【正文】 困難，直接影響三一重工的應收賬款的金額。在 2020年國內工程機械行業(yè)增長放緩的局勢下，將大幅提升產(chǎn)品質量和服務質量及行業(yè)地位。 在流動資產(chǎn)結構中主要有貨幣資金和營運資產(chǎn)構成貨幣資金的占比主要在 20%上下浮動，營運資產(chǎn)的比例在 45%上下浮動。長期股權投資的占比基本穩(wěn)定在 1%左右。長期借款從 2020 年的 億元上升到 2020 年的 億元，其主要原因是借款中的保證借款的大幅增長。 利潤總額 2020 年較上一年增長 163%，增長的原因受到兩個因素的影響：一是，三一合并報表，二是當年收到政府補助導致的營業(yè)外收入的增長。如果形象地把現(xiàn)金看做是公司日常生產(chǎn)經(jīng)營運作的“血液”，那么現(xiàn)金流量表就好比是公司的“驗血報告單” [1]。 2020 年經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長的原因是公司營業(yè)收入的大幅度增加，回款率也保持在較高的水平。 2020 同比增加%，系屬本期構建固定資產(chǎn)、長期資產(chǎn)增加和收購三一汽車湖南汽車等子公司的影響。營運資產(chǎn)在一方面可以被理解為周轉資產(chǎn)，即我們可以把企業(yè)的運營效率用周轉率來解釋。 1．存貨周轉率 存貨周轉率是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)中存貨運轉效率的一個綜合性指標，存貨在流動資產(chǎn)中所占比重較大，其流動性直接影響公司的流動比率 [3]。 2．應收賬款周轉率 應收賬款周轉率是反映公司應收賬款周轉速度的比率。而是通過應收賬款周轉率與企業(yè)利潤、存貨周轉率的比例來確定應收賬款的適度規(guī)模。 2020 年之前應收賬款周轉率呈現(xiàn)上升的趨勢，企業(yè)當時的回款不斷加強； 2020 年應收賬款的周轉率突然下降，應收賬款轉化現(xiàn)金的能力變差，經(jīng)營風險變大； 2020 年應收賬款的周轉情況好轉，原因是 2020 年公司的大量應收項目使企業(yè)的回款壓力變大，次年及時加強了對應收賬款的管理，減輕企業(yè)回款壓力。但企業(yè)不能一味的追求固定資產(chǎn)數(shù)量及金額的上升，這樣做會占用大量金，甚至會影響企業(yè)的資金周轉 [6]。 4．總資產(chǎn)周轉率 總資產(chǎn)周轉率是指營業(yè)收入與平均總資產(chǎn)余額的比值， 它反應的是總資產(chǎn)的周轉速度。流動資產(chǎn)的增加反應了企業(yè)盈利里能力 的增加；固定資產(chǎn)的增加反應企業(yè)規(guī)模的擴大，無形資產(chǎn)的增加反應了企業(yè)的商譽市場認可力度不斷加強。 （二）償債能力分析 1．短期償債能力分析 短期償債能力是企業(yè)流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。反映企業(yè)短期償債能力的財務指標主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。速動比率在 2020 年也是下降，在與流動比率的變化驚醒對比時，速動比率的變化往往更加的敏感、更能夠確切的反映企業(yè)的償債能力。 （ 2）現(xiàn)金比率指標分析 現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值。 表 22 現(xiàn)金比率指標分析數(shù)據(jù)表 2020 2020 2020 2020 2020 速動資產(chǎn) （億元） 應收賬款 （億元） 流動負債 （億元） 現(xiàn)金比率（ %） 75 72 62 44 52 齊齊哈爾大學畢業(yè)設計 (論文 ) 16 計算公式： 流動負債 應收賬款）（速動資產(chǎn)現(xiàn)金比率 ?? （ 27） 三一重工近五年的現(xiàn)金比率呈下降的趨勢，短期償債能力減弱，原因是企業(yè)近五年發(fā)展使企業(yè)在擴大規(guī)模的同時籌集了大量的資金形成了大量的借款，流動負債隨之增多。企業(yè)長期償債能力主要取決于所有者權益性資本的多少及其在資本總額中所占的比重、企業(yè)的盈利能力、企業(yè)資產(chǎn)總量及其變現(xiàn)能力等因 素 [13]。企業(yè)必須根據(jù)自己的資產(chǎn)負債的實際情況來選擇對企業(yè)最有利資產(chǎn)負債結構。 2020 年的負債情況較低，當年無資本活動，為 2020 年收購三一重機打下堅實的財務基礎。 以下數(shù)據(jù)是結合三一重工 20202020 年的財務數(shù)據(jù)整理的總資產(chǎn)周轉率情況： 表 24 產(chǎn)權比率指標分析數(shù)據(jù)表 單位：億元 2020 2020 2020 2020 2020 負債總額 所有者權益總額 產(chǎn)權比率 計算公式： 所有者權益負債總額產(chǎn)權比率 ? （ 29） 三一重工在 2020 年之前產(chǎn)權比率下降，受到負債總額下降的影響，企業(yè)當年并沒有大量的負債， 2020 年產(chǎn)權比率最大，原因是當年收購三一重機籌集了大量借款，為了保障其長期發(fā)展，企業(yè)暫時出現(xiàn)償債風險，但是在 2020 年企業(yè)的償債風險又下降，償債風險下 降。企業(yè)的盈利能力不僅僅要考利潤率水平，同時還要分析利潤的結構。 齊齊哈爾大學畢業(yè)設計 (論文 ) 20 以下數(shù)據(jù)是結合三一重工 20202020 年的財務數(shù)據(jù)整理的總資產(chǎn)周轉率情況： 表 25 主營業(yè)務毛利率指標分析數(shù)據(jù)表 單位：億元 2020 2020 2020 2020 2020 主營營業(yè)收入 營業(yè)成本 毛利率 % % % % % 計算公式： 營業(yè)成本 營業(yè)成本）（營業(yè)收入毛利率 ? （ 210） 毛利率處于上升的趨勢，主要原因是技術的成熟以及部分零部件的制造成 本下降。這個指標比值越大，說明企業(yè)所投入的成本為企業(yè)所帶來的盈利就越大，盈利能力就越強，反之則越差。當這個指標保持在較高的水平時，總資產(chǎn)資產(chǎn)利用情況就越好，企業(yè)的盈利能力就越強，；當這個指標變低時候也就是 說明企業(yè)的盈利能力變差，經(jīng)營管理水平降低。 齊齊哈爾大學畢業(yè)設計 (論文 ) 22 3．盈利質量 圖21 0 三一重工盈利質量柱形分析圖10010203040506070802020 2020 2020 2020主營凈損益+ 折舊攤銷減值經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額主營凈損益（扣除參股投資收益） 在本公司的“主營凈損益 +折舊攤銷減值”數(shù)值與“經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額”的數(shù)值對比的分析過程中要考慮的有兩方面問題：其一是：經(jīng)營性活動的現(xiàn)金流入和流出的情況；其二是：是否參股公司的投資收益導致主營凈損益的數(shù)值過大。企業(yè)的成長是靠本身的經(jīng)營活動以及資本事項不斷的發(fā)展形成的發(fā)展?jié)撃堋?2020 年三一重工收購三一重機，新增挖掘機械，成為創(chuàng)造營業(yè)收入的第二大產(chǎn)品； 2020 年的混凝土營業(yè)收入大幅度上升，原因是 2020 年三一重工收購了德國最大的混凝土機械制造商，與普茨麥斯特的強強聯(lián)合使混凝土機械市場更為壯大。 以下數(shù)據(jù)是結合三一重工股份有 限公司 20202020年的財務數(shù)據(jù)整理的總資產(chǎn)增長的情況： 表 29 銷售收入增長率指標分析數(shù)據(jù)表 2020 2020 2020 2020 2020 上一年資產(chǎn)總額（億元） 本年資產(chǎn)總額（億元） 資產(chǎn)增長率（ %） 計算公式： 上年營業(yè)收入 上年資產(chǎn)總額）（本年資產(chǎn)總額總資產(chǎn)增長率 ?? （ 214） 總資產(chǎn)的增長直接影響到公司盈利情況，發(fā)展的好壞要看它的總資產(chǎn)是否能夠支持公司的發(fā)展。流動資產(chǎn)的增長受到營運資產(chǎn)的影響，營運資產(chǎn)中影響最大就是應收項目的增長。資本積累率越高，資本積累就越大，保值性就越強；若資本積累率為負數(shù)，說明企業(yè)的資本情況受到威脅，所有者利益被動減少，應該給予重視。三項指標綜合分析：三一重工的發(fā)展能力較好， 2020 年的增長率下降受到金融危機的影響， 2020 年達到近五年的最好水平，企業(yè)的發(fā)展情況較好，但是從工程機械行業(yè)的發(fā)展情況來看，未來將不會有太大幅齊齊哈爾大學畢業(yè)設計 (論文 ) 25 度的增長，保持平穩(wěn)發(fā)展是關鍵。 表 31 杜邦分析數(shù)據(jù)表 權益凈利率 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉率 權益乘數(shù) 歸屬母公司占比 2020 2020 2020 2020 2020 （二）對凈資產(chǎn)收益率的分析 凈資產(chǎn)收益率表示所有者權益的投資收益水平，反映了投資者投入企業(yè)的自有資本盈利的能力，是評價資本經(jīng)營效益的核心指標。 齊齊哈爾大學畢業(yè)設計 (論文 ) 27 凈資產(chǎn)收益率 % % % % % 權益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率 總資產(chǎn)周轉率 銷售凈利率 圖 32 三一重工股份有限公司 20202020年度杜邦財務分析系統(tǒng)圖 凈利潤 銷售收入 資產(chǎn)總額 247。 2020 年的資產(chǎn)凈利率最高， 2020 年些許下降，之后的 2020 和 2020 年又開始上升，資產(chǎn)的盈利水平變強。 將以上三個指標分解綜合分析可知，目前對企業(yè)的 發(fā)展最重要的就是在提升銷售收入的同時要兼顧凈利潤的提升。近幾年的應收賬款周轉率均不高，分析其原因有以下幾點， ，一方面我國市場經(jīng)濟中企業(yè)信用體系發(fā)展還不夠完善，而且針對應收賬款管理的法律規(guī)章制度及執(zhí)行上還不夠健全，另一方面這樣的趨勢受到工程機械行業(yè)競爭激烈的影響，為刺激銷售各大企業(yè)為搶占市場份額采取放松應收賬款策略，沒有認識到應收賬款的風險性。綜合分析三一重工近五年的資產(chǎn)負債率，大都在 50%以上擺動，也可以得出結論三一重工的管理層屬于激進派。鋼鐵的成本就占產(chǎn)品成本的 70%以上，控制產(chǎn)品的成本已經(jīng)成為當務之急。設立獨立的信用管理部門的好處就是不受其他條件的約束。 2．事中控制 加強應收賬款日常管理工作賒銷業(yè)務一旦發(fā)生，企業(yè)就要及時對是否能夠及時收回賒銷款項進行評價和監(jiān)督。在面對應收賬款時，企業(yè)要高度重視賬齡問題，把已經(jīng)超過歸還年限的應收賬款重點對待，完善信用政策，提高應收賬款的收現(xiàn)率。當面對企業(yè)的客戶時要考慮該客戶與企業(yè)常年合作的關系，以及對企業(yè)下游市場的影響程度，把握分寸，可以采取面談等彈性較強的方式催收，在面對信用等級比較高的客戶時候可以適當?shù)姆艑拺照?；若是下游客戶對企業(yè)的影響并不是很大，采用一般催收齊齊哈爾大學畢業(yè)設計 (論文 ) 32 程序就好。在選取方法時要站在企業(yè)的利益上進行選擇，一經(jīng)確定不能隨意改變，若要改變需要在附注中披露。所以最好的解決途徑是建立一支專業(yè)的會計人員隊伍。成本費用的控制不是短期的，它是在企業(yè)長期發(fā)展的基礎上進行的。 齊齊哈爾大學畢業(yè)設計 (論文 ) 33 結 論 本文通過對三一重工股份有限公司的基本面的介紹以及對其近五年的財務狀況進行分析，采用 SWOT 分析法、因素分析法、趨勢分析法、杜邦分析法進行分析。 齊齊哈爾大學畢業(yè)設計 (論文 ) 34 參考文獻 [1] 胡世強 .上市公司財務會計報告 [M].成都：西南財經(jīng)大學出版社， ： 184185. 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