第二章---施工企業(yè)資金籌集-wenkub
2024-11-19 22 本頁(yè)面
【正文】 維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的 保險(xiǎn)儲(chǔ)備，必要的成品儲(chǔ)備，以及廠房、機(jī)器設(shè)備等固定 資產(chǎn)占用的資金。在比率預(yù)測(cè) 法中，最常用的是銷(xiāo)售百分率預(yù)測(cè)法，它是 利用資金需要量隨著銷(xiāo)售額（工程收入）的 增減變化而變動(dòng)的關(guān)系，在預(yù)測(cè)未來(lái)銷(xiāo)售額 變動(dòng)的基礎(chǔ)上，來(lái)預(yù)測(cè)資金需要量的變化。一般用相對(duì)數(shù)來(lái)表示： 資金成本=資金占用費(fèi)247。,?,二、負(fù)債資金與權(quán)益資金結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略,判斷確定負(fù)債籌資與權(quán)益籌資之間的資金 結(jié)構(gòu)是否合理，一般方法是通過(guò)分析每股收益 的變化來(lái)衡量。在上述三種戰(zhàn)略中， 以積極型戰(zhàn)略的收益率最高，保守型戰(zhàn)略 的收益率最低，而平穩(wěn)型戰(zhàn)略的收益率則 介于兩者之間。,?,保守型籌資戰(zhàn)略的特點(diǎn)是：企業(yè)不 僅以長(zhǎng)期資金來(lái)源融通永久性資產(chǎn)（永 久性流動(dòng)資產(chǎn)加固定資產(chǎn)），而且還以 長(zhǎng)期資金滿(mǎn)足由于季節(jié)性或循環(huán)性波動(dòng) 資產(chǎn)而產(chǎn)生的部分或全部暫時(shí)性資產(chǎn)的 資金需求?；I資與投資、股利分配密切相關(guān)，所 需籌資的數(shù)量多少取決于投資的需要，同時(shí)要 兼顧利潤(rùn)分配時(shí)保留盈余的多少?；I資決策的 關(guān)鍵是決定各種資金來(lái)源在總資金中所占的比 例，包括短期資金來(lái)源與長(zhǎng)期資金來(lái)源的比例 （長(zhǎng)短期資金結(jié)構(gòu)），以及負(fù)債資金與權(quán)益資 金之間的比例。,?,積極型籌資戰(zhàn)略的特點(diǎn)是：企業(yè)以 長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益來(lái)融通永久性資產(chǎn)的一 部分，而余下的永久性資產(chǎn)和波動(dòng)性資 產(chǎn)則用短期資金來(lái)融通。,?,但是采用較多的短期資金籌資面臨的風(fēng)險(xiǎn)也 相應(yīng)增大：一是因?yàn)椴荒馨雌趦斶€債務(wù)的風(fēng) 險(xiǎn)加大；二是重新籌資時(shí)還需要面臨利率上 漲而導(dǎo)致多付利息的風(fēng)險(xiǎn)。能夠提高每股收益的資本結(jié)構(gòu) 是合理的；反之則不夠合理。（籌資總額－籌資費(fèi)） 銀行借款成本；債券成本； 優(yōu)先股成本；普通股成本 留存收益成本,?,三、施工企業(yè)資金需要量的預(yù)測(cè),企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)常用的方法有： 定性預(yù)測(cè)法； 比率預(yù)測(cè)法； 資金習(xí)性預(yù)測(cè)法。,?,公司需要的增加的資金量=（資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比－負(fù)債銷(xiāo)售百分比）銷(xiāo)售增長(zhǎng)額 外部融資額=需增加的資金量－留存收益 留存收益=銷(xiāo)售凈利率預(yù)計(jì)銷(xiāo)售總數(shù)（1 － 股利支付率）,?,資金習(xí)性預(yù)測(cè)法——是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來(lái)資金 需要量的方法。變動(dòng)資金是指隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而同比例 變動(dòng)的那部分資金，包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外 購(gòu)件等占用的資金，以及最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng) 收賬款等。 高低點(diǎn)法 根據(jù)企業(yè)一定期間資金占用的歷史資料，選用最 高收入期和最低收入期的資金占用量之差，同這兩個(gè) 收入期的銷(xiāo)售額之差進(jìn)行對(duì)比，先求b的值，然后代入 原直線方程求出a的值，從而估計(jì)推測(cè)資金發(fā)展趨勢(shì)。
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