【正文】 ................................................................................ 10 云南省上市公司現(xiàn)狀 ................................................................................... 11 第三章 云南省發(fā)展資本市場存在的問題 ........................................................... 13 云南省中小企業(yè)面臨的困難 ....................................................................... 13 關(guān)于云南省外資引入的問題 ....................................................................... 14 云南省上市公司存在的問題 ....................................................................... 16 第四章 發(fā)展云南省 資本市場的建議 ................................................................... 17 擴寬中小企業(yè)融資渠道 ............................................................................... 17 加強云南省引資能力的建議 ....................................................................... 18 對云南省上市公司的發(fā)展建議 ................................................................... 19 結(jié) 束 語 ................................................................................................................. 21 參考文獻(xiàn) ................................................................................................................. 22 謝 辭 ....................................................................................................................... 23 中國西部地區(qū)資本市場的現(xiàn)狀及其完善 以云南省為例畢業(yè)論文 1 前 言 隨著西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施，開放的資本市場和相互競爭的國內(nèi)外企業(yè)金融機構(gòu)將會成為西部發(fā)展的重要推動力。西部大開發(fā)為云南資本市場的發(fā)展帶來很大的機遇，但云南資本市場本身存在著自身的問題，云南的投資環(huán)境的低信用度和投資風(fēng)險分析的缺乏也在某種程度上抑制了資本市場的發(fā)展。云南資本市場本身存在著與西部資本場同樣的問題，資本量不足，法律法規(guī)不完善，政府干預(yù)過多等問題。 論 文 題 目 研 究 領(lǐng) 域 在著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡鞍鋼看來，西部地區(qū)既存在發(fā)展動力不足、缺乏新的投資來源和技術(shù)來源的問題，又存在改革動力不足、各種既得利益集團(tuán)阻礙著競爭淘汰機制形成的問題。在西部大開發(fā)的這些年里，云南作為西部的重要發(fā)展對象，在經(jīng)濟(jì)，文化上取得了長足的進(jìn)步，其中在資本上取得的成績更是可喜。但是必須面對和中國資本市場面臨的同樣問題以及云南資本市場特有的嚴(yán)重自身不足，并且盡快解決好這些問題。而要打破這種局面，最有效的手段就是引入外部力量。因此，解決這些問題成了云南資本市場能否健全發(fā)展的重要因素。云南的對外開放為外資和新資金的引入提供了很好的條件，只有解決 一些自身的問題，才能在這次機遇中得到預(yù)期的發(fā)展。云南省將如何利用這一契機來實現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整和生態(tài)建設(shè)的目標(biāo)是一個值得深討的問題。 以下 分為四個部分，分別從資本市場的概述，云南資本 市場發(fā)展現(xiàn)狀，面臨問題和解決意見來陳述，文中運用數(shù)據(jù)對比，圖表對比，圖表分析的方法，構(gòu)建合理的理解框架，使讀者在理解方面達(dá)到更好的效果 。在長期金融活動中，涉及資金 使用 期限 較 長、風(fēng)險 較 大， 因此 具有長期較穩(wěn)定 的 收入。國債也是資本市場中信用度最最高的債券，相對企業(yè)債券，面臨風(fēng)險的可能性較低，可以說為零。兩者相互依存，相互制約，是一個不可分割的整體，前者是后者的基礎(chǔ)和前提，后者是前者的存在和發(fā)展的條件。 資本市場的基本特征 資本 市場 的 總體 基本特征 （ 1）融 資期限長 至少在 360 天（一年） 以上，也可以長達(dá)幾十年，甚至無到期日 的融資合同 。 其交易對象主要指 的是 中長期信用工具，如股票、 長期 債券等。 （ 2） 外資對華投資熱情高漲 這個現(xiàn)象 是 因為 境內(nèi)外資金換防所致。 （ 3） 中國資本市場獨特的 象群起舞的市場格局 中國資本市場產(chǎn)生 世界頂尖 公司是無可抵擋 的趨勢，到目前為止國資委、發(fā)改委頒布的所有行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策都 印證這一 點，據(jù) 報道稱，國資委內(nèi)部已經(jīng)達(dá)成共識，到 20xx 年，石油石化、電信、電力、煤炭、冶金、船舶制造、航運、建筑這 8 個行業(yè)中， 將會 產(chǎn)生一批世界一流企業(yè)，國資委方面初步圈定 30 余家企業(yè)， 將在企業(yè)行業(yè)中形成主導(dǎo)力量 。 此時的資本市場與貨幣市場對應(yīng)，發(fā)揮資金融通的功能。 中國西部地區(qū)資本市場的現(xiàn)狀及其完善 以云南省為例畢業(yè)論文 5 產(chǎn)權(quán)功能 產(chǎn)權(quán)功能是指 的是 其對市場主體的產(chǎn)權(quán)約束和充當(dāng)產(chǎn)權(quán)交易中介方面所發(fā)揮的功能。 在宏觀經(jīng)濟(jì)層面 主要表現(xiàn)為， 發(fā)展資本市場不僅有利于提高國民儲蓄率、促進(jìn)銀行 儲蓄轉(zhuǎn)化為 生產(chǎn) 投資和提高要素生產(chǎn)率 ， 而且能夠直接 有效地 推動經(jīng)濟(jì)增長和提高社會 有效 就業(yè)率 ， 對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)總量均衡 發(fā)展 和維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全也有 著 基礎(chǔ)性 的 作用 。發(fā)達(dá)的資本市場是金融 市場發(fā)展 的催化劑，是現(xiàn)代金融體系的心臟。資金回報率低難以吸引外來資金， 上市公司少，中小企業(yè)融資不便 ， 使云南省 資本市場發(fā)展較為緩慢。三 個 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由上年的 ∶ ∶ 調(diào)整為 ∶ ∶ 。地方財政一般預(yù)算收入完成 億元，比上年增長 %；其中增值稅完成 億元，增長 %；營業(yè)稅 [1] 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 云南 20xx 中國西部地區(qū)資本市場的現(xiàn)狀及其完善 以云南省為例畢業(yè)論文 7 億元，增長 %；企業(yè)所得稅 億元，增長 %。幾年來 [1]， 云南省 通過不斷加強監(jiān)管 力度， 進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu) ， 逐步規(guī)范控股股東行為 ， 規(guī)范并減少關(guān)聯(lián)交易 的發(fā)生 等 。其中，有色方 面的“ 云鋁股份 ”，“ 云南銅業(yè) ”，“ 錫業(yè)股份 ” ,“ 馳宏鋅鍺 ”，“ 貴研鉑業(yè) ”；醫(yī)藥方面的“云南白藥”，“昆明制藥” 。本部分從資本市場對云南省經(jīng)濟(jì)的拉動作用和云南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展對云南 資本市場的抑制作用兩方面進(jìn)行闡述。分城鄉(xiāng)看，城鎮(zhèn)投資完成 億元，增長 %；農(nóng)村投資 億元，增長 %。據(jù)統(tǒng)計 ： 20xx 年 全省共有 684 家企業(yè)獲得金融部門的封閉性專項貸款，總額達(dá)到 億元 ，比上年增長了 47%。 云南省證券業(yè)的不斷發(fā)展，其創(chuàng)造的證券業(yè)附加值在國民生產(chǎn)總值中占的比率越來越大， 20xx— 20xx 年以 來 云南 省的證券市場有較快發(fā)展， 據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示 [2]：云南省 上市公司數(shù)量 從 20xx 年 的 18 家增加到 20xx 年 6 月 的 26 家，全年云南企業(yè)通過證券市場發(fā)行、配售股票共籌集資金 億元，比上年增加 億元 。 據(jù) 20xx 年公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，居民的消費價格總水平繼續(xù)呈下降的趨勢，消費價格指數(shù)比上年又降低了 %。云南 省目前僅有 26 家上市公司 [2]，在全國 1549 家上市公司中僅占 %，省內(nèi)上市公司所創(chuàng)造的市值僅占全國總市值的 %左右。 云南省資源豐富，但 [1] 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 云南 20xx [2] 資料來源：國家統(tǒng)計局 云南 20xx [3] 本節(jié)參考：十五期間云南中小企業(yè)現(xiàn)狀 中國西部地區(qū)資本市場的現(xiàn)狀及其完善 以云南省為例畢業(yè)論文 10 是在利用資源方面技術(shù)欠缺，要加快中小企業(yè)上市步伐，就要解決技術(shù)，人才方面的問題。從新增就業(yè) 率 來看，中小企業(yè)也是增加勞動就業(yè)的主要渠道，吸收了大量下崗 人員 ，成為 云南省 經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要支柱力量。云南已建立國家級和省級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、旅游度假區(qū)、邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、邊境貿(mào)易區(qū) 26 個 。 云南利用外資主 [1] 本段參考：云南省邊貿(mào)發(fā)展的問題分析和對策選擇 中國西部地區(qū)資本市場的現(xiàn)狀及其完善 以云南省為例畢業(yè)論文 11 要來源地 為 香港、臺灣地區(qū)及東南亞國家、加拿大和日本 等發(fā)達(dá)國家和區(qū)域 。 第三是 具有明顯的后發(fā)優(yōu)勢。 云南省上市公司現(xiàn)狀 云南省現(xiàn)共有上市公司 26 家，今年下半年預(yù)期有另外 1 家名為云南特變即將上市，屆時云南省共有 27 家上市公司在滬深兩市活躍。從中也能得出一個結(jié)論，監(jiān)管治理，公司內(nèi)部的問題 非常突出，有待進(jìn)一步的解決。 就 證券領(lǐng)域 而言 ， 云南省 設(shè)立了紅塔證券、太平洋證券 兩家地方綜合性證券機構(gòu) 。 云南省中小企業(yè)面臨 的困難 [1] 近幾年來，中小企業(yè)受到社會越來越多的關(guān)注，但是存在的困難仍然不容樂觀，具體表現(xiàn)在以下幾點 ： 企業(yè) 個體問題 首先，云南省 中小企業(yè) 創(chuàng)辦資產(chǎn)薄弱 ，自有資本金不 充足 ，多數(shù)企業(yè)內(nèi)部管理 依然 不規(guī)范，缺乏健全 完善 的財務(wù) 管理 制度，而對這樣一 些中小 企業(yè)，銀行 是 無法判斷企業(yè)的經(jīng)營前景 會如何發(fā)展的 ， 所以在向其貸款時不得不持 [1] 本節(jié)數(shù)據(jù)來源：云南曲靖委員會 20xx 年 對中小企業(yè)的安排 中國西部地區(qū)資本市場的現(xiàn)狀及其完善 以云南省為例畢業(yè)論文 14 謹(jǐn)慎態(tài)度 ； 其次 是多數(shù)企業(yè)缺乏足夠的抵押物， 我國不實行信用貸款，這對中小企業(yè)向銀行貸又加大了難度 ； 最后是企業(yè)誠信意識淡薄，時常拖欠帳款，抽逃資金，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的整體形象，銀行在對其信 用評級時給予相關(guān)貸款制度。 其次，擔(dān)保機構(gòu)因為自身實力不足，銀行對擔(dān)保機構(gòu)的不承認(rèn)也是中小企業(yè)不能通過擔(dān)保貸款的重要原因之一。 另外 ， 在 20xx 年 到 20xx 年間，云南 省 的直接融資比例低于 2%， 20xx 年時這一數(shù)字 達(dá)到 %， 20xx 年增加到 %，但 還 僅僅 是全國 22%的直接融資比例的一半，而 對云南省主要投資的 日、德、美等發(fā)達(dá)國家企業(yè)直接融資比重分別達(dá)到了 50%、 57%和 70%，本人認(rèn)為融資渠道的過渡集