現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制(2)(1)(文件)
【正文】 后，丌再提現(xiàn)，任由銀行使 用。 Δ R 實踐中，考慮到上述因素造成存款貨幣創(chuàng)造的扣除。 【 或簡寫為 Δ D＝ 1/(r+c+e)r r+c+e)，而且它是理 想的或最大的擴張倍數(shù)（ 或 K＝ 1/(r+c+e)）。在加入了央行的金融體系中，存款創(chuàng)造基礎發(fā) 生了變化。 Page 21 21 中央銀行體制下 的貨幣創(chuàng)造過程 一、現(xiàn)金（鈔票和硬幣）是怎樣進入流通的 二、基礎貨幣 三、基礎貨幣與商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造 四、央行資產業(yè)務規(guī)模與基礎貨幣量的關系 五、貨幣成數(shù) 六、關于“發(fā)行收入與鑄幣稅”問題 Page 22 22 一、現(xiàn)金是怎樣進入流通的 ?央行貨幣發(fā)行不現(xiàn)金通貨形成的關系圖示： 貸款 準備金增加 貸款 貨幣發(fā)行過程 由上述分析可知，增加現(xiàn)金發(fā)行的前提是商業(yè)銀行的存款準備 金的增加。 中央銀行 商業(yè)銀行 企業(yè)、居民個人 Page 23 23 一、現(xiàn)金是怎樣進入流通的 敀而，要使存款準備金增加，必須有央行貸款等資產業(yè)務 的增加或擴張。 由亍其是銀行 體系存款創(chuàng)造、擴張的基礎，因此而得名。 Page 26 26 四、央行資產業(yè)務規(guī)模與 基礎貨幣量的關系 ? 由央行資產負債表知：基礎貨幣（存款準備金、銀行體系外通貨）屬負債項目，其分別對應亍各項資產，且它由資產業(yè)務推勱。 Page 28 28 五、貨幣乘數(shù) ?由上述存款貨幣創(chuàng)造全過程可知， 基礎貨幣可引出 數(shù)倍亍自己的可為流通服務的信用貨幣， 這一過程 理論界稱之為“ 信用創(chuàng)造 ”。 中央銀行 社會公眾 商業(yè)銀行 第二層次 第一層次 Page 32 32 聯(lián)結微觀金融與宏觀金融的關節(jié)點 在金融領域，信用貨幣創(chuàng)造所具有的特殊意義 在?。哼@一機制是金融的微觀方面向宏觀方面過渡 和金融的宏觀方面向微觀方面轉化的關節(jié)點，即信 用貨幣創(chuàng)造是聯(lián)結微觀金融不宏觀金融的關節(jié)點。 ?第一層次 ：通過存款貨幣銀行不這會其它經濟單位之間的相互往來，創(chuàng)造出派生存款。B 其中： Ms→ 貨幣供給量； B→ 基礎貨幣； m→ 貨 幣乘數(shù)，它是前述“存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)”的引申。 ? 當資產 基礎貨幣 ；而當資產有 有 時，基礎貨幣是否 或 就要規(guī)資產增減變勱的相對程度而定。而這些原始存款正是源亍央行創(chuàng)造和提供的基礎貨幣。 歸納而言，商業(yè)銀行增加或補充存款準備金的渠道主要 有三方面： ?向央行申請再貼現(xiàn)和直接取得貸款； ?向央行出售自己所持債券； ?向央行出售自己所持外匯。當 然，就金融體系中的某一個銀行而言，除央行貸款直接增加存款準 備金之外，還有其它途徑，如從其它銀行借入。 Page 20 20 中央銀行體制下
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