【正文】 為解決融資渠道而興起的融資租賃模式越來越受到航運(yùn)企業(yè)的認(rèn)可。但在面對較高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可嘗試投保出口信用保險(xiǎn)、爭取額外固定資產(chǎn)抵押、收取覆蓋一定時(shí)期本息的保證金等手段，以超額擔(dān)保充當(dāng)借款人違約時(shí)的緩沖器、保護(hù)傘。借鑒宏觀經(jīng)濟(jì)政策的相機(jī)性抉擇原則，銀行應(yīng)避市場高位之風(fēng)頭，挺市場低位之難關(guān)：在航運(yùn)市場高位運(yùn)行時(shí)，嚴(yán)格審慎篩選借款人，通過借款人財(cái)務(wù)報(bào)表、市場地位、同業(yè)評價(jià)等途徑綜合核定借款人資質(zhì)，在“閉著眼睛都能賺錢”的市場中篩選具有長期經(jīng)營實(shí)力的“黃金客戶”，并為市場低谷積極儲備項(xiàng)目；在航運(yùn)市場陷入低谷時(shí)，更應(yīng)保持穩(wěn)健擴(kuò)張的經(jīng)營策略，積極發(fā)展此時(shí)仍可穩(wěn)定經(jīng)營的航運(yùn)企業(yè)，對該類大浪淘沙篩選出的“鉆石客戶”給予重點(diǎn)支持，既可有效鞏固銀企關(guān)系，又可獲得較高利息收益的貸款項(xiàng)目。同時(shí)，為限制借款人或擔(dān)保人（單船公司作為借款人）超額借債、激進(jìn)擴(kuò)張，貸款行通常會在貸款協(xié)議中規(guī)定在手現(xiàn)金底線、最高資產(chǎn)負(fù)債率等關(guān)鍵財(cái)務(wù)約束指標(biāo)，并要求借款人或擔(dān)保人每年對財(cái)務(wù)約束指標(biāo)達(dá)標(biāo)情況進(jìn)行檢查，以第一時(shí)間揭示風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，多樣化船型發(fā)展應(yīng)該有的放矢、區(qū)別對待，可篩選符合我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展策略的船型（如高端船型）、相對呈現(xiàn)上行趨勢的細(xì)分船型，或已簽訂長期租約的船舶等，抗市場周期能力相對較強(qiáng)。正如“不要將雞蛋放在一個(gè)籃子”的投資黃金定律，船舶融資也不可將資金集中投放在單一船型市場。針對國家產(chǎn)業(yè)政策及境內(nèi)外市場的不同，對于境內(nèi)外航運(yùn)企業(yè)應(yīng)實(shí)施差異化標(biāo)準(zhǔn)，審慎核定各類船東資質(zhì)。（二）航運(yùn)業(yè)——船舶買信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對策 ，正確研判市場走勢。同時(shí)，一旦船舶建造發(fā)生重大問題，銀行也可通過船舶買信與船東積極溝通、幫助船廠鎖住訂單，同時(shí)通過封閉運(yùn)作船舶賣信資金及駐廠監(jiān)督等方式，督促船廠交付船舶。銀行可結(jié)合“白名單”，進(jìn)一步甄選支持有訂單、有能力、有管理、有規(guī)模、有良好履約記錄的“五有”國內(nèi)骨干型修、造船企業(yè)，以信貸資金給予積極支持。因此，金融機(jī)構(gòu)在船舶領(lǐng)域大有可為，但應(yīng)注意“有保有壓”，妥善運(yùn)用金融工具引導(dǎo)造船企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。經(jīng)過多年發(fā)展，進(jìn)出口銀行已在船舶融資的風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)域積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)及防范策略船舶融資租賃由于其起步較晚，發(fā)展不夠全面，存在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、金融租賃公司上游合作對象狹窄、法律法規(guī)不健全等問題；在實(shí)際操作中既有金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，也存在一些行業(yè)特殊風(fēng)險(xiǎn)。作為國際主要船舶融資銀行之一，進(jìn)出口銀行主要提供船舶出口賣方信貸和出口買方信貸，以及保函、債券承銷等產(chǎn)品和服務(wù)。目前，銀行融資仍然是國際航運(yùn)市場的主流融資模式，占全部融資規(guī)模的一半以上。眾多航運(yùn)企業(yè)、貨主及其他與航運(yùn)息息相關(guān)的個(gè)體共同組成了航運(yùn)市場。目前，中國、韓國、日本已成為全球造船中心，占全球新造船完工總量的94%（以萬載重噸計(jì)）。船舶融資租賃在金融危機(jī)、銀行借貸時(shí)很好地解決了航運(yùn)公司的融資難題，創(chuàng)新了融資形式，為航運(yùn)注入了新的活力。近年來，船舶融資租賃得到了迅猛發(fā)展，成為僅次于銀行貸款的第二大船舶融資方式。其中，我國散貨船、油輪、集裝箱“三大常規(guī)船型”整體接單量較大，韓日在超大型集裝箱船、大型液化氣船、海洋工程裝備等高端船型及船用設(shè)備生產(chǎn)研發(fā)領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位。國際航運(yùn)市場與世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系緊密，因此全球經(jīng)貿(mào)的興衰也就成為航運(yùn)市場周期的重要決定因素。銀行融資以船舶抵押貸款業(yè)務(wù)為主，也可提供信用貸款、夾層融資等，方式較為靈活，且不影響船東對船舶的所有權(quán)。船舶賣信是向造船企業(yè)發(fā)放、主要用于船舶生產(chǎn)建造的短期流動(dòng)資金貸款，以船東支付的造船款作為第一還款來源。特別是在法律不完善的情況下，如何有效防范風(fēng)險(xiǎn)變得異常重要。只有在事前充分預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)、研究并設(shè)置妥當(dāng)?shù)膽?yīng)對措施，才能盡量降低風(fēng)險(xiǎn)并使之處于可控范圍內(nèi)。、積極支持“五有”骨干船廠。2013年，為落實(shí)《實(shí)施方案》，進(jìn)出口銀行與行業(yè)主管部門共同制定了“骨干船廠名錄”及“重點(diǎn)船型名錄”，且“骨干船廠名錄”與“白名單”高度一致，融資支持也向骨干船廠集中，在有利于產(chǎn)品訂單升級的同時(shí)，通過市場需求引導(dǎo)，逐步調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。，認(rèn)真做好貸中貸后管理。航運(yùn)市場與宏觀經(jīng)濟(jì)呈高度正相關(guān)趨勢，而航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營深受外部環(huán)境影響，因此掌握了實(shí)體經(jīng)濟(jì)及航運(yùn)市場走勢，即可在較大程度把握航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r。為貫徹“十二五”規(guī)劃和“一帶一路”海上絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)，支持中國航運(yùn)企業(yè)“走出去”，銀行應(yīng)合理評估境內(nèi)企業(yè)的股東背景、市場地位、資產(chǎn)實(shí)力、經(jīng)營能力等多方因素，綜合判定其資質(zhì)，尤其對于服務(wù)交通基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)鍵通道、關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)和重點(diǎn)工程的大中型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，給予傾斜性支持。雖然世界航運(yùn)市場整體低位運(yùn)行，但是部分細(xì)分船型市場仍保持穩(wěn)定甚至逆市上揚(yáng)。巧設(shè)財(cái)務(wù)約束指標(biāo)。，相機(jī)抉擇逆勢操作。，重船舶抵押率要求。尤其值得一提的是，為有效管理利用抵押船舶的價(jià)值特點(diǎn)，銀行通常對抵押船舶設(shè)置了價(jià)值警戒線——抵押覆蓋率（船舶價(jià)值/貸款余額），通常為110%130%。該模式通常由船東將自身購入的船舶轉(zhuǎn)售給租賃公司，通過支付租金方式租回船舶運(yùn)營，而由租賃公司向銀行借貸支付轉(zhuǎn)售款及后續(xù)購船款。德國北方銀行、德國交通銀行等主流船舶融資銀行紛紛采取了提高撥備、暫停船舶融資業(yè)務(wù)等措施。案例：A船廠保函項(xiàng)目。最后，為保證信貸資金封閉運(yùn)作和船舶按進(jìn)度建造，提供了全方位管理支持。案例：B公司超大型原油輪（VLCC）項(xiàng)目。此后，該項(xiàng)目還本付息正常。本項(xiàng)目LNG船在韓國船廠建造，但因部分船舶承租人為中國能源企業(yè)，為助推我國企業(yè)進(jìn)入項(xiàng)目所在國LNG產(chǎn)業(yè)鏈上游，銀行批準(zhǔn)了貸款。對于確實(shí)難以持續(xù)經(jīng)營但抵押覆蓋率較好的項(xiàng)目，可考慮通過處置船舶、提前收貸方式化解風(fēng)險(xiǎn)。措施五：尋求訴訟判決。由于公司持續(xù)經(jīng)營虧損且潛在稅務(wù)罰款巨大，D公司于2012年在美國破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護(hù)。出租人法律風(fēng)險(xiǎn)防范最近，我國某大型融資租賃公司因通過融資租賃方式向原重慶某水運(yùn)企業(yè)融資租賃船舶而陷入了法律糾紛，作為出租人的融資租賃公司不但無法收取到巨額的船舶融資租賃費(fèi)用（租金），而且要收回船舶，降低損失，還面臨著巨大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)和障礙，這讓融資租賃公司陷入了兩難境地。我國融資租賃機(jī)構(gòu)目前的專業(yè)水平較低，與船舶經(jīng)紀(jì)人、船級社等專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作又少，因而在進(jìn)行船舶融資時(shí)，只能依據(jù)一般企業(yè)的貸款規(guī)則，不能針對航運(yùn)、造船業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行信用評估，從而增加了在船舶融資租賃法律關(guān)系中因認(rèn)知不夠而產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)。二、出租人風(fēng)險(xiǎn)防范措施在船舶融資租賃中，存在諸多的法律風(fēng)險(xiǎn)，對于出租人來說，要如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范就至關(guān)重要了。從融資租賃合同層面，為出租人提供能夠保護(hù)出租人合法權(quán)益的合同文本，這是全面履行融資租賃合同的前提。船舶出租人就有可能因此喪失船舶、影響船舶價(jià)值，并且船舶優(yōu)先權(quán)不會因?yàn)槌鲎馊伺c承租方之間的合同約定而發(fā)生變化。同時(shí)，船舶出租人還可以通過加入船東互保協(xié)會，降低船舶優(yōu)先權(quán)導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。船舶在營運(yùn)過程中出現(xiàn)問題，進(jìn)入船舶維修廠進(jìn)行維修，維修方在無法收取維修費(fèi)用的情況下，無論船舶所有權(quán)如何，維修方都可以對船舶行使留置權(quán)，出租人不能以船舶所有權(quán)人身份提出抗辯，要求返還船舶。船舶在航行過程中，船舶出現(xiàn)油污時(shí)間而遭受索賠，也是融資租賃中出租人面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)。船舶融資租賃中的出租人，可以通過加入保賠協(xié)會、設(shè)立特殊的項(xiàng)目公司、設(shè)立責(zé)任限制基金等途徑，降低損害賠償損失。第二篇：船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)防范簡析：船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)防范摘要：船舶融資租賃交易的合同關(guān)系，將不屬于傳統(tǒng)融資租賃合同范圍，但在實(shí)踐中發(fā)揮重要作用的抵押合同與保險(xiǎn)合同也納入研究視野，從而完整地展現(xiàn)船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)。自20世紀(jì)60年代起，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)開始普遍從商業(yè)銀行獲取抵押貸款，以此來解決購置船只的資金問題。因此很多銀行全部或部分退出航運(yùn)這一風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)極高的行業(yè)，導(dǎo)致了大量的資金缺口。融資租賃始于20世紀(jì)50年代，以融物的方式實(shí)現(xiàn)融資的目的，是金融資本與產(chǎn)業(yè)資本互相滲透、結(jié)合并擴(kuò)張的產(chǎn)物，是商業(yè)信用與銀行信用相結(jié)合的一種新型融資方式。但是自1981年起，國務(wù)院決定，對航運(yùn)企業(yè)由原來的計(jì)劃撥款改為企業(yè)貸款。在這種背景下，運(yùn)用融資租賃來籌措資金，更新船舶，無疑是較為理想的選擇。出租人購買船舶后，與承租人簽訂光船租賃合同，在約定時(shí)間內(nèi)，將船舶交由承租人使用，出租人以收取租金的形式分期收回船舶成本、利息和利潤。三方當(dāng)事人包括船舶賣方、船舶買方(出租人)與船舶承租人。此外買賣合同的當(dāng)事人不得隨意改變船舶買賣合同中與承租人有關(guān)的合同內(nèi)容。以船舶融資租賃中較常見杠桿租賃為例，通常由出租人自籌20%30%的購船資金，其余部分向銀行貸款，并通常以船舶為抵押，同時(shí)轉(zhuǎn)讓租金收取權(quán)作為擔(dān)保。在杠桿租賃中，通常由出租人向銀行貸款以籌措資金，這就需要與銀行簽訂貸款合同。第三方出具的保函，即由第三方擔(dān)保出租人按時(shí)支付應(yīng)還款項(xiàng)與利息。(3)船舶抵押合同。在船舶融資租賃中，按照法律的規(guī)定以及光船租賃合同的約定，應(yīng)由承租人按照合同約定的船舶價(jià)值，以出租人同意的保險(xiǎn)方式為船舶進(jìn)行保險(xiǎn)，并負(fù)擔(dān)保險(xiǎn)費(fèi)用。此時(shí)船舶等同于全損，無疑會給船舶融資租賃的各方當(dāng)事人的利益帶來影響。要遵守IS Code等國際公約的要求，妥善配備船舶等。如果船舶優(yōu)先權(quán)擔(dān)保的海事請求權(quán)的數(shù)額巨大，船舶抵押權(quán)人的利益將受到嚴(yán)重影響，即船舶融資租賃公司與銀行都將承擔(dān)船舶營運(yùn)所產(chǎn)生的高額風(fēng)險(xiǎn)。對于無法通過保險(xiǎn)予以分散的風(fēng)險(xiǎn)，則需要采取其他對策措施來防范或規(guī)避。例如，為有效降低政治風(fēng)險(xiǎn)，在光船租賃合同中應(yīng)規(guī)定適當(dāng)?shù)暮叫袇^(qū)域范圍，可以禁止船舶駛往高風(fēng)險(xiǎn)或敏感地區(qū)。綜上，在船舶融資交易的合同架構(gòu)中，應(yīng)運(yùn)用權(quán)益平衡的理念，分析成本、風(fēng)險(xiǎn)與收益如何在各方當(dāng)事人之間公平分配，使當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)獲得動(dòng)態(tài)平衡。通過登記的公示與公信力，更好地保護(hù)當(dāng)事人，尤其是融資租賃中出租人的權(quán)益。但是,不管從微觀風(fēng)險(xiǎn)管理角度,還是從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行角度,地方政府融資平臺隱含的潛在風(fēng)險(xiǎn)正逐漸顯現(xiàn),2009年底迪拜危機(jī)的爆發(fā)對我國地方政府過度依靠融資平臺大舉借債敲響了警鐘。從20世紀(jì)90年代后期開始,我國東部沿海地區(qū)一些地方政府為了突破資金瓶頸和法律障礙,開始建立了—系列的專業(yè)投融資公司適度承接信貸資金或信托資金,進(jìn)行城市公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2009年3月,人民銀行與銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》,鼓勵(lì)地方政府設(shè)立合規(guī)的融資平臺,吸引和激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對中央投資項(xiàng)目的信貸支持力度,支持有條件的地方政府組建投融資平臺,拓寬中央政府投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道。二、地方政府融資平臺的積極作用地方政府融資平臺通過大規(guī)模融資,發(fā)揮了財(cái)政資金的杠桿作用,有力地推動(dòng)城市化建設(shè),促進(jìn)當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)發(fā)展起到了積極作用,并為應(yīng)對國際金融危機(jī)、實(shí)現(xiàn)“擴(kuò)內(nèi)需、保增長”方面發(fā)揮了積極作用。三、地方政府融資平臺運(yùn)行的潛在風(fēng)險(xiǎn)地方政府融資平臺在促進(jìn)地方城市化建設(shè)和應(yīng)對國際金融危機(jī)方面發(fā)揮了積極作用,但在其迅速發(fā)展過程中,形成巨大融資規(guī)模,蘊(yùn)藏的潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)也正逐漸顯現(xiàn)。(二)設(shè)立門檻低,運(yùn)作不規(guī)范有些地方政府財(cái)力不足,拿不出更多的資金作融資公司的注冊資金和項(xiàng)目資本金,用一筆資金來回轉(zhuǎn),當(dāng)做幾個(gè)公司的注冊資金、幾個(gè)項(xiàng)目的資本金。(三)信息不對稱,評估和防范信用風(fēng)險(xiǎn)困難地方政府融資平臺資金納入預(yù)算外管理,游離于公共監(jiān)督體系使得財(cái)務(wù)信息缺乏透明度,成為地方政府的重要激勵(lì)因素。(四)融資渠道單一,融資負(fù)債率高目前,銀行貸款是政府融資平臺主要融資渠道,融資平臺對外融資多以銀行的中長期商業(yè)貸款方式進(jìn)行,利用資本市場直接融資比例過低,缺乏持續(xù)融資的順暢通道。(五)缺乏約束機(jī)制,償債能力不確定由于融資平臺的融資數(shù)額沒有明確限制,一些地方政府竭力擴(kuò)大融資量,似乎融資越多政績越好,甚至把還貸負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)給了后幾屆政府。一旦還款來源得不到保障,融資平臺資金鏈可能斷裂,甚至引起地方財(cái)政危機(jī)。同時(shí),政府進(jìn)行投融資操作往往缺乏中長期規(guī)劃,財(cái)政監(jiān)督不到位,財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制不健全,進(jìn)一步加大了貸款潛在的風(fēng)險(xiǎn)性。應(yīng)通過以下方法,實(shí)現(xiàn)地方財(cái)權(quán)、事權(quán)的平衡:一是改革分稅制,調(diào)整