，其規(guī)模、效益均遠遠好于其他子行業(yè)水平?！队媱潯访鞔_以“立足長短結合，優(yōu)化一帶一片多點發(fā)展布局，以壯大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，提升競爭力”為目標；突出技術改造，提高工藝水平；突出高起點承接產(chǎn)業(yè)轉移，完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈；突出終端產(chǎn)品拉動，培育知名品牌；突出棉紡、服裝、印染、面料4個重點領域建設，改善染整、面料等薄弱環(huán)節(jié)，提升產(chǎn)業(yè)整體實力，力爭2012年主營業(yè)務收入突破4000億元，比上年增長25%以上。（三）山東德州：紡織服裝產(chǎn)業(yè)推進辦公室整合資源優(yōu)勢2012年4月初，德州市政府明確主攻方向，統(tǒng)籌人員落實產(chǎn)業(yè)招商責任，將紡織服裝產(chǎn)業(yè)辦承擔的到位資金15億元、合同引資額30億元、5個投資過5億元的項目全部落到部室和個人，簽訂責任狀，確保年底實現(xiàn)紡織服裝產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入增幅40%、產(chǎn)業(yè)投入增幅40%的目標。新疆紡織業(yè)2012年計劃引資48億元，引資任務已經(jīng)分解到了8個地州，其中烏昌地區(qū)為5億元，石河子市為6億元，伊犁州為4億元，巴州為3億元，塔城地區(qū)5億元，阿克蘇地區(qū)20億元，喀什地區(qū)4億元，和田地區(qū)1億元?？癸L險能力弱，產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足競爭力很強山東省國家政策山東位于中國東部沿海，資源豐富，工業(yè)體系完備，有良好的投資環(huán)境。表14 2012年13月我國紡織行業(yè)區(qū)域分布情況分組名稱企業(yè)單位數(shù)（個）資產(chǎn)總計（千元）同比增速（%）銷售收入（千元）同比增速（%）利潤總額（千元）同比增速（%）浙江省4416458054886985179233081525江蘇省48273552370791336469764600482山東省27732865528241587507459666332廣東省1832113637206404824931007704河南省99493373134471207883190421福建省78385917676310153311125281湖北省84254258133297708651044215河北省70844721826249649571191706安徽省555400087232715407634636980四川省37230060863209335461008223江西省2722468062516610033890610上海市259228284874846113154170內(nèi)蒙古12821280694433663939790湖南省2662070755711034841221462新疆81200736232254838107117遼寧省336182374608977164320568寧夏45154906121944114125