【正文】 二 ) 可變成本 是隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減而成正比例變化的各項成本，如原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資。 項目盈虧平衡點 (BEP) 的表達(dá)形式有多種。見教材 45頁 五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法 生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點 BEP（ %) , 是指盈虧平衡點產(chǎn)銷量占企業(yè)正常產(chǎn)銷量的比重。見教材 46頁 [例 lZlOl0323] 見教材 46頁 盈虧平衡分析的優(yōu)缺點 盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。 敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。 ( 二 ) 選擇需要分析的不確定性因素 在選擇需要分析的不確定性因素時主要考慮以下兩條原則： 第一 , 預(yù)計這些因素在其可能變動的范圍內(nèi)對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響較大 第二 , 對在確定性經(jīng)濟(jì)分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。 ︱ SAF︱越大，表明評價指標(biāo) A 對于不確定性因素 F 越敏感；反之，則不敏感。每一條直線的斜率反映經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)對該不確定性因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。 采用圖解法時，每條直線與判斷基準(zhǔn)線的相交點所對應(yīng)的橫坐標(biāo)上不確定性因素變化率即為該因素的臨界點。見教材 49頁 敏感分析的優(yōu)缺點 敏感性分析在一定程度上對不確定性因素的變動對項目投資效果的影響做了定量的描述，有助于搞清項目對不確定性因素的不利變動所能容許的風(fēng)險程度，有助于鑒別何者是敏感因素，從而把調(diào)查研究的 重點集中在那些敏感因素上，或者針對敏感因素制定出管理和應(yīng)變對策，以達(dá)到盡量減少風(fēng)險、增加決策可靠性的目的。 一、項目投資現(xiàn)金流量表 項目投資現(xiàn)金流量表是以項目為一獨立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。 三、投資 各方現(xiàn)金流量表 投資各方現(xiàn)金流量表是分別從各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎(chǔ) , 用以計算投資各方收益率。不包括企業(yè)取得的、用于購建或以其他方式形成長期資產(chǎn)的與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助 二、投資 建設(shè)項目評價中的總投資是：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金之和 ( 一 ) 建設(shè)投資 建設(shè)投資是指項目按擬定建設(shè)規(guī)模 ( 分期建設(shè)項目為分期建設(shè)規(guī)模 )、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行建設(shè)所需的投入。在項目壽命期結(jié)束時，投入的流動資金應(yīng)予以回收。 項目資本金主要強(qiáng)調(diào)的是作為項目實體而不是企業(yè)所注冊的資金。 政府投資資金，包括各級政府的財政預(yù)算內(nèi)資金、國家批準(zhǔn)的各種專項建設(shè)基金、統(tǒng)借國外貸款、土地批租收入、地方政府按規(guī)定收取的各種費用及其他預(yù)算外資金等 。 ③以投資補(bǔ)貼、貸款貼息等方式投入的政府投資資金，對具體項目來說 , 既不屬于權(quán)益資金，也不屬 于債務(wù)資金 , 在項目評價中應(yīng)視為一般現(xiàn)金流入 ( 補(bǔ)貼收入 ) 。同時，也應(yīng)反映在財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中，參與財務(wù)生存能力分析。 四、稅金 項目財務(wù)評價中涉及的稅費 1. 從銷售收入中扣除的營業(yè)稅金及附加和增值稅。 3. 計入建設(shè)投資的引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備材料的關(guān)稅和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。 3. 項目建議書 4. 初步可行性研究 初步可行性研究并不是必不可少的，與可行性研究的主要差別是在它們所獲得的資料的詳盡程度不同。 ( 三 ) 建設(shè)項目施工階段 1. 施工 組織設(shè)計 2. 施工準(zhǔn)備 3. 組織施工 4. 生產(chǎn)準(zhǔn)備 一般包括 :組織準(zhǔn)備、技術(shù)準(zhǔn)備、物資準(zhǔn)備 5. 竣工驗收 上述 5 項工作是一種具體的資源組合性質(zhì)工作 , 其主要任務(wù)是在確定性約束條件下優(yōu)化實施過程。 項目建議書的內(nèi)容一般應(yīng)包括如下幾個方面 : ( 一 ) 建設(shè)項目提出的依據(jù)和必要性 ( 二 ) 產(chǎn)品方案、市場前景、擬建規(guī)模和建設(shè)地點的初步設(shè)想 ( 三 ) 資源狀況、建設(shè)條件、協(xié)作關(guān)系及引進(jìn)國別和廠商的初步分析 ( 四 ) 投資估算和資金籌措的設(shè)想 ( 五 ) 項目建設(shè)進(jìn)度的設(shè)想 ( 六 ) 項目經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的初步測算 ( 七 ) 結(jié)論與建議 二、項目建議書的編制和審批 15 ( 一 ) 項目建議書的編制 項目建議書的編制單位一般是投資人。 3. 使用中央預(yù)算內(nèi)投資、中央專項建設(shè)基金、統(tǒng)借自還國外貸款的總投資 50 億元及以上項目 , 由國家發(fā)展和改革委員會審核報國務(wù)院審批。 lZl01053 熟悉可行性研究的內(nèi)容 lZl01053 熟悉可行性研究的內(nèi)容 一、建設(shè)項目可行性研究的概念 建設(shè)項目可行性研究是在投資決策前 , 對項目有關(guān)的社會、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)等各方面情況進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究 。 三、可行性研究報告的作用 1. 作為投資主體投資決策的依據(jù) 2. 作為向當(dāng)?shù)卣虺鞘幸?guī)劃部門申請建設(shè)執(zhí)照的依據(jù) 3. 作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境影響的依據(jù) 4. 作為編制設(shè)計任務(wù)書的依據(jù) 5. 作為安排項目計劃和實施方案的依據(jù) 6. 作為籌集資金和向銀行申請貸款的依據(jù) 7. 是編制科研試驗計劃和新技術(shù)、新設(shè)備需用計劃以及大型專用設(shè)備生產(chǎn)預(yù)安排的依據(jù) 8. 作為從國外引進(jìn)技 術(shù)、設(shè)備以及與國外廠商談判簽約的依據(jù) 9. 與項目協(xié)作單位簽訂經(jīng)濟(jì)合同的依據(jù) 10. 作為項目后評價的依據(jù)。 ( 一 ) 有形磨損 ( 又稱物理磨 損 ) 1. 設(shè)備在使用過程中，在外力的作用下實體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，稱為第一種有形磨損 2. 設(shè)備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實體磨損，稱為第二種有形磨損 上述兩種有形磨損都造成設(shè)備的性能、精度等的降低，使得設(shè)備的運行費用和維修費用增加，效率低下 , 反映了設(shè)備使用價值的降低。 兩者是相同點：有形和無形兩種磨損都引起機(jī)器設(shè)備原始價值的貶值。 沉沒戚本是既有企業(yè)過去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策能改變 ( 或不受現(xiàn)在決策影響 )、已經(jīng)計入去投資費用回收計劃的費用。目前該設(shè)備的價值等于凈殘值 15000 元。它是指設(shè)備從投入使用開始 , 直到因物質(zhì)磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。技術(shù)壽 命主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的 , 它一般比自然壽命要短。 λ為逐年增加的均等費用，稱為低劣化數(shù)值 【例 lZlOl0632 】求該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命（見教 材 78頁） 1Z101070 設(shè)備租賃與購買方案的比選 lZlOl071 掌握設(shè)備租賃與購買的影響因素 一、設(shè)備租賃的概念 設(shè)備租賃一般有：融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式。 lZlOl072 掌握設(shè)備租賃與購買方案的分析方法 采用購置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟(jì)上的比較 , 比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選方法相同。每期租金 R 的表達(dá)式為 : R=P（ F/P,i,N－ 1）（ A/F,i,N） [例 lZl0l0722] 見教材 83頁 ( 二 ) 購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量 : 凈現(xiàn)金流量 =銷售收入－經(jīng)營成本－設(shè)備購置費－貸款利息－銷售相關(guān)稅金－所得稅率（銷售收入－經(jīng)營成本－折舊－貸款利息－銷售相關(guān)稅金） ( 三 ) 設(shè)備租賃與購置方案的經(jīng)濟(jì)比選 設(shè)備租賃：所得稅率租賃費用－租賃費用 設(shè)備購買：所得稅率（折舊 +貸款利息）－設(shè)備購置費－貸款利息 如果設(shè)備由殘值的話，設(shè)備購置費 =設(shè)備購買價格 設(shè)備殘值 【例 lZlOl0723 】見教材 84頁 1Z101080 價值工程 lZlOl081 掌握價值五程的特點及提高價值的途徑 一、價值工程的概念 ( 一 ) 價值工程的概念 價值工程中“工程” 的含義是指為實現(xiàn)提高價值的目標(biāo)，所進(jìn)行的一系列分析研究的活動。是指產(chǎn)品的壽命周期的全部費用，是產(chǎn)品的科研、設(shè)計、試驗、試制、生產(chǎn)、銷售、使用、維修直到報廢所花費用的總和。 2. 在產(chǎn)品成本不變的條件下，通過提高產(chǎn)品的功能 , 提高利用資源的成果或效用。 lZlOl082 熟悉價值王程的王作步驟 一、價值工程的工偉程序 價值工程的工作程序表 工作階段 設(shè)計程序 工作步驟 對應(yīng)問題 基 本步驟 詳細(xì)步驟 準(zhǔn)備階段 制定工作計劃 確定目標(biāo) 分析階段 功能評價 功能分析 4 功能整理 功能評價 創(chuàng)新階段 初步設(shè)計 制定創(chuàng)新 方案 評價各設(shè)方案改進(jìn)、優(yōu)化方案 完善 方案書面化 實施階段 檢查實施情況并 評價活動成果 方案實施與 成果評價 二、價值工程準(zhǔn)備階段 價值工程準(zhǔn)備階段主要是工作對象選擇與信息資料搜集 , 目的是明確價值工程的研究對象是什么。 （ 3）按用戶的需求分類，功能可分為必要功能和不必要功能 使用功能、美學(xué)功能、基本功能、輔助功能等均為必要功能。 ( 二 ) 功能整理 功能整理是用系統(tǒng)的觀點將已經(jīng)定義了的功能加以系統(tǒng)化，找出各局部功能相互之間的邏輯關(guān)。 不必要的功能包括三類 : 一是多余功能 , 二是重復(fù)功能 , 三是過剩功能。 ( 二 ) 信息資料收集 1. 用戶方面 2. 市場銷售方面 3. 技術(shù)方面 4. 經(jīng)濟(jì)方面 5. 本企業(yè)的基本資料 6. 環(huán)境保護(hù)方面 7. 外協(xié)方面 8. 政府和社會有關(guān)部門的法規(guī)、條例等方面 三、價值工程分析階段 價值工程分析階 段主要工作是：功能定義、功能整理與功能評價。 4. 產(chǎn)品功能有較大幅度提高，產(chǎn)品成本有較少提高。 （ 1）產(chǎn)品生產(chǎn)成本：是指發(fā)生在生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部的成本，也是用戶購買產(chǎn)品的費用 , 包括產(chǎn)品的科研、實驗、設(shè)計、試 制、生產(chǎn)、銷售等費用及稅金等 （ 2）產(chǎn) 品使用及維護(hù)成本：是指用戶在使用過程中支付的各種費用的總和，它包括使用過程中的能耗費用、維修費用、人工費用、管理費用等，有時還包括報廢拆除所需費用 ( 扣除殘值 ) 。它不是對象的使用價值，也不是對象的交換價值，而是對象的比較價值，是作為評價事物有效程度的一種尺度。 (1) 附加率法 (2) 每期租金 R 表達(dá)式為： R=P（ 1+N i） /N+P r [例 lZlOl0721] 見教材 83頁 (2) 年金法 期末支付方式是在每期期末等額支付租金。 2. 設(shè)備的年運轉(zhuǎn)費用和維修方式、維修費用 。所以 , 設(shè) 備的經(jīng)濟(jì)壽命就是從經(jīng)濟(jì)觀點 ( 即成本觀點或 收益觀點 ) 確定的設(shè)備更新的最佳時刻。設(shè)備的自然壽命不能成為設(shè)備更新的估算依據(jù)。 lZlOl063 掌握設(shè)備更新方案的比選方法 一、設(shè)備壽命的概念 分為自然壽命、技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。 例如 , 某設(shè)備 4 年前的原始成本是 80000 元，日前的賬面價值是 30000 元，現(xiàn)在的凈殘值僅為 15000 元。 二、設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式 設(shè)備有形 磨損的局部補(bǔ)償是修理，設(shè)備無形磨損的局部補(bǔ)償是現(xiàn)代化改裝。這種磨損稱 為第一種無形磨損。 16 8. 應(yīng)附有評估、決策審批所必需的合同、協(xié)議、意向書、政府批件等。 對項目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和評價 , 并在此基礎(chǔ)上 , 綜合研 究、論證建設(shè)項目的技術(shù)先進(jìn)性、適用性、 可靠性 , 經(jīng)濟(jì)合理性和有利性 , 以及建設(shè)可能 性和可行性，為項目決策部門對項目投資的最終決策提供科學(xué)依據(jù)。 (2) 由省級政府負(fù)責(zé)償還或提供還款擔(dān)保的項目 , 按照省級政府直接投資項目進(jìn)行管理 ,除應(yīng)當(dāng)報國務(wù) 院及國家發(fā)展和改革委員會審批的項目外 , 其他項目的建議書均由省級發(fā)展和改革委員會 審批 , 審批權(quán)限不得下放。繼續(xù)審批項目建議書的建設(shè)項目包括以下幾類： 1. 采用政府直接投資和資本金注人方式的建設(shè)項目，由國家發(fā)展和改革委員會審批或由國家發(fā)展和改革委員會審核報國務(wù)院審批；地方政府投資項目由國家發(fā)展和改革委員會審批。 二、建設(shè)項目周期各階段對投資的影響 工作費用是從小到大的變化趨勢 , 變化程度很大 項目要素費用 也是從小 到大的變化趨勢，變化程度居中 產(chǎn)出對總投資和項目使用功能的影響是從大到小的變化趨勢，變化程度很大。 ( 二 ) 建設(shè)項目設(shè)計階段 1. 初步設(shè)計 2. 投資準(zhǔn)備 3. 技術(shù)設(shè)計 4. 施工圖設(shè)計 上述 4 項工作主要是確定擬定項目具體方案，是選擇和設(shè)計實現(xiàn)項目投資構(gòu)想的優(yōu)化實施方案的過程。 1Z101050 基本建設(shè)前期工作內(nèi) 容 lZlOl051 掌握建設(shè)項目周期 建設(shè)項目周期是指建設(shè)項目從投資意向開始到投資終結(jié)的全過程 。增值稅是價外稅 , 納稅人交稅 , 最終由消費者負(fù)擔(dān) , 因此與納稅人的經(jīng)營成本和經(jīng)營利潤無關(guān)。 經(jīng)營成本作為項目現(xiàn)金流量表中運營 期現(xiàn)金流出的主體部分，是從投資方案本身考察的，在一定期間 ( 通常為一年 ) 內(nèi)由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供服務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出。 ( 五 ) 項目資本金現(xiàn)金流量表中投資借款的處理 在項目資本金現(xiàn)金流量表中投資只計項目資本金，投資借款不作為現(xiàn)金流入，但借款本金的償還及利息支付則計入現(xiàn)金流出。 對投入的政府投資資金 , 應(yīng)根據(jù)資金投入的不同情況進(jìn)行不同