《共同基金投資》ppt課件(文件)
【正文】 會計師簽證費、公告費、證券交易手續(xù)費等。 ? 個股持股比率有上限 ? 基金個股持股上限為 10%。 避險基金績效和市場波動相關性低，但和經(jīng)理人本身 技術有高度相關。 ? 遵守 Jones操作法則的避險基金存活下來了。 共同基金 避險基金 ?管理費 (management fee) ： 1~2﹪ 。 (基金管理辦法 第 12條第一款） ?在美國在槓桿操作上也不能超過所持有的部位。 定價與流動性 共同基金 ?計算並公佈每日的淨資產(chǎn)價值（ NAV）； ?若為開放型基金，投資人可隨時要求 以淨值贖回或投資； ?封閉型基金則以市價買賣，流動性佳。 ? 個股選擇權商品有限及部位限制 ? 目前我國市場上存在的個股選擇權，僅有數(shù)檔，使得投資上策略靈活性低及流動性風險高。 以每個月 3000元定時定額投資共同基金為例 投資年限 投資金額 投資結果 2年 72022 83364 4年 144000 195685 5年 180000 265723 6年 216000 347020 8年 288000 550923 10年 360000 825651 12年 432022 1195806 14年 504000 1694535 16年 576000 2366499 18年 648,000 3271,869 20年 720,000 4491,720 定期定額及單筆操作的考量 ? (1) 進出時點不同：每月固定扣款的定期定額，只須考慮出 場點，不必尋找進場點，定期定額唯一的出場點就是停 利點；但單筆投資則同時考慮進場及出場點 ? (2) 投資標的性質不同：定期定額已經(jīng)利用時間差降低投資 風險，因此可以選擇積極型的產(chǎn)品；單筆投資則要視時 機，市場走空時，不能挑積極型產(chǎn)品 ? (3) 挑基金方式不同：定期定額強調(diào)景氣循環(huán)獲利，因此要 看長期績效；單筆投資則重視短期波段趨勢 討論 ? 一般而言 ? 基金平均報酬率優(yōu)於定存 ? 但基金的費用負擔頗重 ? 若景氣良好 ?股票 基金 定存 ? 若景氣不好 ?基金為首選 。 ? 定期定額投資的好處是、負擔不重 ? 優(yōu)點： (1).想要開始進行投資，但卻無大額資金者； (2).無法掌握進場時點，怕買在高檔，可以定時定額方式投 資，基金淨值低時，買到較多的單位數(shù)；基金淨值高時， 買到較少的單位數(shù)，長期下來，此種方式將可平均投資人 的購買成本，此即所謂平均成本法的投資策略。 投資策略 相對報酬投資策略 絕對報酬投資策略 共同基金 避險基金 避險基金策略 ? 新興國家的金融市場普遍存在較高的風險溢酬，因此若經(jīng)理人得到第一手
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