【正文】 利用專有技能取得競爭優(yōu)勢 ?獨立的負(fù)債和資產(chǎn)管理平臺 ?沒有專業(yè)設(shè)備技術(shù)背景，只能以賺取利差為盈利模式，難以進(jìn)行設(shè)備運作 ?沒有金融資本和相關(guān)金融機構(gòu)支持，難以進(jìn)行金融混業(yè)運作 ?如果沒有金融或產(chǎn)業(yè)資本支持，設(shè)備、金融運作成本較高 三種機構(gòu)類型 二 租賃公司機構(gòu)性質(zhì)和類型 描述 業(yè)務(wù)特征 競爭優(yōu)勢 競爭劣勢 三類租賃公司在市場上優(yōu)勢互補、共存發(fā)展、各行其道 41 三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位 （一）新興的資產(chǎn)投資和管理服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈 貸款 貸款 購買 轉(zhuǎn)租賃 貸款 租賃 轉(zhuǎn)租賃 選擇 銀行 承 租 客 戶 （用方） 連鎖出租 專業(yè)租賃 融資租賃 制 造 廠 商 （賣方） 租賃公司 （買方） 42 （二）七大市場功能 1 為制造廠商提供了產(chǎn)品銷售的租賃服務(wù) 2 為銀行提供有物權(quán)保障的資金配置服務(wù) 3 為承租人提供的是以物載體的融資服務(wù) 4 為資本市場提供的是租賃資產(chǎn)投資標(biāo)的 5 為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供的是資源配置服務(wù) 6 為社會資金提供了新的投資平臺和渠道 7 為經(jīng)濟和諧發(fā)展提供了一個新型的產(chǎn)業(yè) 三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位 43 三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位 （三）現(xiàn)金流管理功能細(xì)分投資外包服務(wù)機構(gòu) 融資現(xiàn)金流 經(jīng)營現(xiàn)金流 投資現(xiàn)金流 租賃公司 企業(yè) 資本市場 銀行 股東 44 （二） 經(jīng)濟運行機制、資源配置和資本形態(tài)轉(zhuǎn)換的平臺 資金支付 配置資金 資金回流 設(shè)備購置 信托承銷 資產(chǎn)信托 設(shè)備交付 設(shè)備租賃 配置服務(wù) 租金支付 投資 客戶 銀行 信托 廠商 租賃 投資人 三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位 45 貨幣市場 設(shè)備市場 資本市場 衍生金融產(chǎn)品市場 租賃市場 三 融資租賃業(yè)在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位 （三）成熟市場結(jié)構(gòu)中的重要組成部分 46 小結(jié) 一 融資租賃業(yè)務(wù) ? 是一種交易形式 是一種融資服務(wù) ? 是一種銷售模式 是一種理財工具 ? 是一種投資方式 是一種管理機制 二 融資租賃公司 ? 是專門從事租賃物投入的新型投資機構(gòu) ? 是資源配置管理和資本形態(tài)轉(zhuǎn)換的平臺 三 融資租賃業(yè) ? 是新型的資產(chǎn)投資和管理的服務(wù)體系 ? 是保障國民經(jīng)濟健康發(fā)展的運行機制 ? 是制造和金融業(yè)鏈條延伸的必然趨勢 ? 是成熟市場經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重要組成部分 47 融資租賃萬花筒 租賃業(yè)務(wù)萬花筒，法規(guī)定義各不同。股權(quán)融資要會包裝，融資技巧高，前期費用大，融資成本高，投資人的資本回報率均高于債務(wù)融資，一般在 15%以上 4 股權(quán)質(zhì)押 股東背水一戰(zhàn)，融資額不確定 17 一 認(rèn)識不同類型的融資服務(wù) （四）第三方的投融資服務(wù) 1 信托融資 —— 私募、公募 債務(wù)型信托計劃 資產(chǎn)支持性信托計劃 通過信托機構(gòu)，利用社會資金，融資成本視具體項目的風(fēng)險和期限，截然不同 2 租賃融資 —— 以物為載體的投融資服務(wù) 融資租賃：債務(wù)融資，借不來錢，租得來設(shè)備 經(jīng)營租賃：表外融資，減少負(fù)債，長期使用 融資性或經(jīng)營性出售回租 : 資產(chǎn)融資，資產(chǎn)變現(xiàn) 出租服務(wù)：短期使用，買不起，租得起 18 二 掌握融資決策的正確方法 （一）完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強負(fù)債能力 1 根據(jù)企業(yè)初期發(fā)展目標(biāo)，募集合理的股本金，具備 信貸融資的基本條件 2 設(shè)置合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，利用股東優(yōu)勢增信，提高負(fù) 債能力 3 根據(jù)企業(yè)不同發(fā)展階段，合理運用股權(quán)融資，不斷 充實股東權(quán)益 （二）多渠道債務(wù)融資，保持合理負(fù)債 1 銀行信貸主要用于流動資金，保持正常經(jīng)營 2 債券發(fā)行主要用于設(shè)備投資，擴大經(jīng)營規(guī)模 3 合理運用應(yīng)（予）收應(yīng)（預(yù)）付款，減輕支付壓 力，保持合理負(fù)債，控制經(jīng)營風(fēng)險 19 二 掌握融資決策的正確方法 （三）資產(chǎn)融資，減少占款，提高資金效益 1 根據(jù)市場規(guī)則，定價包含融資服務(wù)，為資產(chǎn)融資奠定基礎(chǔ)，積極開展票據(jù)貼現(xiàn)應(yīng)收債權(quán)保理融資，最大限度減少流通占款 2 資產(chǎn)抵押、典當(dāng)、股權(quán)質(zhì)押等融資成本較高、資產(chǎn)和權(quán)益打折較大的融資模式，應(yīng)用于投資收益可靠、效益較高、回收期限較短的投融資或并購業(yè)務(wù) （四）利用第三方投融資服務(wù)，實現(xiàn)表外融資 1 利用信托機構(gòu)開展股權(quán)、債權(quán)搭橋融資 2 開展項目或資產(chǎn)支持的信托融資，擴大投資規(guī) 3 運用融資租賃和經(jīng)營租賃機制，減輕支付壓力、均衡企業(yè)稅負(fù)，合理配置資源、實現(xiàn)表外融資 20 二 掌握融資決策的正確方法 （五）認(rèn)清租賃需求，理性融資決策 1 我需要租賃 — 多為中小企業(yè) 、 新建企業(yè)等低端客戶的資金需求 “ 沒錢買 ， 可以租 ” “ 借不來錢 ， 租得來設(shè)備 ” 缺乏融資成本的議價權(quán) ， 融資成本高低不是融資決策的重點 ， 機會成本 、 未來收益支付能力 ， 積累租賃信用 ， 培育信貸信用是決策重點 2 我希望租賃 — 多為高端客戶 “ 有錢不愿買 ” “ 借得來錢 ， 不愿意負(fù)債 ” 融資成本或是服務(wù)費用也不完全是決策的唯一考慮 融資方式能否滿足其多元化的需求是關(guān)鍵因素： ?稅收好處推動型：能否節(jié)稅或遞延納稅 ?現(xiàn)金流推動型：減輕支付壓力 ， 匹配現(xiàn)金流 21 二 掌握融資決策的正確方法 （五）認(rèn)清租賃需求，理性融資決策 ?財務(wù)報告推動型：客戶多為上市公司 、 跨國公司的 ，希望表外融資 、 改善財務(wù)比率 、 希望提供租賃債券與經(jīng)營租賃相結(jié)合 、 信托與融資租賃相結(jié)合的融資方案服務(wù) ?技術(shù)進(jìn)步推動型：客戶多為高科技企業(yè) ， 希望提供信息管理設(shè)備為主要捆綁服務(wù)的經(jīng)營租賃方案 ， 或是產(chǎn)品銷售的融資租賃外包服務(wù) ?服務(wù)推動型：客戶多為建筑施工企業(yè) 、 金融機構(gòu) 、