并購(gòu)基金操作模式案例(文件)
【正文】 投資包括運(yùn)輸、航運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)等在內(nèi)的相關(guān)企業(yè),同時(shí),海航集團(tuán)和大新華物流將從項(xiàng)目資源和投資管理等方面對(duì)基金進(jìn)行支持.【案例】中聯(lián)重科、金融資本四方聯(lián)合收購(gòu)CIFA2008年9月23日，長(zhǎng)沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司和金融投資機(jī)構(gòu)弘毅投資、高盛和曼達(dá)林基金組成的財(cái)團(tuán)，以現(xiàn)金收購(gòu)的方式從Magenta基金和CIFA其他股東手中全額收購(gòu)CIFA的股份。216。主要發(fā)起方為進(jìn)出口銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行及意大利圣保羅銀行，旨在幫助中國(guó)和意大利的中小企業(yè)進(jìn)行跨境經(jīng)濟(jì)合作。 高盛集團(tuán):一家具有全球投資經(jīng)驗(yàn)的純國(guó)際化基金，向全球提供廣泛的投資、咨詢(xún)和金融服務(wù)，擁有大量的多行業(yè)客戶(hù)。收購(gòu)前，%。 弘毅投資：為此項(xiàng)收購(gòu)提供了重要的資訊幫助和“潤(rùn)滑”作用。此次收購(gòu)中政治資源必不可少。(四) 對(duì)價(jià)的資金來(lái)源，整個(gè)交易于2008年9月19日順利完成交割。%=，其中通過(guò)銀行借款2億美元及自有資金5000萬(wàn)美元，來(lái)解決收購(gòu)所需資金。中聯(lián)重科中聯(lián)香港SPV ASPV B高盛集團(tuán)曼達(dá)林基金弘毅投資100%100%CIFA100%60%%%%(六) 交易結(jié)果與各方收益1. 對(duì)產(chǎn)業(yè)資本方的影響中聯(lián)重科成為全球第一大混凝土機(jī)械制造商。在采購(gòu)成本方面，二者規(guī)模采購(gòu)降低成本；在產(chǎn)品技術(shù)方面，CIFA可以提高中聯(lián)重科的技術(shù)水平；在產(chǎn)品制造方面，中聯(lián)重科的巨大產(chǎn)能促進(jìn)CIFA規(guī)模和利潤(rùn)的同步增長(zhǎng)。，收購(gòu)CIFA的市凈率PB）。2. 金融資本方的收益金融資本方將獲得有合同條款保證的收益。(七) 評(píng)述四方聯(lián)合收購(gòu)方式的優(yōu)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本捆在一起形成一個(gè)財(cái)團(tuán)，共同投資，二者形成一個(gè)利益同盟，各自發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，各取所需。216。這種合理交易結(jié)構(gòu)，也是四方聯(lián)合收購(gòu)為中聯(lián)帶來(lái)的重要增值服務(wù)。這相當(dāng)于用40%的股權(quán)空間換取了３家共同投資方對(duì)其在未來(lái)３年的全力支持?！薄４舜问召?gòu)和其他國(guó)內(nèi)企業(yè)在國(guó)外開(kāi)設(shè)海外工廠有著本質(zhì)區(qū)別，一方面，立足了國(guó)際市場(chǎng)和走在了技術(shù)開(kāi)發(fā)的最前沿，解決了中國(guó)項(xiàng)目機(jī)械產(chǎn)品很難進(jìn)入歐美市場(chǎng)的問(wèn)題；另一方面，在歐盟實(shí)施貿(mào)易壁壘的時(shí)候，作為歐盟國(guó)家的企業(yè)卻可以大大方方地規(guī)避貿(mào)易壁壘帶來(lái)的阻隔。 四方聯(lián)合成立SPV100%控股被收購(gòu)公司，形成一致的利益取向。三家投資人的私募股權(quán)投資背景以及與金融機(jī)構(gòu)的密切關(guān)系，除直接為中聯(lián)重科提供資金外，也幫助其做各種融資安排。 引入并購(gòu)基金，資金上允許產(chǎn)業(yè)資本以小博大。3. 被收購(gòu)方的收益在歐洲同行中，CIFA率先走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，2018年1~10月CIFA公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)39%。從財(cái)務(wù)上來(lái)看，2007 年CIFA 億歐元， 億元人民幣，加之收購(gòu)溢價(jià)較高，這將給公司帶來(lái)一定的商譽(yù)攤銷(xiāo)和財(cái)務(wù)費(fèi)用。中聯(lián)重科將通過(guò)銀行借款2億美元及自有資金5000萬(wàn)美元，來(lái)解決收購(gòu)所需資金。首先，雙方的業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域和產(chǎn)品線(xiàn)互補(bǔ)。在香港特殊目的公司B中，香港特殊目的公司A 持股60%，%，%，%。進(jìn)出口銀行為債務(wù)融資提供2億美元的融資性擔(dān)保。216。216。弘毅投資、高盛和曼達(dá)林基金帶來(lái)了豐富的國(guó)際業(yè)務(wù)整合經(jīng)驗(yàn)、充裕的資金和跨國(guó)的人脈網(wǎng)
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