《金融數(shù)學(xué)第二章》ppt課件(文件)
【正文】 ? raWurE? 最后 ? 風險厭惡的投資人投資于風險資產(chǎn)的財富隨著總財富的上升而增加 ? 關(guān)于 絕對風險厭惡系數(shù)不隨 W增加而增加 ? 經(jīng)過推導(dǎo)可知，要求三階導(dǎo)數(shù)為正數(shù) ? 度量風險厭惡在于比較不同投資人對同一風險決策的態(tài)度。只有當包括三階矩以上為 0時，均值方差效用才與真實的預(yù)期效用一致。），B服從 G（ ? 符號 ? 可以證明，如果 SSD成立， 則， ? 投資人更偏好 A（或 F）， B（或 G）更具風險 ? SSD的三個等價條件 ],[,))()(( 1000????? ydxxGxFyBA SSD?SSD圖形表示 取正號 取正號 + z 取負號 FA(z) FB(z) z* 1 y F(z) 0 SSD其他特性 ? SSD的 3個等價表述 ? “ d”表示“依分布相等” ? 引入“展形 spread”的概念 0)~(,~~)~()~(,0))()(()(0?????????AAdBBAxS S DrErrrErEdxxGxFxhBA??均值不變下的分布展形 MPS mean preserving spreads—— MSP ? 討論限定于兩種資產(chǎn)相同的預(yù)期收益 ? 圖形表示 ? 命題 22 ? 命題 23 ? G是 F的 MPS，等價于 F， SSD， G Jensen’s inequality 證明 ? u是凹函數(shù) ? 證
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