【正文】 (吸收直接投資；發(fā)行股票；發(fā)行公司債券；向銀行借款；利用留存收益；融資租賃 ) 23，股票按股東權(quán)利和義務(wù)的不同分為（ 普通股 ）和（ 優(yōu)先股 ） 24， H 股是指在（ 香港 ）發(fā)行上市，以（ 港幣 ）認(rèn)購和進(jìn)行交易的股票。 12，遞延年金是指在最初若干期沒有收付款的情況下，后面若干 期每期期末發(fā)生（ 等額 ）的系列收付款項(xiàng)。 13，可以將利率（ 較高 ），持續(xù)期限（ 較長 ）的年金視同永續(xù)年金計(jì)算 14，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過（ 時(shí)間價(jià)值 ）的那部分額外報(bào)酬；而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值率的那部分額外報(bào)酬率，即（ 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ）與（ 原投資額 ）的比率 15，標(biāo)準(zhǔn)離差率也稱變異系數(shù)，是指（ 標(biāo)準(zhǔn)離差 ）同（ 期望報(bào)酬率 ）的比值；標(biāo)準(zhǔn)離差是反映隨機(jī)變量離散程度的一個(gè)指標(biāo)，它只能用來比較（ 期望報(bào)酬率 ）相同的項(xiàng) 目的風(fēng)險(xiǎn)程度 16，按利率之間變動(dòng)系數(shù)分類，可把利率分為（ 基準(zhǔn)利率 ）和（ 套算利率 ）；按利率變動(dòng)與市場的關(guān)系分類，可把利率分為（ 市場利率 ）和（ 官定利率 ） 17，正如任何商品的價(jià)格決定因素一樣，資金這種特殊的商品的價(jià)格 —— 利率也是由（ 供給 ）與（ 需求 ）來決定的。 25，與股票類似，債券的發(fā)行方式也有（ 私募 ） 和（ 公募 ）兩類 26，當(dāng)票面利率低于市場利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格（ 低于 ）票面金額，這叫（ 折價(jià)發(fā)行 ）；當(dāng)票面利率高于市場利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格（ 高于 ）票面金額，這叫（ 溢價(jià)發(fā)行 ）。 33，常見的價(jià)值基礎(chǔ)主要有（ 帳面價(jià)值基礎(chǔ)、市場價(jià)值基礎(chǔ)、目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ) ）三種。 40，營業(yè)杠桿影響企業(yè)的（ 息稅前 ）利潤，財(cái)務(wù)杠桿影響企業(yè)的（ 稅后 ）利潤。 45，常見的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要有（ 凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率、獲利指數(shù) ） 46，按投資對(duì)象所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容不同，可以將有價(jià)證券投資分為（ 債券 ）、（ 股票 ）和（ 基金 ） 47,投資者投資于傳統(tǒng)意義上的債券，其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要有（ 違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) ）五種。狹義的營運(yùn)資金是指 ( 流動(dòng)資產(chǎn) )減 ( 流動(dòng)負(fù)債 )后的余額 . 53,營運(yùn)資金的籌資組合策略有（ 正常的籌資組合、保守的籌資組合、冒險(xiǎn)的籌資組合 ） 54，采用冒險(xiǎn)籌資組合策略的物流企業(yè)用長期資金來融通部分（ 長期流 動(dòng)資產(chǎn) ）和全部（ 固定資產(chǎn) ）；用短期資金來融通另一部分（ 長期流動(dòng)資產(chǎn) ）和全部（ 短期流動(dòng)資產(chǎn) ） 55，運(yùn)用成本分析模型確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的（ 機(jī)會(huì)成本 ）及（ 短缺成本 ）；而不考慮（ 轉(zhuǎn)換成本 ）和（ 管理費(fèi)用 ）。 58，一定時(shí)期內(nèi)的儲(chǔ)存成本總額，等于該期內(nèi)（ 平均存貨量 ）和（ 單位儲(chǔ)存成本 ）的乘積。 62,作為利潤分配對(duì)象的企業(yè)利潤有兩個(gè)含義：一是（ 企業(yè)利潤總額 ）；二是（ 稅后凈利潤 ） 63,企業(yè)在進(jìn)行利潤分配時(shí)應(yīng)遵循的原則有：（ 依法分配 ）原則、（ 分配與積累并重 ）原則、（ 各方利益兼顧 ）原則、（ 投資與收益對(duì)等 ）原則。 68，股利無關(guān)論認(rèn)為，股利的支付及數(shù)額的增減不會(huì)影響投資者對(duì)公司的態(tài)度，因而也不會(huì)改變公司的（ 市場價(jià)值 ）。 72，股份公司分派股利的形式一般有（ 現(xiàn)金股利 ）、（ 股票股利 ）、（ 財(cái)產(chǎn)股利 ）和（ 負(fù)債股利 ）等。 75，平衡計(jì)分卡大大強(qiáng)化了兩個(gè)基本問題：（ 有效的企業(yè)績效評(píng)價(jià)問題 ）和（ 成功實(shí)施戰(zhàn)略 的重要問題 ） 76，平衡計(jì)分卡把（ 戰(zhàn)略 ）置于中心地位，根據(jù)公司的（ 戰(zhàn)略目標(biāo) ）設(shè)計(jì)了測評(píng)指標(biāo)，并通過將員工報(bào)酬與測評(píng)指標(biāo)聯(lián)系起來的辦法，使得員工采取一切必要的行動(dòng)去達(dá)到這些目標(biāo)。 80，企業(yè)和債權(quán)人如果不能達(dá)成非正 式重整的協(xié)議，企業(yè)將被迫停產(chǎn)。 83，企業(yè)清算按其原因不同可分為：（ 解散清算 ）和（ 破產(chǎn)清算 ） 名詞解釋 1,財(cái)務(wù)活動(dòng)： 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。 6,財(cái)務(wù)管理原則：也稱理財(cái)原則，是指人們對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)共同的、理性的認(rèn)識(shí)，它是從企業(yè)理財(cái)實(shí)踐中抽象出來并在實(shí)踐中得到證實(shí)的行為規(guī)范。 13,負(fù)債資本：企業(yè)以在一定時(shí)期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本稱為負(fù)債資本，也稱債權(quán)資本，債務(wù)資本或借入資本。 16,混合性資金：是指既有某些股權(quán)性資金特征又具有債權(quán)性資金特征的資金形式。 19,綜合資本成本：也叫加權(quán)平均資本成本，是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本所占的比重，采用加權(quán)的方法計(jì)算企業(yè)長期資本的成本率。 23,聯(lián)合杠桿：將營業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿結(jié)合在一起，來綜合討論營業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響，這種營業(yè)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿的綜合就叫聯(lián)合杠桿。 27,平均報(bào)酬率：平均報(bào)酬率（ ARR）是指投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱平均投資報(bào)酬率。 30,保守型投資組合策略：選擇這種策略的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較厭惡，不愿承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。 32,適中型投資組合策略：這種策略通常選擇一些風(fēng)險(xiǎn)不大，效益較好的公司的股票，這些股票雖然不是高成長的股票，但卻能給投資者帶來穩(wěn)定的收益。 A 類物品品種數(shù)量不多，但價(jià)值高、重要性大，是企業(yè)存貨控制的重點(diǎn)； B 類存貨占有一定的價(jià)值、重要性一般，對(duì)于這類物資要給予一定的重視； C 類存貨價(jià)值低，重要性差，但品種繁多，對(duì)此只需要較少的管理和關(guān)注。 40,剩余股利政策：該政策主張公司的盈余應(yīng)首先用于盈利性投資項(xiàng)目的資本需要，然后才能將剩余部分作為股利發(fā)放給股東。 43,績效評(píng)價(jià)：是指運(yùn)用適當(dāng)、科學(xué)的方法，對(duì)物流企業(yè)的各部門和經(jīng)營者、員工在一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)運(yùn)營效益及經(jīng)營業(yè)績等進(jìn)行定量與定性的分析、考核， 評(píng)定其優(yōu)劣，評(píng)估其績效。 47,混合兼并：是指收購方達(dá)到一定資本積累水平后，為了分散業(yè)務(wù)單一而帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其他企業(yè)實(shí)施的兼并行為。 :簡稱利率 ,是一定時(shí)期的利息額與本金的比率 ,也就是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比 . :是指根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系 ,隨著市場資金供求變動(dòng)而自由變動(dòng)的利率 . :企業(yè)所有者投 入的資本金以及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中形成的留存收益 . :企業(yè)以在一定是期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本 . :即企業(yè)具有足夠的能力支付到期舊債 ,但為了調(diào)整原有的資本結(jié)構(gòu) ,舉借一種新債務(wù) ,從而使資本結(jié)構(gòu)更加合理 . :是貸款機(jī)構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的 10%~20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu) . :是指既有某些股權(quán)性資金特征又具有某些債權(quán)性資金特征的資金形式 . :是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購其股份的買入期權(quán) . 13．資本成本：是指企業(yè)為籌集和 使用資金而付出的代價(jià)。 17．財(cái)務(wù)杠桿：是指由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤變動(dòng)幅度大于息稅前利潤變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)。 :物流企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上 . :是指投資項(xiàng)目壽周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率 ,也稱平均投資報(bào)酬率 . :是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率 ,是凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率 . :又稱利潤指數(shù) ,是投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比 . : : : :又稱營運(yùn)資本 ,是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額 .. :有的物流企業(yè)將部分短期資產(chǎn)用長期資金來融通 ,這便屬于保守的籌資組合策略 . :是指一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采購批量 . :就是訂購下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量 . :亦稱 ABC分類管理法 ,是按照 存貨價(jià)值和對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的重要性的高低將存貨分為 A、 B、 C三類。 :是指收購方達(dá)到一定資本積累水平后，為了分散因業(yè)務(wù)單一而產(chǎn)生的行業(yè)性經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而對(duì)不同行業(yè)的其他企業(yè)實(shí)施兼并行為。 二 . 簡答 : 1. 簡述年金的概念及種類 : 年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng) . 年金按其每次收付款式發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同 ,可分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種。 企業(yè)可以采用的籌資方式很多。 優(yōu)點(diǎn)： 1）長期借款的資本成本較低； 2）長期借 款的籌資速度快； 3）長期借款的籌資彈性大； 4）長期借款有利于保持股東控制權(quán)。 缺點(diǎn)：１）資本成本較高；２）容易人分散控制權(quán)；３）普通股股票籌資雖無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也享受不到財(cái)務(wù)杠桿帶來的利益，不能像負(fù)債那樣以加速的形式提高權(quán)益資金利潤率． . 名 債券 。3)設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小 。2)兩者都會(huì)分散公司原有股東的控制權(quán) . 13．資本成本的作用有哪些？ 1．資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)； 2．資本成本是投資決策的依據(jù)； 3．資本成本可用來評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。 營業(yè)杠桿是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤的變動(dòng)幅度大于營業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了營業(yè)額與息稅前利潤之間的關(guān)系。 含義：聯(lián)合杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動(dòng)率相對(duì)于營業(yè)總額變動(dòng)率的倍數(shù)。 點(diǎn) . ?；厥諘r(shí)間較長 . 用利潤指標(biāo)的原因是什么 ? 1．采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值； 2．采 用現(xiàn)金流量使投資決策更加客觀。 . 優(yōu)點(diǎn)： 1．本金安全性高； 2．收入穩(wěn)定性強(qiáng)； 3．市場流動(dòng)性好 . 缺點(diǎn) : 。2 股票價(jià)格不穩(wěn)定 。 . ? 。 ,可以防止意外事件造成的損失 . . 。 . . １．依法分配原則；２．分配和積累并重原則；３．各方利益兼顧原則；４．投資與收益對(duì)等原則． . １．彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損；２．提取法定盈余公積金；３．提取法定公益金；４．支付優(yōu)先股股利；５．提取任意盈余公積金；６．支付普通股股利． ?各有哪些優(yōu)缺點(diǎn) ? 股利支付政策主要有： １．剩余股利政策；優(yōu)點(diǎn)是能夠保持理想的公司資本結(jié)構(gòu)，有利于降低籌資成本，提升企業(yè)價(jià)值．２．固定股利政策；優(yōu)點(diǎn)是能夠向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立良好的公司形象，穩(wěn)定股票的價(jià)格，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心；有利于投資者安排股利收入和支出，特別是那些對(duì)股利有很高依賴性的股東更是如此．３．固定股利支付率股利政策；優(yōu)點(diǎn)是這種股利政策不會(huì)給公司造成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)．４．低正常股利加額外股利的政策．優(yōu)點(diǎn)是它給物流企業(yè)以較大的彈性． ? １．法律因素；２．公司因素；３．股東因素；４．其他因素． ？股票分 割有什么特點(diǎn)和作用？ 股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為． ? 。準(zhǔn) 。4.績效診斷 。 力資源規(guī)劃 ,促進(jìn)員工的成長發(fā)展 。 (股東和客戶 )和內(nèi)部衡量 (內(nèi)部流程 /學(xué)習(xí)和成長 )之間 。 . 1．學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度 —— 員工觀點(diǎn)；2．內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度 —— 內(nèi)部觀點(diǎn)； 3．客戶價(jià)值角度 —— 客戶觀點(diǎn)； 4．財(cái)務(wù)角度 —— 投資者觀點(diǎn)。 保 守型投資組合策略：指對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較厭惡、不愿承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)者所作的投資組合策略。 財(cái)務(wù)管理：指根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，運(yùn)用特定的量化分析方法，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。） 財(cái)務(wù)活動(dòng)：指以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱，包括籌資、投資、資金運(yùn)營和利潤分配等。 負(fù)債資本：指企業(yè)以在一定時(shí)期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本。 股權(quán)登記日：是有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。 獲利指數(shù)：指投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比。 冒險(xiǎn)型投資組合策略：指要求盡可能多地選擇一些成長性較好的股票而少選擇低風(fēng)險(xiǎn)低收益的股票從而使投資組合的收益可能高于證券市場的平均收益。 企業(yè)價(jià)值最大化：指通過對(duì)企業(yè)的科學(xué)管理，財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最佳的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬等的影響，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。 認(rèn)股權(quán)證：指由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購某股份的買入期權(quán)。 調(diào)整型償債籌資：指企業(yè)具有足夠的能力支付到期舊債，但為了調(diào)整原有的資本結(jié)構(gòu)而舉借新債務(wù)，從而使資本結(jié)構(gòu)更加合理。 營運(yùn)資金：廣義：指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額；狹義：指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債 后的余額。