項(xiàng)目融資資金來(lái)源-wenkub
2024-11-20 00 本頁(yè)面
【正文】 資公司 地區(qū)性： 省市兩級(jí)的專(zhuān)業(yè)證券公司和信托公司 民營(yíng)性 投資管理公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司、資產(chǎn)管理公司,?,資金結(jié)構(gòu)：比例關(guān)系 權(quán)益資本/股本資金 準(zhǔn)股本資金 債務(wù)資金 決定資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利益制衡機(jī)制,資金結(jié)構(gòu)分析,EBITEPS方法,?,資金結(jié)構(gòu)的影響因素,行業(yè)因素 政策因素 稅收因素 資本市場(chǎng)環(huán)境 項(xiàng)目規(guī)模 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期,?,資金成本： 企業(yè)為籌集和使用資金付出的費(fèi)用 政府撥款和贈(zèng)款不計(jì)資金成本 借貸資金和自有資金（權(quán)益資本）必須付出資金成本,資金成本分析,?,債務(wù)成本： 貸款資金成本：貸款年利率/名義利率 單計(jì)息周期與名義利率表示的利息周期可能不一致 復(fù)利計(jì)息： r:名義利率 m:年中的計(jì)息期數(shù) i:實(shí)際年利率,債務(wù)資本成本,?,債券成本： 債券定價(jià)公式： B0:債券當(dāng)年的市場(chǎng)價(jià)格 I:債券應(yīng)得的年利息（面值息票利率） M:債券面值 Kb:投資者對(duì)該債券的期望收益率 n:現(xiàn)在至債券到期的年限,債務(wù)資本成本,?,對(duì)于新發(fā)現(xiàn)債券，還應(yīng)計(jì)入發(fā)行成本： 債券定價(jià)公式： f:發(fā)行成本,債務(wù)資本成本,?,股本成本： 股票估價(jià)公式： P0:當(dāng)前股票市場(chǎng)價(jià)格 DT:第t年底期望獲得的現(xiàn)金股息 KS:普通股東的期望收益率,權(quán)益資本成本,?,股本成本： 優(yōu)先股股票估價(jià)公式： P0:優(yōu)先股當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格 Dp:優(yōu)先股股息 KS:優(yōu)先股東的期望收益率,權(quán)益資本成本,?,生活中的辛苦阻撓不了我對(duì)生活的熱愛(ài)。 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高潮：大量的資金需要 股份公司制度的發(fā)展：企業(yè)和公眾的中介地位確立,投資銀行發(fā)展因素,?,投資銀行業(yè)務(wù)多樣化,多樣化條件：1960s，1970s，西方發(fā)達(dá)國(guó)家放松金融管制，允許金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉。 出口商收到貨款后向銀行歸還貸款 貸款成本[利息、保險(xiǎn)費(fèi)、管理費(fèi)、承諾費(fèi)]計(jì)入出口貨價(jià)，轉(zhuǎn)移到進(jìn)口方,?,國(guó)際商業(yè)貸款 貸款形式： 單個(gè)銀行貸款/國(guó)際銀團(tuán)[辛迪加]貸款 貸款利率高/還款期短/風(fēng)險(xiǎn)較大： 固定利率/浮動(dòng)利率 浮動(dòng)利率：用于中長(zhǎng)期貸款，在倫敦同業(yè)銀行拆借利率LIBOR的基礎(chǔ)上，加上一定的利差[0.251.25],?,債券利息在稅前支付，相對(duì)于股票，資金成本低，風(fēng)險(xiǎn)小 債券合同允許提前兌回債券；但限制了發(fā)行人的資產(chǎn)流動(dòng)性、證券銷(xiāo)售、紅利支付；降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活性 企業(yè)債券
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1