宏觀經(jīng)濟金融形勢和貨幣政策取向(文件)
【正文】 的重要工具貨幣政策，一向堅持“保持幣值穩(wěn)定并以此促進經(jīng)濟增長”為己任，是否要做相應的調整？中央經(jīng)濟工作會議指出，要堅持擴大內需的方針，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，充分發(fā)揮金融支持經(jīng)濟增長的重要作用，保持貨幣供應量的適度增長。近一個時期，央行負責人在不同場合的發(fā)言中均提到了貨幣政策制定會考慮資本市場發(fā)展的觀點，對股市融資大幅度下降的現(xiàn)象也表示了深切的關注。十六大報告指出，實現(xiàn)工業(yè)化是我國現(xiàn)代化進程中艱巨的歷史性任務，信息化是我國加快實現(xiàn)工業(yè)化和現(xiàn)代化的必然選擇。 貨幣政策與金融業(yè)開放的適應 我國加入世界貿易組織已經(jīng)一年多了，金融開放增加了新的市場主體和調控對象，使金融運行的調控主體、監(jiān)管主體、金融中介以及金融市場呈現(xiàn)多元化，原有的金融運行和調控機制面臨挑戰(zhàn)。考慮到經(jīng)濟金融環(huán)境發(fā)生重大變化以及2002年經(jīng)濟金融運行中出現(xiàn)的一些傾向性問題，建議在2003年貨幣政策制定時，既要考慮加大支持經(jīng)濟增長力度，又要考慮市場化取向和防范金融風險的要求。預計2003年貨幣供應量總量仍然要超過經(jīng)濟增長與物價增長之和的一定幅度。2003年，中央銀行可結合國企改革、銀行改革的進程具體推進利率市場化。同時，在先農村、后城市的過程中，要先在農村發(fā)達地區(qū)進行存款利率浮動試點，適度再擴大本幣貸款利率浮動范圍和浮動幅度，逐步過渡到貸款利率由貸款人和借款人協(xié)商。要采取適當措施，鼓勵更多的社會資金轉化為企業(yè)的資本金。要促進商業(yè)銀行支持企業(yè)走出去參與區(qū)域經(jīng)濟合作，促進市場多元化，穩(wěn)步發(fā)展對外投資。 ?？紤]到在現(xiàn)有宏觀調控和監(jiān)管水平條件下，在已經(jīng)實現(xiàn)部分資本項目可兌換基礎上，可進一步研究明確，人民幣可兌換的中期目標是人民幣的基本可兌換，即經(jīng)常項目收支與長期資本收支下的可兌換。積極支持已經(jīng)出臺的QFII制度的實現(xiàn)，不斷完善這方面的有關規(guī)定，促進引入更多外國機構投資者和外國證券投資，并在適當時候將其向前推進一步，例如引入GFII，即普通機構投資者制度。 第四，支持資本市場發(fā)展 實現(xiàn)全面建設小康社會的偉大目標需要多渠道籌措資金，資本市場就是這樣一條很有潛力的渠道。其次建議在我國過去利率市場化改革“三先、三后”的基本原則上，再加一條，變?yōu)椋骸跋韧鈳?，后本幣；先農村，后城市；先貸款，后存款；先中小企業(yè)，后大企業(yè)。在經(jīng)濟形勢持續(xù)穩(wěn)定的前提下，可適當考慮理順商業(yè)銀行存款準備金率和再貼現(xiàn)率等政策工具關系；公開市場操作中的國債回購要在調節(jié)中有利于增加貨幣供應，同時也要參考國外中央銀行經(jīng)驗，發(fā)行中央銀行票據(jù)，專門用于對沖外匯儲備的增長；努力疏通貨幣傳導機制，促進企業(yè)增加資本金，促進商業(yè)銀行完善資金營銷機制。我國國內市場潛力大，經(jīng)濟發(fā)展的回旋余地大，這是我們的優(yōu)勢。因此，2003年貨幣政策調控的有效性和靈活性必須增強。因此，推進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級，形成以高新技術產(chǎn)業(yè)為先導、基礎產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)為支撐、服務業(yè)全面發(fā)展的新的產(chǎn)業(yè)布局，就需要貸款投向合理調整，優(yōu)先支持高新技術
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