【正文】 能力 （3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。,1.籌資流動(dòng)資產(chǎn)的估價(jià) （1）對(duì)材料、燃料、產(chǎn)成品應(yīng)采用現(xiàn)行市價(jià)法或重置成本法 （2）對(duì)在產(chǎn)品、自制產(chǎn)成品可采用約當(dāng)產(chǎn)量法 （3）對(duì)應(yīng)收帳款，根據(jù)具體情況可采用合理的估價(jià)方法合理方法： （a）能及時(shí)放回，可按帳面價(jià)值評(píng)估 （b）能及時(shí)貼現(xiàn)，可按貼現(xiàn)值做為評(píng)估 （c）不能立即收回，按壞帳損失程度進(jìn)行扣除評(píng)估 （d）能立即變現(xiàn)的帶息票據(jù)或計(jì)息債券，可加利息作為評(píng)估,2.籌集固定資產(chǎn)的估價(jià) （1）對(duì)機(jī)器設(shè)備估價(jià)： a. 一般采用重量成本法和現(xiàn)行市價(jià)法 b.有獨(dú)立生產(chǎn)能力設(shè)備，也可采用收益現(xiàn)值法 （2）對(duì)房屋估價(jià)： a.因素比較多，受投資額、地位、質(zhì)量、新舊程度的影響，一般采用現(xiàn)行市價(jià)法 b.有時(shí)可結(jié)合收益現(xiàn)值法,3.籌集無(wú)形資產(chǎn)的估價(jià) （1）對(duì)能單獨(dú)計(jì)算的無(wú)形資產(chǎn)，如專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)可用重置成本法 （2）對(duì)有參照物的無(wú)形資產(chǎn)，如專(zhuān)利權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)，可采用現(xiàn)行市價(jià)法 （3）對(duì)不能單獨(dú)計(jì)算又無(wú)參照物，但在實(shí)際中卻能帶來(lái)收益的無(wú)形資產(chǎn)。,（二）投入資本籌資的種類(lèi) 投入資本籌資按所形成股權(quán)資本的構(gòu)成分類(lèi) 國(guó)有資本、法人資本、個(gè)人資本、外商資本。,二、投入資本籌資,（一）投入資本籌資的主體和屬性 1.投入資本籌資的含義 投入資本籌資是指非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國(guó)家、其他企業(yè)、個(gè)人和外商以現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等形式直接投入的資本 企業(yè)的資本金是創(chuàng)辦時(shí)投入的資本，是企業(yè)股權(quán)資本的最基本部分，其形式： （1）股份制企業(yè)中稱(chēng)為“股本”。 股份有限公司 發(fā)起設(shè)立的股份有限公司注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額； 募集設(shè)立的股份有限公司注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的實(shí)收資本總額。包括：發(fā)行優(yōu)先股籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資。 （2）企業(yè)的債權(quán)人有權(quán)按期索取本息，但無(wú)權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不承擔(dān)責(zé)任。,（三）股權(quán)性籌資、債務(wù)性籌資與混合型籌資 1.股權(quán)資本（權(quán)益資本、自有資本）是企業(yè)依法取得并長(zhǎng)期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本。 如銀行借款、租賃等 直接籌資與間接籌資的差別 1．籌資機(jī)制不同。,五、長(zhǎng)期籌資的類(lèi)型,（一）內(nèi)部籌資與外部籌資 內(nèi)部籌資：指企業(yè)在企業(yè)內(nèi)部通過(guò)留用利潤(rùn)而形成的資本來(lái)源?；I資渠道屬于客觀存在，籌資方式屬于企業(yè)主觀能動(dòng)行為。,四、長(zhǎng)期籌資的渠道,籌資渠道是指籌措資金來(lái)源的方向與通道，體現(xiàn)著資金的源泉和流量。 （二）調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。,（二）長(zhǎng)期籌資的意義 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整 1.任何企業(yè)在生存發(fā)展過(guò)程中都需要始終保持一定的資本規(guī)模，由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展變化，往往需要追加籌資。第五章 長(zhǎng)期籌資方式,167。 2.企業(yè)為了穩(wěn)定一定的供求關(guān)系并獲取一定的投資收益，對(duì)外開(kāi)展投資活動(dòng)，也需要籌集資本。（資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種籌資的構(gòu)成及其比例關(guān)系） （三）混合型籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)既采用擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)又采用調(diào)整性動(dòng)機(jī)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。它主要是由社會(huì)資本的提供者及數(shù)量分布所決定的。 企業(yè)籌資決策的根本在于：針對(duì)客觀存在的籌資渠道和企業(yè)資金的實(shí)際需要，選擇合理的籌資方式進(jìn)行資金的籌集。 外部籌資：指企業(yè)在內(nèi)部籌資不能滿足需要時(shí)，向企業(yè)外部籌資而形成的資本來(lái)源。 2．籌資范圍不同。 股權(quán)資本具有下列屬性： （1）股權(quán)資本的所有權(quán)歸屬企業(yè)的所有者． （2）企業(yè)對(duì)股權(quán)資本依法享有經(jīng)營(yíng)權(quán)； （3）企業(yè)的股權(quán)資本一般通過(guò)政府財(cái)政資金本 、其他法人資本、民間資本、企業(yè)內(nèi)部資本和國(guó)外及港澳臺(tái)等渠道，采用吸收直接投資、發(fā)行股票等方式形成的。 （3）企業(yè)對(duì)借入資金在約定的期限內(nèi)享有使用權(quán)，承擔(dān)按期付息還本的義務(wù)。,167。 有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額,（二）注冊(cè)資本制度的模式 1.法定資本制（實(shí)收資本制） 實(shí)收資本等于注冊(cè)資本。 （2）非股份制企業(yè)中稱(chēng)為“投入資本”。 投入資本籌資按投資者的出資形式分類(lèi) 現(xiàn)金 實(shí)物資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)：專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán),（三）投入資本籌資的條件和要求 籌資條件： 1.主體條件—–非股份制企業(yè)（股份制企業(yè)以股票形式取得） 2.需要條件—–以現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的出資，必須符合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和科研開(kāi)發(fā)的需要。如特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)、可采用收益現(xiàn)值法。 2 、缺點(diǎn)： （1）投入資本籌資成本高 （2）籌集投入資本由于沒(méi)有證券為媒介，產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時(shí)不夠明晰，也不便于產(chǎn)權(quán)的文易,三、發(fā)行普通股籌資,（一）股票的含義和種類(lèi) 1.股票的含義 股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價(jià)證券，證明持股人擁有公司股份身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。,2.股票的種類(lèi) （1）按股東的權(quán)利和義務(wù)劃分為普通股和優(yōu)先股 普通股東的權(quán)利 收益分配權(quán) 剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán) 投票權(quán)（用手投票） 股票轉(zhuǎn)讓權(quán)（用腳投票） 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 優(yōu)先股東的權(quán)利 優(yōu)先分配股利 優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn),（2）按有無(wú)記名劃分為記名股票和無(wú)記名股票 我國(guó)公司法規(guī)定，向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)是記名股票 （3）按票面是否表明金額分類(lèi) 面額股票和無(wú)面額