【正文】 為解決融資渠道而興起的融資租賃模式越來越受到航運企業(yè)的認可。但在面對較高系統(tǒng)性風險時，可嘗試投保出口信用保險、爭取額外固定資產抵押、收取覆蓋一定時期本息的保證金等手段，以超額擔保充當借款人違約時的緩沖器、保護傘。借鑒宏觀經濟政策的相機性抉擇原則，銀行應避市場高位之風頭，挺市場低位之難關：在航運市場高位運行時，嚴格審慎篩選借款人，通過借款人財務報表、市場地位、同業(yè)評價等途徑綜合核定借款人資質，在“閉著眼睛都能賺錢”的市場中篩選具有長期經營實力的“黃金客戶”，并為市場低谷積極儲備項目；在航運市場陷入低谷時，更應保持穩(wěn)健擴張的經營策略，積極發(fā)展此時仍可穩(wěn)定經營的航運企業(yè)，對該類大浪淘沙篩選出的“鉆石客戶”給予重點支持，既可有效鞏固銀企關系，又可獲得較高利息收益的貸款項目。同時，為限制借款人或擔保人（單船公司作為借款人）超額借債、激進擴張，貸款行通常會在貸款協(xié)議中規(guī)定在手現金底線、最高資產負債率等關鍵財務約束指標，并要求借款人或擔保人每年對財務約束指標達標情況進行檢查，以第一時間揭示風險。不僅如此，多樣化船型發(fā)展應該有的放矢、區(qū)別對待，可篩選符合我國產業(yè)發(fā)展策略的船型（如高端船型）、相對呈現上行趨勢的細分船型，或已簽訂長期租約的船舶等，抗市場周期能力相對較強。正如“不要將雞蛋放在一個籃子”的投資黃金定律，船舶融資也不可將資金集中投放在單一船型市場。針對國家產業(yè)政策及境內外市場的不同，對于境內外航運企業(yè)應實施差異化標準，審慎核定各類船東資質。（二）航運業(yè)——船舶買信業(yè)務風險防范對策 ，正確研判市場走勢。同時，一旦船舶建造發(fā)生重大問題，銀行也可通過船舶買信與船東積極溝通、幫助船廠鎖住訂單，同時通過封閉運作船舶賣信資金及駐廠監(jiān)督等方式，督促船廠交付船舶。銀行可結合“白名單”，進一步甄選支持有訂單、有能力、有管理、有規(guī)模、有良好履約記錄的“五有”國內骨干型修、造船企業(yè)，以信貸資金給予積極支持。因此，金融機構在船舶領域大有可為，但應注意“有保有壓”，妥善運用金融工具引導造船企業(yè)進行結構調整和轉型升級。經過多年發(fā)展，進出口銀行已在船舶融資的風險控制領域積累了較為豐富的經驗。船舶融資租賃的風險及防范策略船舶融資租賃由于其起步較晚，發(fā)展不夠全面，存在產業(yè)結構不合理、金融租賃公司上游合作對象狹窄、法律法規(guī)不健全等問題；在實際操作中既有金融風險的特征，包括信用風險、市場風險、操作風險，也存在一些行業(yè)特殊風險。作為國際主要船舶融資銀行之一，進出口銀行主要提供船舶出口賣方信貸和出口買方信貸，以及保函、債券承銷等產品和服務。目前，銀行融資仍然是國際航運市場的主流融資模式，占全部融資規(guī)模的一半以上。眾多航運企業(yè)、貨主及其他與航運息息相關的個體共同組成了航運市場。目前，中國、韓國、日本已成為全球造船中心，占全球新造船完工總量的94%（以萬載重噸計）。船舶融資租賃在金融危機、銀行借貸時很好地解決了航運公司的融資難題，創(chuàng)新了融資形式，為航運注入了新的活力。近年來，船舶融資租賃得到了迅猛發(fā)展，成為僅次于銀行貸款的第二大船舶融資方式。其中，我國散貨船、油輪、集裝箱“三大常規(guī)船型”整體接單量較大，韓日在超大型集裝箱船、大型液化氣船、海洋工程裝備等高端船型及船用設備生產研發(fā)領域具有領先地位。國際航運市場與世界經濟貿易聯(lián)系緊密，因此全球經貿的興衰也就成為航運市場周期的重要決定因素。銀行融資以船舶抵押貸款業(yè)務為主，也可提供信用貸款、夾層融資等，方式較為靈活，且不影響船東對船舶的所有權。船舶賣信是向造船企業(yè)發(fā)放、主要用于船舶生產建造的短期流動資金貸款，以船東支付的造船款作為第一還款來源。特別是在法律不完善的情況下，如何有效防范風險變得異常重要。只有在事前充分預判風險、研究并設置妥當的應對措施，才能盡量降低風險并使之處于可控范圍內。、積極支持“五有”骨干船廠。2013年，為落實《實施方案》，進出口銀行與行業(yè)主管部門共同制定了“骨干船廠名錄”及“重點船型名錄”，且“骨干船廠名錄”與“白名單”高度一致，融資支持也向骨干船廠集中，在有利于產品訂單升級的同時，通過市場需求引導，逐步調整產業(yè)結構。，認真做好貸中貸后管理。航運市場與宏觀經濟呈高度正相關趨勢，而航運企業(yè)經營深受外部環(huán)境影響，因此掌握了實體經濟及航運市場走勢，即可在較大程度把握航運企業(yè)的經營發(fā)展狀況。為貫徹“十二五”規(guī)劃和“一帶一路”海上絲綢之路經濟帶建設，支持中國航運企業(yè)“走出去”，銀行應合理評估境內企業(yè)的股東背景、市場地位、資產實力、經營能力等多方因素，綜合判定其資質，尤其對于服務交通基礎設施關鍵通道、關鍵節(jié)點和重點工程的大中型優(yōu)質企業(yè)，給予傾斜性支持。雖然世界航運市場整體低位運行，但是部分細分船型市場仍保持穩(wěn)定甚至逆市上揚。巧設財務約束指標。，相機抉擇逆勢操作。，重船舶抵押率要求。尤其值得一提的是，為有效管理利用抵押船舶的價值特點，銀行通常對抵押船舶設置了價值警戒線——抵押覆蓋率（船舶價值/貸款余額），通常為110%130%。該模式通常由船東將自身購入的船舶轉售給租賃公司，通過支付租金方式租回船舶運營，而由租賃公司向銀行借貸支付轉售款及后續(xù)購船款。德國北方銀行、德國交通銀行等主流船舶融資銀行紛紛采取了提高撥備、暫停船舶融資業(yè)務等措施。案例：A船廠保函項目。最后，為保證信貸資金封閉運作和船舶按進度建造，提供了全方位管理支持。案例：B公司超大型原油輪（VLCC）項目。此后，該項目還本付息正常。本項目LNG船在韓國船廠建造，但因部分船舶承租人為中國能源企業(yè)，為助推我國企業(yè)進入項目所在國LNG產業(yè)鏈上游，銀行批準了貸款。對于確實難以持續(xù)經營但抵押覆蓋率較好的項目，可考慮通過處置船舶、提前收貸方式化解風險。措施五：尋求訴訟判決。由于公司持續(xù)經營虧損且潛在稅務罰款巨大，D公司于2012年在美國破產法院申請破產保護。出租人法律風險防范最近，我國某大型融資租賃公司因通過融資租賃方式向原重慶某水運企業(yè)融資租賃船舶而陷入了法律糾紛，作為出租人的融資租賃公司不但無法收取到巨額的船舶融資租賃費用（租金），而且要收回船舶，降低損失，還面臨著巨大的經濟負擔和障礙，這讓融資租賃公司陷入了兩難境地。我國融資租賃機構目前的專業(yè)水平較低，與船舶經紀人、船級社等專業(yè)機構的合作又少，因而在進行船舶融資時，只能依據一般企業(yè)的貸款規(guī)則，不能針對航運、造船業(yè)的特點進行信用評估，從而增加了在船舶融資租賃法律關系中因認知不夠而產生的法律風險。二、出租人風險防范措施在船舶融資租賃中，存在諸多的法律風險，對于出租人來說，要如何進行風險防范就至關重要了。從融資租賃合同層面，為出租人提供能夠保護出租人合法權益的合同文本，這是全面履行融資租賃合同的前提。船舶出租人就有可能因此喪失船舶、影響船舶價值，并且船舶優(yōu)先權不會因為出租人與承租方之間的合同約定而發(fā)生變化。同時，船舶出租人還可以通過加入船東互保協(xié)會，降低船舶優(yōu)先權導致的法律風險。船舶在營運過程中出現問題，進入船舶維修廠進行維修，維修方在無法收取維修費用的情況下，無論船舶所有權如何，維修方都可以對船舶行使留置權，出租人不能以船舶所有權人身份提出抗辯，要求返還船舶。船舶在航行過程中，船舶出現油污時間而遭受索賠，也是融資租賃中出租人面臨的一大風險。船舶融資租賃中的出租人，可以通過加入保賠協(xié)會、設立特殊的項目公司、設立責任限制基金等途徑，降低損害賠償損失。第二篇：船舶融資租賃交易的合同架構與風險防范簡析：船舶融資租賃交易的合同架構與風險防范摘要：船舶融資租賃交易的合同關系，將不屬于傳統(tǒng)融資租賃合同范圍，但在實踐中發(fā)揮重要作用的抵押合同與保險合同也納入研究視野，從而完整地展現船舶融資租賃交易的合同架構。自20世紀60年代起，遠洋運輸企業(yè)開始普遍從商業(yè)銀行獲取抵押貸款，以此來解決購置船只的資金問題。因此很多銀行全部或部分退出航運這一風險權數極高的行業(yè)，導致了大量的資金缺口。融資租賃始于20世紀50年代，以融物的方式實現融資的目的，是金融資本與產業(yè)資本互相滲透、結合并擴張的產物，是商業(yè)信用與銀行信用相結合的一種新型融資方式。但是自1981年起，國務院決定，對航運企業(yè)由原來的計劃撥款改為企業(yè)貸款。在這種背景下，運用融資租賃來籌措資金，更新船舶，無疑是較為理想的選擇。出租人購買船舶后，與承租人簽訂光船租賃合同，在約定時間內，將船舶交由承租人使用，出租人以收取租金的形式分期收回船舶成本、利息和利潤。三方當事人包括船舶賣方、船舶買方(出租人)與船舶承租人。此外買賣合同的當事人不得隨意改變船舶買賣合同中與承租人有關的合同內容。以船舶融資租賃中較常見杠桿租賃為例，通常由出租人自籌20%30%的購船資金，其余部分向銀行貸款，并通常以船舶為抵押，同時轉讓租金收取權作為擔保。在杠桿租賃中，通常由出租人向銀行貸款以籌措資金，這就需要與銀行簽訂貸款合同。第三方出具的保函，即由第三方擔保出租人按時支付應還款項與利息。(3)船舶抵押合同。在船舶融資租賃中，按照法律的規(guī)定以及光船租賃合同的約定，應由承租人按照合同約定的船舶價值，以出租人同意的保險方式為船舶進行保險，并負擔保險費用。此時船舶等同于全損，無疑會給船舶融資租賃的各方當事人的利益帶來影響。要遵守IS Code等國際公約的要求，妥善配備船舶等。如果船舶優(yōu)先權擔保的海事請求權的數額巨大，船舶抵押權人的利益將受到嚴重影響，即船舶融資租賃公司與銀行都將承擔船舶營運所產生的高額風險。對于無法通過保險予以分散的風險，則需要采取其他對策措施來防范或規(guī)避。例如，為有效降低政治風險，在光船租賃合同中應規(guī)定適當的航行區(qū)域范圍，可以禁止船舶駛往高風險或敏感地區(qū)。綜上，在船舶融資交易的合同架構中，應運用權益平衡的理念，分析成本、風險與收益如何在各方當事人之間公平分配，使當事人的權利與義務獲得動態(tài)平衡。通過登記的公示與公信力，更好地保護當事人，尤其是融資租賃中出租人的權益。但是,不管從微觀風險管理角度,還是從宏觀經濟運行角度,地方政府融資平臺隱含的潛在風險正逐漸顯現,2009年底迪拜危機的爆發(fā)對我國地方政府過度依靠融資平臺大舉借債敲響了警鐘。從20世紀90年代后期開始,我國東部沿海地區(qū)一些地方政府為了突破資金瓶頸和法律障礙,開始建立了—系列的專業(yè)投融資公司適度承接信貸資金或信托資金,進行城市公共基礎設施建設。2009年3月,人民銀行與銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩(wěn)較快發(fā)展的指導意見》,鼓勵地方政府設立合規(guī)的融資平臺,吸引和激勵金融機構加大對中央投資項目的信貸支持力度,支持有條件的地方政府組建投融資平臺,拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道。二、地方政府融資平臺的積極作用地方政府融資平臺通過大規(guī)模融資,發(fā)揮了財政資金的杠桿作用,有力地推動城市化建設,促進當地基礎設施和公用事業(yè)發(fā)展起到了積極作用,并為應對國際金融危機、實現“擴內需、保增長”方面發(fā)揮了積極作用。三、地方政府融資平臺運行的潛在風險地方政府融資平臺在促進地方城市化建設和應對國際金融危機方面發(fā)揮了積極作用,但在其迅速發(fā)展過程中,形成巨大融資規(guī)模,蘊藏的潛在財政風險、金融風險也正逐漸顯現。(二)設立門檻低,運作不規(guī)范有些地方政府財力不足,拿不出更多的資金作融資公司的注冊資金和項目資本金,用一筆資金來回轉,當做幾個公司的注冊資金、幾個項目的資本金。(三)信息不對稱,評估和防范信用風險困難地方政府融資平臺資金納入預算外管理,游離于公共監(jiān)督體系使得財務信息缺乏透明度,成為地方政府的重要激勵因素。(四)融資渠道單一,融資負債率高目前,銀行貸款是政府融資平臺主要融資渠道,融資平臺對外融資多以銀行的中長期商業(yè)貸款方式進行,利用資本市場直接融資比例過低,缺乏持續(xù)融資的順暢通道。(五)缺乏約束機制,償債能力不確定由于融資平臺的融資數額沒有明確限制,一些地方政府竭力擴大融資量,似乎融資越多政績越好,甚至把還貸負擔轉給了后幾屆政府。一旦還款來源得不到保障,融資平臺資金鏈可能斷裂,甚至引起地方財政危機。同時,政府進行投融資操作往往缺乏中長期規(guī)劃,財政監(jiān)督不到位,財政風險預警和防范機制不健全,進一步加大了貸款潛在的風險性。應通過以下方法,實現地方財權、事權的平衡:一是改革分稅制,調整