【正文】 ① 根據(jù)有效資本市場(chǎng)假設(shè)理論，市場(chǎng)有效性的基本前提是所有市場(chǎng)的參與者在特定時(shí)點(diǎn)上掌握的信息應(yīng)該是一樣的，否則市場(chǎng)就不能達(dá)到有效?？品?，“ 2022 市場(chǎng)失靈與強(qiáng)制披露制度的經(jīng)濟(jì)分析”，《新華文摘》。 ，“對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息年披露機(jī)制的思考”，《上海會(huì)計(jì)》， 2022 年第 11 期。 11. 中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席會(huì)計(jì)師張為國(guó) ，“上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析及信息披露案例及其啟示” ,中華財(cái)會(huì)網(wǎng) ()， 20221229。 著，《上市公司會(huì)計(jì)報(bào)告研究》， [M] 大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社， 2022。 ，“淺淡我國(guó)信息披露機(jī)制存在的問題與改進(jìn)”，《上海會(huì)計(jì)》， 2022 年第 1 期。 ，“財(cái)務(wù)披露管理方式的維度觀”，《會(huì)計(jì)研究》， 2022 年第 9 期。因此，監(jiān)管者必須親自出面審查發(fā)行證券的優(yōu)劣。 （三）在監(jiān)管方面，做到強(qiáng)制適度，實(shí)質(zhì)重于形式 監(jiān)管機(jī)構(gòu)的責(zé)任是保證信息披露做到公平、公正、公開，保護(hù)投資者的利益并促進(jìn)股票市場(chǎng)充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的作用。 第四，提倡公司對(duì)信息披露的多維度管理。 五、我國(guó)資本市場(chǎng)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的改進(jìn)措施 （一）提高上市公司的高管素質(zhì)、杜絕虛假披露、進(jìn)行多維度信息披露管理 公司內(nèi)部一方面不斷完善企業(yè)制度，提高企業(yè)管理人員的素質(zhì)和法制意識(shí)，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)；另一方面應(yīng)健全會(huì)計(jì)制度，統(tǒng)一會(huì)計(jì)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，使對(duì)信息的處理有章可循。財(cái)政部已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布了不少的規(guī)定， 2022 年還下發(fā)了關(guān)于信息披露統(tǒng)一格式的具體規(guī)定 20 余條，統(tǒng)一了《證券時(shí)報(bào)》、《中證報(bào)》、《上證報(bào)》上的信息披露的格式。另一部分是對(duì)年度中發(fā)生的重大事件的披露。對(duì)披露內(nèi)容的管理最直接、效果最明顯。 上 市 公 司 財(cái) 務(wù) 報(bào) 告 ② 圖 2 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告監(jiān)管模式 從圖中可以看出，現(xiàn)階段我國(guó)的信息披露的監(jiān)管體系已經(jīng)形成，會(huì)計(jì)制度已經(jīng)出臺(tái)，但相應(yīng)的具體的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還不完備，出現(xiàn)了制度真空的情況。一方面，公平是對(duì)于投資者和上市公司雙方面而言的，過度的強(qiáng)制會(huì)影響真正的公平。 信息披露制度是指證券發(fā)行公司及其相關(guān)的個(gè)人，依照法律法規(guī)的規(guī)定以完整、準(zhǔn)確、及時(shí)的方式向投資者和資本市場(chǎng)披露相關(guān)信息的制度，但信息披露制度不完全是強(qiáng)制性信息披露。斯賓塞曾言： “資本市場(chǎng)本身是一個(gè)富有活力的資源配置場(chǎng)所，但本身有很多缺陷，有時(shí)表現(xiàn)得很脆弱。從另一個(gè)角度來講，會(huì)計(jì)信息又是資本市場(chǎng)上分配財(cái)富和配置資源的主要依據(jù)，會(huì)計(jì)信息在市場(chǎng)參與者間的分布狀態(tài)自然影響到公平與效率。這在近階段是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，人們目前只能是朝著這一目標(biāo)不斷努力，在未來有望可以借助網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)。在缺乏公開信息的情況下，短期投資者可通過其他渠道搜集企業(yè)的最新信息，有的甚至?xí)鶕?jù)一些小道消息進(jìn)行交易，這無(wú)疑會(huì)加劇股市的波動(dòng)，且用戶獲取非公開信息的能力懸殊，勢(shì)必加劇市場(chǎng)的不公平競(jìng)爭(zhēng)。 財(cái)務(wù)報(bào)告的周期長(zhǎng)短決定了會(huì)計(jì)信息的及時(shí)程度，周期越長(zhǎng)，信息的決策相關(guān)性就會(huì)越差，市場(chǎng)內(nèi)幕交易行為也會(huì)越嚴(yán)重。重大事件是指這些事件的發(fā)生對(duì)上市公司原有的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果已經(jīng)或?qū)⒁a(chǎn)生較大影響并直接關(guān)系到上市公司的股票市價(jià)。 對(duì)于會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容的管理，只有通過適度的強(qiáng)制性信息披露制度來縮短期望差距。 區(qū)域 7 為信息使用者需要，會(huì)計(jì)能提供且管 理當(dāng)局愿意提供的信息。 區(qū)域 5 為公司管理當(dāng)局和會(huì)計(jì)都能提供的信息，但信息使用者不需要的信息，是披露過量的信息，在沒有強(qiáng)制性披露壓力的時(shí)候，公司會(huì)提高披露的有效性，減少信息披露的成本。 區(qū)域 3 為會(huì)計(jì)能提供的信息，但公司管理當(dāng)局和信息使用者不需要的信息，為無(wú)用的信息。 圖 1 信息披露關(guān)系分析圖 A 區(qū)域就是信息使用者所需信息， B 區(qū)域就是公司管理當(dāng)局愿意提供的信息， C 區(qū)域就是會(huì)計(jì)所能提供的信息， D 區(qū)域就是公司所處的客觀的環(huán)境。 現(xiàn)階段，一方面如上所述，上市公司披露的成本遠(yuǎn)大于收益，另一方面，我國(guó)的法律法規(guī)對(duì)披露虛假會(huì)計(jì)信息的處 罰力度還不夠，導(dǎo)致上市公司違規(guī)的收益遠(yuǎn)大于成本。 與上述收益相比，上市公司會(huì)計(jì)信息披露所帶來的成本則是具體的，需要由自身承擔(dān)：除企業(yè)搜集、處理、審計(jì)、傳送會(huì)計(jì)信息的過程中的花費(fèi)外，還包括以下幾個(gè)方面 的 潛在成本 ． ． ． ． ： ，指因信息用戶就會(huì)計(jì)信息披露的某一方面進(jìn)行指控而使上市公司遭受的損失。 三、上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在問題的根源的分析 （一）置信度方面問題的分析 會(huì)計(jì)信息失真的問題是當(dāng)今會(huì)計(jì)界最嚴(yán)峻的問題。委 托理財(cái)如果不及時(shí)公告會(huì)對(duì)投資者的決策產(chǎn)生重大的影響。 委托理財(cái)對(duì)公司的盈利能力、償債能力、資金的運(yùn)轉(zhuǎn)都會(huì)造成影響。 隨著資本市場(chǎng)的逐漸成熟，對(duì)上市公司提出要求不斷提高。上述關(guān)聯(lián)交易的標(biāo)的額均超過 3000 萬(wàn)元，均未及時(shí)進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易公告。 虛假的會(huì)計(jì)信息披露已經(jīng)引發(fā)出太多令人瞠目結(jié)舌的案例，極大阻礙著資本市場(chǎng)正常的發(fā)展，提高會(huì)計(jì)信息披露的置信度刻不容緩。 ——外經(jīng)貿(mào)集團(tuán)欠公司 億元。 我國(guó)上市公司的高級(jí)管理層對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的管理比較單一，傾向于直接操縱盈余數(shù)據(jù)。因此，合理控制會(huì)計(jì)信息披露的冗余度是影響會(huì)計(jì)信息效果的重要管理手段。 （七）信息冗余度 所謂信息冗余度是指同一信息通過不止一種媒介披露，或通過同一媒介披露不止一次。 產(chǎn)生的不利公司的市場(chǎng)反應(yīng)。 ： 第一，制造輿論，以提前釋放或緩解市場(chǎng)壓力； 第二，試圖影響信息使用者對(duì)信息的關(guān)注點(diǎn)，突出其有利的信息盡可能掩飾其不利的因素。內(nèi)容相同的會(huì)計(jì)信息可以是具體數(shù)字呈報(bào)、表格樣式、畫成各種統(tǒng)計(jì)圖、表內(nèi)或附注，為主營(yíng)業(yè) 務(wù)或是非常項(xiàng)目。 信息披露的頻率是指連續(xù)多項(xiàng)披露的時(shí)間分布方式，考察的是一項(xiàng)披露相對(duì)于其他披露的時(shí)點(diǎn)。因此，對(duì)會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容施 加影響是效果最直接、最明顯的，也是現(xiàn)階段問題出現(xiàn)比較集中的地方。企業(yè)也可以利用重復(fù)暗示對(duì)人的心理影響，通過增加信息的冗余度來提高其對(duì)受眾的置信度。將其界定為信息置信度、信息內(nèi)容、披露時(shí)機(jī)、組織形式、披露人的解釋、披露媒介、信息冗余度七個(gè)維度 ① 。本文的主要是從上市公司內(nèi)部的會(huì)計(jì)信息披露的角度來分析。最后一部分總結(jié)出完善會(huì)計(jì)信息披露必須要資本市場(chǎng)上三方面共同的努力。第二部分就會(huì)計(jì)信息披露的三個(gè)重要維度列舉現(xiàn)階段存在的問題。因此，如何完善上市公司在資本市場(chǎng)上的信息披露是目前亟待解決的問題。而完善的上市公司會(huì)計(jì)信息披露是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的先決條件。第一部分介紹了會(huì)計(jì)信息披 露的七個(gè)維度。信息監(jiān)督存在的意義已經(jīng)被人們所肯定，關(guān)鍵是如何做到適度的監(jiān)管，只有適度的強(qiáng)制才能保證資本市場(chǎng)上對(duì)于投資者和上市公司雙方面的公平。 關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)信息披露 會(huì)計(jì)信息披露的管理 會(huì)計(jì)監(jiān)管 信息監(jiān)管 1 Abstract At present, the Chinese capital market has not fully developed. There are still lots of questions in the listed panies’ accounting information disclosure. The delivery s