【正文】 中，金融市場(chǎng)參與者與金融市場(chǎng)交易對(duì)象是最基本的要素，只要這專業(yè)好文檔 兩個(gè)要素存在，金融市場(chǎng)便會(huì)形成，而金融市場(chǎng)中介與金融市場(chǎng)價(jià)格則是自然產(chǎn)生的或必然伴隨的，完善的中介機(jī)構(gòu)和價(jià)格機(jī)制，是金融市場(chǎng)發(fā)展的重要條件。 （ 4）市場(chǎng)的價(jià)格決定較復(fù)雜，影響因素多且波動(dòng)大。貨幣市場(chǎng)上的資金大多用于 工商企業(yè)的短期周轉(zhuǎn)資金。 （ 3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。 金融工具與金融資產(chǎn)的區(qū)別 金融工具有時(shí)稱為金融資產(chǎn)，但嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，這兩個(gè)概念是有差別的。金融工具對(duì)持有者來(lái)說(shuō)才是金融資產(chǎn)。 普通股與優(yōu)先股的主要區(qū)別 （ 1）普通股股東享有公司的經(jīng) 營(yíng)參與權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。 債券與股票的區(qū)別 （ 1）表明的關(guān)系不同：債券表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系，股票表明所有權(quán)關(guān)系。 政府發(fā)行國(guó)庫(kù)券的主要原因 （ 1）為彌補(bǔ)政府財(cái)政臨時(shí)性，季節(jié)性收支差額，滿足暫時(shí)的資金周轉(zhuǎn)需要。 （ 2）基金證券的形式同股票與債券有相似之處?；鹱C券的持有人是基金的收益人，擁有投資收益分配的權(quán)利。 （ 5）投資回收方式不同：債券投資有一定期限，期滿后收回本金，股票投資是無(wú)限期的，如要收回，只能在證券交易市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)。 1可轉(zhuǎn)讓大額定期存單對(duì)銀行和投資人 有什么好處？ 存單對(duì)投資人和銀行來(lái)說(shuō)，是一種很好的金融工具： （ 1）存單使商業(yè)銀行可以采取主動(dòng)出擊的方式，在市場(chǎng)上發(fā)行存單籌集資金，這樣，商業(yè)銀行可以更主動(dòng)地進(jìn)行負(fù)債管理和資產(chǎn)管理。 （ 2）已成立的股份公司為改善經(jīng)營(yíng)或滿足某種特定需要而發(fā)行的股票。 （ 4）促進(jìn)合作或維護(hù)經(jīng)營(yíng)支配權(quán)。 （ 2）交割時(shí)可以軋抵，即清算雙方只需交付差額。 （ 2）證券交易所要提供多方面的。 （ 3）交易方式較靈活。 從本質(zhì)上說(shuō)，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象就是貨幣資金。 1985 年，銀行開始發(fā)行金融債券。 1990 年 12 月， 1991 年 6月，上海，深圳先后成立了證券交易所。 1按照交易工具的不同期限，分 為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。 1按照地域劃分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)。 2按照交易時(shí)所扮演角色的不同，可將金融市場(chǎng)參與者劃分為籌資者和投資者。機(jī)構(gòu)投資者又包括：保險(xiǎn)公司，養(yǎng)老基金，投資基金。 2交易中介包括：證券承銷人，證券交易經(jīng)紀(jì)人，證券交易所，證券結(jié)算公司。 3金融工具的特征：期限性，流動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)性，收益性。 3與普通股相比，優(yōu)先股具有兩個(gè)優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配股息，二是優(yōu)先分配公司剩余財(cái)產(chǎn)。 4優(yōu)先股按照發(fā)行公司是否有權(quán)收回劃分，有可收回優(yōu)先股票和不可收回優(yōu)先股票。 4按照投資主體分類，我國(guó)有國(guó)家股，法人股和公眾股。 4債券按照發(fā)行方式不同，可分為公募債券和私募債券。 5債券按照受益方不同，可分為固定利率債券，浮動(dòng)利率債券，貼現(xiàn)債券，轉(zhuǎn)換公司債券，附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)債券。 專業(yè)好文檔 5國(guó)庫(kù)券起源于英國(guó)， 1877 年由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃爾特巴佐特發(fā)明并首次在英國(guó)發(fā)行。 6金融債券主要包括：普通金融債券， 累進(jìn)利率債券，貼現(xiàn)（貼水）金融債券。 6衍生性金融工具主要包括：金融期權(quán)，金融期貨，金融遠(yuǎn)期和金融互換。 6對(duì)于市場(chǎng)參與者而言，所謂風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種。 7借貸期限短與無(wú)擔(dān)保貸款是貨幣市場(chǎng)的兩個(gè)主要特點(diǎn)。 7倫敦銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率（ LIBOR） 7 1996 年 1 月 3 日，中國(guó)人民銀行正式啟動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一同業(yè)拆借市場(chǎng)，標(biāo)志著中國(guó)的同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。 8為了加快票據(jù)市場(chǎng)的 發(fā)展， 2021 年 6月 30 日，由中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心承建的 “ 中國(guó)票據(jù)網(wǎng) ” 正式啟用，這標(biāo)志著全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)服務(wù)平臺(tái)形成。 8發(fā)行國(guó)庫(kù)券的最重要專門機(jī)構(gòu)是一級(jí)自營(yíng)商，一級(jí)自營(yíng)商往往由信譽(yù)卓著，資力雄厚的大投資銀行以 及商業(yè)銀行組成。 90、第一張大額存單是由美國(guó)的花旗銀行于 1961 年創(chuàng)造的。 專業(yè)好文檔 9股票發(fā)行市場(chǎng)的參與者主要有股票發(fā)行人，股票投資者和為發(fā)行股票提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。 9中介機(jī)構(gòu)承銷股票發(fā)行一般有兩種做法，即代銷和包銷。 10按照股票交易的具體內(nèi)容劃分，交易方式包括：現(xiàn)貨交易，期貨交易，信用交易，期權(quán)交易，股票指數(shù)期貨交易，股票指數(shù)期權(quán)交易。 10經(jīng)紀(jì)人主要有兩種，即傭金經(jīng)紀(jì)人和兩元經(jīng)紀(jì)人。 10股票的發(fā)行價(jià)格包括：平價(jià)發(fā)行，時(shí)價(jià)發(fā)行，中間價(jià)格發(fā)行，折價(jià)發(fā)行。 賣出發(fā)行：事先不確定發(fā)行總額，在發(fā)行截止日期內(nèi)隨買隨賣，賣多少算多少，截止日后停止發(fā)行，金融債券大都采用這種方式。 債券的現(xiàn)貨交易：買賣雙方根據(jù)商定的付款方式，在較短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割清算，即賣者交出債券，買者支付現(xiàn)金。 債券等價(jià)收益率：由于現(xiàn)金流每半年支付一次，在投資領(lǐng)域，人們習(xí)慣上是通過(guò)用半年到期收益率乘以 2來(lái)計(jì)算年到期收益率，這種依據(jù)市場(chǎng)慣例計(jì)算出來(lái)的到期收益率也稱做債券等價(jià)收益率。 1黃金市場(chǎng)：金融市場(chǎng)的重要組成部分，是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易中心。 1期權(quán)費(fèi)：由期權(quán)合約的買方向賣方支付的，也就是購(gòu)買期權(quán)合同的價(jià)格。 開放式基金：又稱變動(dòng)式基金，是指基金數(shù)量與基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動(dòng)的證券投資基金。 2注冊(cè)制：基金的發(fā)起人只需要向證券監(jiān)管當(dāng)局報(bào)送法律規(guī)定的有關(guān)材料， 進(jìn)行登記注冊(cè)即可發(fā)起設(shè)立開放式基金的制度。 2貨幣的時(shí)間價(jià)值：在一定時(shí)間內(nèi)由于投資而帶來(lái)的貨幣增值。 3投資：個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者對(duì)自己現(xiàn)在所擁有資金的一種非消費(fèi)性使用，投資的目的是為了在一定時(shí)期內(nèi)獲得與風(fēng)險(xiǎn)成比例的適當(dāng)收入和本金的升值，也可能只是為了保持現(xiàn)有財(cái)富的價(jià)值。 3金融管理：金融主管當(dāng)局依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行的指導(dǎo)，組織，協(xié)調(diào)，控制等活動(dòng)。 同業(yè)拆借市場(chǎng)：又稱同業(yè)拆放市場(chǎng)，是金融機(jī)構(gòu)為解決短期資金余缺而相互進(jìn)行資金融通調(diào)劑的場(chǎng)所，是貨幣市場(chǎng)最重要的組成部分。 4注冊(cè)制：即所謂的公開管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開制度，以美國(guó)聯(lián)邦證券法為代表。 4內(nèi)幕交易：又稱知內(nèi)情者交易，指公司董事，監(jiān)事，經(jīng)理，職員，主要股東，證券市場(chǎng)內(nèi)部人員或市場(chǎng)管理人員，以獲得利益或減少經(jīng)濟(jì)損失為目的，利用地位，職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的，可以影響證券價(jià)格的重要信息，進(jìn)行有價(jià)證券交易或泄露該信息的行為。 專業(yè)好文檔 5離岸金融市場(chǎng)：又稱境外市場(chǎng)，是經(jīng)營(yíng)非居民之間的融資業(yè)務(wù)，即經(jīng)營(yíng)外國(guó)貸款者，投資者與外國(guó)籌資者之間業(yè)務(wù)的國(guó)際金融市場(chǎng)。 二、簡(jiǎn)答 政府債券發(fā)行的目的 （ 1）平衡財(cái)政預(yù)算 （ 2）為政府投資籌集資金 （ 3）解決臨時(shí)性資金需要 （ 4）歸還債務(wù)本息 金融債券發(fā)行的目的 （ 1）改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)負(fù)債的穩(wěn)定性。 具備國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商的條件 （ 1）具有法定最低限額以上的實(shí)收資本 （ 2）有能力且自愿履行《國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商資格審查與確認(rèn)實(shí)施辦法》規(guī)定的各項(xiàng)義務(wù) （ 3）具有 1年以上國(guó)債市場(chǎng)上的良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，且在前 2年中無(wú)違法，違章經(jīng)營(yíng)紀(jì)錄，信譽(yù)良好。 為什么將 BBBB級(jí)債券稱為 “ 投資 家的債券 ” 因?yàn)橥顿Y者不情愿只購(gòu)買收益較低的 A級(jí)債券，而甘愿冒些風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買收益較高的 B級(jí)債券。 5互換交易：交易雙方在預(yù)先約定的期限內(nèi)，通過(guò)中介 機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)相互交換的付款業(yè)務(wù)。 50、外匯市場(chǎng)管理：一國(guó)政府授權(quán)金融當(dāng)局或其他政府機(jī)構(gòu)，依據(jù)有關(guān)法令對(duì)外匯的收支，買賣，借貸，轉(zhuǎn)移及國(guó)際間結(jié)算，外匯匯率等實(shí)行 的調(diào)節(jié)和控制。 4特許制：又稱許可制，以日本為代表。 4大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：簡(jiǎn)稱 CD，是商業(yè)銀行為吸收資金而向存款人發(fā)行的具有一定金額，一定期限，約定利率，可以流通轉(zhuǎn)讓的存單。 3狹義的金融監(jiān)管：中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的授權(quán)，對(duì)整個(gè)金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理。 3金融市場(chǎng)管理：國(guó)家金融管理當(dāng)局和有關(guān)自律性組織對(duì)金融市場(chǎng)的各類參與者及其融資，交易活動(dòng)所作出的各種規(guī)定，以及對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的組織，協(xié)調(diào)和監(jiān)督措施及辦法。 終值：現(xiàn)金流在一個(gè)時(shí)期或多個(gè)時(shí)期之后的價(jià)值，即本利之和。 2贖回：投資者賣出基金份額，收回投資的過(guò)程。 2基金持有人：投資購(gòu)買并持有基金證券的個(gè)人或機(jī)構(gòu)。 1證券投資基金：一種利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票，債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。 1遠(yuǎn)期利率協(xié)議：交易雙方承諾在約定的時(shí)期按照確定的利率借貸一筆 確定金額的名義本金的交易。 黃金輸送點(diǎn)：由于黃金是可以自由熔化，自由鑄造和自由輸出入的，因此，外匯匯率的波動(dòng)被控制在鑄幣平價(jià)上下各一定的界限內(nèi)，這個(gè)界限就是黃金輸送點(diǎn)。 債券的回購(gòu)協(xié)議交易：債券買賣雙方按預(yù)先簽訂的協(xié)議，約定在賣出一筆債券后一段時(shí)間再以特定價(jià)格買回這筆債券，并按商定的利率付息。 定額發(fā)行：事先確定發(fā)行總額，不到發(fā)行日期賣完了也不能追加發(fā)行額，發(fā)行期內(nèi)賣不出去由承銷商認(rèn)購(gòu)下來(lái)。 11影響股票供求關(guān)系進(jìn)而造成股價(jià)波動(dòng)的主要因素有：經(jīng)濟(jì)因素，政治因素，市場(chǎng)因素，心理因素。 10證券交易所的交易原則包括：價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先，委托優(yōu)先，成交優(yōu)先。 10證券交易所的組織形式基本上分為兩類，即會(huì)員制和公司制。 9根據(jù)股票認(rèn)購(gòu)者是否實(shí)際繳納股金來(lái)劃分，發(fā)行方式包括有償增資，無(wú)償增資和搭配增資三種。 9根據(jù)是否限定認(rèn)購(gòu)對(duì)象來(lái)劃分，股票發(fā)行方式分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種。 9回購(gòu)協(xié)議的期限很短，一般是隔夜， 7天， 14 天等。 8我國(guó)政府債券中的國(guó)債以中長(zhǎng)期為主，短期國(guó)債很少。 8中央銀行票據(jù)自 2021 年 4月推出以來(lái)，其發(fā)行頻率高，發(fā)行量較大，到 2021 年 9 月發(fā)行總量已達(dá)到 5000億元。 80、貨幣市場(chǎng)中使用的票據(jù)有商業(yè)票據(jù)和銀行承兌票據(jù)兩類。 7同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易方式采用無(wú)擔(dān)保的信用拆借方式。 7中央銀行是貨幣市場(chǎng)的主要參與者，中央銀行參與貨幣市場(chǎng)的主要目的是通過(guò)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。 6金融互換的主要種類包括：利率互換和貨幣互換。 6票據(jù)的主要特征包括：以無(wú)條件支付一定金額為交易規(guī)則，無(wú)因證券，要式證券。 5我國(guó)的企業(yè)債券在 20世紀(jì) 80年代初期開始出現(xiàn)。 5債券按照不同幣種分類，可分為本幣債券和外幣債券。 5債券按照償還期限不同，可分為 1年以內(nèi)的短期債券， 1— 5 年的中期債券， 5 年以上的長(zhǎng)期債券。 4債券的特點(diǎn)：收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，流 動(dòng)性，償還性。 4按照股票票面上是否記載股東姓名，劃分為記名股票和無(wú)記名股票兩類。 3優(yōu)先股按照參與公司贏利分配的方式劃分，有參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票。 3在我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所流通的股票的面值均為每股 1元。 3政府在金融市場(chǎng)上發(fā)揮作用的監(jiān)管組織主要有：中央銀行，銀行業(yè)的監(jiān)管組織，證券業(yè)的監(jiān)管組織。 2我國(guó)政府，中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) 和中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)是金融市場(chǎng)的主要監(jiān)管組織。 2在我國(guó)，只有中央政府發(fā)行國(guó)債，地方政府不允許發(fā)行債券。 金融市場(chǎng)的組織形式可分為兩種：集中交易的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和分散交易的場(chǎng)外市場(chǎng)。 專業(yè)好文檔 1按照交割期限分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。 1 2021 年 10 月，上海黃金交易所成立。 1988 年 4 月。 金融市場(chǎng)的價(jià)格通常表現(xiàn)為 各種利率和金融工具的交易價(jià)格。 三、選擇 金融市場(chǎng)是由金融市場(chǎng)參與者，金融市場(chǎng)交易工具，金融市場(chǎng)中介和金融市場(chǎng)價(jià)格這四個(gè)要素構(gòu)成的。 1場(chǎng)外交易的特點(diǎn)： （ 1）交易對(duì)象比較廣泛。 1證券交易所的組織功能體現(xiàn)在哪些方面 （ 1）證券交易所要為交易者提供公開交易的場(chǎng)所、設(shè)備、電話、電傳等。 （ 6）其他，如公司改制或合并。 （ 2）維持或擴(kuò) 大經(jīng)營(yíng)。 （ 3）存單使商業(yè)銀行的資金的穩(wěn)定性提高。 1可轉(zhuǎn)讓大額定期存單與一般存單的異同點(diǎn) （ 1）共同點(diǎn)是：都是銀行發(fā)行的定期存單，銀行都支付利息。 （ 3）收益情況不同：股票的收益最高，基金證券其次，債券收益最低。 1基金證券，股票和債券的區(qū)別 （ 1）投資地位不同：股票持有人是公司的股東，有權(quán)對(duì)公司的重大決策發(fā)表意見。 （ 3）當(dāng)金融市場(chǎng)利率過(guò)高時(shí)政府發(fā)行長(zhǎng)期債券付息負(fù)擔(dān)過(guò)重，故先發(fā)行短期庫(kù)券調(diào)度資金，待日后市場(chǎng)利率變化后再發(fā)行低利長(zhǎng)期公債。股票投資者可以獲得經(jīng)營(yíng) 權(quán)利，但是不能退股收回本金。 （ 3）普通股股東不能退股，只能在二級(jí)市場(chǎng)上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。 （ 2）股票是沒有償還期限的永久性證券。如，中央銀行所發(fā)行的貨幣和企業(yè)所發(fā)行的股票，債券，就不能說(shuō)它們是金融資產(chǎn)，因?yàn)閷?duì)發(fā)行者而言，貨幣，股票，債券是它們的負(fù)債。 （ 5）有利于增強(qiáng)宏觀調(diào)控的靈活性。 金融市場(chǎng)的功能和作用 （ 1）便利投資和籌資。 資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的主要區(qū)別 （ 1）期限不同：