《風(fēng)險和收益》ppt課件(文件)
【正文】 Prentice Hall 三、風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合 假設(shè)投資者以無風(fēng)險利率借入 200元，加上自己的 1000元，他投資于 A股票的總額為 1200元，那么他的期望收益是 120% 15％＋（－ 20％ 10％）＝ 16％ 標準差＝ ＝ 5 10 15 20 40％投資于A股票， 60％投資于無風(fēng)險資產(chǎn) 100％投資于 A股票 120％投資于 A股票，－ 20％投資于無風(fēng)險資產(chǎn) 169。 第一步：確定風(fēng)險資產(chǎn)組合的構(gòu)成。2022 Prentice Hall 練習(xí)題 ，不涉及（ ）。2022 Prentice Hall 練習(xí)題 。（ ） 8. 可以通過資產(chǎn)多樣化達到完全消除風(fēng)險的目的。 。2022 Prentice Hall 練習(xí)題 A的預(yù)期收益率為 8%，股票 B的預(yù)期收益率為 10%，股票A目前的市價為 15元，股票 B目前的市價為 20元，股票 A的收益率的標準差為 20%，股票 B的收益率的標準差為 15%，股票 A的收益率和股票 B的收益率的相關(guān)系數(shù)為 ，某投資人購買了 400股 A股票和200股 B股票，構(gòu)成一個資產(chǎn)組合。（ ） 6相關(guān)系數(shù)反映兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度即兩項資產(chǎn)收益率之間相對運動的狀態(tài)。 % （ ）。 這兩步獨立決策的過程也被稱為“分離定理 ”。2022 Prentice Hall 三、風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)的組合 選擇最佳的投資組合 在所有的風(fēng)險資產(chǎn)組合與無風(fēng)險資產(chǎn)的連線（即風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)組合的可行集）中，從無風(fēng)險收益率 R(f)向風(fēng)險資產(chǎn)有效集所作的切線是最佳的投資組合，這條切線被稱為 “ 資本市場線 ” 169。此外，該投資者也可以按照無風(fēng)險利率進行借入或者貸出，有關(guān)參數(shù)如下表所示： 公司股票與無風(fēng)險利率的收益率和標準差 項目 A公司股票 無風(fēng)險利率 期望收益率（％） 15 10 標準差 0 假設(shè)該投資者選擇投資總額為 1000元，其中 400元投資于 A公司股票， 600元投資于無風(fēng)險資產(chǎn)?；蛘哒f，陰影部分代表了一個期望收益和標準差之間所有可能產(chǎn)生的組合。 169。 ② 最小方差組合： 曲線最左端的組合被稱為最小方差組合。 組
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