【正文】 權(quán)投資管理企業(yè)。但是外資私募股權(quán)基金的設(shè)立目前在政策審批上仍受到一定限制，故其優(yōu)惠政策的享受仍存在不確定性。其他區(qū)縣優(yōu)惠政策雖然上海市金融辦發(fā)布的《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項的通知》僅賦予浦東新區(qū)制訂有關(guān)辦法的權(quán)利，但據(jù)我們在實踐中了解，上海其他區(qū)縣均有意出臺類似的優(yōu)惠政策，且其中稅收返還的政策已經(jīng)在實際執(zhí)行，即在股權(quán)投資企業(yè)盈利后，根據(jù)其收益返還國稅地方留成部分。（3）投資收益獎勵浦東新區(qū)有關(guān)部門每兩年公布一次鼓勵投資的產(chǎn)業(yè)目錄，股權(quán)投資企業(yè)投資上述產(chǎn)業(yè)目錄下的企業(yè)或新區(qū)鼓勵發(fā)展的其他新興產(chǎn)業(yè)項目，所獲投資收益形成的新區(qū)地方財力，按50%標準，獎勵該股權(quán)投資企業(yè)。2009年4月，浦東新區(qū)再次推出重磅優(yōu)惠政策，即《浦東新區(qū)促進股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)發(fā)展的實施辦法》（下稱“《浦東新區(qū)實施辦法》”），該辦法對于在浦東新區(qū)進行工商注冊和稅務(wù)登記的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，比照法人金融機構(gòu)，給予一次性獎勵；對在陸家嘴功能區(qū)和張江功能區(qū)辦公的股權(quán)投資企業(yè)提供租房和購房補貼；同時對符合特定產(chǎn)業(yè)目錄的投資收益按地方財力50%的標準獎勵。（二）上海市地方優(yōu)惠政策相比國家級的優(yōu)惠政策，各地為吸引股權(quán)投資基金落戶，自行出臺的針對股權(quán)投資基金的優(yōu)惠政策適用范圍更廣，優(yōu)惠力度也更大。公司制創(chuàng)投企業(yè)可以享受一定稅收優(yōu)惠根據(jù)2007年2月7日頒布的《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》（財稅 [2007] 31號），內(nèi)資創(chuàng)投企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年），凡符合一定條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70％抵扣該內(nèi)資創(chuàng)投企業(yè)的應納稅所得額。但根據(jù)2008年12月23日頒布的《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財稅[2008]159號）第三條規(guī)定“合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。第一篇：上海設(shè)立私募股權(quán)基金優(yōu)惠政策（寫寫幫推薦）在上海設(shè)立私募股權(quán)基金優(yōu)惠政策一、私募股權(quán)基金的優(yōu)惠政策由于私募股權(quán)基金投資及收益的特殊性，以及國家對其的扶植態(tài)度，私募股權(quán)基金在政策上具有各種各樣的優(yōu)勢，而其中最主要的就是可以享受從國家到地方各個層級的優(yōu)惠政策。具體應納稅所得額的計算按照2000年9月19日頒布的《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定》（財稅[2000]91號）及2008年6月3日頒布的《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個體工商戶個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)個人所得稅稅前扣除標準有關(guān)問題的通知》（財稅[2008]65號）的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。值得我們注意的是，這一優(yōu)惠政策僅針對經(jīng)過備案的內(nèi)資創(chuàng)投企業(yè)，且要求其投資于“未上市中小高新技術(shù)企業(yè)”（職工人數(shù)不超過500人，年銷售額不超過2億元，資產(chǎn)總額不超過2億元）2年以上。上海市級優(yōu)惠政策2008年8月，上海市金融辦牽頭發(fā)布《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項的通知》，通知對注冊登記為股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)提出了一系列有關(guān)注冊資本、投資人數(shù)的具體要求，同時明確了有關(guān)以有限合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)的稅收政策，即股權(quán)投資有限合伙企業(yè)由合伙人分別繳納所得稅，其中自然人普通合伙人按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”五級超額累進稅率（5%~35%）執(zhí)行，自然人有限合伙人按“利息、股息、紅利所得”稅率（20%）執(zhí)行。上述優(yōu)惠政策的具體措施為：（1）一次性獎勵以公司形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)，根據(jù)其注冊資本的規(guī)模，給予一次性獎勵：注冊資本達到5 億元的，給予500 萬元；注冊資本達到15 億元的，給予1000 萬元；注冊資本達到30 億元的，給予1500萬元；對浦東金融業(yè)發(fā)展具有重大意義的，加大獎勵力度?！镀謻|新區(qū)實施辦法》要求適用該辦法的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)應在浦東新區(qū)金融服務(wù)辦公室備案，即只有完成備案才能享受優(yōu)惠政策。例如我們協(xié)助設(shè)立的一家有限合伙制私募股權(quán)基金就與上海某區(qū)政府達成協(xié)議，由政府向基金的有限合伙人返還50%的地方留成所得稅，同時基金的營業(yè)稅在設(shè)立的頭兩年免繳，之后三年減半收取。二、私募股權(quán)基金管理企業(yè)的優(yōu)惠政策相比于股權(quán)投資企業(yè)，股權(quán)投資管理企業(yè)的優(yōu)惠政策較少?！豆蓹?quán)管理企業(yè)試行辦法》所稱的外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)是指由外國公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人以中外合資、中外合作和外商獨資形式在浦東新區(qū)投資設(shè)立的，受股權(quán)投資企業(yè)委托，以股權(quán)投資管理為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)。外資私募股權(quán)基金的上海代表處不具有獨立進行投資的主體資格，僅可以從事聯(lián)絡(luò)等工作。股權(quán)投資管理企業(yè)的高級管理人員也同股權(quán)投資企業(yè)高管一樣比照金融人才給予特定獎勵，僅在給予一次性住房或租房補貼優(yōu)惠時，需要以公司形式設(shè)立的股權(quán)投資管理企業(yè)管理的資本達到10億元。第二篇：國有企業(yè)設(shè)立私募股權(quán)基金可行性報告私募股權(quán)投資基金政策梳理一、我司設(shè)立私募股權(quán)投資基金的必要性目前，參與直接股權(quán)投資的主要方式包括：；；（PE）；（VC）或并購基金；；。如我司作為有限合伙人的同時也作為一般合伙人（GP）管理基金，項目管理的責任較大，但可以在基金的投向上有較大的自主選擇權(quán)，在出資相對隔離的情況下，實現(xiàn)更深入的企業(yè)分析、更高的收益預期和更好的團隊培養(yǎng)的目標。股權(quán)眾籌的模式剛剛興起，項目控制措施、資金安全性、政策合規(guī)性等都難以保障，不適合作為我司的股權(quán)投資方式。二、我司作為普通合伙人設(shè)立私募股權(quán)投資基金的可行性從長遠發(fā)展來看，成立私募股權(quán)投資基金是一種較好的選擇，在隔離風險的同時，可以進行市場化運作，同時在投資范圍、投資規(guī)模上限制較小。（二）國有獨資公司的認定《公司法》第六十五條第二款的規(guī)定，“本法所稱國有獨資公司，是指國家單獨出資、由國務(wù)院或者地方人民政府授權(quán)本級人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)履行出資人職責的有限責任公司。（三）國有企業(yè)的認定即：我司發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金是否為《合伙企業(yè)法》中的“國有企業(yè)”。經(jīng)研究，現(xiàn)提出如下意見：我們認為，國有企業(yè)有廣義、狹義之分。（2）國有控股企業(yè)。（3）國有參股企業(yè)。本指引所稱“國有企業(yè)”，系指國有股權(quán)合計達到或超過50%的企業(yè)。實踐中，已有諸多具備國資控股背景的企業(yè)擔任基金的GP。（四）情況綜述從法律規(guī)范上分析，《中華人民共和國合伙企業(yè)法》第三條規(guī)定的“國有企業(yè)”與“國有獨資公司”并列表述，因此，從邏輯關(guān)系上，應對“國有企業(yè)”其進行限縮解釋，將其理解為排除了“國有獨資公司”之外的國有資本控股企業(yè)（包括全民所有制企業(yè)）。據(jù)此，我們判斷，發(fā)改委關(guān)于“國有股權(quán)合計達到或超過50%的企業(yè)”屬于“國有企業(yè)”因而不能擔任GP的規(guī)定在實踐中已漸失強制性。具體操作中，建議提前與工商部門進行溝通。重慶市地產(chǎn)集團控股的重慶市地產(chǎn)股權(quán)投資基金的工商營業(yè)執(zhí)照營業(yè)范圍中明確有“投資管理”，因此工商登記應該沒有阻礙?！逗匣锲髽I(yè)法》第三條中的“國有企業(yè)”概念界定不清，如出現(xiàn)政策變動或由于監(jiān)管要求變化導致無法進行基金管理人備案，也可以從基金管理方式上進行變通。三、從業(yè)人員及高管準入管理（一）高級管理人員任職資格要求2016年上旬，中國基金業(yè)協(xié)會再次發(fā)布相關(guān)公告，規(guī)定從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的各類私募基金管理人，其高管人員(包括法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人(委派代表)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風控負責人等)均應當取得基金從業(yè)資格。基金從業(yè)資格考試的考試科目含科目一《基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》及科目二《證券投資基金基礎(chǔ)知識》。已通過證券從業(yè)資格考試、期貨從業(yè)資格考試、銀行從業(yè)資格考試并符合相關(guān)資格認定條件。具備以下條件之一的，可以認定為具有私募基金從業(yè)資格：； ； 。2016年最后一次全國統(tǒng)考的考試時間為2016年11月2627日（具體考試場次在報考的時候可以自行選擇），報名時間為2016年9月26日至11月4日，報名地址為基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)。，每門考試成績有效期為4年，即：規(guī)定的兩科考試合格，且兩科均在四年有效期內(nèi)，則可以通過所在機構(gòu)向基金業(yè)協(xié)會申請注冊基金從業(yè)資格。申請書應包括：會員單位名稱，成立時間，擬任系統(tǒng)管理員信息和聯(lián)系方式并加蓋單位公章；基金業(yè)協(xié)會將在收到會員單位書面申請后5個工作日內(nèi)，將系統(tǒng)用戶名和密碼發(fā)送到會員單位系統(tǒng)管理員預留的郵箱。四、私募股權(quán)投資基金設(shè)立要求（一）私募基金管理人應進行登記和公示私募基金管理人應當向基金業(yè)協(xié)會履行基金管理人登記手續(xù)并申請成為基金業(yè)協(xié)會會員?；饦I(yè)協(xié)會發(fā)放的電子檔和紙質(zhì)檔的備案登記證明不再作為辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的證明文件。（二）私募基金應進行備案私募基金管理人應當在私募基金募集完畢后20個工作日內(nèi)，通過私募基金登記備案系統(tǒng)進行備案，并根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類別，如實填報基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同（基金公司章程或者合伙協(xié)議，以下統(tǒng)稱基金合同）等基本信息。（三）報告義務(wù)私募基金管理人應當于每結(jié)束之日起20個工作日內(nèi)，更新私募基金管理人、股東或合伙人、高級管理人員及其他從業(yè)人員、所管理的私募基金等基本信息。私募基金運行期間，發(fā)生以下重大事項的，私募基金管理人應當在5個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報告：； ； ；、基金托管人發(fā)生變更；、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件（四）募集范圍私募基金應當向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃，以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者，視為合格投資者。如果約定私募基金不進行托管的，上述文件應約定明確保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制。（八）監(jiān)管紅線：9大底線原有“三條底線”：堅持誠信守法，堅守職業(yè)道德底線；堅持私募原則，不變相進行公募；堅持投資者適當性管理，面向合格投資者募集資金新增“明令禁止”的六條底線：不得有非公平交易、利益輸送、“老鼠倉”等損害客戶利益的行為；不得承諾保本保收益或以承諾預期收益率等方式向投資者暗示保本保收益；不得不適當?shù)匦麄?、銷售產(chǎn)品，誤導欺詐客戶；不得進行商業(yè)賄賂；不得開展資金池業(yè)務(wù)或利用資金池借新還舊；不得采用“P2P”或眾籌等方式對外募集資金。上述資料準備完成后，發(fā)起人開始成立私募基金的招募籌備組或籌備委員會，落實成員及分工。開募集說明會，確認參會者的初步認股意向，并加以統(tǒng)計。預核名的同時，如果基金合伙人愿意，可以開始策劃與當?shù)卣鞴芙鹑诘牟块T進行接觸，從而爭取當?shù)卣畬υ摶鸬脑O(shè)立給予支持（無償給予基金總額的10%20%的配套資金）?；饒?zhí)行事務(wù)合伙人（GP)和基金管理公司共同準備該基金在工商注冊的所有必要資料（包括：認繳出資確認書、合伙協(xié)議、企業(yè)設(shè)立登記書、委托函、辦公地點證明、身份證或企業(yè)營業(yè)執(zhí)照復印件、執(zhí)行事務(wù)合伙人照片等）；資料準備完成后，由執(zhí)行事務(wù)合伙人和基金管理公司負責向工商部門提交所有注冊資料并完成注冊；基金投資決策委員會負責人、執(zhí)行事務(wù)合伙人和基金管理公司負責人與政府主管部門進行實質(zhì)性接觸，向政府提交基金的設(shè)立計劃和希望政府給予的支持計劃。第四步工作：基金發(fā)布會策劃完成，發(fā)布會運行時間表和執(zhí)行計劃以及大會目標均獲得投資決策委員會通過；發(fā)布會開始由外聘基金管理公司操作、實施；基金管理公司尋找、確認基金未來的首批投資方向，并提交擬投資項目的基礎(chǔ)資料給投資決策委員會。作為多層次資本市場的重要組成部分，基金行業(yè)不斷壯大，其在促進國家資本形成、穩(wěn)定金融市場、推動產(chǎn)業(yè)成長、提高資源配置效率等方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用, 已成為多層次資本市場發(fā)展不可或缺的助推器，在推進儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的過程中，基金擁有其他類型金融工具無法替代的獨特功能。2）國民財富的積累是資產(chǎn)管理行業(yè)的原動力，國民財富的迅速增長為基金業(yè)的長期發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。二、存在的問題（一）設(shè)立有限合伙企業(yè)的工商注冊由國家工商行政管理總局和國家統(tǒng)計局共同頒布的《關(guān)于劃分企業(yè)注冊類型的有關(guān)規(guī)定》(國統(tǒng)字〔2011〕86號，以下簡稱“《劃分規(guī)定》”)第三條規(guī)定：“國有企業(yè)是指企業(yè)全部資產(chǎn)歸國家所有，并按《中華人民共和國企業(yè)法人登記管理條例》規(guī)定登記注冊的非公司制的經(jīng)濟組織。國有獨資公司是指國家授權(quán)的投資機構(gòu)或者國家授權(quán)的部門單獨投資設(shè)立的有限責任公司?！币虼擞芍性Y產(chǎn)管理有限公司直接發(fā)起的全資基金管理公司擔任gp的情況將無法在證監(jiān)會備案。具體如下圖所示：公司注冊地:綜合考慮宏觀市場、政策、稅收等因素，經(jīng)對多地區(qū)綜合比較，建議公司登記注冊地選擇為深圳前海。再者，前海管理局可以采用股權(quán)投資、財政資助、以獎代補、貸款貼息、落戶引導獎勵等方式對落戶前海的先迸性項目迸行扶持：每個項目原則上只采用一種扶持方式，扶持資金最高可達到人民幣5000萬。根據(jù)國際成功的經(jīng)驗和國內(nèi)基金的發(fā)展趨勢，我們建議優(yōu)先選擇合伙制架構(gòu)。有限合伙制基金的投資人作為合伙人參與投資，依法享有合伙企業(yè)財產(chǎn)權(quán)。國內(nèi)目前的實踐則一般是基金管理人擔任普通合伙人。投資者權(quán)利基金管理人的任命 外部審計機構(gòu)的任命 參與基金管理? 資本退出公司制 間接 股東會 不參與有限合伙制 直接 合伙人會議 不參與信托制 直接? 基金管理人 不參與 不需管理人同意? 基金管理人 合伙人投票基金管理人 信托合同約定需管理人同需管理人同意 意? 審議批準會計報表 基金的終止與清算注：股東會 股東投票 ?一般而言，受托人應是基金的主要發(fā)起人之一。實踐中，一般投資者與管理人簽訂協(xié)議，允許管理人代表他們同意其他股東或合伙人的退出。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金運營中處于主導地位；有限合伙人部分可以通過投資委員會參與投資決策，但一般通過設(shè)立顧問委員會對基金管理人的投資進行監(jiān)督。（三）建議從國際行業(yè)實踐和國內(nèi)發(fā)展趨勢來看，有限合伙制是基金組織形式較為合適的選擇。管理公司設(shè)立后應報省級發(fā)改委備案。出資方式：建議一次性出資。一次性繳付的優(yōu)點是保證基金資金立即到位，未來投資有資金保障；缺點是在當前經(jīng)濟形勢下，投資人可